Кристина Попилюк, Распродажи продолжаются

Распродажи продолжаются. Экстраполируя начало медвежьего рынка в Америке, фондовые индексы развивающихся стран покраснели от повального вывода средств. Знаковым событием вчерашнего дня стало пробитие индексом DJ нижней границы долгосрочного восходящего канала, сформированного еще в 2004г. Слом растущего тренда может способствовать переходу из среднесрочной коррекции к формированию нисходящего канала и переходу в медвежий рынок. Вряд ли спекулянтам удастся сильно распродать активы на текущей неделе, особенно учитывая дополнительный выходной в Америке - празднование Дня независимости. А вот в перспективе недели - двух есть все шансы сыграть на понижение на фоне преобладания негативного новостного фона. Позитивных новостей, способных хоть как то нивелировать панические настроения, ждать неоткуда.

Как и полагалось, ралли на рынке нефти продолжается. Поддержку оказывают новые данные по запасам, свидетельствующие о продолжительном сокращении в течение последних двух месяцев. Тем не менее, реальный спрос на все виды нефтепродуктов сокращается, несмотря на сезонный пик потребления. Мы по-прежнему полагаем, что цены на нефть в краткосрочной перспективе приблизятся к уровню в 147-148$ за барр. Однако, это не означает, что нефтяные бумаги будут торговаться лучше рынка. С начала года, несмотря на ошеломляющий рост цен на нефть, бумаги мировых нефтяных гигантов, таких как Shell, Exxon Mobil, Petro China существенно просели. Российский нефтегазовый сектор выглядит несколько лучше, но лишь за счет налоговый преференций, однако, данный позитив уже заложен в ценах и был отыгран в мае, что усиливает вероятность продолжения коррекции в след за мировой тенденцией. Дивергенция растущей нефти и падающих цен на нефтегазовые активы будет лишь усугубляться.

В целом, если учесть вышеперечисленные факторы, у индекса РТС в среднесрочной перспективе программой минимум может стать достижение 200 дневной скользящей средней, программой максимум - дальнейшее движение вниз в район 2000-2050п. Сегодня главной интригой дня станет публикация решения по ставке ЕЦБ. Наиболее вероятно, что ставка все таки будет повышена, доллар, как и следует, продолжит свое эпохальное нисхождение, что может способствовать формированию нового витка роста цен на Commodity. Также стоит обратить пристальное внимание на комментарии Жана Клода Трише по поводу решения и дальнейших перспектив, и на публикацию пакета макроэкономической статистики из США по безработице, занятости и по количеству новых рабочих мест.