11 марта 2013 Forex4You Глушков Сергей
Результатом пресс-конференции Марио Драги после очередного заседания ЕЦБ в четверг 7 марта стал рост евро. Рынки сочли тональность выступления главы Европейского центрального банка недостаточно мягкой. Многие аналитики накануне заявляли, что от Драги следует ожидать новых попыток вербально ослабить евро, учитывая реальную угрозу еще одного квартала рецессии, нависшую над еврозоной. Некоторые эксперты говорили и о возможности понижения ключевой ставки центробанка до нового рекордного минимума 0.50%.
Однако снижения ставок не произошло, а Марио Драги был, как показалось инвесторам, чрезмерно оптимистичен, заявив, что экономика еврозоны встала на путь восстановления и не поскупившись на комплименты в адрес европейских лидеров, ведущих борьбу с бюджетными дисбалансами. Кроме этого, Драги не выразил озабоченности по поводу обменного курса единой европейской валюты, отметив, что лишь ее устойчивое укрепление может повысить дефляционные риски.
На мой взгляд, тот факт, что Драги не стал гнать волну пессимизма, вполне объясним. Мрачные тирады из уст главы центробанка – это, конечно, эффективный способ понизить курс евро и тем самым помочь европейским экспортерам, но у этого приема может быть очень неприятный побочный эффект, который перекроет все выгоды от снижения валюты. Этот эффект – падение доверия к еврозоне.
Рынки и так неприятно поражены слабыми макроэкономическими отчетами, которые один за другим выдает регион: деловая активность остается очень низкой, а безработица ставит один рекорд за другим. А тут еще политический коллапс в Италии – реальная угроза обострения долгового кризиса, причем даже в более сильной форме, чем это было до сих пор (доступа к рынкам кредитования могут одновременно лишиться третья и четвертая экономики Е-17 – Италия и Испания). Если бы глава ЕЦБ в такой ситуации начал акцентировать внимание на проблемах региона, это могло бы вывести ситуацию на долговом рынке еврозоны из сложившегося шаткого равновесия… Конечно, Марио Драги постарался не драматизировать.
Тем не менее, если внимательно перечитать его выступление, ставить на рост евро не очень хочется. Отдельные моменты прямо указывают: шансы на понижение ставки увеличились. Драги признался, что в управляющем совете уже идут дискуссии о понижении ключевой ставки рефинансирования, а также введении отрицательной ставки по депозитам. А если учесть, что центральный прогноз ЕЦБ по индексу CPI на 2013 год находится на отметке 1.6%, а на 2014 год – понижен до 1.3%, невольно закрадывается мысль, что Драги и его команде придется принять меры, чтобы подтолкнуть инфляцию к целевой отметке 2%… Тем более что прогноз по росту ВВП еврозоны на этом заседании был снова пересмотрен: теперь даже по самому оптимистичному сценарию 2013 год экономика региона завершит в минусе.
Да, в способность евро к росту пока не очень верится. Видимо, это почувствовали и рынки. Недаром пара EURUSD в пятницу отдала почти все, что завоевала в четверг…
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако снижения ставок не произошло, а Марио Драги был, как показалось инвесторам, чрезмерно оптимистичен, заявив, что экономика еврозоны встала на путь восстановления и не поскупившись на комплименты в адрес европейских лидеров, ведущих борьбу с бюджетными дисбалансами. Кроме этого, Драги не выразил озабоченности по поводу обменного курса единой европейской валюты, отметив, что лишь ее устойчивое укрепление может повысить дефляционные риски.
На мой взгляд, тот факт, что Драги не стал гнать волну пессимизма, вполне объясним. Мрачные тирады из уст главы центробанка – это, конечно, эффективный способ понизить курс евро и тем самым помочь европейским экспортерам, но у этого приема может быть очень неприятный побочный эффект, который перекроет все выгоды от снижения валюты. Этот эффект – падение доверия к еврозоне.
Рынки и так неприятно поражены слабыми макроэкономическими отчетами, которые один за другим выдает регион: деловая активность остается очень низкой, а безработица ставит один рекорд за другим. А тут еще политический коллапс в Италии – реальная угроза обострения долгового кризиса, причем даже в более сильной форме, чем это было до сих пор (доступа к рынкам кредитования могут одновременно лишиться третья и четвертая экономики Е-17 – Италия и Испания). Если бы глава ЕЦБ в такой ситуации начал акцентировать внимание на проблемах региона, это могло бы вывести ситуацию на долговом рынке еврозоны из сложившегося шаткого равновесия… Конечно, Марио Драги постарался не драматизировать.
Тем не менее, если внимательно перечитать его выступление, ставить на рост евро не очень хочется. Отдельные моменты прямо указывают: шансы на понижение ставки увеличились. Драги признался, что в управляющем совете уже идут дискуссии о понижении ключевой ставки рефинансирования, а также введении отрицательной ставки по депозитам. А если учесть, что центральный прогноз ЕЦБ по индексу CPI на 2013 год находится на отметке 1.6%, а на 2014 год – понижен до 1.3%, невольно закрадывается мысль, что Драги и его команде придется принять меры, чтобы подтолкнуть инфляцию к целевой отметке 2%… Тем более что прогноз по росту ВВП еврозоны на этом заседании был снова пересмотрен: теперь даже по самому оптимистичному сценарию 2013 год экономика региона завершит в минусе.
Да, в способность евро к росту пока не очень верится. Видимо, это почувствовали и рынки. Недаром пара EURUSD в пятницу отдала почти все, что завоевала в четверг…
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter