7 июля 2008 Европейский Трастовый Банк
Как и прогнозировалось, после того, как рынки "переварили" повышение ставки ЕЦБ, а объемы торгов восстанавливаются после окончания праздника США, основные индикаторы смогли развернуться в сторону роста. Так, индекс РТС в пятницу вечером отскочил от линии восходящего тренда (первая точка - 08 февраля 2008 года) и сегодня в первой половине дня вернулся в диапазон выше отметки 2200 пунктов. Фьючерс на индекс РТС демонстрирует прирост к базовому активу на 6 пунктов, что говорит об умеренно позитивном настрое спекулянтов. Долгосрочным пложительным фактором является то, что "дно" падения последнего месяца пришлось на момент снижения активности иностранных инвесторов - это подтверждает нашу идею о том, что спрос на российские бумаги со стороны нерезидентов растет. Как правило, покупки со стороны внешних игроков не носят короткий характер, так что есть вероятность того, что до конца лета рынок сохранит положительную динамику. По индексу РТС сейчас первой целью является отметка 2350 пунктов при локальном сопротивлении 2260 пунктов.
Уровень рублевой ликвидности пока сохраняется на достаточно высоком уровне; сохраняются неагрессивные покупки в секторе региональных телекомов, а также акциях банковского сектора.
В то же время сегодня в лидерах падения находятся акции энергетического сектора. Мы уже отмечали ранее, что в момент начисления инвесторам активов, причитающихся по плану разделения РАО ЕЭС, энергетика на биржах будет выглядеть слабее других отраслей. Большинство акций сейчас сильно переоценены по отношению к средней по России цене за 1 кВт ($450): ТГК-8 - $537, Мосэнерго - $629, ТГК-1 - $604, ОГК-3 - $511, - и большинство спекулятивно настроенных игроков будут продавать бумаги сразу после начисления. На наш взгляд, это хороший момент для увеличения доли в недооцененных активах, таких как ОГК-6, ОГК-2, ТГК-6, ТГК-11, которые могут еще "просесть" на фоне общих продаж.
В целом, по рынку на этой неделе мы ждем умеренно-положительной динамики, хотя и не исключаем сохранения высокой волатильности на фоне нестабильности мировых рынков.
Уровень рублевой ликвидности пока сохраняется на достаточно высоком уровне; сохраняются неагрессивные покупки в секторе региональных телекомов, а также акциях банковского сектора.
В то же время сегодня в лидерах падения находятся акции энергетического сектора. Мы уже отмечали ранее, что в момент начисления инвесторам активов, причитающихся по плану разделения РАО ЕЭС, энергетика на биржах будет выглядеть слабее других отраслей. Большинство акций сейчас сильно переоценены по отношению к средней по России цене за 1 кВт ($450): ТГК-8 - $537, Мосэнерго - $629, ТГК-1 - $604, ОГК-3 - $511, - и большинство спекулятивно настроенных игроков будут продавать бумаги сразу после начисления. На наш взгляд, это хороший момент для увеличения доли в недооцененных активах, таких как ОГК-6, ОГК-2, ТГК-6, ТГК-11, которые могут еще "просесть" на фоне общих продаж.
В целом, по рынку на этой неделе мы ждем умеренно-положительной динамики, хотя и не исключаем сохранения высокой волатильности на фоне нестабильности мировых рынков.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба