27 июня 2008
В первый раз с сентября 2007 года на заседаниях комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральная резервная система США (ФРС) не стала понижать базовую процентную ставку. По итогам заседания, прошедшего во вторник и среду, ключевой инструмент влияния ФРС на ситуацию на финансовых рынках США решено оставить на уровне 2%. Тем самым подошел к концу период ослабления монетарной политики, в ходе которого базовая ставка была понижена с 5,25 до 2%. В процессе голосования никто из участников заседания не высказался за ее дальнейшее снижение: девять голосов было отдано за сохранение ее на нынешнем уровне и один - в пользу повышения на 0,25%.
Фактически регулятор дал понять рынку, что если до конца года со ставкой и произойдут какие-то изменения, то они будут сделаны для борьбы с инфляцией и ради охлаждения рынка.
Между тем ранее основным направлением действий ФРС было поддержание экономического роста в США за счет борьбы с кризисом ликвидности на кредитных рынках и предотвращение обвала на фондовом рынке. Ради этого ставка и понижалась.
Впрочем, если удержать экономику США от рецессии, по-видимому, удалось (по окончательным данным, обнародованным в четверг, рост ВВП в первом квартале составил 1%), то на рынке акций продолжают господствовать медвежьи (то есть понижательные) настроения. По результатам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже 24 июня индекс Dow Jones упал до 11 807 пунктов, то есть до уровня конца 2006 года. Правда, один раз в марте он опускался еще ниже, до 11 740 пунктов. Однако если на тот момент ФРС продолжала оказывать рынку поддержку в виде дополнительного притока ликвидности, то сейчас рынку для подъема придется надеяться только на собственные силы. По прогнозам Royal Bank of Scotland, в перспективе трех месяцев стоит ожидать дальнейшего падения на фондовом рынке более чем на 20%.
Впрочем, никаких ожиданий по поводу дальнейшего снижения ставки на финансовом рынке не было. Заявление FOMC по отношению к инфляционным рискам стало более размытым по сравнению с его же комментариями результатов апрельского заседания. Замедление инфляции ожидается лишь в перспективе нескольких кварталов. По мнению аналитиков, такая информация является косвенным свидетельством того, что ФРС за этот период не будет принимать решительных мер по предотвращению дальнейшего роста инфляции. Согласно котировкам фьючерсов, ожидания повышения ставки на августовском заседании комитета упали с 67 до 38%. Рынок отреагировал на решение ФРС небольшим ростом. Индекс Dow Jones прибавил в четверг 0,04%, S&P 500 поднялся на 0,58%, NASDAQ - на 1,39%. Зато американский доллар, напротив, откатился к уровню двухнедельных минимумов и торговался в четверг около $1,57 за евро.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Фактически регулятор дал понять рынку, что если до конца года со ставкой и произойдут какие-то изменения, то они будут сделаны для борьбы с инфляцией и ради охлаждения рынка.
Между тем ранее основным направлением действий ФРС было поддержание экономического роста в США за счет борьбы с кризисом ликвидности на кредитных рынках и предотвращение обвала на фондовом рынке. Ради этого ставка и понижалась.
Впрочем, если удержать экономику США от рецессии, по-видимому, удалось (по окончательным данным, обнародованным в четверг, рост ВВП в первом квартале составил 1%), то на рынке акций продолжают господствовать медвежьи (то есть понижательные) настроения. По результатам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже 24 июня индекс Dow Jones упал до 11 807 пунктов, то есть до уровня конца 2006 года. Правда, один раз в марте он опускался еще ниже, до 11 740 пунктов. Однако если на тот момент ФРС продолжала оказывать рынку поддержку в виде дополнительного притока ликвидности, то сейчас рынку для подъема придется надеяться только на собственные силы. По прогнозам Royal Bank of Scotland, в перспективе трех месяцев стоит ожидать дальнейшего падения на фондовом рынке более чем на 20%.
Впрочем, никаких ожиданий по поводу дальнейшего снижения ставки на финансовом рынке не было. Заявление FOMC по отношению к инфляционным рискам стало более размытым по сравнению с его же комментариями результатов апрельского заседания. Замедление инфляции ожидается лишь в перспективе нескольких кварталов. По мнению аналитиков, такая информация является косвенным свидетельством того, что ФРС за этот период не будет принимать решительных мер по предотвращению дальнейшего роста инфляции. Согласно котировкам фьючерсов, ожидания повышения ставки на августовском заседании комитета упали с 67 до 38%. Рынок отреагировал на решение ФРС небольшим ростом. Индекс Dow Jones прибавил в четверг 0,04%, S&P 500 поднялся на 0,58%, NASDAQ - на 1,39%. Зато американский доллар, напротив, откатился к уровню двухнедельных минимумов и торговался в четверг около $1,57 за евро.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба