24 июля 2013 БФА
Во вторник, 23 июля, индекс ММВБ в течение большей части дня держался на положительной территории. Однако ни утром, ни во второй половине дня он не смог преодолеть локальный нисходящий тренд, проходящий через внутридневные максимумы 18-19 июля (немногим выше 1430 пунктов). В результате в последние полтора часа торгов индекс резко развернулся вниз, опустившись до 1417,34 пунктов (+0,13%).
Среди лидеров дня – акции Магнита (чистая прибыль компании за 2кв13 превзошла консенсус-прогноз Reuters), металлурги (Северсталь, НЛМК, ГМК Норильский Никель), ликвидные акции электроэнергетики (РусГидро, Россети). Отставали от рынка акции ВТБ и Сбербанка, не удержался на положительной территории ГАЗПРОМ.
Европейские индексы пытались продолжить рост, однако днем темпы были меньшими, чем с утра в Азии, а к концу дня большинство индексов региона ушли в «минус». ЦБ Испании оценил падение ВВП страны в 2кв13 в -0,1% по сравнению с -0,5% в 1кв13 и отметил прогрессирующее улучшение индикаторов уверенности.
В США в условиях незначительности потока макростатистики снова в фокусе внимания корпоративная отчетность. Выше ожиданий результаты Lockheed Martin и United Technologies. Технологический сектор был среди аутсайдеров, но опубликованная вчера после закрытия отчетность Apple его поддержит: выручка и чистая прибыль превзошли прогнозы. Из основных индексов в «плюсе» закрылся только DJIA.
В Китае промышленный PMI от HSBC в июле продолжал снижение, предварительное значение составило 47,7 пунктов, опустившись до минимума почти за год, при этом подиндекс занятости (47,3 пункта) на минимуме с весны 2009 г. На этом фоне на 1% снижается с утра Shanghai Composite. Примерно столько же теряет индийский BSE SENSEX, остальные индексы региона изменяются разнонаправленно в пределах +/- 0,5%.
Индекс ММВБ, не сумев вчера бросить вызов ближайшим сопротивлениям, сегодня протестирует уже нижнюю границу текущего бокового диапазона на отметке 1410 пунктов. Ее пробой стал бы триггером для коррекционного снижения с целями 1380 и 1360 пунктов
Petropavlovsk
Компания замедлила рост производства
Petropavlovsk по итогам 1пг13 увеличил выпуск золота на 6% г/г. Напомним, по итогам 1кв13 рост производства в годовом исчислении составил 13%. Снижение темпов роста по итогам полугодия было обусловлено тем, что производство во 2кв13 оказалось даже чуть ниже, чем во 2кв12. Это, по-видимому, стало следствием падения цен на желтый металл – компания ранее уже заявляла о необходимости пересмотра среднесрочной стратегии. Пока Petropavlovsk оставляет в силе производственный прогноз на 2013 г. – 760-780 тыс. унций. Рост продаж в физическом выражении по итогам полугодия составил 4%, что может говорить о нежелании компании довольствоваться нынешней ценовой конъюнктурой и ожиданиях ее улучшения. Мы, однако, не исключаем дальнейшего снижения цен на золото в течение года и видим в этом существенные риски для золотодобытчиков и их бумаг.
МОЭК, Мосэнерго
ГЭХ оставили в одиночестве
В понедельник закончился прием заявок на участие в аукционе по продаже пакета МОЭК (89,97%), принадлежащего московскому правительству. Аукцион намечен на 13 августа. Подано лишь две заявки. Имена претендентов до 25 июля не раскроются, но, поскольку, все основные конкуренты ГЭХа (ИНТЕР РАО, Э.ОН Россия, КЭС-Холдинг, Евросибэнерго и т.п.) заявили, что не претендуют на актив стоимостью почти 100 млрд руб., то газпромовская «энергодочка», по сути, осталась единственным претендентом на него. Ранее ФАС уже одобрил ходатайство ГЭХа на покупку актива. Вторую заявку, по всей видимости, зарегистрировали, чтобы не срывать мероприятие, поскольку аукцион с одним участником не может быть проведен. Таким образом, в отсутствие конкуренции, сделка, скорее всего, будет проведена по цене, близкой к озвученной (начальная цена пакета – 98,62 млрд руб.), и надежды Москвы на возможность выручить больше средств с продажи актива не оправдаются.
Событие стало ожидаемым, поскольку мало кто мог предположить, что столь значительную сумму за актив сможет заплатить кто-либо, кроме газпромовской структуры. Считается, что объединение теплоактивов МОЭК и подконтрольной ГЭХу Мосэнерго поможет генерирующей компании существенно нарастить свое присутствие на столичном рынке тепла, а также заместить отдельные неэффективные котельные, что, в свою очередь, позволит повысить эффективность работы компании и окажет сдерживающий эффект на темпы роста цен на тепло в регионе
Магнит
Компания отчиталась по МСФО за 1пг13 Крупнейший отечественный ритейлер Магнит опубликовал итоги полугодия согласно МСФО. Данные по выручке были озвучены ранее – ее рост г/г составил 30% до $8,8 млрд. EBITDA компании выросла на 32% с $671 млн до $889 млн. Рентабельность показателя осталась практически без изменений на стабильно высоком 10%-м уровне. По итогам отчетного периода ритейлер зафиксировал чистую прибыль в размере $468 млн, что на 38% больше значения годичной давности. Маржа чистой прибыли также осталась без изменений г/г на уровне 5%.
В разбивке по сегментам наибольший прирост показали доходы гипермаркетов – 44% г/г до $1,56 млрд, выручка магазинов у дома составила 24% г/г до $6,9 млрд. Всего за полугодие компания открыла (net) 532 магазина, продолжая «штамповать» магазины у дома, которых было открыто 506. На конец отчетного периода общее число магазинов составило 7416. Продажи сопоставимых магазинов в отчетном периоде выросли на 5,3% г/г, благодаря росту среднего чека на 5,7%.
Планы по открытию новых точек в полной мере реализуются лишь в хорошо освоенном сегменте магазинов у дома, а также в сегменте семейных магазинов. 12 гипермаркетов и 8 магазинов косметики, открытых за полугодие, – гораздо ниже ожиданий инвесторов и самой компании, что, впрочем, не мешает ей продолжать интенсивно наращивать объемы продаж на растущем рынке. Кроме того, позитивным моментом остается способность компании удерживать рентабельность EBITDA около 10%, что для сегмента ритейла неплохое достижение. Рост финансовых и операционных показателей продолжает толкать котировки акций Магнита вверх, однако, на текущий момент, на наш взгляд, бумаги ритейлера выглядят перекупленными. Мы допускаем, что часть инвесторов после кратковременного ажиотажа вокруг выхода отчетности традиционно предпочтет зафиксировать прибыль, опустив котировки в район 7500 руб. за акцию
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Среди лидеров дня – акции Магнита (чистая прибыль компании за 2кв13 превзошла консенсус-прогноз Reuters), металлурги (Северсталь, НЛМК, ГМК Норильский Никель), ликвидные акции электроэнергетики (РусГидро, Россети). Отставали от рынка акции ВТБ и Сбербанка, не удержался на положительной территории ГАЗПРОМ.
Европейские индексы пытались продолжить рост, однако днем темпы были меньшими, чем с утра в Азии, а к концу дня большинство индексов региона ушли в «минус». ЦБ Испании оценил падение ВВП страны в 2кв13 в -0,1% по сравнению с -0,5% в 1кв13 и отметил прогрессирующее улучшение индикаторов уверенности.
В США в условиях незначительности потока макростатистики снова в фокусе внимания корпоративная отчетность. Выше ожиданий результаты Lockheed Martin и United Technologies. Технологический сектор был среди аутсайдеров, но опубликованная вчера после закрытия отчетность Apple его поддержит: выручка и чистая прибыль превзошли прогнозы. Из основных индексов в «плюсе» закрылся только DJIA.
В Китае промышленный PMI от HSBC в июле продолжал снижение, предварительное значение составило 47,7 пунктов, опустившись до минимума почти за год, при этом подиндекс занятости (47,3 пункта) на минимуме с весны 2009 г. На этом фоне на 1% снижается с утра Shanghai Composite. Примерно столько же теряет индийский BSE SENSEX, остальные индексы региона изменяются разнонаправленно в пределах +/- 0,5%.
Индекс ММВБ, не сумев вчера бросить вызов ближайшим сопротивлениям, сегодня протестирует уже нижнюю границу текущего бокового диапазона на отметке 1410 пунктов. Ее пробой стал бы триггером для коррекционного снижения с целями 1380 и 1360 пунктов
Petropavlovsk
Компания замедлила рост производства
Petropavlovsk по итогам 1пг13 увеличил выпуск золота на 6% г/г. Напомним, по итогам 1кв13 рост производства в годовом исчислении составил 13%. Снижение темпов роста по итогам полугодия было обусловлено тем, что производство во 2кв13 оказалось даже чуть ниже, чем во 2кв12. Это, по-видимому, стало следствием падения цен на желтый металл – компания ранее уже заявляла о необходимости пересмотра среднесрочной стратегии. Пока Petropavlovsk оставляет в силе производственный прогноз на 2013 г. – 760-780 тыс. унций. Рост продаж в физическом выражении по итогам полугодия составил 4%, что может говорить о нежелании компании довольствоваться нынешней ценовой конъюнктурой и ожиданиях ее улучшения. Мы, однако, не исключаем дальнейшего снижения цен на золото в течение года и видим в этом существенные риски для золотодобытчиков и их бумаг.
МОЭК, Мосэнерго
ГЭХ оставили в одиночестве
В понедельник закончился прием заявок на участие в аукционе по продаже пакета МОЭК (89,97%), принадлежащего московскому правительству. Аукцион намечен на 13 августа. Подано лишь две заявки. Имена претендентов до 25 июля не раскроются, но, поскольку, все основные конкуренты ГЭХа (ИНТЕР РАО, Э.ОН Россия, КЭС-Холдинг, Евросибэнерго и т.п.) заявили, что не претендуют на актив стоимостью почти 100 млрд руб., то газпромовская «энергодочка», по сути, осталась единственным претендентом на него. Ранее ФАС уже одобрил ходатайство ГЭХа на покупку актива. Вторую заявку, по всей видимости, зарегистрировали, чтобы не срывать мероприятие, поскольку аукцион с одним участником не может быть проведен. Таким образом, в отсутствие конкуренции, сделка, скорее всего, будет проведена по цене, близкой к озвученной (начальная цена пакета – 98,62 млрд руб.), и надежды Москвы на возможность выручить больше средств с продажи актива не оправдаются.
Событие стало ожидаемым, поскольку мало кто мог предположить, что столь значительную сумму за актив сможет заплатить кто-либо, кроме газпромовской структуры. Считается, что объединение теплоактивов МОЭК и подконтрольной ГЭХу Мосэнерго поможет генерирующей компании существенно нарастить свое присутствие на столичном рынке тепла, а также заместить отдельные неэффективные котельные, что, в свою очередь, позволит повысить эффективность работы компании и окажет сдерживающий эффект на темпы роста цен на тепло в регионе
Магнит
Компания отчиталась по МСФО за 1пг13 Крупнейший отечественный ритейлер Магнит опубликовал итоги полугодия согласно МСФО. Данные по выручке были озвучены ранее – ее рост г/г составил 30% до $8,8 млрд. EBITDA компании выросла на 32% с $671 млн до $889 млн. Рентабельность показателя осталась практически без изменений на стабильно высоком 10%-м уровне. По итогам отчетного периода ритейлер зафиксировал чистую прибыль в размере $468 млн, что на 38% больше значения годичной давности. Маржа чистой прибыли также осталась без изменений г/г на уровне 5%.
В разбивке по сегментам наибольший прирост показали доходы гипермаркетов – 44% г/г до $1,56 млрд, выручка магазинов у дома составила 24% г/г до $6,9 млрд. Всего за полугодие компания открыла (net) 532 магазина, продолжая «штамповать» магазины у дома, которых было открыто 506. На конец отчетного периода общее число магазинов составило 7416. Продажи сопоставимых магазинов в отчетном периоде выросли на 5,3% г/г, благодаря росту среднего чека на 5,7%.
Планы по открытию новых точек в полной мере реализуются лишь в хорошо освоенном сегменте магазинов у дома, а также в сегменте семейных магазинов. 12 гипермаркетов и 8 магазинов косметики, открытых за полугодие, – гораздо ниже ожиданий инвесторов и самой компании, что, впрочем, не мешает ей продолжать интенсивно наращивать объемы продаж на растущем рынке. Кроме того, позитивным моментом остается способность компании удерживать рентабельность EBITDA около 10%, что для сегмента ритейла неплохое достижение. Рост финансовых и операционных показателей продолжает толкать котировки акций Магнита вверх, однако, на текущий момент, на наш взгляд, бумаги ритейлера выглядят перекупленными. Мы допускаем, что часть инвесторов после кратковременного ажиотажа вокруг выхода отчетности традиционно предпочтет зафиксировать прибыль, опустив котировки в район 7500 руб. за акцию
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter