Предупреждение медведям по иене » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Предупреждение медведям по иене

Перед заседанием министров финансов G20 в будущем месяце в России, официальные лица многих крупных экономик выразили озабоченность, что удешевление японской валюты зашло слишком далеко
25 января 2013 FxPRO Смит Саймон, Деркс Майкл
Перед заседанием министров финансов G20 в будущем месяце в России, официальные лица многих крупных экономик выразили озабоченность, что удешевление японской валюты зашло слишком далеко.

Германия особенно возмущена, причем не столько самим фактом ослабления иены, сколько манерой, в которой оно проходит. На самом деле неудивительно, ведь рост EURJPY с начала июня составляет невероятные 26%! Глава Бундесбанка Вайдманн озвучил обеспокоенность политизацией монетарной политики и обменного курса в Японии, в то время как представитель ХДС по финансовым вопросам Михаэль Мейстер предупредил о потенциальных рефляционных действиях от G20. Глава Центробанка России недавно говорил о валютной войне, включающей крупные развитые экономики в ответ на политику Японии, равно как озабоченность проявили и некоторые представители ФРС. Вспоминается 2011-й, когда Казначейство США осуждало крупномасштабную интервенцию Японии того года по предотвращению роста иены. Южная Корея особенно раздражена, что неудивительно, в контексте роста воны на 28% с начала июня прошлого года.

Со своей стороны японские политики нагло хотят еще и еще, и, похоже, готовы к волне международного недовольства в свой адрес, которая обрушится на их головы в середине февраля на встрече G-20. Последние несколько недель премьер Абэ и некоторые другие высшие чиновники открыто говорили о своих надеждах, что USDJPY достигнет 100. Корпорации Японии, которые были почти уничтожены в 2012-м также празднуют разворот иены: президент Toyota Тойода сказал на прошлой неделе, что «мы видим просвет» и что приемлемым уровнем USDJPY будет 90-100, в то время как Карлос Гёсн из Nissan отметил 100 в качестве нейтрального уровня.

Тем, кто считает, что иене еще есть куда падать, важно иметь ввиду размах девальвации. Японская промышленность получит в свое распоряжение сильное орудие в виде 25%-ной девальвации по сравнению с главными конкурентами из Кореи, Германии, Сингапура и Китая. За последние восемь месяцев реальный эффективный курс снизился на 16%. Однако он остается на 8% выше 10-летнего среднего уровня и на 22% выше, чем пятилетняя средняя за период 2003-2007 (то есть до глобального финансового кризиса). Последний факт станет аргументом минфина в отношении дальнейшего ослабления иены.

Как мы и ранее советовали, в торговле иеной не теряйте голову в ближайшее время. Японская валюта уже проделала длинный путь за очень короткое время, хотя и по очень понятным причинам. Позиционирование трейдеров очень экстремально, показатели риск/доходность очень высоки, и международное сообщество начинает бунтовать. Также показатель риск/доходность от продажи иены значительно ухудшился с момента наших первых ожиданий слабости иены три месяца назад.

Так что, будьте осторожны.

Еще один насыщенный день на форекс

Четверг оказался еще одним днем, насыщенным событиями и интригами, в котором можно осветить множество событий. Иена в ходе лондонской сессии слабела и далее, а USDJPY к концу дня превысила предшествующий максимум 90,25 и поднялась в область 90,50. Подобным образом EURJPY вернулась выше 120. Очевидно, что среди трейдеров произвело резонанс заявление Нишимуры, что экономика сможет совладать с USDJPY на уровне 100.

Кабель провалился ниже 1,58, когда огромное давление распродаж выразилось в капитуляции тех, что не хотел идти к более низким уровням. Евро пользовался спросом благодаря сильным PMI по Германии, вышедшим вчера днем, поэтому EURGBP взлетела до годового максимума, вблизи 0,8500. Вероятность того, что в какой-то момент Британия выйдет из Евросоюза и неопределенность, созданная этим вопросом, также давила на стерлинг.

Где-то далеко, осси был слабым на протяжении всего дня, в конце концов провалившись ниже 1,05 и направившийся к 1,0460. Не в последнюю очередь вредили австралийскому доллару продажи его против евро. Доллар США чувствовал в себе силы после того, как Палата Представителей приостановила повышение долгового потолка на какое-то время

Дивергенция балансов ЦБ

Евро боролся с волной укрепления доллара все утро, коснувшись нового циклического максимума около 1.3450. В центре внимания было погашение кредитов ЕЦБ, сумма погашений составила 137 миллиардов евро. Сегодня был первый день, когда появилась возможность для институтов, бравших трехлетние кредиты в прошлом году, воспользоваться возможностью погасить их через год. Большое количество банков взяли эти кредиты в качестве перестраховки, чтобы быть уверенными в том, что у них есть достаточно ликвидности во столь тревожные времена из-за суверенного долга.

Этот момент важный, так как расширение баланса ЦБ через нетрадиционные меры было основным фактором движения валюты в последние годы. На этой неделе баланс ФРС впервые превысил 3 триллиона долларов. За последние четыре недели он вырос на 3.6%. Последние данные показали, что баланс ЕЦБ сокращается на 2.3%, учитывая эти погашения (при прочих равных) получается сокращение еще на 4.7%.

Мы писали об этих разнонаправленных трендах баланса ЦБ в начале месяца (От RORO к MORO) и о потенциальном влиянии на валюты. По паре EUR/USD процесс заметен особенно сильно. Стоит присматриваться в ближайшие дни и недели к тому, продолжатся ли подобные погашения (так как они могут происходить каждую неделю), однако в данный момент, похоже, что тренд на дивергенцию балансов ЦБ обеспечит поддержку дальнейшему росту EUR/USD.

/Компиляция. 25 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter