24 сентября 2013 Forex4You
Если кто помнит, я как-то раз (смотрите мой пост от 1 июля) попытался построить прогнозы по динамике австралийского доллара на второе полугодие, исходя из а) идеи о корреляции оззи и биржевых цен на золото и б) прогнозов по золоту от ведущих инвестиционных банков.
Конечно, какой-то сверхвысокой точности я от своих расчетов не ожидал: все-таки не стоит преувеличивать степень корреляции между «австралийцем» и желтым металлом. Но, как ни странно, результаты таких расчетов оказались довольно точными. Напомню, согласно моим математическим выкладкам, минимум второго полугодия в паре AUD/USD должен был оказаться в районе 0.8825, а максимум – в районе 0.9550.
Что же мы по факту получили? В августе пара обновила минимум на 0.8848, а в сентябре смогла коснуться отметки 0.9528. В общем, можно считать, что обе цели достигнуты. Чего ждать дальше?
Вопрос очень сложный. Если опять же «плясать» от золота, то мы увидим, что прогноз HSBC по динамике драгоценного металла, на который я опирался в своих прогнозах по оззи, оказался чересчур пессимистичным. Аналитики банка ждали, что выше $1375 во втором полугодии золото не вырастет, а оно смогло добраться до области $1435. Исходя из этого, справедливо будет ожидать, что и пара AUD/USD еще сможет забраться повыше – хотя бы до 0.9600.
С другой стороны, продолжая сравнивать динамику оззи и золота, нельзя не заметить, что «австралиец» по отношению к желтому металлу выступает в качестве ведомого. Золото обновило «почти-трехлетний» минимум в июне, а AUD/USD – в августе. Золото создало локальный максимум в августе, а австралиец – в сентябре (пока в сентябре: нельзя исключать продолжения роста). В сентябре благородный металл снова демонстрирует негативную динамику. Напрашивается вывод: в октябре-ноябре следует ждать новой волны падения оззи.
Если отвлечься от «золотой» темы и обратить внимание на фундаментальный контекст, то предпосылки для новой нисходящей волны найти не трудно. Сейчас, когда американский Федрезерв притормозил со сворачиванием QE3, а в китайской промышленности отмечен рост деловой активности, у оззи есть драйверы для роста. Но в долгосрочной перспективе австралийскую экономику ждут нелегкие времена, связанные с отходом от опоры на горнодобывающий сектор. В этой ситуации для властей страны очень желательно дальнейшее ослабление национальной валюты. Сентябрьский рост австралийского доллара против американского конкурента не может не раздражать правительство и центробанк. И если эта динамика продолжится, у них есть инструменты для коррекции обменного курса национальной валюты – вербальные и реальные интервенции (по примеру новозеландских соседей) или дальнейшее снижение ставок. Да и отход ФРС от QE станет для укрепления оззи серьезной помехой.
Так что, на мой взгляд, австралийский доллар – раненая птица, которая далеко не улетит.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Конечно, какой-то сверхвысокой точности я от своих расчетов не ожидал: все-таки не стоит преувеличивать степень корреляции между «австралийцем» и желтым металлом. Но, как ни странно, результаты таких расчетов оказались довольно точными. Напомню, согласно моим математическим выкладкам, минимум второго полугодия в паре AUD/USD должен был оказаться в районе 0.8825, а максимум – в районе 0.9550.
Что же мы по факту получили? В августе пара обновила минимум на 0.8848, а в сентябре смогла коснуться отметки 0.9528. В общем, можно считать, что обе цели достигнуты. Чего ждать дальше?
Вопрос очень сложный. Если опять же «плясать» от золота, то мы увидим, что прогноз HSBC по динамике драгоценного металла, на который я опирался в своих прогнозах по оззи, оказался чересчур пессимистичным. Аналитики банка ждали, что выше $1375 во втором полугодии золото не вырастет, а оно смогло добраться до области $1435. Исходя из этого, справедливо будет ожидать, что и пара AUD/USD еще сможет забраться повыше – хотя бы до 0.9600.
С другой стороны, продолжая сравнивать динамику оззи и золота, нельзя не заметить, что «австралиец» по отношению к желтому металлу выступает в качестве ведомого. Золото обновило «почти-трехлетний» минимум в июне, а AUD/USD – в августе. Золото создало локальный максимум в августе, а австралиец – в сентябре (пока в сентябре: нельзя исключать продолжения роста). В сентябре благородный металл снова демонстрирует негативную динамику. Напрашивается вывод: в октябре-ноябре следует ждать новой волны падения оззи.
Если отвлечься от «золотой» темы и обратить внимание на фундаментальный контекст, то предпосылки для новой нисходящей волны найти не трудно. Сейчас, когда американский Федрезерв притормозил со сворачиванием QE3, а в китайской промышленности отмечен рост деловой активности, у оззи есть драйверы для роста. Но в долгосрочной перспективе австралийскую экономику ждут нелегкие времена, связанные с отходом от опоры на горнодобывающий сектор. В этой ситуации для властей страны очень желательно дальнейшее ослабление национальной валюты. Сентябрьский рост австралийского доллара против американского конкурента не может не раздражать правительство и центробанк. И если эта динамика продолжится, у них есть инструменты для коррекции обменного курса национальной валюты – вербальные и реальные интервенции (по примеру новозеландских соседей) или дальнейшее снижение ставок. Да и отход ФРС от QE станет для укрепления оззи серьезной помехой.
Так что, на мой взгляд, австралийский доллар – раненая птица, которая далеко не улетит.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу