25 марта 2013 Анкоринвест Овчинников Дмитрий
Американский рынок
В пятницу 22 марта фондовые рынки США завершили торговую сессию позитивной динамикой в ожидании позитивного разрешения ситуации на Кипре, а так же на заявлениях официальных лиц об отсутствии влияния возникшей в Европе проблемы на экономику страны.
Так же позитивные настроения на рынки принесли благоприятные корпоративные отчетности и оптимистические прогнозы менеджмента компаний.
На данный момент портфельные управляющие наиболее сконцентрированы на вопросе определения сроков повышения процентных ставок в американской экономике. Большинство из них считают, что длящееся 32 года «ралли» на рынке облигаций постепенно подходит к концу, а триггером в данном вопросе будет постепенный стабильный рост инфляционного давления, что приведет к расширению притока денежных средств на рынки акций.
Сенат США с перевесом в один голос, но все же одобрил представленный демократами бюджетный план на следующий год, предусматривающий повышение налогов на $1 трлн. в ближайшие 10 лет.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq выросли на 0,63%, 0,72% и 0,70%. Лучше рынка – акции компаний сектора услуг (+1,3%). Хуже рынка смотрелись акции компаний промышленного сектора (+0,5% соответственно). Индекс волатильности VIX снизился на 3,0% до 13,57 пунктов.
Капитализация компании, специализирующейся на спортивной одежде, Nike выросла на 11,06% на фоне расширения валовой маржи в первый раз за последние 8 кварталов благодаря росту спроса на его продукцию в Китае. При этом, прибыль компании так же превзошла ожидания аналитиков.
Ритейлер ювелирных украшений и аксессуаров класса люкс Tiffany так же превзошел в своей квартальной отчетности ожидания рынка за счет непрогнозируемого роста продаж в Азии. Акции компании выросли на 1,91%.
Капитализация производителя стали AK Steel Holding упала на 4,61% после публикации менеджментом прогноза по списаниям, который оказался значительнее ожиданий. Так же убытки в 1 квартале могут оказаться так же ниже ожиданий из-за отсутствия существенного расширения сезонного спроса на сталь.
Акции поставщика онлайновых решений для управления контекстной рекламой Marin Software выросли на 16,12% в первый день торгов на бирже. Привлекательность компании обоснована наличием патентов в наиболее перспективном направлении в высокотехнологическом секторе, а так же ожидании заключения контрактов с крупнейшими компаниями в секторе.
Статистика: в 16:30 Мск будет опубликован индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго за январь.
В 21:15 Мск глава ФРС Бен Бернанке и представитель МВФ Оливье Бланшар выступят в Лондонской школе экономики.
Европейский рынок
В пятницу 22 марта фондовые рынки Европы завершили торговую сессию смешанной динамикой на фоне неопределенности относительно ситуации вокруг Кипра после того как ЕЦБ поставил ультиматум по срокам принятия решения для сохранения доступа кипрских банков к ликвидности.
Индекс делового оптимизма IFO Германии в марте снизился с 107,4 до 106,7 пунктов при ожиданиях на уровне 107,6 пунктов.
Рейтинговое агентство Fitch в пятницу вечером предупредило, что может снизить рейтинг Великобритании с нынешней отметки ААА на фоне отсутствия позитивной динамики в экономике страны.
На выходных парламент Кипра принял пакет антикризисных законопроектов. Среди наиболее значимых деталей можно выделить получение Министерством финансов и ЦБ Кипра полномочий по введению любых ограничительных мер в секторе, в том числе на движение капитала. Для помощи банковской системе будет создан «Национальный фонд солидарности» - в него будут внесены средства пенсионных фондов, а так же от реализации месторождений полезных ископаемых, размещения акций государственных компаний, взносов и пожертвований. Банк Laiki будет реструктуризирован во избежание банкротства. После реструктуризации в созданный «хороший» банк попадут депозиты до 100 тыс. евро и обслуживаемые кредиты. В «плохой» банк проведут остальные депозиты.
Прошедшей ночью Еврогруппа в согласовала план финансовой помощи Кипру, который предполагает списание части вкладов, но при этом дефолта страны и выхода страны из еврозоны не произойдет. Предполагается, что депозиты на сумму меньше 100 тыс. евро, не пострадают, а система страхования для данных вкладов сохраниться. Реструктуризация Laiki банка позволит государству получить 4,2 млрд. евро. От данных действий пострадают акционеры и держатели облигаций банка, а так же владельцы депозитов на сумму свыше 100 тыс. евро. По предварительным оценкам вклады и выплаты по облигациям будут заморожены, а потери по ним составят не менее 40%.
ЕС подтвердил помощь в размере 10 млрд. евро, а первый транш помощи страна получит в начале мая. Еврогруппа надеется, что Кипр продолжит переговоры с Москвой и она поспособствует спасению кипрской экономики. Данное решение Еврогруппы было принято единогласно, и его одобрили представители ЕЦБ и МВФ.
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 изменились на +0,07%, -0,27% и -0,12% соответственно.
Акции немецкого производителя грузовиков Man упали на 2,6% на фоне планов компании Volkswagen вынести предложение о покупке его оставшихся акций по цене 80,89 евро за каждую.
Капитализация нефтяной компании BP выросла на 1,9% - менеджмент компании заявил о разработке плана по обратному выкупу акций на сумму $8 млрд. после совершения сделки слияния TNK-BP с Роснефтью.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается позитивная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на +1,69% и +0,53% соответственно) на смешанном внешнем фоне. Индекс Shanghai Composite снизился на 0,07%.
Нефтеперерабатывающая компания China Petroleum & Chemical Corp купит $1,5 млрд. за зарубежные нефтяные и газовые активы своей материнской компании Sinopec Group в рамках программы реструктуризации бизнеса. Ожидается, что дочерняя структура будет заниматься исключительно зарубежными активами Группы, что позволит существенно улучшить операционные показатели бизнеса.
Акции China Construction Bank выросли на 2,27% на фоне публикации позитивной квартальной отчетности, которая превзошла ожидания аналитиков на фоне роста чистых процентных доходов по причине расширения промышленного кредитования, что косвенно свидетельствует об улучшении ситуации в экономике Китая. Стоит отметить, что банку пришлось расширить резервы на покрытие «плохих» долгов – риски банковского кризиса в регионе расширяются.
Сырьевой рынок
Согласно отчету CFTC хедж-фонды и портфельные управляющие повысили ставки на снижение цен на медь до рекордного уровня, так как мировые конечные запасы промышленного металла выросли до девятилетнего максимума. Нетто-длинные короткие позиции на фьючерсы и опционы на медь выросли на 53% до 25 719 контрактов по состоянию на 19 марта. На Лондонской Бирже Металлов (LME) конечные запасы меди выросли на 76% в этом году до 562 475 тонн – максимальное значение с 2003 года.
По итогам марта мировые цены на золото выросли на 2%, но с начала года цены упали на 3,8%. Инвесторы увеличили длинные позиции на фьючерсы и опционы на золото на 63% до 70 193 контрактов – наибольшее значение с сентября 2008 года. Сегодня на торгах в Азии курс пары EUR/USD закрепился выше отметки 1,30 в связи с предоставлением финансовой помощи Кипру в размере более 10 млрд. долл. США. По мнению аналитика по драгоценным металлам UBS AG в этом месяце спрос на физическое золото со стороны Индии и Китая продолжает оставаться слабым.
По информации нефтесервисной компании Baker Hughes количество нефтегазовых скважин в США снизилось до минимального значения за последние два года. Общее количество буровых скважин упало до 1 746 – минимальное значение с марта 2011 года. Снижение количества скважин связано с низкими ценами на нефть марки Light WTI. Но, несмотря на рост цен на природный газ до отметки 4,00 долл. США/mmBtu на прошлой неделе количество активных буровых скважин по добыче природного газа продолжает снижаться.
Английская нефтегазовая компания British Petroleum будет использовать полученные денежные средства от продажи доли в ТНК-ВР на обратный выкуп акций в размере 8 млрд. долл. США. Но часть аналитиков полагает, что специальные дивиденды были бы лучшим вознаграждением для долгосрочных инвесторов в акции British Petroleum. По словам менеджмента BP plc. оставшиеся после обратного выкупа акций 4,48 млрд. долл. США будут использоваться для снижения долговой нагрузки нефтегазовой компании.
Российский рынок
Роснефть и КНР договорились о кредите сроком на 25 лет и объемом $2 млрд. под поставки нефти. И. Сечин уточнил, что Роснефть будет увеличивать поставки нефти поэтапно с использованием трех маршрутов. На данный момент Роснефть и Транснефть поставляют 15 млн. тонн нефти в год, в то время как соглашение предусматривает увеличение поставок в зависимости от инфраструктурных возможностей на пике до 31 млн. тонн по трем направлениям. Также Роснефть с китайской Sinopec договорились об оптимизации работы на проекте Сахалин-3, партнеры активизируют геологоразведку в рамках данного блока и займутся изучением газовой составляющей Северо-Венинского блока. В дальнейшем этот газ будет служить основным сырьем для завода по сжижению газа с поставками для Азиатского региона. Заключение договоров и участие заинтересованных компаний в оперативной деятельности Роснефти позитивно для компании в долгосрочной перспективе, однако на данный момент основные новости будут поступать из Кипра.
Аналитики инвестиционного банка J.P. Morgan проанализировали российских нефтегазовых эмитентов, которые могут иметь оффшорные компании на Кипре. У Роснефти не было оффшоров до приобретения ТНК-BP; ТНК-BP учредила Novy Investments Ltd. и владеет 95% компании, через оффшор ТНК-BP получала дивиденды от ТНК-BP Holding. ТНК-BP International (материнская компания NIL) имеет на счетах $4,6 млрд., однако без конкретного места расположения денежных средств. ЛУКОЙЛ использует оффшорные компании для внутригрупповых расчетов, ключевой риск аналитики видят в возможном перерыве программы buy-back, которая осуществляет Lukoil Investments Ltd (Cyprus). ЛУКОЙЛ уже перевел $2,5 млрд. для выкупа, но без раскрытия информации о расположении капитала. Над Новатэком и Башнефтью нависли такие же риски, как и над ЛУКОЙЛом. Новатэк утвердил buy-back в объеме $600 млн. без упоминания, где располагаются денежные средства. Сургутнефтегаз, Газпром и Газпромнефть не раскрывали информацию об оффшорах.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу 22 марта фондовые рынки США завершили торговую сессию позитивной динамикой в ожидании позитивного разрешения ситуации на Кипре, а так же на заявлениях официальных лиц об отсутствии влияния возникшей в Европе проблемы на экономику страны.
Так же позитивные настроения на рынки принесли благоприятные корпоративные отчетности и оптимистические прогнозы менеджмента компаний.
На данный момент портфельные управляющие наиболее сконцентрированы на вопросе определения сроков повышения процентных ставок в американской экономике. Большинство из них считают, что длящееся 32 года «ралли» на рынке облигаций постепенно подходит к концу, а триггером в данном вопросе будет постепенный стабильный рост инфляционного давления, что приведет к расширению притока денежных средств на рынки акций.
Сенат США с перевесом в один голос, но все же одобрил представленный демократами бюджетный план на следующий год, предусматривающий повышение налогов на $1 трлн. в ближайшие 10 лет.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq выросли на 0,63%, 0,72% и 0,70%. Лучше рынка – акции компаний сектора услуг (+1,3%). Хуже рынка смотрелись акции компаний промышленного сектора (+0,5% соответственно). Индекс волатильности VIX снизился на 3,0% до 13,57 пунктов.
Капитализация компании, специализирующейся на спортивной одежде, Nike выросла на 11,06% на фоне расширения валовой маржи в первый раз за последние 8 кварталов благодаря росту спроса на его продукцию в Китае. При этом, прибыль компании так же превзошла ожидания аналитиков.
Ритейлер ювелирных украшений и аксессуаров класса люкс Tiffany так же превзошел в своей квартальной отчетности ожидания рынка за счет непрогнозируемого роста продаж в Азии. Акции компании выросли на 1,91%.
Капитализация производителя стали AK Steel Holding упала на 4,61% после публикации менеджментом прогноза по списаниям, который оказался значительнее ожиданий. Так же убытки в 1 квартале могут оказаться так же ниже ожиданий из-за отсутствия существенного расширения сезонного спроса на сталь.
Акции поставщика онлайновых решений для управления контекстной рекламой Marin Software выросли на 16,12% в первый день торгов на бирже. Привлекательность компании обоснована наличием патентов в наиболее перспективном направлении в высокотехнологическом секторе, а так же ожидании заключения контрактов с крупнейшими компаниями в секторе.
Статистика: в 16:30 Мск будет опубликован индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго за январь.
В 21:15 Мск глава ФРС Бен Бернанке и представитель МВФ Оливье Бланшар выступят в Лондонской школе экономики.
Европейский рынок
В пятницу 22 марта фондовые рынки Европы завершили торговую сессию смешанной динамикой на фоне неопределенности относительно ситуации вокруг Кипра после того как ЕЦБ поставил ультиматум по срокам принятия решения для сохранения доступа кипрских банков к ликвидности.
Индекс делового оптимизма IFO Германии в марте снизился с 107,4 до 106,7 пунктов при ожиданиях на уровне 107,6 пунктов.
Рейтинговое агентство Fitch в пятницу вечером предупредило, что может снизить рейтинг Великобритании с нынешней отметки ААА на фоне отсутствия позитивной динамики в экономике страны.
На выходных парламент Кипра принял пакет антикризисных законопроектов. Среди наиболее значимых деталей можно выделить получение Министерством финансов и ЦБ Кипра полномочий по введению любых ограничительных мер в секторе, в том числе на движение капитала. Для помощи банковской системе будет создан «Национальный фонд солидарности» - в него будут внесены средства пенсионных фондов, а так же от реализации месторождений полезных ископаемых, размещения акций государственных компаний, взносов и пожертвований. Банк Laiki будет реструктуризирован во избежание банкротства. После реструктуризации в созданный «хороший» банк попадут депозиты до 100 тыс. евро и обслуживаемые кредиты. В «плохой» банк проведут остальные депозиты.
Прошедшей ночью Еврогруппа в согласовала план финансовой помощи Кипру, который предполагает списание части вкладов, но при этом дефолта страны и выхода страны из еврозоны не произойдет. Предполагается, что депозиты на сумму меньше 100 тыс. евро, не пострадают, а система страхования для данных вкладов сохраниться. Реструктуризация Laiki банка позволит государству получить 4,2 млрд. евро. От данных действий пострадают акционеры и держатели облигаций банка, а так же владельцы депозитов на сумму свыше 100 тыс. евро. По предварительным оценкам вклады и выплаты по облигациям будут заморожены, а потери по ним составят не менее 40%.
ЕС подтвердил помощь в размере 10 млрд. евро, а первый транш помощи страна получит в начале мая. Еврогруппа надеется, что Кипр продолжит переговоры с Москвой и она поспособствует спасению кипрской экономики. Данное решение Еврогруппы было принято единогласно, и его одобрили представители ЕЦБ и МВФ.
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 изменились на +0,07%, -0,27% и -0,12% соответственно.
Акции немецкого производителя грузовиков Man упали на 2,6% на фоне планов компании Volkswagen вынести предложение о покупке его оставшихся акций по цене 80,89 евро за каждую.
Капитализация нефтяной компании BP выросла на 1,9% - менеджмент компании заявил о разработке плана по обратному выкупу акций на сумму $8 млрд. после совершения сделки слияния TNK-BP с Роснефтью.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается позитивная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на +1,69% и +0,53% соответственно) на смешанном внешнем фоне. Индекс Shanghai Composite снизился на 0,07%.
Нефтеперерабатывающая компания China Petroleum & Chemical Corp купит $1,5 млрд. за зарубежные нефтяные и газовые активы своей материнской компании Sinopec Group в рамках программы реструктуризации бизнеса. Ожидается, что дочерняя структура будет заниматься исключительно зарубежными активами Группы, что позволит существенно улучшить операционные показатели бизнеса.
Акции China Construction Bank выросли на 2,27% на фоне публикации позитивной квартальной отчетности, которая превзошла ожидания аналитиков на фоне роста чистых процентных доходов по причине расширения промышленного кредитования, что косвенно свидетельствует об улучшении ситуации в экономике Китая. Стоит отметить, что банку пришлось расширить резервы на покрытие «плохих» долгов – риски банковского кризиса в регионе расширяются.
Сырьевой рынок
Согласно отчету CFTC хедж-фонды и портфельные управляющие повысили ставки на снижение цен на медь до рекордного уровня, так как мировые конечные запасы промышленного металла выросли до девятилетнего максимума. Нетто-длинные короткие позиции на фьючерсы и опционы на медь выросли на 53% до 25 719 контрактов по состоянию на 19 марта. На Лондонской Бирже Металлов (LME) конечные запасы меди выросли на 76% в этом году до 562 475 тонн – максимальное значение с 2003 года.
По итогам марта мировые цены на золото выросли на 2%, но с начала года цены упали на 3,8%. Инвесторы увеличили длинные позиции на фьючерсы и опционы на золото на 63% до 70 193 контрактов – наибольшее значение с сентября 2008 года. Сегодня на торгах в Азии курс пары EUR/USD закрепился выше отметки 1,30 в связи с предоставлением финансовой помощи Кипру в размере более 10 млрд. долл. США. По мнению аналитика по драгоценным металлам UBS AG в этом месяце спрос на физическое золото со стороны Индии и Китая продолжает оставаться слабым.
По информации нефтесервисной компании Baker Hughes количество нефтегазовых скважин в США снизилось до минимального значения за последние два года. Общее количество буровых скважин упало до 1 746 – минимальное значение с марта 2011 года. Снижение количества скважин связано с низкими ценами на нефть марки Light WTI. Но, несмотря на рост цен на природный газ до отметки 4,00 долл. США/mmBtu на прошлой неделе количество активных буровых скважин по добыче природного газа продолжает снижаться.
Английская нефтегазовая компания British Petroleum будет использовать полученные денежные средства от продажи доли в ТНК-ВР на обратный выкуп акций в размере 8 млрд. долл. США. Но часть аналитиков полагает, что специальные дивиденды были бы лучшим вознаграждением для долгосрочных инвесторов в акции British Petroleum. По словам менеджмента BP plc. оставшиеся после обратного выкупа акций 4,48 млрд. долл. США будут использоваться для снижения долговой нагрузки нефтегазовой компании.
Российский рынок
Роснефть и КНР договорились о кредите сроком на 25 лет и объемом $2 млрд. под поставки нефти. И. Сечин уточнил, что Роснефть будет увеличивать поставки нефти поэтапно с использованием трех маршрутов. На данный момент Роснефть и Транснефть поставляют 15 млн. тонн нефти в год, в то время как соглашение предусматривает увеличение поставок в зависимости от инфраструктурных возможностей на пике до 31 млн. тонн по трем направлениям. Также Роснефть с китайской Sinopec договорились об оптимизации работы на проекте Сахалин-3, партнеры активизируют геологоразведку в рамках данного блока и займутся изучением газовой составляющей Северо-Венинского блока. В дальнейшем этот газ будет служить основным сырьем для завода по сжижению газа с поставками для Азиатского региона. Заключение договоров и участие заинтересованных компаний в оперативной деятельности Роснефти позитивно для компании в долгосрочной перспективе, однако на данный момент основные новости будут поступать из Кипра.
Аналитики инвестиционного банка J.P. Morgan проанализировали российских нефтегазовых эмитентов, которые могут иметь оффшорные компании на Кипре. У Роснефти не было оффшоров до приобретения ТНК-BP; ТНК-BP учредила Novy Investments Ltd. и владеет 95% компании, через оффшор ТНК-BP получала дивиденды от ТНК-BP Holding. ТНК-BP International (материнская компания NIL) имеет на счетах $4,6 млрд., однако без конкретного места расположения денежных средств. ЛУКОЙЛ использует оффшорные компании для внутригрупповых расчетов, ключевой риск аналитики видят в возможном перерыве программы buy-back, которая осуществляет Lukoil Investments Ltd (Cyprus). ЛУКОЙЛ уже перевел $2,5 млрд. для выкупа, но без раскрытия информации о расположении капитала. Над Новатэком и Башнефтью нависли такие же риски, как и над ЛУКОЙЛом. Новатэк утвердил buy-back в объеме $600 млн. без упоминания, где располагаются денежные средства. Сургутнефтегаз, Газпром и Газпромнефть не раскрывали информацию об оффшорах.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу