1 июля 2008 Банк ВТБ (ПАО) | Online Broker
Итак, за последние сутки ничего экстраординароного не произошло. Данные из США вышли смешанными - Чикагский индекс менеджеров по закупкам вырос с 49.1 до 49.6 вопреки прогнозу падения до 48.0, но аналогичный индекс штата Милуоки провалился с 45.0 до 39.0 вопреки прогнозу роста до 46.1. Вчера индекс Dow Jones закрылся на отметке 11350 едва заметным ростом на 0.03%. Сегодняшние данные по Еврозоне были неплохими, розничные продажи Германии в мае выросли с -1.0% г/г до 0.7% г/г, индекс менеджеров по закупкам в промышленности Еврозоны в июне пересмотрен вверх с 49.1 до 49.2. В итоге пока ничто не мешает повышению ставки ЕЦБ. Правда, по Великобритании данные были провальные - здесь неожиданно индекс менеджеров по закупкам в промышленности обвалился с 50.0 сразу до 45.8, но фунт стерлингов проигнорировал данные и остается на максимумах, вблизи отметки 2.0000. За последние сутки именно фунт показал себе лучше всего, евро и йена к доллару несколько корректировались.
Также отскакивала выше отметки 167 евро-йена. В целом, мы настроены увидеть в ближайшие дни продолжение прежней тенденции - падение доллара по всем парам, но опережающее его падение против йены, и, следовательно, падение евро-йены. В самом деле, повышение ставки ЕЦБ уже в немалой степени заложено в цену евродоллара, и оно вряд ли приведет к сильному росту евро. Зато повышение ставки окажет негативное воздействие на фондовые рынки, и carry trade, вероятно, продолжит сворачиваться, что приведет к опережающему падению доллар-йены. Уже сейчас евро-йена вновь готовится пробивать вниз отметку 166, а германский индекс DAX показывает снижение на 2.0%. Сейчас DAX находится на отметке 6293, совсем недалеко от мартовского минимума на 6167. Вообще ситуация на мировых рынках во многом напоминает март месяц, как раз тогда Bears Sterns выкупили за бесценок, чтобы предотвратить банкротство, а ФРС за неделю с небольшим снизил ставку на 1.25%. Состояние в банковском секторе США сейчас тяжелое, банки периодически снижают друг другу рейтинги. Но, повторимся, вряд ли уже до четверга произойдет что-то экстраординарное, что остановит Трише от повышения ставки - экономика Еврозоны все-таки находится в неплохой форме, и едва перешла в зону спада, а инфляция действительно зашкаливает.
Между тем, сегодня впервые за много лет США размещают годовой (52-недельный билль) на 17 млрд долл. Теперь эти билли будут размещаться примерно раз в месяц (следующий аукцион пройдет 29 числа этого месяца). Кроме того, США сегодня размещают 4-недельных биллей на 27 млрд долл., объем повышен, в последние два раза США размещали по вторникам по 20 млрд долл., и это были минимальные объемы в последние недели. Это говорит о том, что США пока не собираются снижать объемы размещений и отказываться от политики стимулирования экономики путем госрасходов и раздувания дефицита бюджета. В общем-то, ситуация, когда мировые фондовые рынки падают, выгодна Казначейству США, ведь в ситуации мирового кризиса высок спрос на безрисковые активы - американские облигации. И такой расклад подтверждает наш среднесрочный взгляд на доллар, мы по-прежнему ожидаем, что выход выше отметки 1.60 по евродоллару будет недолгим, и затем евродоллар начнет снижаться.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Также отскакивала выше отметки 167 евро-йена. В целом, мы настроены увидеть в ближайшие дни продолжение прежней тенденции - падение доллара по всем парам, но опережающее его падение против йены, и, следовательно, падение евро-йены. В самом деле, повышение ставки ЕЦБ уже в немалой степени заложено в цену евродоллара, и оно вряд ли приведет к сильному росту евро. Зато повышение ставки окажет негативное воздействие на фондовые рынки, и carry trade, вероятно, продолжит сворачиваться, что приведет к опережающему падению доллар-йены. Уже сейчас евро-йена вновь готовится пробивать вниз отметку 166, а германский индекс DAX показывает снижение на 2.0%. Сейчас DAX находится на отметке 6293, совсем недалеко от мартовского минимума на 6167. Вообще ситуация на мировых рынках во многом напоминает март месяц, как раз тогда Bears Sterns выкупили за бесценок, чтобы предотвратить банкротство, а ФРС за неделю с небольшим снизил ставку на 1.25%. Состояние в банковском секторе США сейчас тяжелое, банки периодически снижают друг другу рейтинги. Но, повторимся, вряд ли уже до четверга произойдет что-то экстраординарное, что остановит Трише от повышения ставки - экономика Еврозоны все-таки находится в неплохой форме, и едва перешла в зону спада, а инфляция действительно зашкаливает.
Между тем, сегодня впервые за много лет США размещают годовой (52-недельный билль) на 17 млрд долл. Теперь эти билли будут размещаться примерно раз в месяц (следующий аукцион пройдет 29 числа этого месяца). Кроме того, США сегодня размещают 4-недельных биллей на 27 млрд долл., объем повышен, в последние два раза США размещали по вторникам по 20 млрд долл., и это были минимальные объемы в последние недели. Это говорит о том, что США пока не собираются снижать объемы размещений и отказываться от политики стимулирования экономики путем госрасходов и раздувания дефицита бюджета. В общем-то, ситуация, когда мировые фондовые рынки падают, выгодна Казначейству США, ведь в ситуации мирового кризиса высок спрос на безрисковые активы - американские облигации. И такой расклад подтверждает наш среднесрочный взгляд на доллар, мы по-прежнему ожидаем, что выход выше отметки 1.60 по евродоллару будет недолгим, и затем евродоллар начнет снижаться.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу