3 июля 2008 Европейский Трастовый Банк
Итак, в последние два дня внешний негатив пересилил желание российских "быков" покупать - индекс РТС сломал нисходящий тренд, расширив коридор волатильности, и преодолел поддержку на 2250 пунктов. И сегодня по итогам первых двух торговых часов индикатору до своей среднесрочной цели (2200 пунктов) осталось менее 1% падения. Сохраняется и положительный фактор нарастания внутренней рублевой ликвидности на финансовых рынках (сейчас остатки на корсчетах и депозитах уже на 2,8% превышают уровень конца года), которая будет реализована в момент консолидации активов на локальном дне.
Это внушает инвесторам некоторый оптимизм - по "голубым фишкам" появились первые покупки. По объемам торгов заметно, что покупают акции Сбербанка (его котировки так и не пробили уровень 70 руб.). Привлекательно выглядят акции ЛУКОЙЛа (инструмент реализовал техническую коррекцию от роста с января текущего года) - мы полагаем, что до сентября (то есть до момента пересмотра уровня налоговых пошлин) высокие цены на нефть должны позволить компании улучшить финансовые показатели. Котировки акций НК в этот период могут показать возврат в диапазон 2500-2600 руб.
Стабильно торгуются сейчас и акции региональных телекомов.
Мы предлагаем сейчас обратить внимание на привилегированные акции Ростелекома - дисконт к обыкновенным акциям у них составляет порядка 20%, инструмент показывает понижательный тренд с декабря 2006 года и сейчас они находятся на минимуме ноября 2005 года и 22 января 2008 года (то есть, сформирована фигура двойное дно). Дивидендная доходность акций является одной из самых высоких среди российских эмитентов (около 7% при стандартных 2-3% среди "голубых фишек"). Кроме того, в свете потенциальной приватизации Связьинвеста не исключено и возобновление работы по реформированию Ростелекома, которая может включать и конвертацию префов в обычку - подобные слухи ходили по рынку два года назад и одно их возобновление может подстегнуть котировки префов к росту.
В целом же объемы и динамика торгов показывают, что такая консолидация возможна в ближайшие дни. Dow Jones, ставший на прошлой неделе основным показателем для российских трейдеров, дошел до минимума середины 2006 года, до психологически важно отметки 11 000 пунктов ему осталось всего 200 пунктов или 1,5%.
Этот путь индекс может преодолеть сегодня на фоне макроэкономических данных или же в случае негативной реакции европейских игроков на решение по ставке ЕЦБ, которое будет опубликовано в 15:45 МСК. Повышение ставки ЕЦБ спровоцирует очередное падение доллара, рост цен на сырье и рост опасений того, что и ФРС может начать повышение ставок, не дожидаясь осени. Но в то же время ожидания решения ЕЦБ уже заложено в цены на фондовых площадках и в любом случае определенность по данному вопросу может заставить трейдеров откупать позиции, сокращенные на этой неделе в период панических пробоев.
Так что мы не исключаем, что следующая неделя для мирового и российского рынков акций будет носить позитивный характер. Дальнейшая динамика будет зависеть от макроэкономических индикаторов и от реакции на них долгосрочных игроков, чьи средства сейчас и поддерживают высокий уровень ликвидности. Уровень поддержки по индексу РТС - отметка 2200 пунктов; первое серьезное сопротивление - 2350 пунктов.
Это внушает инвесторам некоторый оптимизм - по "голубым фишкам" появились первые покупки. По объемам торгов заметно, что покупают акции Сбербанка (его котировки так и не пробили уровень 70 руб.). Привлекательно выглядят акции ЛУКОЙЛа (инструмент реализовал техническую коррекцию от роста с января текущего года) - мы полагаем, что до сентября (то есть до момента пересмотра уровня налоговых пошлин) высокие цены на нефть должны позволить компании улучшить финансовые показатели. Котировки акций НК в этот период могут показать возврат в диапазон 2500-2600 руб.
Стабильно торгуются сейчас и акции региональных телекомов.
Мы предлагаем сейчас обратить внимание на привилегированные акции Ростелекома - дисконт к обыкновенным акциям у них составляет порядка 20%, инструмент показывает понижательный тренд с декабря 2006 года и сейчас они находятся на минимуме ноября 2005 года и 22 января 2008 года (то есть, сформирована фигура двойное дно). Дивидендная доходность акций является одной из самых высоких среди российских эмитентов (около 7% при стандартных 2-3% среди "голубых фишек"). Кроме того, в свете потенциальной приватизации Связьинвеста не исключено и возобновление работы по реформированию Ростелекома, которая может включать и конвертацию префов в обычку - подобные слухи ходили по рынку два года назад и одно их возобновление может подстегнуть котировки префов к росту.
В целом же объемы и динамика торгов показывают, что такая консолидация возможна в ближайшие дни. Dow Jones, ставший на прошлой неделе основным показателем для российских трейдеров, дошел до минимума середины 2006 года, до психологически важно отметки 11 000 пунктов ему осталось всего 200 пунктов или 1,5%.
Этот путь индекс может преодолеть сегодня на фоне макроэкономических данных или же в случае негативной реакции европейских игроков на решение по ставке ЕЦБ, которое будет опубликовано в 15:45 МСК. Повышение ставки ЕЦБ спровоцирует очередное падение доллара, рост цен на сырье и рост опасений того, что и ФРС может начать повышение ставок, не дожидаясь осени. Но в то же время ожидания решения ЕЦБ уже заложено в цены на фондовых площадках и в любом случае определенность по данному вопросу может заставить трейдеров откупать позиции, сокращенные на этой неделе в период панических пробоев.
Так что мы не исключаем, что следующая неделя для мирового и российского рынков акций будет носить позитивный характер. Дальнейшая динамика будет зависеть от макроэкономических индикаторов и от реакции на них долгосрочных игроков, чьи средства сейчас и поддерживают высокий уровень ликвидности. Уровень поддержки по индексу РТС - отметка 2200 пунктов; первое серьезное сопротивление - 2350 пунктов.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба