7 декабря 2012 Метрополь (ИФК)
Результаты Банка Санкт-Петербург за 3К существенно улучшились. Наиболее важным стало ускорение роста портфеля розничных кредитов и уверенный рост доходов от комиссий и сборов. Однако отчисления в резервы указывают на продолжающиеся проблемы с качеством кредитного портфеля.
Доходы от основной деятельности и чистая прибыль. Чистая прибыль Банка за 3К составила 693 млн. руб., т.е. существенно улучшилась по сравнению с очень низким показателем за 2К, равным 114 млн. руб. Рост чистой прибыли был в основном связан с доходами от операций с ценными бумагами и иностранной валютой.
Вместе с этим, доходы от основной деятельности в 3К оказались чуть ниже, так как чистый процентный доход снизился на 4%, до 2 919 млн. руб. Чистая прибыль от комиссий и сборов выросла на 10% в квартальном сопоставлении, до 609 млн. руб. Чистая процентная маржа осталась на стабильном уровне с начала года, равном 3,8%.
Расходы. Операционные расходы остались практически без изменений – показатель за 3К по МСФО показал рост на 2% в годовом сопоставлении, до 1 757 млн. руб.
Качество активов и отчисления в резервы. В 3К отчисления в резервы составили 1 612 млн. руб., что на 5% превысило показатель 2К 2012 г. Таким образом, стоимость риска составила 2,6%. Качество активов в 3К продолжило улучшаться – коэффициент просроченной задолженности снизился с 5,3% в 1П до 5,2% в 3К. В результате, коэффициент покрытия просроченной задолженности резервами вырос со 173% в 1П до 186% в 3К.
Кредитный портфель. Кредитный портфель вырос всего на 1% в квартальном сопоставлении, что связано с существенным возвратом заемных средств в 3К. Драйвером роста стало увеличение розничных кредитов на 10% в квартальном сопоставлении.
Фондирование. Что касается обязательств, то средства на счетах клиентов не изменились с уровня 2К 2012 г. В ходе телефонной конференции менеджмент Банка подчеркнул, что приоритетной задачей Банка является привлечение средств физических лиц. По состоянию на 30 сентября 2012 г. средства на счетах физических лиц выросли на 11% с начала года, тогда как средства на корпоративных счетах увечились на 13% за аналогичный период. Соотношение кредиты/вклады продолжило расти и увеличилось на 20 б.п., до 99%, что стало самым высоким показателем с 2008 г.
Прогноз. В ходе телефонной конференции менеджмент подтвердил прогноз по чистой процентной марже на 2013 г., которая, по ожиданиям, превысит 4%. Данный рост будет связан с тем, что Банк продолжит уделять особое внимание увеличению розничного кредитования в следующем году. Также менеджмент подтвердил прогноз по стоимости риска на уровне 2,5% в 2012 г. и 1,5% в 2013 г.
Менеджмент ожидает, что в 2013 г. рост кредитного портфеля составит 15%. В частности, по прогнозам Банка, розничные кредиты увеличатся на 40% в годовом сопоставлении. Мы ожидаем более умеренный рост данного показателя на уровне 13%.
По ожиданиям Банка, в 2013 г. ROAE увеличится с 10 до 15%. Рост расходов не превысит 9%.
Дивидендные выплаты по привилегированным акциям. В ходе телефонной конференции менеджмент заявил, что решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям будет обсуждаться в начале 2013 г., и вполне вероятно, что дивиденды не будут выплачены. Мы считаем, что шанс на выплату дивидендов сейчас сократился до 50%. Мы полагаем, что возможность выплаты дивидендов зависит от результатов Банка в 1К и от изменения финансового положения основных акционеров (крупнейшим акционерам принадлежит основная часть конвертируемых привилегированных акций).
http://metropol.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доходы от основной деятельности и чистая прибыль. Чистая прибыль Банка за 3К составила 693 млн. руб., т.е. существенно улучшилась по сравнению с очень низким показателем за 2К, равным 114 млн. руб. Рост чистой прибыли был в основном связан с доходами от операций с ценными бумагами и иностранной валютой.
Вместе с этим, доходы от основной деятельности в 3К оказались чуть ниже, так как чистый процентный доход снизился на 4%, до 2 919 млн. руб. Чистая прибыль от комиссий и сборов выросла на 10% в квартальном сопоставлении, до 609 млн. руб. Чистая процентная маржа осталась на стабильном уровне с начала года, равном 3,8%.
Расходы. Операционные расходы остались практически без изменений – показатель за 3К по МСФО показал рост на 2% в годовом сопоставлении, до 1 757 млн. руб.
Качество активов и отчисления в резервы. В 3К отчисления в резервы составили 1 612 млн. руб., что на 5% превысило показатель 2К 2012 г. Таким образом, стоимость риска составила 2,6%. Качество активов в 3К продолжило улучшаться – коэффициент просроченной задолженности снизился с 5,3% в 1П до 5,2% в 3К. В результате, коэффициент покрытия просроченной задолженности резервами вырос со 173% в 1П до 186% в 3К.
Кредитный портфель. Кредитный портфель вырос всего на 1% в квартальном сопоставлении, что связано с существенным возвратом заемных средств в 3К. Драйвером роста стало увеличение розничных кредитов на 10% в квартальном сопоставлении.
Фондирование. Что касается обязательств, то средства на счетах клиентов не изменились с уровня 2К 2012 г. В ходе телефонной конференции менеджмент Банка подчеркнул, что приоритетной задачей Банка является привлечение средств физических лиц. По состоянию на 30 сентября 2012 г. средства на счетах физических лиц выросли на 11% с начала года, тогда как средства на корпоративных счетах увечились на 13% за аналогичный период. Соотношение кредиты/вклады продолжило расти и увеличилось на 20 б.п., до 99%, что стало самым высоким показателем с 2008 г.
Прогноз. В ходе телефонной конференции менеджмент подтвердил прогноз по чистой процентной марже на 2013 г., которая, по ожиданиям, превысит 4%. Данный рост будет связан с тем, что Банк продолжит уделять особое внимание увеличению розничного кредитования в следующем году. Также менеджмент подтвердил прогноз по стоимости риска на уровне 2,5% в 2012 г. и 1,5% в 2013 г.
Менеджмент ожидает, что в 2013 г. рост кредитного портфеля составит 15%. В частности, по прогнозам Банка, розничные кредиты увеличатся на 40% в годовом сопоставлении. Мы ожидаем более умеренный рост данного показателя на уровне 13%.
По ожиданиям Банка, в 2013 г. ROAE увеличится с 10 до 15%. Рост расходов не превысит 9%.
Дивидендные выплаты по привилегированным акциям. В ходе телефонной конференции менеджмент заявил, что решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям будет обсуждаться в начале 2013 г., и вполне вероятно, что дивиденды не будут выплачены. Мы считаем, что шанс на выплату дивидендов сейчас сократился до 50%. Мы полагаем, что возможность выплаты дивидендов зависит от результатов Банка в 1К и от изменения финансового положения основных акционеров (крупнейшим акционерам принадлежит основная часть конвертируемых привилегированных акций).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://metropol.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу