30 июня 2008 Финмаркет
Чем является феноменальный рост цен на нефть, наблюдаемый в последнее время? Возможно, это - признак мощнейшего дисбаланса на мировых рынках капитала. А возможно, это - знак того, что рост мирового спроса на энергоресурсы означает серьезное изменение мировой расстановки сил.
Комментарии высокопоставленных экспертов от ОПЕК ироничны: они в последнее время сводятся к тому, что объемы поставок нефти более чем достаточны для удовлетворения физического спроса, а для удовлетворения спроса спекулятивного никакого повышения объема поставок не хватит.
Вот небольшая подборка цитат от представителей ОПЕК. С одной стороны, ОПЕК критикует рост цен на нефть. Так, министр финансов Кувейта Мустафа аль-Шимали говорил (в интервью агентству Bloomberg), что цена нефти, превышающая $100 за баррель, является слишком высокой и вызывает инфляцию в странах-производителях. "Разумная стоимость находится в районе $100 за баррель, - заявил он. - Я хотел бы увидеть снижение этих цен, а также параллельное уменьшение стоимости товаров, которые мы импортируем".
С другой стороны, ОПЕК, естественно, готова воспринять ценовой рост как неизбежность. Так, по оценке министра энергетики ОАЭ Мохаммеда аль-Хамли (ОАЭ готовы вслед за Саудовской Аравией увеличить поставки нефти), спрос на нефть продолжает расти. "Несмотря на рекордно высокую стоимость нефти, спрос на нее продолжит увеличиваться, - отметил он. - Финансовые спекулянты, которые, скорее всего, никогда не видели нефтяной танкер, продолжают взвинчивать цены на нефть".
А президент ОПЕК и министр нефти Алжира Шакиб Хелил делает прогноз, превосходящий прогноз от Goldman Sachs: он считает, что стоимость нефти может подняться до $170 за баррель до конца 2008 года на фоне снижения курса доллара и политических конфликтов.
Нефть тем временем продолжает бить рекорды: в понедельник, 30 июня, стоимость фьючерса на нефть Brent на август на лондонской бирже ICE Futures поднялась на $2,67 - до $142,98 за баррель, а на NYMEX индексные фьючерсы WTI преодолели отметку $143 за баррель. С начала года нефть прибавила в цене около 50%, за год ее цены возросли примерно вдвое. Всего лишь чуть менее полутора лет назад нефть стоила на NYMEX в пределах $50-60 за баррель, и тогда, отметим, ценовой уровень также воспринимался как чрезвычайно высокий - еще памятны были времена "коридора" ОПЕК в $22-28 за баррель, да и более ранний период, когда (в конце 90-х годов прошлого века) нефть стоила $10-15 за баррель - вдесятеро ниже, чем сейчас.
Но мир стал другим, и западные нефтекомпании призывают всех признать этот факт. Их представители заявляют, что эра "дешевых энергоресурсов" завершена. Этот тезис провозгласил глава BP Plc Тони Хейворд, обосновав его тем, что страны с развивающейся экономикой увеличивают потребление. "Спрос на энергоносители поддерживается экономическим ростом, - заявил Т.Хейворд в рамках XIX Мирового нефтяного конгресса в Мадриде. - В будущем человечество будет зависеть от природного топлива, которое останется более важным, чем возобновляемые источники энергии".
Статистика от BP ставит под сомнение спекулятивность роста цен нефти. Недавний обзор, подготовленный этой компанией, говорит, что мировое производство нефти упало в прошлом году впервые с 2002 года. Согласно данным, приведенным в Statistical Review of World Energy, добыча нефти в 2007 году сократилась на 0,2%, или на 130 тыс. баррелей в сутки (б/с), при этом страны ОПЕК снизили производство на 350 тыс. б/с. Государства бывшего СССР увеличили добычу примерно на 500 тыс. б/с, в том числе Россия и Азербайджан - более чем на 200 тыс. б/с каждая. При этом мировое потребление нефти в прошлом году поднялось на 1,1%, или на 1 млн б/с - это немного ниже среднего показателя за последнее десятилетие, но все же не является достаточным аргументом для того, чтобы предложение сокращалось.
Кажется, процесс увеличения спекулятивных позиций на рынке нефти увеличивает рыночную неравновесность: а вдруг и правда цены рухнут? Тем не менее, длительную тенденцию разрушить крайне нелегко. Ведь стоимость нефти демонстрирует повышательный тренд более шести лет, что является рекордно длительным периодом роста, исходя из данных британской компании, которые собираются с 1861 года. Кстати, примерно столько же продолжается и падение курса доллара США.
Вопрос о том, может ли быть сейчас перелом на нефтяном рынке, или цены будут рваться в небеса и дальше, серьезен. Но, представляется, ирония министра энергетики ОАЭ Мохаммеда аль-Хамли по поводу спекулянтов, не видавших нефтяных танкеров, имеет весьма конкретный контекст. Для спекулянта ведь и правда безразлично, какой актив покупать, коль скоро он растет в цене. А вот чем аукнется ценовой рост для реального потребителя, мы пока еще не знаем.
Традиционно, в завершение обзора несколько слов о ключевых параметрах финансового рынка РФ.
Доллар в понедельник оставался под давлением и в первой половине дня опускался ниже 23,4 руб./$1. Итог утренней части торгов на ММВБ - снижение на 5 копеек, новый официальный курс, установленный по итогам этой сессии - 23,41 руб./$1. После полудня евро немного снизился на Forex, что привело к небольшому повышению доллара на ММВБ - до 23,44-23,45 руб./$1. Стоимость бивалютной корзины осталась на старом уровне, 29,51-29,52 рубля. На рынке акций - умеренное снижение, к 16:24 мск индекс РТС опустился на 0,7%, до 2302,4 пункта.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Комментарии высокопоставленных экспертов от ОПЕК ироничны: они в последнее время сводятся к тому, что объемы поставок нефти более чем достаточны для удовлетворения физического спроса, а для удовлетворения спроса спекулятивного никакого повышения объема поставок не хватит.
Вот небольшая подборка цитат от представителей ОПЕК. С одной стороны, ОПЕК критикует рост цен на нефть. Так, министр финансов Кувейта Мустафа аль-Шимали говорил (в интервью агентству Bloomberg), что цена нефти, превышающая $100 за баррель, является слишком высокой и вызывает инфляцию в странах-производителях. "Разумная стоимость находится в районе $100 за баррель, - заявил он. - Я хотел бы увидеть снижение этих цен, а также параллельное уменьшение стоимости товаров, которые мы импортируем".
С другой стороны, ОПЕК, естественно, готова воспринять ценовой рост как неизбежность. Так, по оценке министра энергетики ОАЭ Мохаммеда аль-Хамли (ОАЭ готовы вслед за Саудовской Аравией увеличить поставки нефти), спрос на нефть продолжает расти. "Несмотря на рекордно высокую стоимость нефти, спрос на нее продолжит увеличиваться, - отметил он. - Финансовые спекулянты, которые, скорее всего, никогда не видели нефтяной танкер, продолжают взвинчивать цены на нефть".
А президент ОПЕК и министр нефти Алжира Шакиб Хелил делает прогноз, превосходящий прогноз от Goldman Sachs: он считает, что стоимость нефти может подняться до $170 за баррель до конца 2008 года на фоне снижения курса доллара и политических конфликтов.
Нефть тем временем продолжает бить рекорды: в понедельник, 30 июня, стоимость фьючерса на нефть Brent на август на лондонской бирже ICE Futures поднялась на $2,67 - до $142,98 за баррель, а на NYMEX индексные фьючерсы WTI преодолели отметку $143 за баррель. С начала года нефть прибавила в цене около 50%, за год ее цены возросли примерно вдвое. Всего лишь чуть менее полутора лет назад нефть стоила на NYMEX в пределах $50-60 за баррель, и тогда, отметим, ценовой уровень также воспринимался как чрезвычайно высокий - еще памятны были времена "коридора" ОПЕК в $22-28 за баррель, да и более ранний период, когда (в конце 90-х годов прошлого века) нефть стоила $10-15 за баррель - вдесятеро ниже, чем сейчас.
Но мир стал другим, и западные нефтекомпании призывают всех признать этот факт. Их представители заявляют, что эра "дешевых энергоресурсов" завершена. Этот тезис провозгласил глава BP Plc Тони Хейворд, обосновав его тем, что страны с развивающейся экономикой увеличивают потребление. "Спрос на энергоносители поддерживается экономическим ростом, - заявил Т.Хейворд в рамках XIX Мирового нефтяного конгресса в Мадриде. - В будущем человечество будет зависеть от природного топлива, которое останется более важным, чем возобновляемые источники энергии".
Статистика от BP ставит под сомнение спекулятивность роста цен нефти. Недавний обзор, подготовленный этой компанией, говорит, что мировое производство нефти упало в прошлом году впервые с 2002 года. Согласно данным, приведенным в Statistical Review of World Energy, добыча нефти в 2007 году сократилась на 0,2%, или на 130 тыс. баррелей в сутки (б/с), при этом страны ОПЕК снизили производство на 350 тыс. б/с. Государства бывшего СССР увеличили добычу примерно на 500 тыс. б/с, в том числе Россия и Азербайджан - более чем на 200 тыс. б/с каждая. При этом мировое потребление нефти в прошлом году поднялось на 1,1%, или на 1 млн б/с - это немного ниже среднего показателя за последнее десятилетие, но все же не является достаточным аргументом для того, чтобы предложение сокращалось.
Кажется, процесс увеличения спекулятивных позиций на рынке нефти увеличивает рыночную неравновесность: а вдруг и правда цены рухнут? Тем не менее, длительную тенденцию разрушить крайне нелегко. Ведь стоимость нефти демонстрирует повышательный тренд более шести лет, что является рекордно длительным периодом роста, исходя из данных британской компании, которые собираются с 1861 года. Кстати, примерно столько же продолжается и падение курса доллара США.
Вопрос о том, может ли быть сейчас перелом на нефтяном рынке, или цены будут рваться в небеса и дальше, серьезен. Но, представляется, ирония министра энергетики ОАЭ Мохаммеда аль-Хамли по поводу спекулянтов, не видавших нефтяных танкеров, имеет весьма конкретный контекст. Для спекулянта ведь и правда безразлично, какой актив покупать, коль скоро он растет в цене. А вот чем аукнется ценовой рост для реального потребителя, мы пока еще не знаем.
Традиционно, в завершение обзора несколько слов о ключевых параметрах финансового рынка РФ.
Доллар в понедельник оставался под давлением и в первой половине дня опускался ниже 23,4 руб./$1. Итог утренней части торгов на ММВБ - снижение на 5 копеек, новый официальный курс, установленный по итогам этой сессии - 23,41 руб./$1. После полудня евро немного снизился на Forex, что привело к небольшому повышению доллара на ММВБ - до 23,44-23,45 руб./$1. Стоимость бивалютной корзины осталась на старом уровне, 29,51-29,52 рубля. На рынке акций - умеренное снижение, к 16:24 мск индекс РТС опустился на 0,7%, до 2302,4 пункта.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу