5 июля 2013 Инвесткафе Демиденко Дмитрий
В преддверии публикации важных данных по рынку США труда драгоценные металлы оказались под давлением. Виной всему стало укрепление индекса доллара в связи с заявлениями, сделанными представителями ЕЦБ и Банка Англии. Слабость единой европейской валюты и фунта привели к достижению фьючерсами на USD Index максимальной отметки с конца мая текущего года.
Хуже всех чувствовали себя платиноиды, несмотря на ряд позитивных новостей, способных оказать поддержку ценам. В частности, Союз горняков ЮАР отказался подписывать рамочное соглашение между правительством, профсоюзами и бизнесом, что способно дестабилизировать обстановку в регионе, на долю которого приходится 73% мирового объема добычи платины и 37% палладия.
Поддержку котировкам должны были оказать данные об увеличении объемов продаж американских автомобилей с учетом сезонных колебаний на 11% до отметки 15,9 млн единиц. Прирост показателя оказался максимальным с ноября 2007 года.
Сомнительно, чтобы рынок отреагировал на сообщение об изобретении корейскими учеными материала, способного заменить дорогую платину при производстве автомобильных катализаторов. От разработки до практического применения долгий путь, к тому же таких заявлений в последнее время было сделано немало.
Вероятнее всего, падение котировок платиноидов было обусловлено общей слабостью сектора. К тому же тон представителей Союза горняков, сославшихся на необходимость консультации с его членами, говорит о том, что рамочное соглашение в скором времени будет подписано.
Что касается золота, то оно по-прежнему находится под давлением оттока капитала из ETF-фондов. Их запасы снизились до 2036,9 тонн, минимальной отметки с мая 2010 года.
Согласно исследованиям ETF Securities, в апреле-июне активы золотых биржевых продуктов (ETP), большую часть которых составляют специализированные биржевые фонды (ETF), сократились на 37,2% в долларовом эквиваленте. Две трети потерь обусловлены снижением котировок золота, треть — падением запасов. По состоянию на конец 2-го квартала, их величина оценивается компанией в 67,9 млн унций против 80,9 млн унций на конец 1-го квартала 2013 года.
Если брать только физическую поставку, то потери золотых ETP составили 97% от величины оттока капитала из всех товарных биржевых продуктов. При этом доля активов золотых ETP в совокупных активах данных финансовых институтов, ориентированных на товарный рынок, составляет 64,8%.
Вместе с тем наблюдается тенденция сокращения оттока капитала, большая часть которого обусловлена деятельностью североамериканских инвесторов.
Динамика оттока капитала из золотых ETP, $млрд
Источник: ETF Securities, расчеты Инвесткафе.
В отличие от золота спрос на биржевые продукты, ориентированные на палладий и серебро, во 2-м квартале 2013 года оставался стабильным, а платиновые ETP и вовсе испытывали повышенное внимание инвесторов.
Динамика активов под управлением ETP, ориентированных на драгоценные металлы, $ млрд
Источник: ETF Securities, расчеты Инвесткафе.
Сокращение стоимости активов по серебряным и палладиевым биржевым продуктам обусловлено падением котировок этих драгоценных металлов. Вместе с тем, фундаментально платиноиды выглядят неплохо, а снижение цен на них можно связать с общей слабостью активов сектора.
Прояснить судьбу драгоценных металлов позволят данные по рынку труда США, которые повлияют не только на индекс доллара, но и на динамику фондового рынка. Публикация сильных Non Farm Payrolls способна привести к движению котировок фьючерсов на золото и серебро к уровню июньских минимумов на $1180 и $18,2 за унцию соответственно. И наоборот, слабый показатель будет способствовать восстановлению в область $1300-1340 и $23-24 за унцию.
Что касается платиноидов, то конъюнктура фундаментального рынка позволяет их выкупать при условии дальнейшего снижения к отметкам $1250-1300 по платине и $580-630 по палладию.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Хуже всех чувствовали себя платиноиды, несмотря на ряд позитивных новостей, способных оказать поддержку ценам. В частности, Союз горняков ЮАР отказался подписывать рамочное соглашение между правительством, профсоюзами и бизнесом, что способно дестабилизировать обстановку в регионе, на долю которого приходится 73% мирового объема добычи платины и 37% палладия.
Поддержку котировкам должны были оказать данные об увеличении объемов продаж американских автомобилей с учетом сезонных колебаний на 11% до отметки 15,9 млн единиц. Прирост показателя оказался максимальным с ноября 2007 года.
Сомнительно, чтобы рынок отреагировал на сообщение об изобретении корейскими учеными материала, способного заменить дорогую платину при производстве автомобильных катализаторов. От разработки до практического применения долгий путь, к тому же таких заявлений в последнее время было сделано немало.
Вероятнее всего, падение котировок платиноидов было обусловлено общей слабостью сектора. К тому же тон представителей Союза горняков, сославшихся на необходимость консультации с его членами, говорит о том, что рамочное соглашение в скором времени будет подписано.
Что касается золота, то оно по-прежнему находится под давлением оттока капитала из ETF-фондов. Их запасы снизились до 2036,9 тонн, минимальной отметки с мая 2010 года.
Согласно исследованиям ETF Securities, в апреле-июне активы золотых биржевых продуктов (ETP), большую часть которых составляют специализированные биржевые фонды (ETF), сократились на 37,2% в долларовом эквиваленте. Две трети потерь обусловлены снижением котировок золота, треть — падением запасов. По состоянию на конец 2-го квартала, их величина оценивается компанией в 67,9 млн унций против 80,9 млн унций на конец 1-го квартала 2013 года.
Если брать только физическую поставку, то потери золотых ETP составили 97% от величины оттока капитала из всех товарных биржевых продуктов. При этом доля активов золотых ETP в совокупных активах данных финансовых институтов, ориентированных на товарный рынок, составляет 64,8%.
Вместе с тем наблюдается тенденция сокращения оттока капитала, большая часть которого обусловлена деятельностью североамериканских инвесторов.
Динамика оттока капитала из золотых ETP, $млрд
Источник: ETF Securities, расчеты Инвесткафе.
В отличие от золота спрос на биржевые продукты, ориентированные на палладий и серебро, во 2-м квартале 2013 года оставался стабильным, а платиновые ETP и вовсе испытывали повышенное внимание инвесторов.
Динамика активов под управлением ETP, ориентированных на драгоценные металлы, $ млрд
Источник: ETF Securities, расчеты Инвесткафе.
Сокращение стоимости активов по серебряным и палладиевым биржевым продуктам обусловлено падением котировок этих драгоценных металлов. Вместе с тем, фундаментально платиноиды выглядят неплохо, а снижение цен на них можно связать с общей слабостью активов сектора.
Прояснить судьбу драгоценных металлов позволят данные по рынку труда США, которые повлияют не только на индекс доллара, но и на динамику фондового рынка. Публикация сильных Non Farm Payrolls способна привести к движению котировок фьючерсов на золото и серебро к уровню июньских минимумов на $1180 и $18,2 за унцию соответственно. И наоборот, слабый показатель будет способствовать восстановлению в область $1300-1340 и $23-24 за унцию.
Что касается платиноидов, то конъюнктура фундаментального рынка позволяет их выкупать при условии дальнейшего снижения к отметкам $1250-1300 по платине и $580-630 по палладию.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу