20 ноября 2012 Forex4You Глушков Сергей
Как известно, экономисты активно пользуются таким термином, как «техническая рецессия». Техническая рецессия считается подтвержденной, если снижение ВВП в квартальном сравнении имеет место на протяжении двух кварталов подряд. Во втором квартале экономика еврозоны сократилась на 0.2% кв/кв, а на прошлой неделе вышли и предварительные данные за третий квартал, зафиксировавшие снижение на 0.1% кв/кв. Так что, если эти данные подтвердятся, рецессия еврозоны станет не предположением, а подтвердившимся фактом. В годовом выражении, согласно тем же данным, темпы роста ВВП еврозоны в третьем квартале снизились от -0.4% до -0.6% г/г.
Конечно, вопрос о рецессии в рамках такого большого региона отчасти сродни вопросу о средней температуре по больнице: экономическая ситуация в разных уголках региона существенно отличается, ведь еврозона включает и Грецию, уже давно погрязшую в рецессия, и сохраняющую положительную динамику ВВП Германию. Но, учитывая тесную экономическую интеграцию региона и наличие единой валюты, для оценки перспектив курса евро полезно отслеживать и общие показатели Е-17.
Итак, второй волны кризиса еврозона, похоже, избежать не смогла. Больше всего рынки интересует, когда же теперь регион вернется в зону роста. -0.2% во втором квартале, -0.1% — в третьем… Если следовать такой логике, то, может быть, в четвертом квартале мы увидим цифру 0.0%, а там, глядишь, и рост начнется?..
Хотелось бы верить, но, исходя из имеющейся осенней статистики, рассчитывать скорее следует опасаться, что в четвертом квартале снижение будет сильнее, чем во втором и третьем.
В сентябре объемы промышленного производства в еврозоне снизились от -1.3% до -2.3% г/г, а уровень безработицы достиг исторического максимума 11.6%. Розничные продажи хотя и ускорили темпы роста в третьем квартале от -0.7% до +0.4% кв/кв, но в годовом сравнении в сентябре все же не дотянули до прошлогоднего уровня (-0.8% г/г).
В октябре индекс деловой активности в регионе достиг трехлетнего минимума, девятый месяц подряд оставшись в «красной зоне», при этом индексы экономического и потребительского доверия также снизились. В ноябре индекс экономических ожиданий ZEW снизился до -2.6 против октябрьского уровня -1.4. Оценка текущей ситуации тоже ухудшилась: -80.3 против -79.4 в октябре.
Согласно официальному прогнозу Еврокомиссии, по итогам этого года экономика E-17 сократится на 0.4%, а в следующем вырастет всего на 0.1%. Учитывая, что большинство экономистов ожидает ускорения темпов роста ВВП еврозоны лишь к концу 2013 года, скорее всего, экономика еврозоны начнет расти лишь во втором квартале следующего года. В первом квартале в лучшем случае, думаю, мы увидим лишь нулевые темпы роста.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба