Александр Иванищев, В случае "жесткой посадки" индекс ММВБ может упасть на ~9/10% в область 1620/1630

Падение цен российских акций получило свое логическое продолжение. Вчерашний пробой уровня среднесрочной балансовой цены (ОВР-60=1827 п.) на довольно умеренных оборотах совпал с одновременным падением почти до нулевой отметки индикатора нетто-объема недельных позиций (OBV-5). На рынке доминируют медведи, хотя продажи носят большей частью неагрессивный характер. Мы считаем, что негатив, пришедший с внешних площадок на прошлой неделе, уже заложен в наши текущие цены. Падение рынка идет на фоне снижающейся волатильности, что наряду с невысокими торговыми оборотами дает надежду на перелом текущей тенденции.

На внешних рынках вчера обозначились признаки временной стабилизации. По всей видимости, участники нашего рынка также займут выжидательную позицию перед заседанием ФРС (среда 25 мая). Фактор дорогой нефти вновь окажет необходимую поддержку. В оставшиеся дни индекс ММВБ, скорее всего, будет консолидироваться в боковике под уровнем ОВР-60. Линией поддержки пока служит уровень нулевой доходности OBP-Comp (1787 п.).

Но в дальнейшем мы не исключаем новый виток падения котировок. В случае варианта "мягкой посадки" индекс ММВБ может получить поддержку в зоне значений 1700/1750 п., т.е. на уровнях, предшествующих майскому росту рынка. Мы предлагаем внимательно следить за развитием ситуации в период с 28 июня по 5 июля - в этот период высока вероятность поступления на рынки новых знаковых информационных сигналов, которые могут послужить поводом для формирования новой рыночной тенденции.

В самом негативном варианте "жесткой посадки" индекс ММВБ может упасть на ~9/10% в область 1620/1630 к годовщине начала ипотечного кризиса (последняя неделя июля).