7 ноября 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
Во вторник 6 ноября российские фондовые индексы продемонстрировали умеренный рост на фоне умеренно-позитивного внешнего новостного фона. Ведущие мировые торговые площадки в начале дня отличались невысокой волатильностью на фоне выжидательной позиции большинства участников накануне президентских выборов в США. Однако, ближе к концу торговой сессии и позитивного открытия американских торговых площадок, которые с оптимизмом воспринимали успехи Б.Обамы, на российском рынке также обозначилось движение в сторону роста. Этому способствовала хорошая конъюнктура товарных рынков, на которых наблюдался рост на ожиданиях продолжения мягкой денежной политики .
По итогам дня индекс РТС вырос на 0,33%, а индекс ММВБ прибавил около 0,8 п.п. Торговая активность во вторник резко снизилась по сравнению с уровнем торговых оборотов накануне праздничных выходных. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили во вторник 22,1 млрд руб. против 29,2 млрд руб. накануне. Лучше рынка по итогам дня оказались банковский сектор и сектор электроэнергетики. Хуже рынка оказался телекоммуникационный сектор. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал более выраженный рост: индекс менее ликвидных акций РТС-2 показал рост в пределах 0,2 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа прибавил 0,53% по итогам дня, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля потерял менее 0,1 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 1,2 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча прибавил около 0,33 п.п., Индекс РТС – Финансы прибавил 1,1%, Индекс РТС-Промышленность вырос на 0,7 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации потерял около 0,3 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 9,3%, что отразило резкий рост негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах роста по итогам дня оказались привилегированные акции Холдинга МРСК, прибавившие около 7,2 п.п. Обыкновенные акции компании также выросли на 3%. Участники рынка продолжают отыгрывать новости и возможно объединении компании с ФСК в формате присоединения последней к Холдингу МРСК. Окончательного решения по вопросу еще не принято, но обсуждение различных вариантов объединения двух компаний приводит к спекулятивному спросу на бумаги того или иного эмитента в зависимости от доминирующей идеи. В аутсайдерах оказались бумаги ТГК-9 и привилегированные акции ТГК-2, потерявшие соответственно 3,8% и 3,9%. Участники рынка фиксируют прибыль в бумагах ТГК-9 и отыгрывают другие спекулятивные идеи. Опережающим снижением отметились также привилегированные акции ТНК-ВР, которые потеряли около 2,4%. Неопределенность в отноении продолжения дивидендной политики продолжает давить на рынок бумаг компании. Из более ликвидных бумаг стоит выделить отскок вверх котировок акций НОВАТЭК, прибавивших по итогам дня 2,4%. Сообщение о покупке Нортгаза, добыча которого составляет около 3 млрд. куб. м, позволит компании нарастить добычу примерно на 5%. Однако, учитывая потенциал роста добычи Нортгаза, который оценивается в 2-3 раза, эффект от покупки на операционные показатели может увеличится.
В течение дня индикатор страха на мировых рынках незначительно снизился: индекс волатильности опционов VIX упал на 4,6% и составил на конец дня 17,6. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар укрепился с 1,28 долл. до 1,2815 долл. за евро. Российский рубль по итогам дня укрепился в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро укрепился с 40,45 до 40,29 руб. за евро, а к доллару США укрепился с 31,63 руб. до 31,43 руб. за доллар. На товарных рынках наблюдался рост цен на металлы. Так, цена никеля прибавила 1,1%, меди показала рост на 0,7%, платины выросла на 0,7%, палладия прибавила 1,1%, золота показала рост на 1,8%, а серебра выросла на 2,6%. Котировки нефти в течение дня резко выросли в пределах 2,5-3 п.п. и цена смеси марки Brent закрылась на уровне выше 111 долл. за барр
Макроэкономическая статистика была разнонаправленной. Рост индекса потребительских цен по итогам октября в России составил 6,5%.
Наиболее значимыми стали данные по индексам PMI европейских стран. В целом по еврозоне сводный индекс PMI незначительно снизился в октябре.
Индекс PMI в секторе услуг вырос в Италии, но упал во Франции и Германии. В то же время в России индекс PMI в сфере услуг в октябре достиг максимального значения за последний год и составил 57,3.
Рост индекса цен производителей в еврозоне в сентябре незначительно превысил прогнозы и составил 2,7% в годовом выражении
Данные по динамике промышленного производства в Великобритании в сентябре оказались худе ожиданий: падение составило 2,6% в годовом выражении против снижения на 1% месяцем ранее.
Статистика по промышленным заказам в Германии в сентябре оказалась слабой: темпы снижения показателя в сентябре остались на уровне 4,7% в годовом выражении
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем сценарий роста до конца 2012г. наиболее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индекса ММВБ к максимальным значениям текущего года в районе 1620-1650 пунктов, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 10-15%.
Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть
Индекс ММВБ движется вблизи линии двухсотдневной скользящей средней на уровне 1450 пунктов. Дальнейшее движение будет зависеть от реакции рынков на новости по переговорному процессу в Еврозоне по ключевым вопросам, а также макростатистике из США
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня индекс РТС вырос на 0,33%, а индекс ММВБ прибавил около 0,8 п.п. Торговая активность во вторник резко снизилась по сравнению с уровнем торговых оборотов накануне праздничных выходных. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили во вторник 22,1 млрд руб. против 29,2 млрд руб. накануне. Лучше рынка по итогам дня оказались банковский сектор и сектор электроэнергетики. Хуже рынка оказался телекоммуникационный сектор. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал более выраженный рост: индекс менее ликвидных акций РТС-2 показал рост в пределах 0,2 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа прибавил 0,53% по итогам дня, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля потерял менее 0,1 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 1,2 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча прибавил около 0,33 п.п., Индекс РТС – Финансы прибавил 1,1%, Индекс РТС-Промышленность вырос на 0,7 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации потерял около 0,3 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 9,3%, что отразило резкий рост негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах роста по итогам дня оказались привилегированные акции Холдинга МРСК, прибавившие около 7,2 п.п. Обыкновенные акции компании также выросли на 3%. Участники рынка продолжают отыгрывать новости и возможно объединении компании с ФСК в формате присоединения последней к Холдингу МРСК. Окончательного решения по вопросу еще не принято, но обсуждение различных вариантов объединения двух компаний приводит к спекулятивному спросу на бумаги того или иного эмитента в зависимости от доминирующей идеи. В аутсайдерах оказались бумаги ТГК-9 и привилегированные акции ТГК-2, потерявшие соответственно 3,8% и 3,9%. Участники рынка фиксируют прибыль в бумагах ТГК-9 и отыгрывают другие спекулятивные идеи. Опережающим снижением отметились также привилегированные акции ТНК-ВР, которые потеряли около 2,4%. Неопределенность в отноении продолжения дивидендной политики продолжает давить на рынок бумаг компании. Из более ликвидных бумаг стоит выделить отскок вверх котировок акций НОВАТЭК, прибавивших по итогам дня 2,4%. Сообщение о покупке Нортгаза, добыча которого составляет около 3 млрд. куб. м, позволит компании нарастить добычу примерно на 5%. Однако, учитывая потенциал роста добычи Нортгаза, который оценивается в 2-3 раза, эффект от покупки на операционные показатели может увеличится.
В течение дня индикатор страха на мировых рынках незначительно снизился: индекс волатильности опционов VIX упал на 4,6% и составил на конец дня 17,6. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар укрепился с 1,28 долл. до 1,2815 долл. за евро. Российский рубль по итогам дня укрепился в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро укрепился с 40,45 до 40,29 руб. за евро, а к доллару США укрепился с 31,63 руб. до 31,43 руб. за доллар. На товарных рынках наблюдался рост цен на металлы. Так, цена никеля прибавила 1,1%, меди показала рост на 0,7%, платины выросла на 0,7%, палладия прибавила 1,1%, золота показала рост на 1,8%, а серебра выросла на 2,6%. Котировки нефти в течение дня резко выросли в пределах 2,5-3 п.п. и цена смеси марки Brent закрылась на уровне выше 111 долл. за барр
Макроэкономическая статистика была разнонаправленной. Рост индекса потребительских цен по итогам октября в России составил 6,5%.
Наиболее значимыми стали данные по индексам PMI европейских стран. В целом по еврозоне сводный индекс PMI незначительно снизился в октябре.
Индекс PMI в секторе услуг вырос в Италии, но упал во Франции и Германии. В то же время в России индекс PMI в сфере услуг в октябре достиг максимального значения за последний год и составил 57,3.
Рост индекса цен производителей в еврозоне в сентябре незначительно превысил прогнозы и составил 2,7% в годовом выражении
Данные по динамике промышленного производства в Великобритании в сентябре оказались худе ожиданий: падение составило 2,6% в годовом выражении против снижения на 1% месяцем ранее.
Статистика по промышленным заказам в Германии в сентябре оказалась слабой: темпы снижения показателя в сентябре остались на уровне 4,7% в годовом выражении
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем сценарий роста до конца 2012г. наиболее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индекса ММВБ к максимальным значениям текущего года в районе 1620-1650 пунктов, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 10-15%.
Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть
Индекс ММВБ движется вблизи линии двухсотдневной скользящей средней на уровне 1450 пунктов. Дальнейшее движение будет зависеть от реакции рынков на новости по переговорному процессу в Еврозоне по ключевым вопросам, а также макростатистике из США
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter