15 апреля 2013 Бета Финанс
Сейчас акции финского производителя смартфонов стоят 3,49 доллара за штуку. Попробуем разобраться, стоит ли их держать в своем портфеле далее.
Долгосрочной целью по акциям этой компании являются 7-10 долларов. Совсем скоро, 18 апреля, Nokia опубликует результаты за первый квартал 2013 года. Прошлый год закончился для нее положительно: валовая прибыль составила 9,9 млрд. евро. Дивиденды за 2012 год компания приняла решение не выплачивать. Чистые продажи в 4 квартале 2012 года упали на 20%.
Дивидендная доходность бумаг Нокии составляет 7,5%. Оптимальный рост стоимости акций - 5,5% в год. Несложные финансовые расчеты показывают, что акции сейчас несколько переоценены. Цифры EPS за прошлые годы были относительно хорошими, Nokia демонстрировала рост EPS на фоне падения стоимости акций. Рост EPS продолжается уже 13 лет, за это время акции росли всего четырежды, и роста не было с 2007 года.
Финансовое положение Nokia хуже, чем у Apple или BlackBerry. Позиции "яблока" объясняется его физическим доминированием на рынке, у BlackBerry хорошие показатели ликвидности и платежеспособности. По сравнению с 2011 годом норма кассовых резервов компании увеличилась с 0,58 до 0,77. Коэффициент отношения долгосрочных обязательств к общей стоимости акций равен нулю. Финансовый леверидж уменьшился с 1,44 в 2011 до 1,39 в 2013. Доля нераспределенной прибыли составила 55%. Ликвидность Apple улучшилась, платежеспособность осталась неизменной. Норма кассовых резервов упала с 0,87 до 0,85.
Финансовый леверидж остался прежним: 1,54. Коэффициент отношения долгосрочных обязательств к общей стоимости акций также равен нулю. А вот у Нокии такой коэффициент, наоборот, вырос с 0,44 до 1,11. А финансовый рычаг вырос с 2,6 до 3,17.
Валовая прибыль от продажи смартфонов упала с 23,7% до 8,8%. Операционные издержки увеличились с 27 до 37%. Продажи иных мобильных устройств упали на 21%, валовая прибыль снизилась с 26,1% до 23,4%.
Кипр подписал договор с Deloitte
Пер Штайнбрюк, кандидат от оппозиции, готовит план победы над Ангелой Меркель в борьбе за пост канцлера Германии. Выборы назначены на сентябрь 2013 года, избранный канцлер будет оставаться на посту четыре года.
Пока его политический рейтинг ниже, чем у Меркель. И не похоже, чтобы у него были какие-то шансы. «Очки» Меркель может значительно убавить экономический кризис в Еврозоне. Еще в прошлом году канцлер Германии сказала, что он продлится не менее пяти лет. Всемирная Торговая Организация снизила прогноз роста объемов мировой торговли до 3,3%. Это вдвое ниже, чем докризисные 6%. Европа внесла весомый негативный вклад в торговую ситуацию, взять хотя бы снижение автомобильных продаж таких гигантов как Renault и Volskwagen. А не включать Европу в расчеты нельзя, хотя и очень хочется.
А тем временем Кипр практически раздевают догола. Пятничное падение золота на слухах о возможной продаже Кипром золотых резервов – это одно. А вот заявление Марио Драги о том, что это золото должно пойти ЕЦБ – совсем другое. Кипр хочет продать ¾ золотого запаса страны, однако все эти средства, по мнению главы ЕЦБ, должны пойти на покрытие финансовой помощи в размере 10 млрд. долларов. Фактически это кредит под живое золото.
Еще в ноябре 2012 года Германия подняла вопрос об «оффшорном» рае и жестко постановила, что островное государство должно получить помощь только на условиях прозрачности налоговых и валютных операций. До поступления первого транша помощи в мае этого года Кипр пройдет процедуру независимого аудита. Уже подписан договор с международной аудиторской фирмой Deloitte. В конце апреля аудиторское заключение предстанет на рассмотрение министрами финансов Еврозоны. Главная цель – определить степень прозрачности финансовых операций.
Total и Veolia: взаимовыгодное сотрудничество
Total – французский нефтегазовый гигант, который торгует свои АДР на бирже Нового Света. Total производит добычу нефти и газа в самых перспективных регионах мира, его рост производства впечатляет по сравнению с другими компаниями этой сферы. Объем производства, по последним официальным данным с сайта самой компании, составляет 120 тыс. метрических тонн (почти 50% всей добычи нефти на территории Франции в год). Total совместно с Veolia Environnement совсем недавно открыл новый завод в Нормандии. Подготовка к его открытию заняла около 20 месяцев, а исследования способа вакуумной перегонки длились несколько лет. Total – один из главных игроков нефтегазовой отрасли, и один из немногих, на чьих заводах производится полный цикл добычи и переработки сырья. У этой компании серьезные намерения: проводятся исследования новых месторождений на побережье Норвегии и в Мексике.
«Наш успех в Нормандии разделят акционеры и покупатели, которые вместе с нами работают над сохранением окружающей среды», - говорят официальные представители обеих компаний. – «Мы инвестировали примерно 90 млн. евро за прошедшие пять лет».
Total ценит своих акционеров и предлагает им хорошую доходность акций – 5,7%. Его бухгалтерский баланс улучшился в 2012 году, поэтому Total намерен увеличить дивиденды или запустить внушительную программу обратного выкупа акций. Устойчивое финансовое положение позволяет компании вкладываться в исследования добычи углеводородов. Компания имеет 21,49 млрд. долларов наличными, а ее коэффициент отношения долгосрочной задолженности к капитализации составляет 26,7%. Агентство Standard & Poor's рекомендует покупать акции с годовой целью 61 доллар за акцию. Это на 25% выше текущей цены акций.
Минувшую неделю акции французского гиганта закрыли с небольшим понижением (-0,93%) и стоят сейчас 48,85 долларов.
5 ритейлеров, которые вскоре уйдут с рынка
Компании, как и люди, живут, рождаются и умирают. Исключений нет, просто продолжительность жизни у всех разная. Взять, например, Голландскую Ост-Индскую компанию. Она была основана в 1602 году и закончила свое существование в 1798 году, действовав без малого двести лет. Вела торговлю с колониальными странами от лица Голландии. Это была первая компания в мире с акционерным капиталом. Учредители должны были вложить свои средства и получить за это определенный процент в случае удачного рейса. Ее акции росли на протяжении 120 лет, а затем резко упали в 1637 году. К концу 18 века компания полностью обанкротилась и прекратила свое существование.
В наше время известны различные способы продлить жизнь компаний. Но несмотря на это, некоторые известные ритейлеры скоро покинут рынок. Например, J.C. Penney – техасский розничный игрок. У компании более тысячи магазинов по всем Штатам и в Пуэрто-Рико. Но после того как руководство отказалось от услуг бывшего «эппловца» Рона Джонсона и вернула бывшего СЕО Мирона Ульмана, крах оказался неизбежен. Половина магазинов давно не видела даже косметического ремонта. Акции компании предсказуемо падают.
Второй кандидат на «вылет» - это Staples – торговая сеть, имеющая точки в 26 странах мира. Продает она, в основном, технику, в том числе и офисную. Так как технологический сектор переживает сейчас не лучшие времена, то вполне понятно, что магазины соответствующего профиля тоже пострадают. Даже наличие онлайн-сервиса не может ей помочь, так как в этой нише лидерство прочно занял Amazon.
Кстати, предтеча Amazon – Sears – также не в лучшем положении. Это был первый ритейлер, который предлагал заказать товары, не выходя из дома, по онлайн-каталогу. Аналитики предсказывают, что компании осталось не более семи лет существования.
Четвертый в этом печальном списке - Radio Shack, чьи продукты вроде игрушек с дистанционным управлением, перестали быть современными. Пятый - Barnes & Noble, книжный ритейлер. Пытаясь удержаться на плаву, она открыла сервис самостоятельного издания книг Pubit!. Любой сможет опубликовать свою книгу и получать гонорары.
Долгосрочной целью по акциям этой компании являются 7-10 долларов. Совсем скоро, 18 апреля, Nokia опубликует результаты за первый квартал 2013 года. Прошлый год закончился для нее положительно: валовая прибыль составила 9,9 млрд. евро. Дивиденды за 2012 год компания приняла решение не выплачивать. Чистые продажи в 4 квартале 2012 года упали на 20%.
Дивидендная доходность бумаг Нокии составляет 7,5%. Оптимальный рост стоимости акций - 5,5% в год. Несложные финансовые расчеты показывают, что акции сейчас несколько переоценены. Цифры EPS за прошлые годы были относительно хорошими, Nokia демонстрировала рост EPS на фоне падения стоимости акций. Рост EPS продолжается уже 13 лет, за это время акции росли всего четырежды, и роста не было с 2007 года.
Финансовое положение Nokia хуже, чем у Apple или BlackBerry. Позиции "яблока" объясняется его физическим доминированием на рынке, у BlackBerry хорошие показатели ликвидности и платежеспособности. По сравнению с 2011 годом норма кассовых резервов компании увеличилась с 0,58 до 0,77. Коэффициент отношения долгосрочных обязательств к общей стоимости акций равен нулю. Финансовый леверидж уменьшился с 1,44 в 2011 до 1,39 в 2013. Доля нераспределенной прибыли составила 55%. Ликвидность Apple улучшилась, платежеспособность осталась неизменной. Норма кассовых резервов упала с 0,87 до 0,85.
Финансовый леверидж остался прежним: 1,54. Коэффициент отношения долгосрочных обязательств к общей стоимости акций также равен нулю. А вот у Нокии такой коэффициент, наоборот, вырос с 0,44 до 1,11. А финансовый рычаг вырос с 2,6 до 3,17.
Валовая прибыль от продажи смартфонов упала с 23,7% до 8,8%. Операционные издержки увеличились с 27 до 37%. Продажи иных мобильных устройств упали на 21%, валовая прибыль снизилась с 26,1% до 23,4%.
Кипр подписал договор с Deloitte
Пер Штайнбрюк, кандидат от оппозиции, готовит план победы над Ангелой Меркель в борьбе за пост канцлера Германии. Выборы назначены на сентябрь 2013 года, избранный канцлер будет оставаться на посту четыре года.
Пока его политический рейтинг ниже, чем у Меркель. И не похоже, чтобы у него были какие-то шансы. «Очки» Меркель может значительно убавить экономический кризис в Еврозоне. Еще в прошлом году канцлер Германии сказала, что он продлится не менее пяти лет. Всемирная Торговая Организация снизила прогноз роста объемов мировой торговли до 3,3%. Это вдвое ниже, чем докризисные 6%. Европа внесла весомый негативный вклад в торговую ситуацию, взять хотя бы снижение автомобильных продаж таких гигантов как Renault и Volskwagen. А не включать Европу в расчеты нельзя, хотя и очень хочется.
А тем временем Кипр практически раздевают догола. Пятничное падение золота на слухах о возможной продаже Кипром золотых резервов – это одно. А вот заявление Марио Драги о том, что это золото должно пойти ЕЦБ – совсем другое. Кипр хочет продать ¾ золотого запаса страны, однако все эти средства, по мнению главы ЕЦБ, должны пойти на покрытие финансовой помощи в размере 10 млрд. долларов. Фактически это кредит под живое золото.
Еще в ноябре 2012 года Германия подняла вопрос об «оффшорном» рае и жестко постановила, что островное государство должно получить помощь только на условиях прозрачности налоговых и валютных операций. До поступления первого транша помощи в мае этого года Кипр пройдет процедуру независимого аудита. Уже подписан договор с международной аудиторской фирмой Deloitte. В конце апреля аудиторское заключение предстанет на рассмотрение министрами финансов Еврозоны. Главная цель – определить степень прозрачности финансовых операций.
Total и Veolia: взаимовыгодное сотрудничество
Total – французский нефтегазовый гигант, который торгует свои АДР на бирже Нового Света. Total производит добычу нефти и газа в самых перспективных регионах мира, его рост производства впечатляет по сравнению с другими компаниями этой сферы. Объем производства, по последним официальным данным с сайта самой компании, составляет 120 тыс. метрических тонн (почти 50% всей добычи нефти на территории Франции в год). Total совместно с Veolia Environnement совсем недавно открыл новый завод в Нормандии. Подготовка к его открытию заняла около 20 месяцев, а исследования способа вакуумной перегонки длились несколько лет. Total – один из главных игроков нефтегазовой отрасли, и один из немногих, на чьих заводах производится полный цикл добычи и переработки сырья. У этой компании серьезные намерения: проводятся исследования новых месторождений на побережье Норвегии и в Мексике.
«Наш успех в Нормандии разделят акционеры и покупатели, которые вместе с нами работают над сохранением окружающей среды», - говорят официальные представители обеих компаний. – «Мы инвестировали примерно 90 млн. евро за прошедшие пять лет».
Total ценит своих акционеров и предлагает им хорошую доходность акций – 5,7%. Его бухгалтерский баланс улучшился в 2012 году, поэтому Total намерен увеличить дивиденды или запустить внушительную программу обратного выкупа акций. Устойчивое финансовое положение позволяет компании вкладываться в исследования добычи углеводородов. Компания имеет 21,49 млрд. долларов наличными, а ее коэффициент отношения долгосрочной задолженности к капитализации составляет 26,7%. Агентство Standard & Poor's рекомендует покупать акции с годовой целью 61 доллар за акцию. Это на 25% выше текущей цены акций.
Минувшую неделю акции французского гиганта закрыли с небольшим понижением (-0,93%) и стоят сейчас 48,85 долларов.
5 ритейлеров, которые вскоре уйдут с рынка
Компании, как и люди, живут, рождаются и умирают. Исключений нет, просто продолжительность жизни у всех разная. Взять, например, Голландскую Ост-Индскую компанию. Она была основана в 1602 году и закончила свое существование в 1798 году, действовав без малого двести лет. Вела торговлю с колониальными странами от лица Голландии. Это была первая компания в мире с акционерным капиталом. Учредители должны были вложить свои средства и получить за это определенный процент в случае удачного рейса. Ее акции росли на протяжении 120 лет, а затем резко упали в 1637 году. К концу 18 века компания полностью обанкротилась и прекратила свое существование.
В наше время известны различные способы продлить жизнь компаний. Но несмотря на это, некоторые известные ритейлеры скоро покинут рынок. Например, J.C. Penney – техасский розничный игрок. У компании более тысячи магазинов по всем Штатам и в Пуэрто-Рико. Но после того как руководство отказалось от услуг бывшего «эппловца» Рона Джонсона и вернула бывшего СЕО Мирона Ульмана, крах оказался неизбежен. Половина магазинов давно не видела даже косметического ремонта. Акции компании предсказуемо падают.
Второй кандидат на «вылет» - это Staples – торговая сеть, имеющая точки в 26 странах мира. Продает она, в основном, технику, в том числе и офисную. Так как технологический сектор переживает сейчас не лучшие времена, то вполне понятно, что магазины соответствующего профиля тоже пострадают. Даже наличие онлайн-сервиса не может ей помочь, так как в этой нише лидерство прочно занял Amazon.
Кстати, предтеча Amazon – Sears – также не в лучшем положении. Это был первый ритейлер, который предлагал заказать товары, не выходя из дома, по онлайн-каталогу. Аналитики предсказывают, что компании осталось не более семи лет существования.
Четвертый в этом печальном списке - Radio Shack, чьи продукты вроде игрушек с дистанционным управлением, перестали быть современными. Пятый - Barnes & Noble, книжный ритейлер. Пытаясь удержаться на плаву, она открыла сервис самостоятельного издания книг Pubit!. Любой сможет опубликовать свою книгу и получать гонорары.
/Компиляция. 14 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба