1 июля 2008 Банк ВТБ (ПАО) | Online Broker
Европейские акции продолжают снижение широким фронтом. Вновь выделяются акции финансовых институтов. Российский рынок акций устремился вслед за своими западными коллегами, пробив уровень 2300 пунктов и обвалившись ниже позавчерашних минимумов. В текущих условиях единственной рекомендацией может быть только обязательное исполнение стоп-лоссов, о которых мы постоянно упоминали в своих комментариях в последние дни.
Российские "голубые фишки" на фоне 2%-ного снижения европейских фондовых индикаторов теряют в цене до 5%. При этом, как и в Европе, падение котировок идет по всему спектру бумаг, без каких-либо секторальных предпочтений. Газпром обвалился на 3.2%, вернувшись на поддержку 330 руб., Роснефть - на 3.5%, Сбербанк - на 3.1%, Северсталь - на 2%. При этом участниками рынка игнорируется растущая в цене нефть (Brent +1.7%). Только привилегированные акции АВТОВАЗа растут против рынка на 10% на сообщении об изменении устава компании, в который будут возвращены права владельцев "префов" на 10% чистой прибыли.
После пробития уровня поддержки на 2300 пунктах по Индексу РТС перед российским рынком акций открывается перспектива скорректироваться вниз еще на 3-4% от текущих значений.
Мировые фондовые рынки продолжают падать
За последние сутки ничего экстраординарного не произошло. Данные из США вышли смешанными - Чикагский индекс менеджеров по закупкам вырос с 49.1 до 49.6 вопреки прогнозу падения до 48.0, но аналогичный индекс штата Милуоки провалился с 45.0 до 39.0 вопреки прогнозу роста до 46.1 пунктов. Вчера индекс Dow Jones закрылся на отметке 11350 едва заметным ростом на 0.03%. Сегодняшние данные по Еврозоне были неплохими, розничные продажи Германии в мае выросли с -1.0% г/г до 0.7% г/г, индекс менеджеров по закупкам в промышленности Еврозоны в июне пересмотрен вверх с 49.1 до 49.2. В итоге пока ничто не мешает повышению ставки ЕЦБ. Правда, по Великобритании данные были провальные - здесь неожиданно индекс менеджеров по закупкам в промышленности обвалился с 50.0 сразу до 45.8, но фунт стерлингов проигнорировал данные и остается на максимумах, вблизи отметки 2.0000. За последние сутки именно фунт показал себе лучше всего, евро и йена к доллару несколько корректировались. Также отскакивала выше отметки 167 евро-йена. В целом в ближайшие дни вероятно продолжение прежней тенденции - падение доллара по всем парам, но опережающее его падение против йены, и, следовательно, падение евро-йены. В самом деле, повышение ставки ЕЦБ уже в немалой степени заложено в цену евродоллара, и оно вряд ли приведет к сильному росту евро. Зато повышение ставки окажет негативное воздействие на фондовые рынки, и carry trade, вероятно, продолжит сворачиваться, что приведет к опережающему падению доллар-йены. Уже сейчас евро-йена вновь готовится пробивать вниз отметку 166, а германский индекс DAX показывает снижение на 2.0%. Сейчас DAX находится на отметке 6293, совсем недалеко от мартовского минимума на 6167. В целом ситуация на мировых рынках во многом напоминает март месяц. Тогда Bear Sterns выкупили за бесценок, чтобы предотвратить его банкротство, а ФРС США снизила ставку на 1.25%. Состояние в банковском секторе США сейчас тяжелое, банки периодически снижают друг другу рейтинги.
Но вряд ли до четверга может произойти что-то настолько экстраординарное, что остановит ЕЦБ от повышения ставки - экономика Еврозоны находится в неплохой форме, а инфляция действительно зашкаливает.
Между тем, сегодня впервые за много лет США размещают годовой (52-недельный билль) на 17 млрд. долл. Теперь эти билли будут размещаться примерно раз в месяц (следующий аукцион пройдет 29 числа этого месяца). Кроме того, США сегодня размещают 4-недельных биллей на 27 млрд. долл., объем повышен, в последние два раза США размещали по вторникам по 20 млрд. долл., и это были минимальные объемы в последние недели. Это говорит о том, что США пока не собираются снижать объемы размещений и отказываться от политики стимулирования экономики путем госрасходов и раздувания дефицита бюджета. Ситуация, когда мировые фондовые рынки падают, повышает спрос на безрисковые активы - американские облигации. Такой расклад позволяет ожидать, что постепенно назревающий выход выше отметки 1.60 по евродоллару может оказаться недолгим.
Аналитики ВТБ 24
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Российские "голубые фишки" на фоне 2%-ного снижения европейских фондовых индикаторов теряют в цене до 5%. При этом, как и в Европе, падение котировок идет по всему спектру бумаг, без каких-либо секторальных предпочтений. Газпром обвалился на 3.2%, вернувшись на поддержку 330 руб., Роснефть - на 3.5%, Сбербанк - на 3.1%, Северсталь - на 2%. При этом участниками рынка игнорируется растущая в цене нефть (Brent +1.7%). Только привилегированные акции АВТОВАЗа растут против рынка на 10% на сообщении об изменении устава компании, в который будут возвращены права владельцев "префов" на 10% чистой прибыли.
После пробития уровня поддержки на 2300 пунктах по Индексу РТС перед российским рынком акций открывается перспектива скорректироваться вниз еще на 3-4% от текущих значений.
Мировые фондовые рынки продолжают падать
За последние сутки ничего экстраординарного не произошло. Данные из США вышли смешанными - Чикагский индекс менеджеров по закупкам вырос с 49.1 до 49.6 вопреки прогнозу падения до 48.0, но аналогичный индекс штата Милуоки провалился с 45.0 до 39.0 вопреки прогнозу роста до 46.1 пунктов. Вчера индекс Dow Jones закрылся на отметке 11350 едва заметным ростом на 0.03%. Сегодняшние данные по Еврозоне были неплохими, розничные продажи Германии в мае выросли с -1.0% г/г до 0.7% г/г, индекс менеджеров по закупкам в промышленности Еврозоны в июне пересмотрен вверх с 49.1 до 49.2. В итоге пока ничто не мешает повышению ставки ЕЦБ. Правда, по Великобритании данные были провальные - здесь неожиданно индекс менеджеров по закупкам в промышленности обвалился с 50.0 сразу до 45.8, но фунт стерлингов проигнорировал данные и остается на максимумах, вблизи отметки 2.0000. За последние сутки именно фунт показал себе лучше всего, евро и йена к доллару несколько корректировались. Также отскакивала выше отметки 167 евро-йена. В целом в ближайшие дни вероятно продолжение прежней тенденции - падение доллара по всем парам, но опережающее его падение против йены, и, следовательно, падение евро-йены. В самом деле, повышение ставки ЕЦБ уже в немалой степени заложено в цену евродоллара, и оно вряд ли приведет к сильному росту евро. Зато повышение ставки окажет негативное воздействие на фондовые рынки, и carry trade, вероятно, продолжит сворачиваться, что приведет к опережающему падению доллар-йены. Уже сейчас евро-йена вновь готовится пробивать вниз отметку 166, а германский индекс DAX показывает снижение на 2.0%. Сейчас DAX находится на отметке 6293, совсем недалеко от мартовского минимума на 6167. В целом ситуация на мировых рынках во многом напоминает март месяц. Тогда Bear Sterns выкупили за бесценок, чтобы предотвратить его банкротство, а ФРС США снизила ставку на 1.25%. Состояние в банковском секторе США сейчас тяжелое, банки периодически снижают друг другу рейтинги.
Но вряд ли до четверга может произойти что-то настолько экстраординарное, что остановит ЕЦБ от повышения ставки - экономика Еврозоны находится в неплохой форме, а инфляция действительно зашкаливает.
Между тем, сегодня впервые за много лет США размещают годовой (52-недельный билль) на 17 млрд. долл. Теперь эти билли будут размещаться примерно раз в месяц (следующий аукцион пройдет 29 числа этого месяца). Кроме того, США сегодня размещают 4-недельных биллей на 27 млрд. долл., объем повышен, в последние два раза США размещали по вторникам по 20 млрд. долл., и это были минимальные объемы в последние недели. Это говорит о том, что США пока не собираются снижать объемы размещений и отказываться от политики стимулирования экономики путем госрасходов и раздувания дефицита бюджета. Ситуация, когда мировые фондовые рынки падают, повышает спрос на безрисковые активы - американские облигации. Такой расклад позволяет ожидать, что постепенно назревающий выход выше отметки 1.60 по евродоллару может оказаться недолгим.
Аналитики ВТБ 24
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу