23 июня 2013 InoPressa
В современной Европе ровным счетом ничего не происходит без одобрения и поддержки немецкого Канцлера, Ангелы Меркель. Г-жа Меркель, пожалуй, самый харизматичный политик Европы. За последние пять лет - трудных лет - она не раз пользовалась своей властью во благо. Но ей свойственна врожденная осторожность, обострившаяся сейчас, в преддверии сентябрьских выборов. Более того, ее соотечественники разделяют ее нежелание брать на себя функции проводника и примера для подражания. В итоге Европа медленно но верно дрейфует к краю пропасти. На рынках, конечно, сейчас намного спокойнее, чем в прошло мгоду, но ВВП в Еврозоне сокращается, безработица превысила 12%, процесс создания структур, необходимых для обеспечения стабильности валютного союза, находится в точке замерзания, а люди быстро теряют веру в весь Европейский проект. Если Германия не соберется с мыслями, экономика и политика на континенте придут в окончательный упадок.
История и все такое
Германии мешают взять на себя функции лидера три препятствия - все вполне объяснимые. Первое и самое труднопреодолимое - историческое. Уже само слово «лидер» на немецком - Führer - воскрешает ужасные воспоминания. Германия дважды вовлекала Европу в войну, поэтому многие современные немцы уверены, что задача их страны быть чем-то вроде укрупненной версией Швейцарии - экономически процветающей и политически нейтральной. Но сегодня Европа нуждается в сильной и властной Германии, это открыто признает даже министр иностранных дел Польши. Не время уходить в сторону. Германия - крупнейший кредитор Еврозоны, поэтому ей есть, что терять в случае развала валютного союза. В Южной Европе политика фискального ужесточения неизменно ассоциируется с Меркель. Поддержка ЕС среди населения улетучивается на глазах. Согласно результатам последних опросов общественного мнения, 60% испанцев, 75% итальянцев, 78% греков и даже 77% французов считают, что европейская интеграция разрушила их экономики. Если евро развалится, отвечать придется Германии. Второе препятствие, мешающее немцам взять ситуацию в свои руки - это уверенность в том, что причиной еврокризиса стала безмерная лень южан, и если бы они работали также же усердно и эффективно, как немцы, ничего бы такого не произошло. С этой точки зрения решение выглядит просто: остальная Европа должна стать трудолюбивой и финансово осмотрительной, подобно Германии.
В этом есть доля правды. За последние десять лет затраты труда на единицу продукции в Германии выросли всего на 5% по сравнению с 21% в Италии. Немцы провели ряд болезненных структурных реформ, о которых южные страны Европы никогда всерьез даже не задумывались. Испания, в конечном счете, засучила рукава и принялась за дело, но Италия продолжает откладывать важные реформы на потом, а Франция и вовсе отрицает их необходимость: на прошлой неделе Франсуа Олланд, президент стран, беспечно объявил об окончании еврокризиса. И все же немецкий морализм замешан на весьма избирательном прочтении истории. Германия ждет, что юг Европы будет реформироваться в период кризиса и тяжких невзгод, но сама Германия нарушала правила дефицита бюджета, когда проводила реформы. Кроме того, своим нынешним благополучием она во многом обязана дешевому евро, на котором поднялся экспортный сектор. Более того, многие займы, позволившие Южной Европе жить на широкую ногу, были выданы немецкими банками, и они же первыми выигрывают от финансируемых Германией программ помощи. Да и немецкая экономика не так уж стабильна, как может показаться на первый взгляд. В последние годы в стране не предпринимается никаких стимулирующих рост реформ. Из-за донкихотской политики в области энергетики счета за электричество для домохозяйств в Германии на 40% выше, чем в среднем по Европе. А проблема стареющего населения стоит острее. Согласно прогнозам, в ближайшие десять лет рабочая сила страны сократится примерно на 6,5 млн. человек - это равноценно трудовым ресурсам Баварии. Германии жизненно необходима успешная и процветающая Европа, а не просто красивый проект или акт благотворительности.
Третье препятствие на пути Меркель - тактическое. Есть мнение, что Германия добъется большего, если будет руководить со стороны. В Европе растет озлобленность и раздражение, потому слишком много тевтонской настойчивости даст обратный эффект. Более того, остается проблема моральной недобросовестности. Если Германия даст понять, что готова платить по счетам, южные соседи не захотят ничего менять. Эти утверждения не лишены здравого смысла, но нынешняя позиция Германии еще опаснее. Терпение огромной армии безработных в Европе не безгранично. Банковская система на континенте по-прежнему едва держится на плаву. А инкрементализм и политика откладывания трудных решений на потом угрожают развалом валютного союза.
Бойтесь зомби
Германия, конечно, права в своем стремлении заставить южан реформировать свои экономики. Но повышение конкурентоспособности как таковое не поможет вернуть экономики периферийных стран на путь роста. Чем сильнее сокращаются цены и зарплаты, тем труднее ослабленным государствам выплачивать свои долги. Фискальную хватку немцы ослабили, хоть и с большой неохотой. Но Меркель могла бы провести ряд реформ, направленных на стимулирование роста. Ей следовало бы создать Европейский трансформационный фонд, который ускорил и облегчил бы процесс приватизации и увеличил поток инвестиций в страны Южной Европы. Она могла бы поддержать создание единого рынка в секторе услуг. Она могла бы активнее стимулировать инвестиции в Германии. Как архитектор новой Европы Германия и вовсе никуда не годится. Для нормального функционирования Еврозоны нужен полномасштабный банковский союз. Между тем, Германия блокирует меры, направленные на его создание, несмотря на то, что банки-зомби уже бродят по Европе, угрожая самому существованию евро. Если бы Германия взяла на себя ответственность и возглавила бы создание более сплоченной Еврозоны, порочный круг можно было бы разорвать. Полвека назад Америка взяла под свое крыло уязвимую Западную Германию не столько ради самой Германии, сколько ради себя. Теперь немцам пора помочь своим слабым соседям, для своего же блага
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу