Прогнозы:
· Отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов покажет продолжающийся тренд на снижение резервов сырой нефти.
· Заказы на товары длительного пользования в США в марте окажутся чуть хуже консенсус-прогноза.
· Квартальные результаты немецкого автомобильного концерна Daimler AG разочаруют.
· Квартальные финрезультаты одной из крупнейших в США компаний медицинского обслуживания и страхования WellPoint Inc превзойдут ожидания рынка.
Ложное сообщение о взрыве в Белом доме, размещенное на взломанной хакерами странице агентства Associated Press в Twitter, обвалило рынок акций США, уронив индекс Dow Jones на пике падения на 147 пкт, т.е. примерно на 1%. В новости, опубликованной от имени известного и авторитетного представителя СМИ Associated Press, говорилось, что в Белом доме произошло два взрыва и что президент США Барак Обама ранен. Через три минуты, сразу после часу дня по Восточно-береговому времени (EST), агентство заявило, что это фальшивка и что страница AP была взломана хакерами. Белый дом также выпустил экспресс-сообщение, что никаких взрывов не было. Однако этих трех минут хватило, чтобы автоматизированные программы, осуществляющие торги на рынке, начали массированную распродажу акций, снизив капитализацию рынка без малого на 200 млрд долларов. На 15-минутном графике отлично видно практически отвесное обрушение всех трёх ключевых американских индексов в районе этого времени и столь же вертикальный взлёт в пределах одного и того же временного интервала.
Долгожданные квартальные результаты высокотехнологичного народного кумира Apple за 2-й финансовый квартал успокоили инвесторов после того, как менеджмент сообщил о повышении уровня дивидендов на 15% и увеличении программы обратного выкупа акций ещё на 50 млрд долларов. Тем не менее, сами цифры оказались ожидаемо слабыми и не смогли развеять опасения акционеров относительно ослабления спроса на производимые компанией устройства, что нашло своё подтверждение в первом сокращении квартальной прибыли за десятилетие и операционных планах, свидетельствующих о том, что новые продукты, вероятно, будут появляться не так быстро, как это происходило раньше. Акции Apple подешевели на дополнительных торгах во вторник на 0.5%, опустившись ниже 404 долларов, хотя в ожидании данной публикации весь день держались в плюсе. За последние месяцы капитализация компании сократилась более чем на 40%, и, похоже, это не предел. Как сообщается в пресс-релизе компании, ее чистая прибыль за квартал, завершившийся 30 марта, упала на 18% до 9.5 млрд долларов, или 10.09 долларов на акцию, по сравнению с 11.6 млрд долларов, или 12.30 долларов на акцию, за аналогичный период годом ранее. Квартальная выручка Apple, впрочем, выросла на 11.2% с 39.2 млрд долларов до 43.6 млрд долларов, на долю продаж на внешних рынках при этом пришлось около 66% выручки. Продажи iPhon’ов, на долю которых приходится самая значительная часть выручки Apple, составили в прошлом квартале 37.4 млн устройств по сравнению с 35.1 млн за тот же период предыдущего года. Консенсус-прогноз рынка прогнозировал прибыль Apple на уровне 9.97 долларов на акцию при выручке в 42.3 млрд долларов. Очевидно, последний из двух ключевых индикаторов не смог оттенить негатива первого.
Из ключевой макростатистики в США можно выделить продажи новых домов, которые в марте достигли значения 417000 сделок против прогноза 416000, что явилось позитивным контрастом на фоне невпечатляющих аналогичных данных по «вторичке», опубликованных днём ранее.
В итоге большинство компонентов индекса Dow Jones, 22 из 30, закрылись на положительной территории. Лидером роста стали акции Du Pont (DD, +3.85%), прибыль которой неожиданно превзошла прогнозы за счёт спроса не непрофильную продукцию холдинга – семена и удобрения. Больше остальных снизились акции Unitedhealth Group, Inc. (UNH, -1.01%), причиной продаж которых стал также опубликованный квартальный отчет, но уже со знаком «минус». Все сектора индекса S&P 500 закрыли день в плюсе.
Возвращаясь к вчерашним событиям на европейских рынках, стоит отметить публикацию индекса деловой активности в частном секторе еврозоны, который вновь сократился в апреле. Если данный тренд продолжится, то это, скорее всего, спровоцирует рост призывов к отказу от мер экономии в пользу применения хорошо известных монетарных инструментов, стимулирующих рост.
Согласно результатам опроса менеджеров по снабжению, активность в деловых кругах Германии также снизилась, впервые с ноября. В совокупности с подобным отчетом, свидетельствующим о замедлении темпов роста активности в производственном секторе Китая, это вызвало очередную волну опасений относительно вероятного снижения роста мировой экономики в целом.
В Markit Economics сообщили, что композитный индекс менеджеров по снабжению (PMI) еврозоны, индикатор активности в секторе услуг и производственной сфере, в апреле остался без изменений на уровне 46.5. Намеков на скорое возобновление роста активности почти не наблюдалось, а некоторые показатели свидетельствовали о возможном ухудшении ситуации. Менеджеры по снабжению говорили о 21 поступательных месяцах снижения новых заказов, причем темпы падения укоряются уже третий месяц подряд. Отметим, что резкое падение деловой активности по Германии затмило выход данных по ослаблению спада во Франции в апреле. Кроме того, исследования показали, что частный сектор еврозоны сокращает рабочие места в этом месяце более быстрыми темпами по сравнению с данными за март.
Как следствие, курс евро упал против доллара, достигнув при этом двухнедельного минимума, чему способствовал слабый представленный отчет по еврозоне, который добавил спекуляции, что ЕЦБ может снизить процентные ставки для стимулирования экономического роста.
Как стало известно, один из выдающихся американских банков, название которого мы не приводим по этическим соображениям, вчера неожиданно отказался от своего прогноза падения цены на золото до конца года, опубликованного с фанфарами полторы недели назад, но взамен выдал на-гора аналогичный прогноз по снижению меди (к слову, «красный металл» вырос вчера на LME на 1.89%, практически вернув себе отметку 7000 долларов за тонну), а также снизил свой краткосрочный прогноз по цене нефти марки Brent. Заметим, что принимая такое решения, аналитики банка, в основном, апеллировали к опасениям по поводу слабеющего спроса на нефть в Европе и Китае. Согласно их обзору, 3-месячный прогноз по нефти марки Brent был понижен до 100 с 110 долларов за баррель. Прогноз по итогам 2013 года пока был оставлен на уровне 104 доллара за баррель. У нас складывается – пока что сугубо интуитивное – ощущение, что рынок готовит плацдарм для перетока денежных средств с американского фондового рынка по окончании сезона квартальной отчётности, которое уже не за горами, в другой класс активов. Сугубо эвристическим методом можно прийти к выводу, что таким классом-бенефициаром окажется именно сырьё
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вверх.
· В первые часы российский рынок протестирует сопротивление на уровне 1350 пунктов по индексу ММВБ. Утренний подъём мы рекомендуем использовать для сокращения длинных позиций.
· Мы ожидаем продолжения боковика на уровнях 1330-1350 пунктов по индексу ММВБ.
· Повышенный спрос будет на бумаги со скорым закрытием реестра - НЛМК, «Уралкалий» и «Северсталь».
Вчера российский рынок открылся с гэпом вниз на 1%, в утренние часы обновил годовой минимум по индексу ММВБ (1320.7 пунктов). В дальнейшем отечественный рынок вернулся в коридор 1330-1350 пунктов. По итогам торгового дня индекс ММВБ расположился ровно в его середине – 1339.91 пункт (+0.23% по итогам дня). Индекс РТС подрос на 0.36% до 1333.89 пунктов. Чуть лучшая динамика последнего объясняется ослаблением рубля к доллару (индекс РТС рассчитывается в долларах).
В лидерах снижения вчера оказались акции «Ростелекома» (RTKM RM, -4.8%). После понедельничного “задёрга вверх” на 12% это закономерно. Лучше рынка смотрелись акции «ВТБ» (VTBR RM, +2.2%). Акции банка покупались “под отчётность” по МСФО за 2012 год - она будет опубликована сегодня в 10:00, в 17:00 состоится конференц-звонок для инвесторов. Бумаги «ВТБ» также поддерживают слухи о возможном увеличении дивидендов, на выплаты акционерам может быть направлено 16.5% чистой прибыли банка. Возможно, сегодня подъём акций банка будет продолжен. Но гарантировать его мы не можем – «ВТБ» “легко ходящая” бумага, может как вырасти на 5% в день, так и упасть.
После сильного снижения за последний месяц (Micex Power -40%) вернулся спрос на акции энергетического сектора. Наблюдался рост акций «Интер РАО» (IRAO RM, +2%), «Холдинга МРСК» (MRKH RM, +1.2%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +1.9%) и «РусГидро» (HYDR RM, +4.3%). Покупатели, наконец, нашли текущие цены привлекательными. В ближайшее время не исключён отскок акций сектора вверх на 5-10%. На наш взгляд, наиболее привлекательно для покупки смотрятся акции «РусГидро». У гидрогенерации самая дешёвая стоимость производства Квт и высокая рентабельность бизнеса.
Акции «ПИКа» (PIKK RM, +4.4%) вчера продолжили свой рост после опубликованных в понедельник операционных результатов за 1 квартал. Несмотря на стагнацию в строительстве, выручка от продаж выросла на 41% до 13.2 млрд рублей. Акции «Магнита» (MGNT RM, -1.7%) откатились вниз по факту публикации отчётности за 1 квартал по МСФО. За этот период выручка ритейлера выросла на 30.4% г/г до 131.23 млрд рублей, а чистая прибыль на 29% до 6.16 млрд рублей.
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия немного подросли, азиатские рынки с утра торгуются на положительной территории. Фьючерсы на Brent и S&P с утра торгуются без заметных изменений.
Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вверх. Утром российский рынок может предпринять попытку протестировать сопротивление 1350 пунктов по индексу ММВБ. С большой вероятностью оно устоит, и мы продолжим проторговывать коридор 1330-1350 пунктов. Утреннюю повышательную динамику мы рекомендуем использовать для сокращения длинных позиций.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня выделим публикацию отчётностей «Фосагро», «ВТБ», «Россети» и «Аэрофлота» за 2012 по МСФО, Советы директоров «Энел ОГК-5» (будет утверждаться дивиденд за 2012 год), порта Ванино, ТВЗ, ИСКЧ. У «НЛМК» сегодня закрывается реестр акционеров, дивиденд – 63 копейки на акцию. Вчера отсечка была у «Газпром нефти» – сегодня в этой бумаге мы увидим “дивидендный разрыв”. В то же время вероятно сохранение повышенного спроса на бумаги, у которых закрытие реестра в ближайшие дни – «НЛМК», «Уралкалий» и «Северсталь».
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов немного вырастут на фоне возросшего объёма ликвидности.
· Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенном уровне.
· Минфин успешно справится со своими аукционами по размещению 7-и 15-летних ОФЗ ввиду наличия премии к вторичному рынку, неплохого внешнего фона, а также локальных идей сектора.
· Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Сегодня отечественный Минфин вновь будет делать рынку предложение двух выпусков ОФЗ кряду на внушительную сумму – 40 млрд рублей. Размещаться будут 7-летние бонды серии 26210 с ориентиром по доходности 6.35-6.40% годовых и 15-летние бумаги 26212 с ориентиром в 7.05-7.10% годовых. Выпусков будет предложено в равных пропорциях, то есть по 20 млрд рублей каждого. Более короткие облигации вчера на вторичных торгах показали доходность 6.36% годовых (-2 б.п. за день), более длинные - 7.06% годовых (-5 б.п. за день). Как мы видим, премия присутствует и в том и в другом случае, причем довольно неплохая для Минфина. Последний не теряет задора и делает рынку довольно объёмные предложения. Также мы видим, что в последнее время ведомство склоняется к удлинению дюрации выпусков, собственно, выдерживая свой ранее озвученный план. В конце прошлого квартала подстраховаться все же решили, включив короткие 3-летние бонды в план-график размещений, но пока дела у Минфина обстоят явно не худшим образом: спрос на длинные ОФЗ высок. Что касается сегодняшнего дня, то на данном аукционном поприще мы ожидаем успеха. Сектор сохраняет спекулятивную идею, основанную на вероятном смягчении денежно-кредитной политики в обозримой перспективе. Да и в целом внешний фон на утро сегодняшнего дня достаточно неплох: нефть удерживается выше 100-долларовой планки, на уверенной зеленой территории вчера закрылись американские индексы (фьючерсы на них в утренние часы также немного растут в цене). Налоговый период хоть и протекает на локальной арене, но солидную помощь оказывает Банк России посредством своего аукционного РЕПО. Также не будем забывать, что не едиными отечественными инвесторами наполнен рынок, после его либерализации нерезиденты также получили удобный доступ к сектору. Резюмируя вышесказанное, сегодня у Минфина имеется сразу несколько козырей, не считая неплохой премии к вторичному рынку.
Аппетит инвесторов к риску продолжает улучшаться. Вчера, например, доходность индикативных 10-летних бондов Италии смогла преодолеть 4-процентный рубеж, закрепившись на уровне 3.94% годовых (-11 б.п. за день). Также улучшилось настроение испанских (4.27% годовых; -21 б.п.) и греческих (11.18% годовых; -17 б.п.) бондов аналогичного срока. Ни о каком пожаре и даже возгорании в доходностях здесь пока речи не идет. Кипрскую тему удалось быстро замять, после чего существенных передряг на евро-поле не случалось.
Вновь перемещая фокус своего внимания на локальную арену, мы видим, что определенное напряжение, прежде всего, из-за налогового периода, на денежно-кредитном рынке присутствует. Об этом говорят нам вновь умеренно выросшие межбанковские ставки (Mosprime O/N: 6.44% годовых; +8 б.п.). Однако совокупный объем банковской ликвидности удается удержать на достаточно высоком уровне: вчера он составлял 905.1 млрд рублей, а сегодня вплотную подошел к триллионному рубежу – 999.1 млрд рублей. Во многом это заслуга Банка России, который сохраняет высокую активность на аукционах РЕПО. Вчера лимит по однодневным операциям данного типа составил 350 млрд рублей (спрос на первом утреннем аукционе составил 380.5 млрд рублей), а по недельным – баснословные 2080 млрд рублей (спрос составил 1651.1 млрд рублей).
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ФСК ЕЭС Б1 (8.10% годовых), ФСК ЕЭС 21 (8.75% годовых), ЮТэйрФ БО-6 (10.00% годовых), ЮТэйрФ БО-7 (10.00% годовых), УрлсбЛК БО7 (11.00% годовых), Мечел БО-3 (9.75% годовых), СвязьБанк 4 (8.75% годовых), ПервБ БО-1 (9.75% годовых), Трансаэро 1 (12.50% годовых), ХКФ Банк 2020 (9.375% годовых), Евраз Груп 2013 (8.875% годовых), Евраз Груп 2017 (7.40% годовых), Евраз Груп 2018 (9.50% годовых), Банк Санкт-Петербург 2018 (11.00% годовых), ОФЗ 25080 (7.40% годовых), ОФЗ 26205 (7.60% годовых).
Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26210 ПД (20 млрд рублей), Россия ОФЗ 26212 ПД (20 млрд рублей), Русфинанс Банк БО-07 (4 млрд рублей), Якутия 35005 (2.5 млрд рублей). Погасятся выпуски: Евраз Груп 2013 (1.3 млрд долларов), Мечел БО-03 (5 млрд рублей), Первобанк БО-01 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Мечел БО-05 (5 млрд рублей), Мечел БО-06 (2 млрд рублей), Мечел БО-07 (2 млрд рублей), Мечел БО-11 (3 млрд рублей), Мечел БО-12 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов покажет продолжающийся тренд на снижение резервов сырой нефти.
· Заказы на товары длительного пользования в США в марте окажутся чуть хуже консенсус-прогноза.
· Квартальные результаты немецкого автомобильного концерна Daimler AG разочаруют.
· Квартальные финрезультаты одной из крупнейших в США компаний медицинского обслуживания и страхования WellPoint Inc превзойдут ожидания рынка.
Ложное сообщение о взрыве в Белом доме, размещенное на взломанной хакерами странице агентства Associated Press в Twitter, обвалило рынок акций США, уронив индекс Dow Jones на пике падения на 147 пкт, т.е. примерно на 1%. В новости, опубликованной от имени известного и авторитетного представителя СМИ Associated Press, говорилось, что в Белом доме произошло два взрыва и что президент США Барак Обама ранен. Через три минуты, сразу после часу дня по Восточно-береговому времени (EST), агентство заявило, что это фальшивка и что страница AP была взломана хакерами. Белый дом также выпустил экспресс-сообщение, что никаких взрывов не было. Однако этих трех минут хватило, чтобы автоматизированные программы, осуществляющие торги на рынке, начали массированную распродажу акций, снизив капитализацию рынка без малого на 200 млрд долларов. На 15-минутном графике отлично видно практически отвесное обрушение всех трёх ключевых американских индексов в районе этого времени и столь же вертикальный взлёт в пределах одного и того же временного интервала.
Долгожданные квартальные результаты высокотехнологичного народного кумира Apple за 2-й финансовый квартал успокоили инвесторов после того, как менеджмент сообщил о повышении уровня дивидендов на 15% и увеличении программы обратного выкупа акций ещё на 50 млрд долларов. Тем не менее, сами цифры оказались ожидаемо слабыми и не смогли развеять опасения акционеров относительно ослабления спроса на производимые компанией устройства, что нашло своё подтверждение в первом сокращении квартальной прибыли за десятилетие и операционных планах, свидетельствующих о том, что новые продукты, вероятно, будут появляться не так быстро, как это происходило раньше. Акции Apple подешевели на дополнительных торгах во вторник на 0.5%, опустившись ниже 404 долларов, хотя в ожидании данной публикации весь день держались в плюсе. За последние месяцы капитализация компании сократилась более чем на 40%, и, похоже, это не предел. Как сообщается в пресс-релизе компании, ее чистая прибыль за квартал, завершившийся 30 марта, упала на 18% до 9.5 млрд долларов, или 10.09 долларов на акцию, по сравнению с 11.6 млрд долларов, или 12.30 долларов на акцию, за аналогичный период годом ранее. Квартальная выручка Apple, впрочем, выросла на 11.2% с 39.2 млрд долларов до 43.6 млрд долларов, на долю продаж на внешних рынках при этом пришлось около 66% выручки. Продажи iPhon’ов, на долю которых приходится самая значительная часть выручки Apple, составили в прошлом квартале 37.4 млн устройств по сравнению с 35.1 млн за тот же период предыдущего года. Консенсус-прогноз рынка прогнозировал прибыль Apple на уровне 9.97 долларов на акцию при выручке в 42.3 млрд долларов. Очевидно, последний из двух ключевых индикаторов не смог оттенить негатива первого.
Из ключевой макростатистики в США можно выделить продажи новых домов, которые в марте достигли значения 417000 сделок против прогноза 416000, что явилось позитивным контрастом на фоне невпечатляющих аналогичных данных по «вторичке», опубликованных днём ранее.
В итоге большинство компонентов индекса Dow Jones, 22 из 30, закрылись на положительной территории. Лидером роста стали акции Du Pont (DD, +3.85%), прибыль которой неожиданно превзошла прогнозы за счёт спроса не непрофильную продукцию холдинга – семена и удобрения. Больше остальных снизились акции Unitedhealth Group, Inc. (UNH, -1.01%), причиной продаж которых стал также опубликованный квартальный отчет, но уже со знаком «минус». Все сектора индекса S&P 500 закрыли день в плюсе.
Возвращаясь к вчерашним событиям на европейских рынках, стоит отметить публикацию индекса деловой активности в частном секторе еврозоны, который вновь сократился в апреле. Если данный тренд продолжится, то это, скорее всего, спровоцирует рост призывов к отказу от мер экономии в пользу применения хорошо известных монетарных инструментов, стимулирующих рост.
Согласно результатам опроса менеджеров по снабжению, активность в деловых кругах Германии также снизилась, впервые с ноября. В совокупности с подобным отчетом, свидетельствующим о замедлении темпов роста активности в производственном секторе Китая, это вызвало очередную волну опасений относительно вероятного снижения роста мировой экономики в целом.
В Markit Economics сообщили, что композитный индекс менеджеров по снабжению (PMI) еврозоны, индикатор активности в секторе услуг и производственной сфере, в апреле остался без изменений на уровне 46.5. Намеков на скорое возобновление роста активности почти не наблюдалось, а некоторые показатели свидетельствовали о возможном ухудшении ситуации. Менеджеры по снабжению говорили о 21 поступательных месяцах снижения новых заказов, причем темпы падения укоряются уже третий месяц подряд. Отметим, что резкое падение деловой активности по Германии затмило выход данных по ослаблению спада во Франции в апреле. Кроме того, исследования показали, что частный сектор еврозоны сокращает рабочие места в этом месяце более быстрыми темпами по сравнению с данными за март.
Как следствие, курс евро упал против доллара, достигнув при этом двухнедельного минимума, чему способствовал слабый представленный отчет по еврозоне, который добавил спекуляции, что ЕЦБ может снизить процентные ставки для стимулирования экономического роста.
Как стало известно, один из выдающихся американских банков, название которого мы не приводим по этическим соображениям, вчера неожиданно отказался от своего прогноза падения цены на золото до конца года, опубликованного с фанфарами полторы недели назад, но взамен выдал на-гора аналогичный прогноз по снижению меди (к слову, «красный металл» вырос вчера на LME на 1.89%, практически вернув себе отметку 7000 долларов за тонну), а также снизил свой краткосрочный прогноз по цене нефти марки Brent. Заметим, что принимая такое решения, аналитики банка, в основном, апеллировали к опасениям по поводу слабеющего спроса на нефть в Европе и Китае. Согласно их обзору, 3-месячный прогноз по нефти марки Brent был понижен до 100 с 110 долларов за баррель. Прогноз по итогам 2013 года пока был оставлен на уровне 104 доллара за баррель. У нас складывается – пока что сугубо интуитивное – ощущение, что рынок готовит плацдарм для перетока денежных средств с американского фондового рынка по окончании сезона квартальной отчётности, которое уже не за горами, в другой класс активов. Сугубо эвристическим методом можно прийти к выводу, что таким классом-бенефициаром окажется именно сырьё
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вверх.
· В первые часы российский рынок протестирует сопротивление на уровне 1350 пунктов по индексу ММВБ. Утренний подъём мы рекомендуем использовать для сокращения длинных позиций.
· Мы ожидаем продолжения боковика на уровнях 1330-1350 пунктов по индексу ММВБ.
· Повышенный спрос будет на бумаги со скорым закрытием реестра - НЛМК, «Уралкалий» и «Северсталь».
Вчера российский рынок открылся с гэпом вниз на 1%, в утренние часы обновил годовой минимум по индексу ММВБ (1320.7 пунктов). В дальнейшем отечественный рынок вернулся в коридор 1330-1350 пунктов. По итогам торгового дня индекс ММВБ расположился ровно в его середине – 1339.91 пункт (+0.23% по итогам дня). Индекс РТС подрос на 0.36% до 1333.89 пунктов. Чуть лучшая динамика последнего объясняется ослаблением рубля к доллару (индекс РТС рассчитывается в долларах).
В лидерах снижения вчера оказались акции «Ростелекома» (RTKM RM, -4.8%). После понедельничного “задёрга вверх” на 12% это закономерно. Лучше рынка смотрелись акции «ВТБ» (VTBR RM, +2.2%). Акции банка покупались “под отчётность” по МСФО за 2012 год - она будет опубликована сегодня в 10:00, в 17:00 состоится конференц-звонок для инвесторов. Бумаги «ВТБ» также поддерживают слухи о возможном увеличении дивидендов, на выплаты акционерам может быть направлено 16.5% чистой прибыли банка. Возможно, сегодня подъём акций банка будет продолжен. Но гарантировать его мы не можем – «ВТБ» “легко ходящая” бумага, может как вырасти на 5% в день, так и упасть.
После сильного снижения за последний месяц (Micex Power -40%) вернулся спрос на акции энергетического сектора. Наблюдался рост акций «Интер РАО» (IRAO RM, +2%), «Холдинга МРСК» (MRKH RM, +1.2%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +1.9%) и «РусГидро» (HYDR RM, +4.3%). Покупатели, наконец, нашли текущие цены привлекательными. В ближайшее время не исключён отскок акций сектора вверх на 5-10%. На наш взгляд, наиболее привлекательно для покупки смотрятся акции «РусГидро». У гидрогенерации самая дешёвая стоимость производства Квт и высокая рентабельность бизнеса.
Акции «ПИКа» (PIKK RM, +4.4%) вчера продолжили свой рост после опубликованных в понедельник операционных результатов за 1 квартал. Несмотря на стагнацию в строительстве, выручка от продаж выросла на 41% до 13.2 млрд рублей. Акции «Магнита» (MGNT RM, -1.7%) откатились вниз по факту публикации отчётности за 1 квартал по МСФО. За этот период выручка ритейлера выросла на 30.4% г/г до 131.23 млрд рублей, а чистая прибыль на 29% до 6.16 млрд рублей.
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия немного подросли, азиатские рынки с утра торгуются на положительной территории. Фьючерсы на Brent и S&P с утра торгуются без заметных изменений.
Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вверх. Утром российский рынок может предпринять попытку протестировать сопротивление 1350 пунктов по индексу ММВБ. С большой вероятностью оно устоит, и мы продолжим проторговывать коридор 1330-1350 пунктов. Утреннюю повышательную динамику мы рекомендуем использовать для сокращения длинных позиций.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня выделим публикацию отчётностей «Фосагро», «ВТБ», «Россети» и «Аэрофлота» за 2012 по МСФО, Советы директоров «Энел ОГК-5» (будет утверждаться дивиденд за 2012 год), порта Ванино, ТВЗ, ИСКЧ. У «НЛМК» сегодня закрывается реестр акционеров, дивиденд – 63 копейки на акцию. Вчера отсечка была у «Газпром нефти» – сегодня в этой бумаге мы увидим “дивидендный разрыв”. В то же время вероятно сохранение повышенного спроса на бумаги, у которых закрытие реестра в ближайшие дни – «НЛМК», «Уралкалий» и «Северсталь».
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов немного вырастут на фоне возросшего объёма ликвидности.
· Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенном уровне.
· Минфин успешно справится со своими аукционами по размещению 7-и 15-летних ОФЗ ввиду наличия премии к вторичному рынку, неплохого внешнего фона, а также локальных идей сектора.
· Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Сегодня отечественный Минфин вновь будет делать рынку предложение двух выпусков ОФЗ кряду на внушительную сумму – 40 млрд рублей. Размещаться будут 7-летние бонды серии 26210 с ориентиром по доходности 6.35-6.40% годовых и 15-летние бумаги 26212 с ориентиром в 7.05-7.10% годовых. Выпусков будет предложено в равных пропорциях, то есть по 20 млрд рублей каждого. Более короткие облигации вчера на вторичных торгах показали доходность 6.36% годовых (-2 б.п. за день), более длинные - 7.06% годовых (-5 б.п. за день). Как мы видим, премия присутствует и в том и в другом случае, причем довольно неплохая для Минфина. Последний не теряет задора и делает рынку довольно объёмные предложения. Также мы видим, что в последнее время ведомство склоняется к удлинению дюрации выпусков, собственно, выдерживая свой ранее озвученный план. В конце прошлого квартала подстраховаться все же решили, включив короткие 3-летние бонды в план-график размещений, но пока дела у Минфина обстоят явно не худшим образом: спрос на длинные ОФЗ высок. Что касается сегодняшнего дня, то на данном аукционном поприще мы ожидаем успеха. Сектор сохраняет спекулятивную идею, основанную на вероятном смягчении денежно-кредитной политики в обозримой перспективе. Да и в целом внешний фон на утро сегодняшнего дня достаточно неплох: нефть удерживается выше 100-долларовой планки, на уверенной зеленой территории вчера закрылись американские индексы (фьючерсы на них в утренние часы также немного растут в цене). Налоговый период хоть и протекает на локальной арене, но солидную помощь оказывает Банк России посредством своего аукционного РЕПО. Также не будем забывать, что не едиными отечественными инвесторами наполнен рынок, после его либерализации нерезиденты также получили удобный доступ к сектору. Резюмируя вышесказанное, сегодня у Минфина имеется сразу несколько козырей, не считая неплохой премии к вторичному рынку.
Аппетит инвесторов к риску продолжает улучшаться. Вчера, например, доходность индикативных 10-летних бондов Италии смогла преодолеть 4-процентный рубеж, закрепившись на уровне 3.94% годовых (-11 б.п. за день). Также улучшилось настроение испанских (4.27% годовых; -21 б.п.) и греческих (11.18% годовых; -17 б.п.) бондов аналогичного срока. Ни о каком пожаре и даже возгорании в доходностях здесь пока речи не идет. Кипрскую тему удалось быстро замять, после чего существенных передряг на евро-поле не случалось.
Вновь перемещая фокус своего внимания на локальную арену, мы видим, что определенное напряжение, прежде всего, из-за налогового периода, на денежно-кредитном рынке присутствует. Об этом говорят нам вновь умеренно выросшие межбанковские ставки (Mosprime O/N: 6.44% годовых; +8 б.п.). Однако совокупный объем банковской ликвидности удается удержать на достаточно высоком уровне: вчера он составлял 905.1 млрд рублей, а сегодня вплотную подошел к триллионному рубежу – 999.1 млрд рублей. Во многом это заслуга Банка России, который сохраняет высокую активность на аукционах РЕПО. Вчера лимит по однодневным операциям данного типа составил 350 млрд рублей (спрос на первом утреннем аукционе составил 380.5 млрд рублей), а по недельным – баснословные 2080 млрд рублей (спрос составил 1651.1 млрд рублей).
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ФСК ЕЭС Б1 (8.10% годовых), ФСК ЕЭС 21 (8.75% годовых), ЮТэйрФ БО-6 (10.00% годовых), ЮТэйрФ БО-7 (10.00% годовых), УрлсбЛК БО7 (11.00% годовых), Мечел БО-3 (9.75% годовых), СвязьБанк 4 (8.75% годовых), ПервБ БО-1 (9.75% годовых), Трансаэро 1 (12.50% годовых), ХКФ Банк 2020 (9.375% годовых), Евраз Груп 2013 (8.875% годовых), Евраз Груп 2017 (7.40% годовых), Евраз Груп 2018 (9.50% годовых), Банк Санкт-Петербург 2018 (11.00% годовых), ОФЗ 25080 (7.40% годовых), ОФЗ 26205 (7.60% годовых).
Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26210 ПД (20 млрд рублей), Россия ОФЗ 26212 ПД (20 млрд рублей), Русфинанс Банк БО-07 (4 млрд рублей), Якутия 35005 (2.5 млрд рублей). Погасятся выпуски: Евраз Груп 2013 (1.3 млрд долларов), Мечел БО-03 (5 млрд рублей), Первобанк БО-01 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Мечел БО-05 (5 млрд рублей), Мечел БО-06 (2 млрд рублей), Мечел БО-07 (2 млрд рублей), Мечел БО-11 (3 млрд рублей), Мечел БО-12 (3 млрд рублей).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter