Если вам кажется, что 2012 год был сложным для европейских гособлигаций, то...

2012 год оказался сложным для рынков гособлигаций ряда европейских стран (Испания +100 базисных пунктов). Даже после ралли последних нескольких месяцев, ставка все равно остается существенно выше, чем в начале года, увеличивая зависимость выпуска и предложения от ресурсов национального центробанка и/или ЕЦБ. По оценкам UBS, в 2013 году общее предложение будет сопоставимо с показателями 2012 года (примерно 772 млрд евро), а чистое предложение опустится чуть ниже 208 млрд евро. Однако, это незначительное улучшение показателей (за счет сокращения выпуска гособлигаций Францией, Германией и Нидерландами) маскирует основную проблему. Совокупный (и чистый) объем выпуска гособлигаций в Испании возрастет до 124 млрд евро в 2013 году (на 20% больше, чем в 2012 году). Следует отметить, что Италия также увеличит объем чистого предложения в следующем году (несмотря на существенные погашения). Польша, ставшая в 2011 году крупнейшим получателем средств от европейского сообщества, также столкнется с необходимостью существенного увеличения чистого предложения в 2013 году.

Прогнозы совокупного и чистого выпуска гособлигаций в 2013 году...

Сравнение с 2012 годом...

Мы готовы поспорить, что вы никогда бы не догадались, что в 2011 году Польша получила больше денег по каналам финансовой помощи ЕС, чем Греция! (по данным Bloomberg)...

Кроме того, ожидается, что в 2013 году средний срок государственных долговых обязательств в Европе будет сокращаться...

Zerohedge /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

---

http://www.bloomberg.com/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу