В четверг, 28 марта, индекс ММВБ утром совершал разнонаправленные колебания вокруг отметки 1420 пунктов (внутридневной минимум составил 1415,04), но во второй половине дня сумел сделать небольшой шаг вверх и к закрытию поднялся до 1434,18 пунктов (+0,64%).
В фокусе внимания вчера оказались внутренние корпоративные новости. В лидеры роста вышли акции ВТБ после сообщений СМИ о том, что банк может увеличить сумму дивидендных выплат до 15% от прибыли по МСФО. Сильную динамику продемонстрировали и акции Сбербанка, особенно префы, на фоне отчетности за 2012 г.
Среди ликвидных акций других отраслей опережающую динамику продемонстрировали акции Магнита, ГМК Норильский Никель, ФСК ЕЭС, Холдинга МРСК. Однако ограничила прирост индекса слабость акций Газпрома, ушедших в глубокий «минус» и вплотную приблизившихся к четырехлетнему минимуму на фоне снижения чистой прибыли в отчетности по РСБУ за 2012 г.
В Европе основные индексы после неуверенного начала дня в итоге все- таки закрепились на положительной территории, чему способствовали, в том числе, данные о розничных продажах в Германии (+0,4% в феврале, ожидалось снижение). Банки Кипра вчера сравнительно спокойно открылись после «кризисного» перерыва. Вчера же стало известно, что ограничения на движение капитала могут сохраняться в течение месяца (ранее говорилось о неделе).
В США динамика ВВП за 4кв12 была пересмотрена вверх с +0,1 до +0,4%, но ожидался несколько больший пересмотр. Еженедельные данные по рынку труда также были не слишком оптимистичными. Впрочем, это не помешало американским индексам вырасти в пределах 0,4%. S&P в результате обновил свой исторический максимум, составив на закрытие 1569,19 пунктов
В Азии динамика фондовых индексов с утра умеренно позитивная. На западных площадках сегодня начинаются пасхальные выходные, так что внешний фон в течение дня будет скудным (впрочем, макроэкономическая статистика в США выйдет). Российский рынок в последний день квартала может продолжить вчерашнюю позитивную динамику. Впрочем, рост останется осторожным, задача-минимум для индекса ММВБ – закрепиться выше 1440 пунктов
Нижнекамскнефтехим
Результаты 2012 г. оказались хуже наших прогнозов Нижнекамскнефтехим (НКНХ) представил консолидированную отчетность за 2012 г., которую мы считаем умеренно негативной. Выручка компании полностью совпала с нашими прогнозами, но рентабельность основных операций в конце года существенно снизилась по сравнению с его началом, что привело к большему, чем мы ожидали, снижению показателей прибыли. Основными причинами этого могла стать неблагоприятная ценовая ситуация на мировых рынках каучука и активизация крупных инвестиционных проектов компании, которая могла повлиять на текущие издержки
Исходя из результатов 2012 г. мы произведем пересмотр справедливой стоимости акций НКНХ, результаты которого представим в ближайшее время
EVRAZ
Остановлена еще одна шахта EVRAZ пришлось остановить еще одну угольную шахту, обеспечивавшую около трети потребностей компании в коксующемся угле, сообщает ИНТЕРФАКС. Остановка на шахте Алардинская связана с аварией: в минувший четверг на шахте произошло возгорание, которое на текущий момент уже локализовано, пострадавших нет. Ранее во вторник шахта Осинниковская была затоплена из- за аварийного разрушения в ходе профилактических работ, один человек погиб, трое числятся пропавшими без вести. Новостной фон будет давить на котировки EVRAZ в ближайшее время
Polyus Gold
Компания отчиталась за 2012 г. выше прогноза Золотодобывающая Polyus Gold отчиталась по результатам 2012 г. Компания продемонстрировала рост финансовых показателей, завершив отчетный период 71%-ным ростом прибыли, что существенно выше консенсус-прозноза
Мы положительно оцениваем отчетность компании, хотя некоторое давление на котировки бумаг компании могут оказать слухи относительно очередного срыва переговоров с Polymetal о слиянии, а также притормаживание проекта Наталкинского месторождения.
Petropavlovsk
Компания отчиталась об убытке по итогам 2012 г. Золотодобывающая Petropavlovsk plc. отчиталась об убытке по результатам 2012 г. в размере $244 млн. относительно прибыли годом ранее. Финансовые показатели компании оказались хуже нашего и консенсус-прогнозов. Несмотря на рост выручки г/г в связи с увеличением физических объемов реализации золота, Petropavlovsk нарастил себестоимость производства, в частности, в связи с 37%- ным ростом себестоимости добычи на фоне снижения концентрации золота в руде. Кроме того, компания списала $197,9 млн в результате деконсолидации IRC, и по итогам года продемонстрировала чистый убыток
По итогам года чистый долг компании вырос на 35% до $1,063 млрд. Плохая отчетность компании будет давить на котировки ее бумаг в ближайшее время.
Ростелеком
Компания отчиталась за 2012 по МСФО Ростелеком объявил результаты работы в 2012 году по МСФО. Выручка в долларовом выражении подросла на 1% до $10,3 млрд. EBITDA группы сократилась на 15% г/г с $4 млрд до $3,8 млрд, а рентабельность показателя снизилась на 2 п.п. до 37%. По итогам отчетного года компания зафиксировала прибыль в размере $1,14 млрд, что на 22% ниже результата, показанного годом ранее. Маржа чистой прибыли составила 11%, также снизившись на 3% г/г.
На динамику выручки сдерживающий эффект оказало ослабление рубля в отчетном периоде. Доходы, выраженные в отечественной валюте показали рост на 7% г/г. Как отмечают в компании, структура выручки существенно изменилась в пользу растущих сегментов (мобильную связь, ШПД и платное ТВ). Именно с активным развитием указанных направлений компания связывает свое будущее. Ростелеком отчитался о строительстве 3G+ сетей в 24 регионах страны, а также об удвоении абонентской базы интерактивного ТВ до 1,4 млн подписчиков (доля компании на данном рынке выросла до 49%). Мы оцениваем опубликованную отчетность как нейтральную для котировок акций компании. Гораздо более существенное влияние на них в настоящий момент оказывают сообщения о возможном выкупе акций у миноритариев, несогласных с присоединением Связьинвеста, по цене 136,05 руб. за «обычку» и 95,24 руб. за «преф»
ВТБ
Набсовет ВТБ может рекомендовать увеличить дивиденды за 2012 год ВТБ может увеличить размер дивидендов за 2012 г до 15% от чистой прибыли по МСФО. Размер дивидендов годом ранее составил 10,2% от чистой прибыли по МСФО. Ожидается, что прибыль Банка за 2012 г. будет не меньше чем в 2011 г., когда он заработал 90,5 млрд руб. Мы полагаем, что банк пошел на увеличение дивидендов в связи с проведением допэмиссии в ближайшее время. Вероятное увеличение выплат по акциям может воздействовать на рыночную стоимость акций в сторону увеличения.
Сбербанк
Банк отчитался за 2012 г. Сбербанк опубликовал консолидированную отчетность за 2012 г. по МСФО, которую мы расцениваем как нейтральную
Чистая прибыль банка за 2012 г. выросла на 4,25% по сравнению с 2011 г. Увеличение прибыли было вызвано в целом благоприятной конъюнктурой для банковского сектора за указанный период. Значительный вклад в результаты банка внес бум потребительского кредитования: так, портфель кредитов физическим лицам вырос на 48,71% в целом по группе. Однако, учитывая эффект от приобретения Deniz Bank и Volksbank, рост портфеля розничных кредитов на российском рынке составил лишь 34,8%, что отстаёт от среднерыночных показателей. В целом, вклад в рост кредитного портфеля от поглощений в 2012 г. составил 8%. Также с покупкой иностранных активов был связан рост операционных расходов и, в частности, расходов на персонал. Кроме того, ведение политики оплаты труда в соответствии со среднерыночными значениями подстегнул рост расходов на персонал, который составил 15,59%. Таким образом, рост коэффициента «операционные расходы/доходы» составил 26 б.п. до 49%. Данные отчетности были ожидаемы после публикации неконсолидированных данных по РСБУ, однако в моменте можно ожидать рост котировок акций Сбербанка, поскольку он выполнил свою цель – получил чистую прибыль выше результатов предыдущего года. Но стоит обратить внимание на то, что снижение стоимости акций российских компаний первого эшелона связано не столько с их финансовыми результатами, сколько с внешней конъюнктурой. С начала года наблюдается стабильный отток средств из фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки, в том числе и из индексных.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В фокусе внимания вчера оказались внутренние корпоративные новости. В лидеры роста вышли акции ВТБ после сообщений СМИ о том, что банк может увеличить сумму дивидендных выплат до 15% от прибыли по МСФО. Сильную динамику продемонстрировали и акции Сбербанка, особенно префы, на фоне отчетности за 2012 г.
Среди ликвидных акций других отраслей опережающую динамику продемонстрировали акции Магнита, ГМК Норильский Никель, ФСК ЕЭС, Холдинга МРСК. Однако ограничила прирост индекса слабость акций Газпрома, ушедших в глубокий «минус» и вплотную приблизившихся к четырехлетнему минимуму на фоне снижения чистой прибыли в отчетности по РСБУ за 2012 г.
В Европе основные индексы после неуверенного начала дня в итоге все- таки закрепились на положительной территории, чему способствовали, в том числе, данные о розничных продажах в Германии (+0,4% в феврале, ожидалось снижение). Банки Кипра вчера сравнительно спокойно открылись после «кризисного» перерыва. Вчера же стало известно, что ограничения на движение капитала могут сохраняться в течение месяца (ранее говорилось о неделе).
В США динамика ВВП за 4кв12 была пересмотрена вверх с +0,1 до +0,4%, но ожидался несколько больший пересмотр. Еженедельные данные по рынку труда также были не слишком оптимистичными. Впрочем, это не помешало американским индексам вырасти в пределах 0,4%. S&P в результате обновил свой исторический максимум, составив на закрытие 1569,19 пунктов
В Азии динамика фондовых индексов с утра умеренно позитивная. На западных площадках сегодня начинаются пасхальные выходные, так что внешний фон в течение дня будет скудным (впрочем, макроэкономическая статистика в США выйдет). Российский рынок в последний день квартала может продолжить вчерашнюю позитивную динамику. Впрочем, рост останется осторожным, задача-минимум для индекса ММВБ – закрепиться выше 1440 пунктов
Нижнекамскнефтехим
Результаты 2012 г. оказались хуже наших прогнозов Нижнекамскнефтехим (НКНХ) представил консолидированную отчетность за 2012 г., которую мы считаем умеренно негативной. Выручка компании полностью совпала с нашими прогнозами, но рентабельность основных операций в конце года существенно снизилась по сравнению с его началом, что привело к большему, чем мы ожидали, снижению показателей прибыли. Основными причинами этого могла стать неблагоприятная ценовая ситуация на мировых рынках каучука и активизация крупных инвестиционных проектов компании, которая могла повлиять на текущие издержки
Исходя из результатов 2012 г. мы произведем пересмотр справедливой стоимости акций НКНХ, результаты которого представим в ближайшее время
EVRAZ
Остановлена еще одна шахта EVRAZ пришлось остановить еще одну угольную шахту, обеспечивавшую около трети потребностей компании в коксующемся угле, сообщает ИНТЕРФАКС. Остановка на шахте Алардинская связана с аварией: в минувший четверг на шахте произошло возгорание, которое на текущий момент уже локализовано, пострадавших нет. Ранее во вторник шахта Осинниковская была затоплена из- за аварийного разрушения в ходе профилактических работ, один человек погиб, трое числятся пропавшими без вести. Новостной фон будет давить на котировки EVRAZ в ближайшее время
Polyus Gold
Компания отчиталась за 2012 г. выше прогноза Золотодобывающая Polyus Gold отчиталась по результатам 2012 г. Компания продемонстрировала рост финансовых показателей, завершив отчетный период 71%-ным ростом прибыли, что существенно выше консенсус-прозноза
Мы положительно оцениваем отчетность компании, хотя некоторое давление на котировки бумаг компании могут оказать слухи относительно очередного срыва переговоров с Polymetal о слиянии, а также притормаживание проекта Наталкинского месторождения.
Petropavlovsk
Компания отчиталась об убытке по итогам 2012 г. Золотодобывающая Petropavlovsk plc. отчиталась об убытке по результатам 2012 г. в размере $244 млн. относительно прибыли годом ранее. Финансовые показатели компании оказались хуже нашего и консенсус-прогнозов. Несмотря на рост выручки г/г в связи с увеличением физических объемов реализации золота, Petropavlovsk нарастил себестоимость производства, в частности, в связи с 37%- ным ростом себестоимости добычи на фоне снижения концентрации золота в руде. Кроме того, компания списала $197,9 млн в результате деконсолидации IRC, и по итогам года продемонстрировала чистый убыток
По итогам года чистый долг компании вырос на 35% до $1,063 млрд. Плохая отчетность компании будет давить на котировки ее бумаг в ближайшее время.
Ростелеком
Компания отчиталась за 2012 по МСФО Ростелеком объявил результаты работы в 2012 году по МСФО. Выручка в долларовом выражении подросла на 1% до $10,3 млрд. EBITDA группы сократилась на 15% г/г с $4 млрд до $3,8 млрд, а рентабельность показателя снизилась на 2 п.п. до 37%. По итогам отчетного года компания зафиксировала прибыль в размере $1,14 млрд, что на 22% ниже результата, показанного годом ранее. Маржа чистой прибыли составила 11%, также снизившись на 3% г/г.
На динамику выручки сдерживающий эффект оказало ослабление рубля в отчетном периоде. Доходы, выраженные в отечественной валюте показали рост на 7% г/г. Как отмечают в компании, структура выручки существенно изменилась в пользу растущих сегментов (мобильную связь, ШПД и платное ТВ). Именно с активным развитием указанных направлений компания связывает свое будущее. Ростелеком отчитался о строительстве 3G+ сетей в 24 регионах страны, а также об удвоении абонентской базы интерактивного ТВ до 1,4 млн подписчиков (доля компании на данном рынке выросла до 49%). Мы оцениваем опубликованную отчетность как нейтральную для котировок акций компании. Гораздо более существенное влияние на них в настоящий момент оказывают сообщения о возможном выкупе акций у миноритариев, несогласных с присоединением Связьинвеста, по цене 136,05 руб. за «обычку» и 95,24 руб. за «преф»
ВТБ
Набсовет ВТБ может рекомендовать увеличить дивиденды за 2012 год ВТБ может увеличить размер дивидендов за 2012 г до 15% от чистой прибыли по МСФО. Размер дивидендов годом ранее составил 10,2% от чистой прибыли по МСФО. Ожидается, что прибыль Банка за 2012 г. будет не меньше чем в 2011 г., когда он заработал 90,5 млрд руб. Мы полагаем, что банк пошел на увеличение дивидендов в связи с проведением допэмиссии в ближайшее время. Вероятное увеличение выплат по акциям может воздействовать на рыночную стоимость акций в сторону увеличения.
Сбербанк
Банк отчитался за 2012 г. Сбербанк опубликовал консолидированную отчетность за 2012 г. по МСФО, которую мы расцениваем как нейтральную
Чистая прибыль банка за 2012 г. выросла на 4,25% по сравнению с 2011 г. Увеличение прибыли было вызвано в целом благоприятной конъюнктурой для банковского сектора за указанный период. Значительный вклад в результаты банка внес бум потребительского кредитования: так, портфель кредитов физическим лицам вырос на 48,71% в целом по группе. Однако, учитывая эффект от приобретения Deniz Bank и Volksbank, рост портфеля розничных кредитов на российском рынке составил лишь 34,8%, что отстаёт от среднерыночных показателей. В целом, вклад в рост кредитного портфеля от поглощений в 2012 г. составил 8%. Также с покупкой иностранных активов был связан рост операционных расходов и, в частности, расходов на персонал. Кроме того, ведение политики оплаты труда в соответствии со среднерыночными значениями подстегнул рост расходов на персонал, который составил 15,59%. Таким образом, рост коэффициента «операционные расходы/доходы» составил 26 б.п. до 49%. Данные отчетности были ожидаемы после публикации неконсолидированных данных по РСБУ, однако в моменте можно ожидать рост котировок акций Сбербанка, поскольку он выполнил свою цель – получил чистую прибыль выше результатов предыдущего года. Но стоит обратить внимание на то, что снижение стоимости акций российских компаний первого эшелона связано не столько с их финансовыми результатами, сколько с внешней конъюнктурой. С начала года наблюдается стабильный отток средств из фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки, в том числе и из индексных.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter