Слово «Абэномика» становится в Японии ругательным, поскольку на предыдущей сессии Nikkei потерял более 20%, что расценивается как медвежий рынок. В то же время доллар/иена протестировал недавний минимум на 95,00 и достиг минимального значения с четвертого апреля, когда Курода объявил о новой политике Банка Японии. Неудивительно, что, согласно отчетам, японские инвесторы репатриируют средства из заграницы уже четвертую неделю подряд. В краткосрочной перспективе это обеспечит прочную поддержку дальнейшему возможному росту иены, если паника в рядах японских инвесторов сохранится.
График: USDJPY
Как далеко может зайти это движение? Что ж, я не стал бы прыгать перед несущимся поездом, однако, учитывая развитие импульса и вероятность того, что мировой интерес к риску останется минимальным, едва ли можно исключать возможность падения к отметке 90 (вблизи 200-дневной скользящей средней). Безусловно, с точки зрения более долгосрочной перспективы, вскоре мы можем обнаружить отличные уровни для входа в длинную позицию в паре. Тем не менее, текущий маневр на рынке должен напомнить нам о том, что в условиях высокого импульса на рынке попытки угадать уровень, который сдержит падение пары, опасны для здоровья. Так что прежде чем ввязываться в игру, лучше дождаться признаков того, что покупатели прибывают и делают это целенаправленно в течение продолжительного времени.
Что касается других валют, давление на американский доллар сохраняется по всему спектру рынка, чему способствует стремительный натиск доллар/иены. Когда такие пары как USDZAR и USDPLN пассивно наблюдают со стороны (последняя пара значительно упала) в течение последней пары дней, кажется, что доллар полностью утратил свой статус надежной валюты. Это действительно поражает воображение, однако рано или поздно, если общий уровень антирисковых настроений и снижения доли заемных средств станет достаточно значимым (смотрите за акциями и облигациями), инвесторы начнут пользоваться ликвидностью американского доллара.
С утра дополнительную поддержку евро оказало радио интервью с Асмуссеном из ЕЦБ, в котором он заявил, что ЕЦБ не может разрешить проблемы Европы, а также, что необходимы структурные реформы. Тем самым он подчеркнул гибкость единой валюты, обусловленную тем, что ЕЦБ не может вступить в игру конкурентной девальвации. При текущих значениях выше 1,3300 в евро/долларе и, особенно, при росте единой валюты по всему спектру рынка (в текущем квартале пара EURAUD выросла почти на 2000 пунктов, как вам это?) вероятность вербальной интервенции начинает стремительно увеличиваться. Однако верхнюю черту в евро/долларе смогут провести только реальные политические сигналы от ЕЦБ или Федрезерва США и/или изменения в положении иены, а до тех пор медведям придется запастись терпением.
В ходе предыдущей сессии председатель RBNZ Уилер продолжил выражать беспокойство относительно переоцененности национальной валюты: «Несмотря на снижение в течение последних нескольких недель, новозеландский доллар остается переоцененным и является проблемой для секторов, связанных с внешней торговлей». Банк также снизил ожидания роста к марту 2014 до 3,00% с предыдущего значения в 3,30%. Рынок отреагировал достаточно сдержанно. Мне казалось, что рынок готовился к более жесткому заседанию, однако реакция на рынке ставок практически отсутствовала. Если мы посмотрим на дифференциалы процентных ставок, пара AUDNZD должна торговаться еще ниже – возможно вблизи 1,1700 или около того – несмотря на то, что на предыдущей сессии она нашла поддержку в австралийском отчете по занятости, результаты которого оказались выше ожиданий. Вопрос заключается в том, станет ли рынок покупать неликвидный новозеландский доллар, когда иена доминирует по всему спектру рынка. Следите за новостями.
Что нас ждет
Не пропустите отчет по розничным продажам в США - это главное событие дня и сигнал о том, сохранится ли паника на рынке или же произойдет разворот. Помните о том, что евро/франк также сдает позиции на фоне общей распродажи иены, а также о том, что от заседания SNB запланированного на следующую среду ничего не ждут - может, это возможность высказать оптимистичный прогноз при относительно малом выборе.
Три показателя на сегодня: отчет ЕЦБ, розничные продажи и заявки на пособие по безработице в США
В свете опубликованного вчера благоприятного отчета о промышленном производстве в еврозоне участники рынка будут с интересом ждать сегодняшнего отчета Европейского центрального банка, чтобы попытаться найти в нем признаки дальнейшего развития курса денежно-кредитной политики. Тем временем, аналитики ждут позитивного отчета о розничных продажах в США, а вот количество еженедельных заявок на пособие по безработице, скорее всего, незначительно увеличилось.
Ежемесячный отчет Европейского центрального банка (08:00 GMT): Превзошедший прогнозы аналитиков результат во вчерашнем отчете о промышленном производстве в Европейском союзе за апрель стал третьим по счету ежемесячным приростом. Стоит особо отметить, что на этот раз Франция порадовала достойными темпами роста производства. Но этот неожиданный приятный сюрприз едва ли изменит общую ситуацию, потому что в годовом выражении промышленное производство продолжает сокращаться. Правда, темпы падения замедляются. Можно ли это считать признаком того, что рецессия подходит к концу? Об этом говорить пока рано, но перспективы определенно улучшились. Опросы, проведенные Markit Economics, показывают, что май создал хороший задел для дальнейшего прогресса. Композитный индекс PMI в еврозоне в прошлом месяце снова начал расти, указывая на то, что негативное влияние спада уменьшилось.
Что обо всем этом думают ответственные за принятие решений члены ЕЦБ? Возможно, это мы узнаем из ежемесячного отчета центрального банка, который выходит сегодня. К примеру, во вступительной статье в каждом из двух последних отчетов ЦБ предупреждал, что перспективы экономики по-прежнему омрачены потенциально низкими темпами внутреннего спроса и «медленными или недостаточными структурными реформами в еврозоне». В результате уровень уверенности в экономике оставался неустойчивым, и поэтому существовала реальная опасность того, что восстановление снова может быть отложено. Безусловно, все это имеет место и сейчас, и такая ситуация пока будет сохраняться. Тем не менее, будет интересно посмотреть на то, как ЕЦБ поменяет свою оценку риска (если поменяет) в свете полученных вчера данных о промышленном производстве.
Розничные продажи в США (12:30 GMT): В последнее время показатели потребительских расходов были неустойчивыми, а в марте было зафиксировано первое падение розничных продаж с октября прошлого года. В апреле продажи снова выросли, хотя и незначительно – расходы на покупки в розничном секторе увеличились всего на 0,1%. Станет ли тенденция более понятной после сегодняшнего отчета?
Экономисты ждут от сегодняшнего отчета за май благоприятного результата: средний прогноз предусматривает прирост на 0,5%, что также соответствует моему прогнозу, основанному на эконометрических моделях. Более высокие темпы роста пойдут только на пользу на данном этапе, а вот ухудшение подорвет позитивное настроение. Хорошо, что риск рецессии в США сейчас низкий, однако общая тенденция развития экономики этой весной дала сбой. Сегодняшний отчет поможет участникам рынка оценить вероятность того, что весеннее замедление может продолжиться летом
Первичные заявки на пособие по безработице в США (12:30 GMT):Сегодняшний отчет о новых заявках на пособие по безработице будет оцениваться через призму отчета о розничных продажах, который также выходит в 12:30 GMT. Аналитики полагают, что количество заявок немного увеличилось. Но это вряд ли пошатнет мнение участников рынка о том, что умеренный рост на рынке труда остается путем наименьшего сопротивления.
Тем не менее, опубликованная чуть ранее на этой неделе новость о том, что динамика вакансий в апреле не изменилась по сравнению с мартом, напоминает нам о том, что экономика страны продолжает бороться за восстановление после последней рецессии. По оценкам правительства, в апреле на каждую вакансию в среднем приходилось три соискателя. Это намного лучше, чем в пик Великой рецессии, когда такое соотношение было равно 7:1, но хуже, чем в самые тяжелые времена предыдущего спада, который случился в 2001 году. Один экономист из Института экономической политики (Economic Policy Institute) отмечает, что «количество безработных значительно превосходит количество вакансий в каждом секторе», и такая ситуация свидетельствует о низком спросе на рабочую силу. Согласен, но если сегодня количество заявок останется более или менее стабильным, а розничные продажи увеличатся, то перспективы медленного, но стабильного роста останутся в силе.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
График: USDJPY
Как далеко может зайти это движение? Что ж, я не стал бы прыгать перед несущимся поездом, однако, учитывая развитие импульса и вероятность того, что мировой интерес к риску останется минимальным, едва ли можно исключать возможность падения к отметке 90 (вблизи 200-дневной скользящей средней). Безусловно, с точки зрения более долгосрочной перспективы, вскоре мы можем обнаружить отличные уровни для входа в длинную позицию в паре. Тем не менее, текущий маневр на рынке должен напомнить нам о том, что в условиях высокого импульса на рынке попытки угадать уровень, который сдержит падение пары, опасны для здоровья. Так что прежде чем ввязываться в игру, лучше дождаться признаков того, что покупатели прибывают и делают это целенаправленно в течение продолжительного времени.
Что касается других валют, давление на американский доллар сохраняется по всему спектру рынка, чему способствует стремительный натиск доллар/иены. Когда такие пары как USDZAR и USDPLN пассивно наблюдают со стороны (последняя пара значительно упала) в течение последней пары дней, кажется, что доллар полностью утратил свой статус надежной валюты. Это действительно поражает воображение, однако рано или поздно, если общий уровень антирисковых настроений и снижения доли заемных средств станет достаточно значимым (смотрите за акциями и облигациями), инвесторы начнут пользоваться ликвидностью американского доллара.
С утра дополнительную поддержку евро оказало радио интервью с Асмуссеном из ЕЦБ, в котором он заявил, что ЕЦБ не может разрешить проблемы Европы, а также, что необходимы структурные реформы. Тем самым он подчеркнул гибкость единой валюты, обусловленную тем, что ЕЦБ не может вступить в игру конкурентной девальвации. При текущих значениях выше 1,3300 в евро/долларе и, особенно, при росте единой валюты по всему спектру рынка (в текущем квартале пара EURAUD выросла почти на 2000 пунктов, как вам это?) вероятность вербальной интервенции начинает стремительно увеличиваться. Однако верхнюю черту в евро/долларе смогут провести только реальные политические сигналы от ЕЦБ или Федрезерва США и/или изменения в положении иены, а до тех пор медведям придется запастись терпением.
В ходе предыдущей сессии председатель RBNZ Уилер продолжил выражать беспокойство относительно переоцененности национальной валюты: «Несмотря на снижение в течение последних нескольких недель, новозеландский доллар остается переоцененным и является проблемой для секторов, связанных с внешней торговлей». Банк также снизил ожидания роста к марту 2014 до 3,00% с предыдущего значения в 3,30%. Рынок отреагировал достаточно сдержанно. Мне казалось, что рынок готовился к более жесткому заседанию, однако реакция на рынке ставок практически отсутствовала. Если мы посмотрим на дифференциалы процентных ставок, пара AUDNZD должна торговаться еще ниже – возможно вблизи 1,1700 или около того – несмотря на то, что на предыдущей сессии она нашла поддержку в австралийском отчете по занятости, результаты которого оказались выше ожиданий. Вопрос заключается в том, станет ли рынок покупать неликвидный новозеландский доллар, когда иена доминирует по всему спектру рынка. Следите за новостями.
Что нас ждет
Не пропустите отчет по розничным продажам в США - это главное событие дня и сигнал о том, сохранится ли паника на рынке или же произойдет разворот. Помните о том, что евро/франк также сдает позиции на фоне общей распродажи иены, а также о том, что от заседания SNB запланированного на следующую среду ничего не ждут - может, это возможность высказать оптимистичный прогноз при относительно малом выборе.
Три показателя на сегодня: отчет ЕЦБ, розничные продажи и заявки на пособие по безработице в США
В свете опубликованного вчера благоприятного отчета о промышленном производстве в еврозоне участники рынка будут с интересом ждать сегодняшнего отчета Европейского центрального банка, чтобы попытаться найти в нем признаки дальнейшего развития курса денежно-кредитной политики. Тем временем, аналитики ждут позитивного отчета о розничных продажах в США, а вот количество еженедельных заявок на пособие по безработице, скорее всего, незначительно увеличилось.
Ежемесячный отчет Европейского центрального банка (08:00 GMT): Превзошедший прогнозы аналитиков результат во вчерашнем отчете о промышленном производстве в Европейском союзе за апрель стал третьим по счету ежемесячным приростом. Стоит особо отметить, что на этот раз Франция порадовала достойными темпами роста производства. Но этот неожиданный приятный сюрприз едва ли изменит общую ситуацию, потому что в годовом выражении промышленное производство продолжает сокращаться. Правда, темпы падения замедляются. Можно ли это считать признаком того, что рецессия подходит к концу? Об этом говорить пока рано, но перспективы определенно улучшились. Опросы, проведенные Markit Economics, показывают, что май создал хороший задел для дальнейшего прогресса. Композитный индекс PMI в еврозоне в прошлом месяце снова начал расти, указывая на то, что негативное влияние спада уменьшилось.
Что обо всем этом думают ответственные за принятие решений члены ЕЦБ? Возможно, это мы узнаем из ежемесячного отчета центрального банка, который выходит сегодня. К примеру, во вступительной статье в каждом из двух последних отчетов ЦБ предупреждал, что перспективы экономики по-прежнему омрачены потенциально низкими темпами внутреннего спроса и «медленными или недостаточными структурными реформами в еврозоне». В результате уровень уверенности в экономике оставался неустойчивым, и поэтому существовала реальная опасность того, что восстановление снова может быть отложено. Безусловно, все это имеет место и сейчас, и такая ситуация пока будет сохраняться. Тем не менее, будет интересно посмотреть на то, как ЕЦБ поменяет свою оценку риска (если поменяет) в свете полученных вчера данных о промышленном производстве.
Розничные продажи в США (12:30 GMT): В последнее время показатели потребительских расходов были неустойчивыми, а в марте было зафиксировано первое падение розничных продаж с октября прошлого года. В апреле продажи снова выросли, хотя и незначительно – расходы на покупки в розничном секторе увеличились всего на 0,1%. Станет ли тенденция более понятной после сегодняшнего отчета?
Экономисты ждут от сегодняшнего отчета за май благоприятного результата: средний прогноз предусматривает прирост на 0,5%, что также соответствует моему прогнозу, основанному на эконометрических моделях. Более высокие темпы роста пойдут только на пользу на данном этапе, а вот ухудшение подорвет позитивное настроение. Хорошо, что риск рецессии в США сейчас низкий, однако общая тенденция развития экономики этой весной дала сбой. Сегодняшний отчет поможет участникам рынка оценить вероятность того, что весеннее замедление может продолжиться летом
Первичные заявки на пособие по безработице в США (12:30 GMT):Сегодняшний отчет о новых заявках на пособие по безработице будет оцениваться через призму отчета о розничных продажах, который также выходит в 12:30 GMT. Аналитики полагают, что количество заявок немного увеличилось. Но это вряд ли пошатнет мнение участников рынка о том, что умеренный рост на рынке труда остается путем наименьшего сопротивления.
Тем не менее, опубликованная чуть ранее на этой неделе новость о том, что динамика вакансий в апреле не изменилась по сравнению с мартом, напоминает нам о том, что экономика страны продолжает бороться за восстановление после последней рецессии. По оценкам правительства, в апреле на каждую вакансию в среднем приходилось три соискателя. Это намного лучше, чем в пик Великой рецессии, когда такое соотношение было равно 7:1, но хуже, чем в самые тяжелые времена предыдущего спада, который случился в 2001 году. Один экономист из Института экономической политики (Economic Policy Institute) отмечает, что «количество безработных значительно превосходит количество вакансий в каждом секторе», и такая ситуация свидетельствует о низком спросе на рабочую силу. Согласен, но если сегодня количество заявок останется более или менее стабильным, а розничные продажи увеличатся, то перспективы медленного, но стабильного роста останутся в силе.
/Компиляция. 13 июня. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter