Чистая прибыль Трубной металлургической компании по МСФО за 9 месяцев 2012 года сократилась на 10% г/г до 250 млн долларов. Выручка сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2% до 5.056 млн долларов. Сама компания объясняет это отрицательным эффектом от пересчета валют. Показатель EBITDA снизился на 2% г/г до 810 млн долларов. Отмечаем увеличение объема реализации, но вместе с ним выросли и операционные расходы. Рентабельность по EBITDA составила 16%, а по чистой прибыли составила 5%.
За 9 месяцев компания реализовала 3.16 млн тонн труб – аналогичный показатель был показан и год назад. При этом на 6% до 1.88 млн тонн вырос объем реализации бесшовных труб. На 8% до 1.28 млн снизился объем реализации сварных труб. В целом, компании удалось сохранить операционные показатели на высоком уровне. Высокий спрос на трубы обеспечивался строительством второй нитки Северного Потока, в ближайшее время спрос сохранится на высоком уровне благодаря планам строительства Южного Потока и третей нитки Северного Потока.
Результаты ТМК совпали с нашими ожиданиями, мы оцениваем их как хорошие. Рынок также оценил их позитивно – котировки ТМК сегодня прибавляют 1.3% (индекс ММВБ торгуется на уровнях вчерашнего закрытия). В 4 квартале компания может показать более слабые результаты – на внешних рынках спрос снижается, а крупные закупки на российском рынке в это время вряд ли будут проводиться. Однако в 2013 году мы ожидаем сохранения высокого уровня спроса на продукцию ТМК благодаря заказам российских нефтегазовых компаний.
В настоящее время индекс ММВБ балансирует на грани важной поддержки, расположенной на отметке 1400 п. Тем не менее, объективные поводы для распродаж российских акций пока отсутствуют. Дальнейшее направление движения локального рынка будет зависеть от характера важной вечерней статистики, выходящей за океаном. В 17.30 МСК будут опубликованы октябрьские данные об изменении объёмов заказов на товары длительного пользования в США. В случае если ожидаемая статистика окажется негативной, индекс ММВБ может закрепиться ниже отметки 1400 п. и завершить текущие торги с понижением.
К середине дня российский фондовый рынок торгуется с незначительным понижением по индексам ММВБ и РТС. Утреннего оптимизма, связанного с новостью о том, что Греция продолжит получение международной финансовой помощи, хватило лишь на первые два часа торгов. Ослабшие опасения по поводу банкротства Греции уступили место усилившимся спекуляциям на тему вероятного «бюджетного обрыва» в США.
Несмотря на позитивное открытие рынков акций в Европе, российские индексы растеряли весь свой утренний прирост. После неудачной попытки повышения индекс ММВБ вновь приблизился к сильной поддержке, расположенной в районе 1400 п., что является тревожным симптомом для игроков на повышение. Близость этого важного уровня провоцирует российских «медведей» на новые попытки его пробоя.
К 15.00 МСК индекс ММВБ потерял 0.21%. Индекс РТС понизился на 0.19%.
Незначительное вечернее контанго декабрьского фьючерса на индекс РТС (RIZ2) по отношению к базовому активу сменилось на минимальную бэквордацию величиной в 1 п., или 0.07%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне текущей стагнации индекса ММВБ ликвидные акции торгуются с незначительным разнонаправленным изменением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием дня стал существенный прирост акций ВСМПО-АВИСМА (VSMO RM, +4.30%), продолживший их резкое повышение в ходе предыдущих торгов. Поводом для текущих покупок стала новость о том, что государственная корпорация «Ростехнологии» продаст менеджменту компании 45.42% акций эмитента. Ранее команда управленцев скупила на открытом рынке около 4.6% акций предприятия. Эти пакеты акций будут переданы в совместное предприятие менеджмента компании и «Газпромбанка», которое, в свою очередь, будет контролировать 50%+1 акцию ВСМПО-АВИСМА. Приобретающие акционеры платят по 187 долларов за акцию, что по текущему курсу составит порядка 5786 рублей. Таким образом, для целей предстоящей сделки акции ВСМПО-АВИСМА оценены примерно на 5% дороже их текущей стоимости. Еще одним позитивным сигналом для этих бумаг стало заявление одного из членов совета директоров компании о том, что по итогам текущего года ВСМПО-АВИСМА планирует увеличить чистую прибыль на 133%, до уровня в 7133 млн рублей.
Акции ТМК (TRMK RM, +1.28%) торгуются сильнее рынка на фоне публикации ожидаемо – слабой финансовой отчётности эмитента по МСФО за 9 месяцев 2012 года. Чистая прибыль ОАО «ТМК» за отчётный период сократилась на 10%, до уровня в 250 млн долларов по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Выручка «ТМК» за 9 месяцев 2012 года сократилась на 2%, до уровня в 5056 млн долларов в связи с негативным влиянием курсовых разниц. Вместе с тем, компания сумела удержать объем реализации труб примерно на уровне аналогичного периода 2011 года (3156 тыс тонн).
Хуже рынка торгуются акции Газпром (GAZP RM, -0.93%), ВТБ (VTBR RM, -0.88%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -1.77%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -1.29%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -1.28%).
За 9 месяцев компания реализовала 3.16 млн тонн труб – аналогичный показатель был показан и год назад. При этом на 6% до 1.88 млн тонн вырос объем реализации бесшовных труб. На 8% до 1.28 млн снизился объем реализации сварных труб. В целом, компании удалось сохранить операционные показатели на высоком уровне. Высокий спрос на трубы обеспечивался строительством второй нитки Северного Потока, в ближайшее время спрос сохранится на высоком уровне благодаря планам строительства Южного Потока и третей нитки Северного Потока.
Результаты ТМК совпали с нашими ожиданиями, мы оцениваем их как хорошие. Рынок также оценил их позитивно – котировки ТМК сегодня прибавляют 1.3% (индекс ММВБ торгуется на уровнях вчерашнего закрытия). В 4 квартале компания может показать более слабые результаты – на внешних рынках спрос снижается, а крупные закупки на российском рынке в это время вряд ли будут проводиться. Однако в 2013 году мы ожидаем сохранения высокого уровня спроса на продукцию ТМК благодаря заказам российских нефтегазовых компаний.
В настоящее время индекс ММВБ балансирует на грани важной поддержки, расположенной на отметке 1400 п. Тем не менее, объективные поводы для распродаж российских акций пока отсутствуют. Дальнейшее направление движения локального рынка будет зависеть от характера важной вечерней статистики, выходящей за океаном. В 17.30 МСК будут опубликованы октябрьские данные об изменении объёмов заказов на товары длительного пользования в США. В случае если ожидаемая статистика окажется негативной, индекс ММВБ может закрепиться ниже отметки 1400 п. и завершить текущие торги с понижением.
К середине дня российский фондовый рынок торгуется с незначительным понижением по индексам ММВБ и РТС. Утреннего оптимизма, связанного с новостью о том, что Греция продолжит получение международной финансовой помощи, хватило лишь на первые два часа торгов. Ослабшие опасения по поводу банкротства Греции уступили место усилившимся спекуляциям на тему вероятного «бюджетного обрыва» в США.
Несмотря на позитивное открытие рынков акций в Европе, российские индексы растеряли весь свой утренний прирост. После неудачной попытки повышения индекс ММВБ вновь приблизился к сильной поддержке, расположенной в районе 1400 п., что является тревожным симптомом для игроков на повышение. Близость этого важного уровня провоцирует российских «медведей» на новые попытки его пробоя.
К 15.00 МСК индекс ММВБ потерял 0.21%. Индекс РТС понизился на 0.19%.
Незначительное вечернее контанго декабрьского фьючерса на индекс РТС (RIZ2) по отношению к базовому активу сменилось на минимальную бэквордацию величиной в 1 п., или 0.07%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне текущей стагнации индекса ММВБ ликвидные акции торгуются с незначительным разнонаправленным изменением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием дня стал существенный прирост акций ВСМПО-АВИСМА (VSMO RM, +4.30%), продолживший их резкое повышение в ходе предыдущих торгов. Поводом для текущих покупок стала новость о том, что государственная корпорация «Ростехнологии» продаст менеджменту компании 45.42% акций эмитента. Ранее команда управленцев скупила на открытом рынке около 4.6% акций предприятия. Эти пакеты акций будут переданы в совместное предприятие менеджмента компании и «Газпромбанка», которое, в свою очередь, будет контролировать 50%+1 акцию ВСМПО-АВИСМА. Приобретающие акционеры платят по 187 долларов за акцию, что по текущему курсу составит порядка 5786 рублей. Таким образом, для целей предстоящей сделки акции ВСМПО-АВИСМА оценены примерно на 5% дороже их текущей стоимости. Еще одним позитивным сигналом для этих бумаг стало заявление одного из членов совета директоров компании о том, что по итогам текущего года ВСМПО-АВИСМА планирует увеличить чистую прибыль на 133%, до уровня в 7133 млн рублей.
Акции ТМК (TRMK RM, +1.28%) торгуются сильнее рынка на фоне публикации ожидаемо – слабой финансовой отчётности эмитента по МСФО за 9 месяцев 2012 года. Чистая прибыль ОАО «ТМК» за отчётный период сократилась на 10%, до уровня в 250 млн долларов по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Выручка «ТМК» за 9 месяцев 2012 года сократилась на 2%, до уровня в 5056 млн долларов в связи с негативным влиянием курсовых разниц. Вместе с тем, компания сумела удержать объем реализации труб примерно на уровне аналогичного периода 2011 года (3156 тыс тонн).
Хуже рынка торгуются акции Газпром (GAZP RM, -0.93%), ВТБ (VTBR RM, -0.88%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -1.77%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -1.29%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -1.28%).
/Компиляция. 27 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба