26 июня 2013 Инвесткафе Бодрова Анна
Британский фунт стерлингов подает в последнее время очень неоднозначные сигналы. С одной стороны, положение дел в экономике Соединенного Королевства дает прочное основание для уверенного роста, с другой — никто не знает заранее, какую позицию займет новый глава Банка Англии Марк Карни. В ближайшее время многое будет зависеть от риторики нового главы BoE, равно как и от внутреннего настроя рынка.
Британская валюта показывала отличный рост начиная с последних чисел мая, но, заметно укрепившись, взяла паузу, тем более что внешний фон не слишком благоприятствовал покупкам уже разогретого фунта. Во вторник, 25 июня, Мервин Кинг, покидая свой пост главы Банка Англии, в общих чертах обрисовал ключевые, по его мнению, направления работы в экономике. Возможно, Марк Карни, который вот-вот приступит к работе в качестве нового руководителя британского регулятора, какие-то из идей предшественника примет на вооружение.
Британии есть серьезная проблема — дисбаланс между должниками и кредиторами. В общем-то, в том или ином виде он присутствует повсеместно, но здесь угрожает росту экономики и может тормозить эффект от положительных мер. Кинг справиться с этим не сумел, разрешать ситуацию теперь придется Карни, хотя кто знает, сочтет ли он этот вопрос приоритетом. Кроме того, затормаживать эффект от любых экономических мер будет отсутствие согласованности на уровне правительств. Вероятно, в первую очередь речь идет о еврозоне.
Да, действительно, мировая экономика все еще не в лучшей форме, поэтому уровни процентных ставок должны оставаться низкими. Кинг в этом абсолютно прав, и для подтверждения обоснованности его позиции достаточно вспомнить рыночную истерию после речей представителей ФРС и ее главы Бена Бернанке.
На самом деле, экономика Туманного Альбиона в цифрах выглядит вполне достойно, тем более что у режима экономии г-на Камерона была временная фора по сравнению с еврозоной. Розничные продажи в мае в Великобритании выросли на 2,1% м/м (+1,9% г/г), что достаточно неплохо, если учесть, насколько сдержанными в расходах были англичане последние три-четыре года. Майский же индекс потребительских цен показал прирост в 0,2% м/м (+3,1% г/г). В Банке Англии, кстати, ждут, что CPI этой осенью этот показатель останется в пределах 3%.
Между тем проблемы есть в банковском секторе, причем на их решение остается не так много времени: ряд крупных британских банков испытывает потребность в дополнительном капитале, чтобы достичь необходимого уровня устойчивости. Например, RBS нужно не менее 13 млрд фунтов, Lloyds требуется около 8,5 млрд. С этим мог бы помочь Банк Англии, но опять же многое будет зависеть от позиции регулятора.
Для фунта стерлингов пока ситуация неоднозначная. С одной стороны, у него есть неплохие шансы для продолжения отката. В этом случае среднесрочной целью продаж пары GBP/USD будет 1,52. Этот сценарий приобретет реальные очертания, если первые шаги Марка Карни рынку не понравятся. С другой стороны, фундаментально фунт все еще силен, и ему есть куда расти, так что после паузы он вполне может двинуться дальше — к февральскому пику 1,5843.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Британская валюта показывала отличный рост начиная с последних чисел мая, но, заметно укрепившись, взяла паузу, тем более что внешний фон не слишком благоприятствовал покупкам уже разогретого фунта. Во вторник, 25 июня, Мервин Кинг, покидая свой пост главы Банка Англии, в общих чертах обрисовал ключевые, по его мнению, направления работы в экономике. Возможно, Марк Карни, который вот-вот приступит к работе в качестве нового руководителя британского регулятора, какие-то из идей предшественника примет на вооружение.
Британии есть серьезная проблема — дисбаланс между должниками и кредиторами. В общем-то, в том или ином виде он присутствует повсеместно, но здесь угрожает росту экономики и может тормозить эффект от положительных мер. Кинг справиться с этим не сумел, разрешать ситуацию теперь придется Карни, хотя кто знает, сочтет ли он этот вопрос приоритетом. Кроме того, затормаживать эффект от любых экономических мер будет отсутствие согласованности на уровне правительств. Вероятно, в первую очередь речь идет о еврозоне.
Да, действительно, мировая экономика все еще не в лучшей форме, поэтому уровни процентных ставок должны оставаться низкими. Кинг в этом абсолютно прав, и для подтверждения обоснованности его позиции достаточно вспомнить рыночную истерию после речей представителей ФРС и ее главы Бена Бернанке.
На самом деле, экономика Туманного Альбиона в цифрах выглядит вполне достойно, тем более что у режима экономии г-на Камерона была временная фора по сравнению с еврозоной. Розничные продажи в мае в Великобритании выросли на 2,1% м/м (+1,9% г/г), что достаточно неплохо, если учесть, насколько сдержанными в расходах были англичане последние три-четыре года. Майский же индекс потребительских цен показал прирост в 0,2% м/м (+3,1% г/г). В Банке Англии, кстати, ждут, что CPI этой осенью этот показатель останется в пределах 3%.
Между тем проблемы есть в банковском секторе, причем на их решение остается не так много времени: ряд крупных британских банков испытывает потребность в дополнительном капитале, чтобы достичь необходимого уровня устойчивости. Например, RBS нужно не менее 13 млрд фунтов, Lloyds требуется около 8,5 млрд. С этим мог бы помочь Банк Англии, но опять же многое будет зависеть от позиции регулятора.
Для фунта стерлингов пока ситуация неоднозначная. С одной стороны, у него есть неплохие шансы для продолжения отката. В этом случае среднесрочной целью продаж пары GBP/USD будет 1,52. Этот сценарий приобретет реальные очертания, если первые шаги Марка Карни рынку не понравятся. С другой стороны, фундаментально фунт все еще силен, и ему есть куда расти, так что после паузы он вполне может двинуться дальше — к февральскому пику 1,5843.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу