11 июля 2008 Спурт Банк
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ
Валютный рынок
Евро подрос по отношению к доллару по итогам вчерашних торгов, составив 1,5777.
Хотя вчерашние выступления главы ФРС Бена Бернанке и секретаря американского Казначейства Генри Полсона касались, в основном, вопросов реформирования системы надзора на рынке ценных бумаг; слова председателя FOMC о том, что кризис на финансовых рынках продолжается, сумели ослабить позиции доллара.
Из новостей сегодня запланирована публикация индекса Мичиганского университета в июле (прогноз – 55,5), а также июньское исполнение федерального бюджета США.
Мы полагаем, что сегодня конъюнктура на рынке евро-доллар существенно не изменится, а евро стабилизируется около 1,58 против доллара.
Денежный рынок
Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах подросла за вчерашний день до 1 110,6 млрд. рублей (+14 млрд. рублей). Сальдо операций с банковским сектором на сегодняшнее утро равно 99,3 млрд. рублей. Индикативная ставка межбанковского рынка MIACR (overnight) составила 3,65% против 3,68% днем ранее.
Банк России вновь поднял ключевые ставки на 0,25 б.п. Изменения вступят в силу 14 июля. Теперь даже при избыточном уровне ликвидности ставки денежного рынка вряд ли опустятся ниже ставки по операциям Tom-next, которая с понедельника будет составлять 3,75%.
Хотя решение Банка России может вызвать приток спекулятивного капитала в объеме 50-100 млрд. рублей в ближайшее время, его действия со стратегической свободного ценообразования на рынке рубль-доллар и таргетирования инфляции посредством процентных ставок.
РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Казначейские облигации (UST10)
Доходность десятилетней ноты существенно не изменилась за вчерашний день, составив 3,80%. Генеральный секретарь американского Казначейства Генри Полсон в своем выступлении перед представителями Конгресса заявил, что государство вмешается в ситуацию на рынке лишь в экстраординарном случае, поскольку это вмешательство повлечет за собой расходование средств налогоплательщиков. Котировки акций «квазигосударственных» ипотечных агентств Freddie Mac и Fannie May продолжили падение после риторики Полсона.
На наш взгляд, опасения инвесторов несколько преувеличены, поскольку Freddie Mac и Fannie May выполняют государственную миссию по обеспечению нормального функционирования рынка ипотечных кредитов. Коллапс этих агентств – это не банкротство Bear Stearns, и он приведет к серьезным последствиям не только в самой Америке, но и за ее пределами.
Сегодня мы не ждем высокой волатильности на рынке американских казначейских нот.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Валютный рынок
Евро подрос по отношению к доллару по итогам вчерашних торгов, составив 1,5777.
Хотя вчерашние выступления главы ФРС Бена Бернанке и секретаря американского Казначейства Генри Полсона касались, в основном, вопросов реформирования системы надзора на рынке ценных бумаг; слова председателя FOMC о том, что кризис на финансовых рынках продолжается, сумели ослабить позиции доллара.
Из новостей сегодня запланирована публикация индекса Мичиганского университета в июле (прогноз – 55,5), а также июньское исполнение федерального бюджета США.
Мы полагаем, что сегодня конъюнктура на рынке евро-доллар существенно не изменится, а евро стабилизируется около 1,58 против доллара.
Денежный рынок
Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах подросла за вчерашний день до 1 110,6 млрд. рублей (+14 млрд. рублей). Сальдо операций с банковским сектором на сегодняшнее утро равно 99,3 млрд. рублей. Индикативная ставка межбанковского рынка MIACR (overnight) составила 3,65% против 3,68% днем ранее.
Банк России вновь поднял ключевые ставки на 0,25 б.п. Изменения вступят в силу 14 июля. Теперь даже при избыточном уровне ликвидности ставки денежного рынка вряд ли опустятся ниже ставки по операциям Tom-next, которая с понедельника будет составлять 3,75%.
Хотя решение Банка России может вызвать приток спекулятивного капитала в объеме 50-100 млрд. рублей в ближайшее время, его действия со стратегической свободного ценообразования на рынке рубль-доллар и таргетирования инфляции посредством процентных ставок.
РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Казначейские облигации (UST10)
Доходность десятилетней ноты существенно не изменилась за вчерашний день, составив 3,80%. Генеральный секретарь американского Казначейства Генри Полсон в своем выступлении перед представителями Конгресса заявил, что государство вмешается в ситуацию на рынке лишь в экстраординарном случае, поскольку это вмешательство повлечет за собой расходование средств налогоплательщиков. Котировки акций «квазигосударственных» ипотечных агентств Freddie Mac и Fannie May продолжили падение после риторики Полсона.
На наш взгляд, опасения инвесторов несколько преувеличены, поскольку Freddie Mac и Fannie May выполняют государственную миссию по обеспечению нормального функционирования рынка ипотечных кредитов. Коллапс этих агентств – это не банкротство Bear Stearns, и он приведет к серьезным последствиям не только в самой Америке, но и за ее пределами.
Сегодня мы не ждем высокой волатильности на рынке американских казначейских нот.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter