26 октября 2012 The Telegraph
Это чрезвычайно необычное явление. Узкий индикатор М1, дающий сигналы примерно на полгода вперед в целом рос, но тоже сократился в сентябре на 16 миллиардов евро. «Картина ясна», - заявил Ларс Кристенсен из Danske Bank. «ЕЦБ должен прекратить зацикливаться на фискальных вопросах и заниматься фактическим количественным смягчением (QE), если он хочет остановить движение еврозоны в сторону Японии».
Кредитование фирм и домохозяйств сократилось на 1.3%, так как банки продолжают сокращать свои балансы, чтобы соответствовать жестким правилам. Частное банковское кредитование падало почти без остановки с апреля. Кредиты ЕЦБ на 1 триллион евро для банков прошлой зимой помогли Испании, Италии и другим странам, но не отфильтровались через частное кредитование, как изначально планировалось. «Это сокращение кредитования похоже на то, что случилось с Японией в начале 90-х, и нам нужно быть осторожными, чтобы не скатиться в дефляционную спираль», - заявил профессор Ричард Вернер (эксперт по Японии) из Southampton University. «Им нужно запускать фактическое QE или расширять кредитование, а это сделать нелегко».
Были и хорошие новости от ЕЦБ. Хотя ядро еврозоны соскальзывают в более глубокий спад, периферия стабилизируется и итальянские данные возвращаются к жизни. Большая неопределенность тут в том, как долго у Драги будет политическая лицензия на покупку испанских бондов в объеме, необходимом для того, чтобы избавиться от всех сомнений в отношении платежеспособности Испании. Nomura предупреждают, что если ЕЦБ повторит точечные закупки бондов прошлых интервенций, все может стать лишь хуже
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.telegraph.co.uk/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу