10 января 2013 UFS IC
Вчера на рынках преобладала умеренно позитивная динамика. В США стартовал сезон отчетности и первой компанией, представившей отчетность за 4 квартал, традиционно стала Alcoa. Чистая прибыль алюминиевого гиганта составила в отчетном квартале $292 млн. против убытка в $191 млн. Рынки позитивно восприняли опубликованные данные, индекс S&P500 вырос на 0,27%, умеренным ростом завершила день и нефть. Рост прибылей американских компанией может поддержать положительную динамику на рынках в ближайшее время.
Ждем продолжение роста на рынках сегодня
Сегодня с утра на рынках сложился позитивный внешний фон. Азиатские рынки выросли после публикации данных по китайскому экспорту в декабре. Он вырос на 14,1%, против роста на 2,9% в ноябре. Торговой баланс второй экономики мира увеличился с 19,6 млрд. в ноябре до 31,6 млрд. в декабре.
Неожиданно позитивной оказалась статистика по промышленному производству во Франции. В ноябре показатель вырос на 0,5%, против октябрьского падения на 0,6%.
Помимо уже опубликованной статистики, сегодня состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. Мы не ожидаем, что на них будут приняты какие-то решения по ставкам. Впрочем, как всегда пресс-конференция М. Драги может повлиять на рыночную динамику. В частности, мы не исключаем, что глава ЕЦБ намекнет на возможность понижения базовой процентной ставки в ближайшее время, с учетом снижения инфляции и сохранения рецессии в еврозоне.
В преддверии заседания ЕЦБ евро корректируется, а большинство рынков акций и commodities торгуются в зеленой зоне. В частности, нефть растет с утра на 0,45% и торгуется в районе 112,2$/баррель, фьючерс на S&P500 подрастает 0,2%.
Помимо обозначенных событий сегодня Мадрид проведет аукцион по размещению 3-летних бумаг, а также будут опубликованы данные на пособия по безработие.
Ждем сохранение положительной динамики на большинстве рынков рисковых активов.
Долговой рынок
Еврооблигации
Несмотря на внешний позитив, на рынке еврооблигаций преобладала негативная динамика, большинство выпусков завершили день в «красной» зоне. Так, евробонд Россия-30 снизился на 0,26% до 127,3% от номинала. Падение в корпоративном секторе составило в среднем 0,2%. Динамику хуже рынка продемонстрировали «длинные» евробонды Вымпелкома, РСХБ и ВТБ. Так, Вымпелком-18 и Вымпелком—22 потеряли более 0,5%. В районе 0,35% показали снижение бумаги ВТБ-17 и ВТБ-18. На наш взгляд падение было связано с временным оттоком капитала из облигаций в связи с улучшением экономических ожиданий.
Сейчас фон на рынке евробондов по-прежнему умеренно негативный, несмотря на относительно хорошие настроения на рынках рисковых активов. Мы полагаем, что после решения проблемы «фискального обрыва» и положительной отчетности Alcoa, участники рынка более оптимистично смотрят на перспективы акций, и выходят из менее рисковых активов. Второй причиной мы бы назвали перекупленность, которая по-прежнему присутствует на нашем рынке.
Локальный долговой рынок
Вчерашний день на рынке ОФЗ ознаменовался значительным ростом котировок, причем на всем участке кривой доходности.
При наиболее заметных оборотах выросли котировки 9-летнего выпуска 26209 (+1,13%). Кроме того, 14-летние бумаги серии 26207 показали повышение цены на 1,45%, а 6-летняя серия 26208 прибавила в цене 0,6%.
Спред между рублевым евробондом Россия-18 и ОФЗ-26204 на сегодняшний день составляет 59 б. п., что на 3 б. п. меньше предыдущего значения.
На рынке корпоративных облигаций также наблюдался рост котировок, который в среднем по рынку составил 0,3%.
Наиболее заметный рост котировок был зафиксирован с облигациями Газпромбанка БО-2 (+2,5%), Мечел БО-4 (+1,6%), МТС-2 (+1,3%). Снижением цен завершили день бумаги Алроса БО-2 (-1,4%), Связь-Банк БО-1 (-1,1%).
Сегодня ожидаем сохранения спроса на долговые обязательства как в госсекции, так и в корпоративном секторе
Денежный рынок
Ситуация на денежном рынке остается умеренно позитивной: ставки демонстрируют снижение, бюджетные средства поддерживают объем ликвидности в банковском секторе.
Индикативная ставка Mosprime O/N показала снижение на 25 б.п. до 6,22% годовых, ставка Mosprime 3М понизилась на 2 б.п. до 7,45% годовых. Ставки о/n банков 1-го круга с утра выставляются на уровне 5,75–6,25% годовых. Ставка однодневного междилерского РЕПО ММВБ осталась без изменения на уровне 6,29% годовых.
Объем ликвидности банковского сектора на сегодняшний день показал снижение до 1,35 трлн рублей. Значение чистой ликвидной позиции ухудшилось до -1,29 трлн рублей (днем ранее значение ЧЛП составляло -1,2 трлн рублей).
В ходе вчерашнего аукциона прямого недельного РЕПО банки привлекли 1,2 трлн рублей из предложенных 1,3 трлн рублей. В ходе аукциона однодневного прямого РЕПО банки забрали в ходе обеих сессии около 76 млрд рублей. Средневзвешенная ставка по основной сессии сложилась на уровне 5,86% годовых.
Сегодня лимит однодневного аукциона прямого РЕПО установлен на уровне 10 млрд рублей.
До конца этой недели не ожидаем никаких изменений на денежном рынке благодаря поступающим бюджетным средствам. Однако значение показателя ЧЛП вряд ли сможет достичь хотя бы нулевых значений. Для сравнения, в январе прошлого года значения находились даже в положительной области.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба