7 мая 2013 Инвесткафе Бодрова Анна
Рецессия в экономике еврозоны продлится еще минимум полгода, и это уже никого не удивляет, а оптимистичные уверения европейских властей о том, что картина в регионе меняется к лучшему, воспринимаются больше как забавные комментарии, чем как истина. Макростатистика демонстрирует, что улучшений пока нет, ведь недаром ЕЦБ пошел на понижение ставки. Евро спокоен: выход есть, хотя и не слишком близко.
Наверное, очень сложно делать хорошую мину при отчаянно плохой игре. Марио Драги с этой задачей долгое время отлично справлялся, но на прошлой неделе сдался и он, не будучи в силах дальше противостоять суровой науке статистике. Процентная ставка в еврозоне понижена на 25 базисных пунктов, до отметки в 0,5% годовых с предыдущего уровня 0,75%, что, в общем-то, было предсказуемо. Прогнозировать же речь Драги было практически невозможно, и на этот раз всегда осторожный и вдумчивый глава ЕЦБ всех удивил, подчеркнув, что экономическая система региона остается слабой.
В настоящее время ситуацию в экономике еврозоны можно охарактеризовать как умеренно негативную. Последние данные по инфляции демонстрируют замедление показателя до 1,2%, и просадка идет последовательно с декабря 2012 года. Уровень безработицы в регионе достиг рекордной отметки за весь период исчисления показателя — 12,1%, причем в некоторых странах альянса реальная численность безработных давно превысила четверть трудоспособного населения. Речь идет о Греции и Испании, прежде всего. Здесь же можно отметить низкие уровни потребительского спроса, доверия бизнеса к экономике региона и почти неживое промпроизводство… В свете таких фактов рецессия в этом году неизбежна. Апрельский индекс деловой активности в секторе услуг в еврозоне оказался на уровне 47 пунктов против предыдущего значения 46,6 пункта. В общем-то, неплохо, но хуже, чем могло бы быть: все, что остается ниже «волнореза» в 50 пунктов — это сигнал слабости системы.
Не исключено, что ВВП еврозоны выйдет в нули к середине 2014-го, а к его финалу покажет символический прирост. Это стало бы победой и выходом из рецессии, которая в своей вялотекущей фазе продолжается уже не первый год, а процессы восстановления, как предрекала великая Меркель, займут до десяти лет.
Государственный долг еврозоны будет расти еще минимум два года, так как регион не желает жестко следить за собственными расходами (буря по этому поводу, кстати, только зародилась, но имеет все шансы перерасти в полномасштабную), одновременно привлекая все больше средств с долговых рынков. Выпуск новых бондов только наращивает планку госдолга, и этот факт может оказаться сдерживающим при прогнозировании темпов роста ВВП региона на будущее. Вероятно, в текущем году госдолг еврозоны сможет достигнуть уровня в 97%, так как альянс продолжает занимать большие суммы. В 2014 году показатель имеет шансы незначительно сократиться, уйдя в диапазон 96-96,4%. И все равно это очень много.
К чему все это? К тому, что за бодрыми уверениями о восстановлении европейской экономики стоят фактические руины. Куда ни глянь, везде безработица, вялые потребители, напуганные отсутствием перспектив бизнесмены. Но те самые зеленые ростки экономики, которые появились было в начале 2013 года, теперь с участием ЕЦБ и при наличии низкой ставки получили шанс окрепнуть. Рецессия — это не навсегда, и евровалюту, например, убежденность в этом отлично поддерживает.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Наверное, очень сложно делать хорошую мину при отчаянно плохой игре. Марио Драги с этой задачей долгое время отлично справлялся, но на прошлой неделе сдался и он, не будучи в силах дальше противостоять суровой науке статистике. Процентная ставка в еврозоне понижена на 25 базисных пунктов, до отметки в 0,5% годовых с предыдущего уровня 0,75%, что, в общем-то, было предсказуемо. Прогнозировать же речь Драги было практически невозможно, и на этот раз всегда осторожный и вдумчивый глава ЕЦБ всех удивил, подчеркнув, что экономическая система региона остается слабой.
В настоящее время ситуацию в экономике еврозоны можно охарактеризовать как умеренно негативную. Последние данные по инфляции демонстрируют замедление показателя до 1,2%, и просадка идет последовательно с декабря 2012 года. Уровень безработицы в регионе достиг рекордной отметки за весь период исчисления показателя — 12,1%, причем в некоторых странах альянса реальная численность безработных давно превысила четверть трудоспособного населения. Речь идет о Греции и Испании, прежде всего. Здесь же можно отметить низкие уровни потребительского спроса, доверия бизнеса к экономике региона и почти неживое промпроизводство… В свете таких фактов рецессия в этом году неизбежна. Апрельский индекс деловой активности в секторе услуг в еврозоне оказался на уровне 47 пунктов против предыдущего значения 46,6 пункта. В общем-то, неплохо, но хуже, чем могло бы быть: все, что остается ниже «волнореза» в 50 пунктов — это сигнал слабости системы.
Не исключено, что ВВП еврозоны выйдет в нули к середине 2014-го, а к его финалу покажет символический прирост. Это стало бы победой и выходом из рецессии, которая в своей вялотекущей фазе продолжается уже не первый год, а процессы восстановления, как предрекала великая Меркель, займут до десяти лет.
Государственный долг еврозоны будет расти еще минимум два года, так как регион не желает жестко следить за собственными расходами (буря по этому поводу, кстати, только зародилась, но имеет все шансы перерасти в полномасштабную), одновременно привлекая все больше средств с долговых рынков. Выпуск новых бондов только наращивает планку госдолга, и этот факт может оказаться сдерживающим при прогнозировании темпов роста ВВП региона на будущее. Вероятно, в текущем году госдолг еврозоны сможет достигнуть уровня в 97%, так как альянс продолжает занимать большие суммы. В 2014 году показатель имеет шансы незначительно сократиться, уйдя в диапазон 96-96,4%. И все равно это очень много.
К чему все это? К тому, что за бодрыми уверениями о восстановлении европейской экономики стоят фактические руины. Куда ни глянь, везде безработица, вялые потребители, напуганные отсутствием перспектив бизнесмены. Но те самые зеленые ростки экономики, которые появились было в начале 2013 года, теперь с участием ЕЦБ и при наличии низкой ставки получили шанс окрепнуть. Рецессия — это не навсегда, и евровалюту, например, убежденность в этом отлично поддерживает.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу