18 октября 2012 Альпари Крылов Михаил
Центральный банк следует мировой практике отказа от ставки Libor, возврата к которой не будет. Палата общин уличила Банк Англии в манипуляциях мнением других чиновников, поэтому кто-то ему поверит, если регулятор найдёт замену Libor.
У американцев появилась идея использовать вместо Libor ставки по дисконтным векселям федеральной системы банков ипотечного кредитования, которые ни что иное как совместные обязательства двенадцати федеральных банков. В России бумаги с похожими характеристиками появятся не скоро, так как по объёму выпуска американские векселя приближаются к триллиону долларов в год. Кроме того последние технические сбои на ММВБ-РТС показали, что процедура торговли ценными бумагами в России ещё недостаточно отлажена. Даже "народные IPO" не сформировали ни у одной из бумаг рынка, на котором каждый год стоят в покупку столько инвесторов. В принципе, это и к лучшему. Американская система ипотечных бумаг похожа на финансовую пирамиду, единственным гарантом которой являются государства, а агентами -инвестиционные банки.
В России напрямую связаны со здоровьем финансовой системы не столько ипотечные активы, рост которых только набирает обороты, сколько остальная часть кредитного портфеля банков, а также их обязательства в виде депозитов. Доступ к краткосрочному кредитованию у ЦБ зависит, в том числе, от депозитных ставок, ведь кредитное учреждение попадает под пристальное внимание, если они сильно отклоняются от средней максимальной ставки. Результатом перемен в банковской системе станет снижение ключевой процентной ставки ЦБ, которая будет использоваться для дисконтирования денежных потоков. В настоящее время ставка RUONIA находится на уровне 5,8%. В конечном итоге, это может привести к повышению воспринимаемой стоимости активов.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
У американцев появилась идея использовать вместо Libor ставки по дисконтным векселям федеральной системы банков ипотечного кредитования, которые ни что иное как совместные обязательства двенадцати федеральных банков. В России бумаги с похожими характеристиками появятся не скоро, так как по объёму выпуска американские векселя приближаются к триллиону долларов в год. Кроме того последние технические сбои на ММВБ-РТС показали, что процедура торговли ценными бумагами в России ещё недостаточно отлажена. Даже "народные IPO" не сформировали ни у одной из бумаг рынка, на котором каждый год стоят в покупку столько инвесторов. В принципе, это и к лучшему. Американская система ипотечных бумаг похожа на финансовую пирамиду, единственным гарантом которой являются государства, а агентами -инвестиционные банки.
В России напрямую связаны со здоровьем финансовой системы не столько ипотечные активы, рост которых только набирает обороты, сколько остальная часть кредитного портфеля банков, а также их обязательства в виде депозитов. Доступ к краткосрочному кредитованию у ЦБ зависит, в том числе, от депозитных ставок, ведь кредитное учреждение попадает под пристальное внимание, если они сильно отклоняются от средней максимальной ставки. Результатом перемен в банковской системе станет снижение ключевой процентной ставки ЦБ, которая будет использоваться для дисконтирования денежных потоков. В настоящее время ставка RUONIA находится на уровне 5,8%. В конечном итоге, это может привести к повышению воспринимаемой стоимости активов.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу