2 августа 2013 Bloomberg
Менеджеры крупнейших в мире частных инвестфондов (Fortress Investment Group LLC, Blackstone Group LP и др.), которые сделали миллиарды на покупке "дешево" и продаже на уровнях "дорого", сегодня говорят о том, что текущее ралли на рынке акций - прекрасная возможность для продажи акций и фиксации прибыли на фоне растущих процентных ставок
По словам инвестиционных управляющих, неопределенность с процентными ставками - высокий риск, посему лучшая стратегия на сегодня - это, скорее, избавляться от уже существующих инвестиций, чем заводить новые долгосрочные вложения. И это, несмотря на то, что индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 152% против минимумов 2009 года за счет QE1-QE3. Глобальные акции выросли на 11% в 2013 году. Индекс S&P вырос до 1700 - в прошедший вторник впервые за всю историю.
Кроме того, управляющие фондами также сказали, что в воздухе витает ощущение перефокусировки с рынка американских акций (который был в центре внимания многих инвесторов в последние 2 года) - на рынки развивающихся стран, Азии и Европы. Частные фонды также активно распродают инвестиционную недвижимость на территории США. Этот процесс, по их оценке, будет идти интенсивными темпами на отрезке ближайших 12-18 месяцев.
Самая важная (страшная) цифра в американской экономике
Если говорить о динамике экономики США, то здесь есть одна очень важная цифра - нечто, быть может, даже более существенное, чем показатели безработицы, инфляции или рынка жилья. Если этот показатель станет неуправляемым, то вся ситуация может выйти из под контроля, что приведет в конечном счете к коллапсу всей финансовой системы США
Этот "таинственный" показатель - ставки по 10-летним казначейским бумагам. Если показатель растет - долгосрочные ставки по всем финансовым инструментам растут. Когда ставки по 10-летним трэжерис поднимаются, федеральному правительству становится труднее занимать деньги. Текущие гособлигации теряют свою стоимость, облигационные инвесторы теряют много денег. Ставки по ипотеке растут, и ежемесячные платежи по новым ипотечным кредитам увеличиваются. Процентные ставки во всей экономике растут - экономическая активность замедляется.
Кроме всего прочего, в финансовой системе Америки присутствует деривативов, привязанных к росту процентных ставок, в эквиваленте $440 трлн. Если эта "бомба" взорвется, то мало не покажется.
В прошлом году 2 августа ставки по 10-летним трэжерис были на уровне 1.48%. В среду (т.е. позавчера) ставки оказались на отметке 2.58% на "хороших" новостях от Федрезерва США. 2.58% - это все еще достаточно низкий уровень, но, кажется, что в прошлом году было достигнуто дно. Сегодня идет рост полным ходом, и он не думает останавливаться. Эксперты ZeroHedge говорят о том, что в скором времени мы можем увидеть ставки на уровне 3%...
Медвежьи тренды на рынке золота пока доминируют
"Золотые трейдеры" вновь вернулись к медвежьим позициям по металлу - впервые за последние 6 недель на фоне положительной статистики по экономике США
12 аналитиков, опрошенных Bloomberg, ожидают падения цен на золото на следующей неделе. 9 аналитиков имеют бычьи взгляды - т.е. ожидают роста. У 4 аналитиков - нейтральная позиция. Металл падал 4 дня подряд с 31 июля - 4-недельный антирекорд. Спрос на физический металл существенно ослаб за последние несколько недель (данные Standard Bank Group). Многие инвесторы рассуждают в таком духе, что, мол, зачем покупать или держать золото, когда идут потоком хорошие статданные из США, и американские акции бьют новые минимумы?
Золото просело на 21% до $1321.16 за унцию на лондонской бирже в текущем году. В прошлом месяце металл смог отыграться на 7.3% - максимальный прирост с января 2012 года, когда цены подросли против 34-месячного минимума - $1180.5 от 28 июня.
Индекс 24 сырьевых активов - Standard & Poor’s GSCI - просел на 0.1% с начала января, а индекс глобальных акций MSCI All-Country World Index вырос на 11%. Трэжерис просели на 2.6% (если судить по динамике индекса облигаций - Bond Index).
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По словам инвестиционных управляющих, неопределенность с процентными ставками - высокий риск, посему лучшая стратегия на сегодня - это, скорее, избавляться от уже существующих инвестиций, чем заводить новые долгосрочные вложения. И это, несмотря на то, что индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 152% против минимумов 2009 года за счет QE1-QE3. Глобальные акции выросли на 11% в 2013 году. Индекс S&P вырос до 1700 - в прошедший вторник впервые за всю историю.
Кроме того, управляющие фондами также сказали, что в воздухе витает ощущение перефокусировки с рынка американских акций (который был в центре внимания многих инвесторов в последние 2 года) - на рынки развивающихся стран, Азии и Европы. Частные фонды также активно распродают инвестиционную недвижимость на территории США. Этот процесс, по их оценке, будет идти интенсивными темпами на отрезке ближайших 12-18 месяцев.
Самая важная (страшная) цифра в американской экономике
Если говорить о динамике экономики США, то здесь есть одна очень важная цифра - нечто, быть может, даже более существенное, чем показатели безработицы, инфляции или рынка жилья. Если этот показатель станет неуправляемым, то вся ситуация может выйти из под контроля, что приведет в конечном счете к коллапсу всей финансовой системы США
Этот "таинственный" показатель - ставки по 10-летним казначейским бумагам. Если показатель растет - долгосрочные ставки по всем финансовым инструментам растут. Когда ставки по 10-летним трэжерис поднимаются, федеральному правительству становится труднее занимать деньги. Текущие гособлигации теряют свою стоимость, облигационные инвесторы теряют много денег. Ставки по ипотеке растут, и ежемесячные платежи по новым ипотечным кредитам увеличиваются. Процентные ставки во всей экономике растут - экономическая активность замедляется.
Кроме всего прочего, в финансовой системе Америки присутствует деривативов, привязанных к росту процентных ставок, в эквиваленте $440 трлн. Если эта "бомба" взорвется, то мало не покажется.
В прошлом году 2 августа ставки по 10-летним трэжерис были на уровне 1.48%. В среду (т.е. позавчера) ставки оказались на отметке 2.58% на "хороших" новостях от Федрезерва США. 2.58% - это все еще достаточно низкий уровень, но, кажется, что в прошлом году было достигнуто дно. Сегодня идет рост полным ходом, и он не думает останавливаться. Эксперты ZeroHedge говорят о том, что в скором времени мы можем увидеть ставки на уровне 3%...
Медвежьи тренды на рынке золота пока доминируют
"Золотые трейдеры" вновь вернулись к медвежьим позициям по металлу - впервые за последние 6 недель на фоне положительной статистики по экономике США
12 аналитиков, опрошенных Bloomberg, ожидают падения цен на золото на следующей неделе. 9 аналитиков имеют бычьи взгляды - т.е. ожидают роста. У 4 аналитиков - нейтральная позиция. Металл падал 4 дня подряд с 31 июля - 4-недельный антирекорд. Спрос на физический металл существенно ослаб за последние несколько недель (данные Standard Bank Group). Многие инвесторы рассуждают в таком духе, что, мол, зачем покупать или держать золото, когда идут потоком хорошие статданные из США, и американские акции бьют новые минимумы?
Золото просело на 21% до $1321.16 за унцию на лондонской бирже в текущем году. В прошлом месяце металл смог отыграться на 7.3% - максимальный прирост с января 2012 года, когда цены подросли против 34-месячного минимума - $1180.5 от 28 июня.
Индекс 24 сырьевых активов - Standard & Poor’s GSCI - просел на 0.1% с начала января, а индекс глобальных акций MSCI All-Country World Index вырос на 11%. Трэжерис просели на 2.6% (если судить по динамике индекса облигаций - Bond Index).
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу