24 января 2013 Альпари Крылов Михаил
Акции "Полюс Золото" (PLZL) могут превысить 1200 рублей и вырасти ещё на 11% от текущих уровней. Причина – утечка информации о покупке инвесторами доли Михаила Прохорова за 3,6 миллиарда долларов.
Раздвоение в восприятии этой акции связано с новинкой прошлого года, когда компания "Polyus Gold International", созданная для управления ОАО "Полюс Золото" и "KazakhGold", получила прописку на лондонской бирже.
Восприятие большинства инвесторов довольно консервативно и отказывается адаптировать казахские и киргизские активы в стоимость акции. С учётом конвертации АДР в обычку, рыночная капитализация российской компании составляет 84,86 млрд. рублей, или 2,8 млрд. долларов.
Инвесторы будут смотреть прежде всего на отчётность российской компании. Обязательств имеется на 993 млн долларов США, кроме того стоит отметить 290 млн. долларов неконтролируемого владения и 848 млн. долларов денежных средств. Такие параметры соответствуют стоимости предприятия около 3,24 млрд. долларов.
Ориентируясь на капитализацию, сообщение о продаже 38% акций "Полюса Золото" за 3,6 млрд. долларов может поднять стоимость российских ценных бумаг компании на 11%. (RTS: PLZL)
При этом капитализация "Polyus Gold International" по ГДР на Лондонской фондовой бирже при цене 2,1350 фунта составляет 6,474 млрд. фунтов, 38% от этой суммы 2,46 млрд. фунтов, или 3,891 млрд. долларов. (LSE: PGIL)
Таким образом, 3,6 млрд. долларов – это цена с дисконтом 7,5%, и проведение сделки по ней может ударить по стоимости глобальных депозитарных расписок, а позднее и по цене акций на российском рынке.
Возможная сделка, о которой сообщается со ссылкой на три анонимных источника, таит в себе значительные страновые риски. Слухи могут распространяться в интересах потенциальных инвесторов, самого Прохорова и структур Сулеймана Керимова.
По сведениям источников, потенциальные инвесторы учли, что сообщение о продаже доли Прохорова может быть воспринято комитетом по слияниям и поглощениям в штыки. По британским законам, покупающая сторона должна сделать официальное заявление при увеличении доли в компании до 30%, если её действия влияют на котировки акций. Найденная лазейка должна позволить избежать массы формальностей: инвесторы, по сведениям источников, решили разделить долю Прохорова между собой.
Надо сказать, что проводить сделку через британские структуры не лучший выбор, потому что законодательство Великобритании предъявляет самые строгие требования к занятости. В частности, закон о защите прав трудящихся от 2006 года требует избегать сокращения рабочих мест из-за смены собственника.
Будет сделка или нет, окончательной ясности нет. Если она будет проводиться "JP Morgan" при финансовой поддержке "ВТБ", о которой сообщают источники, можно быть уверенным в конечном успехе. К тому же для рынка важны слухи, на которых российскую компанию будут покупать.
Рыночная капитализация российской компании может сначала вырасти на 11% на неопределённости вокруг структуры сделки, а затем снизиться сообразно сокращению стоимости ГДР, но не стоит опережать ожидания относительно падения расписок.
На основе нашего прогноза можно накапливать акции "Полюса" при снижении от максимумов дня с близким стоп-лоссом и целью 1300 рублей.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Раздвоение в восприятии этой акции связано с новинкой прошлого года, когда компания "Polyus Gold International", созданная для управления ОАО "Полюс Золото" и "KazakhGold", получила прописку на лондонской бирже.
Восприятие большинства инвесторов довольно консервативно и отказывается адаптировать казахские и киргизские активы в стоимость акции. С учётом конвертации АДР в обычку, рыночная капитализация российской компании составляет 84,86 млрд. рублей, или 2,8 млрд. долларов.
Инвесторы будут смотреть прежде всего на отчётность российской компании. Обязательств имеется на 993 млн долларов США, кроме того стоит отметить 290 млн. долларов неконтролируемого владения и 848 млн. долларов денежных средств. Такие параметры соответствуют стоимости предприятия около 3,24 млрд. долларов.
Ориентируясь на капитализацию, сообщение о продаже 38% акций "Полюса Золото" за 3,6 млрд. долларов может поднять стоимость российских ценных бумаг компании на 11%. (RTS: PLZL)
При этом капитализация "Polyus Gold International" по ГДР на Лондонской фондовой бирже при цене 2,1350 фунта составляет 6,474 млрд. фунтов, 38% от этой суммы 2,46 млрд. фунтов, или 3,891 млрд. долларов. (LSE: PGIL)
Таким образом, 3,6 млрд. долларов – это цена с дисконтом 7,5%, и проведение сделки по ней может ударить по стоимости глобальных депозитарных расписок, а позднее и по цене акций на российском рынке.
Возможная сделка, о которой сообщается со ссылкой на три анонимных источника, таит в себе значительные страновые риски. Слухи могут распространяться в интересах потенциальных инвесторов, самого Прохорова и структур Сулеймана Керимова.
По сведениям источников, потенциальные инвесторы учли, что сообщение о продаже доли Прохорова может быть воспринято комитетом по слияниям и поглощениям в штыки. По британским законам, покупающая сторона должна сделать официальное заявление при увеличении доли в компании до 30%, если её действия влияют на котировки акций. Найденная лазейка должна позволить избежать массы формальностей: инвесторы, по сведениям источников, решили разделить долю Прохорова между собой.
Надо сказать, что проводить сделку через британские структуры не лучший выбор, потому что законодательство Великобритании предъявляет самые строгие требования к занятости. В частности, закон о защите прав трудящихся от 2006 года требует избегать сокращения рабочих мест из-за смены собственника.
Будет сделка или нет, окончательной ясности нет. Если она будет проводиться "JP Morgan" при финансовой поддержке "ВТБ", о которой сообщают источники, можно быть уверенным в конечном успехе. К тому же для рынка важны слухи, на которых российскую компанию будут покупать.
Рыночная капитализация российской компании может сначала вырасти на 11% на неопределённости вокруг структуры сделки, а затем снизиться сообразно сокращению стоимости ГДР, но не стоит опережать ожидания относительно падения расписок.
На основе нашего прогноза можно накапливать акции "Полюса" при снижении от максимумов дня с близким стоп-лоссом и целью 1300 рублей.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter