17 июля 2013 Forex4You Глушков Сергей
Фундамент для роста нефти также выглядит более надежно, чем в случае с благородным металлом. Здесь основными драйверами служат позитивный статистический фон вокруг экономики США – крупнейшего потребителя углеводородного сырья в мире – и напряженная обстановка в ключевом нефтедобывающем регионе планеты – в Северной Африке и на Ближнем Востоке. Очередной государственный переворот в Египте вновь заставил инвесторов беспокоиться по поводу перспектив транспортировки нефти через Суэцкий канал, через который ежедневно проходит порядка трех миллионов баррелей черного золота.
Что касается золота, то тут в качестве поддержки выступает близость уровня рентабельности производства, который, как принято считать, проходит в районе 1200 долларов за тройскую унцию. Кроме этого, поддержку желтому металлу оказали зароненные президентом ФРС США Беном Бернанке зерна надежды на перенос сроков сворачивания QE3 с 2013 на 2014 год.
Но, несмотря на локальное восстановление, приходится признать, что золото сейчас находится в незавидном положении. Практически нет сомнений, что в ближайшие полтора года Федрезерв полностью завершит третий раунд «количественного смягчения», сместив интерес инвесторов от золота к американским гособлигациям. Добавим сюда туманные перспективы физического спроса на желтый металл, а также возрождение золотодобытчиками практики хеджирования рисков – и становится ясно, что для покупок золота время еще не пришло. Во всяком случае, пока нет никакой уверенности, что дно уже нащупано: эксперты предупреждают, что золото способно надолго задержаться ниже уровней рентабельности. Кстати, аналитики Societe Generale считают, что в ближайшие пять лет золото будет дешеветь в среднем на сто долларов в год и в 2018 году достигнет уровня $750 за тройскую унцию.
Нефть в фундаментальном отношении выглядит значительно устойчивее. Конечно, я бы не стал рассчитывать на значительный рост ее котировок. Все-таки в условиях китайского замедления и европейкой «анемии» Штатам нелегко в одиночку толкать черное золото вверх (особенно если учесть, что так называемый «быстрый» рост ВВП США – это на самом деле всего лишь порядка 2.5% – 3% г/г). Да и ажиотаж вокруг Египта должен пойти на спад, если, как и в прошлый раз, смена власти в стране никак не отразится на поставках через Суэц. Так что, скорее всего, нефти придется вернуться в диапазон $100-$105 по марке Brent. Однако, в отличие от золота, медвежий тренд ей не угрожает. Ограниченность предложения и устойчивый спрос на мировом рынке, скорее всего, позволят нефти уверенно чувствовать себя в «боковике» над отметкой $100 по марке Brent до конца этого года. А в следующем году возможен и переход в более высокий диапазон…
Так что пути нефти и золота, похоже, действительно расходятся.
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба