3 октября 2013 Pro Finance Service
Вот и случилось. Работа правительства США временно приостановлена, но рынкам до этого, кажется, нет никакого дела. "Фондовые индексы незначительно выросли. Валюты развивающихся стран также демонстрируют восходящую динамику, а доходность по облигациям растет. Ценовая динамика в первый день остановки работы правительства говорит о том, что негативные последствия этого события будут носить ограниченный характер, а угроза замедления темпов роста уже давно учтена в ценах, - уверены аналитики Nomura. Иными словами, в Nomura считают, что сейчас главное, чтобы решение было найдено прежде, чем будет достигнут долговой лимит (примерно 17 октября). "Политические распри Вашингтона уже вышли за пределы разумного, и все же мы не верим в то, что Конгресс США готов рискнуть дефолтом из-за идеологических разногласий по уже одобренному Закону о доступном здравоохранении", - отметили в банке. Как же трейдерам валютного рынка можно воспользоваться политическими выходками Вашингтона?
"В сложившейся ситуации мы, обдумывая свою стратегию, предпочитаем заглядывать дальше приостановки работы правительства и долгового лимита. Мы держим длинные позиции в кроссах с иеной (покупаем GBPJPY) и держим длинные позиции по корзине развивающихся валют (PLN, MYR, PHP, MXN, BRL и COP). По валютам развивающихся стран следует отметить, что в период спада в 2011 году (во время предыдущего спора о долговом лимите) они не подверглись существенным распродажам, - отметили в Nomura. "Что касается новых позиций, мы рассматриваем возможности в паре доллар/иена и в валютах ЕМ против доллара. Между тем, мы не готовы наращивать длинные позиции по доллару против валют Большой Десятки, учитывая то, что ФРС решила отложить процесс нормализации политики, а также учитывая неоднозначность экономической картины"
BoA-ML: евро/доллар упадет, но позже
Валютные стратеги Bank of America - Merrill Lynch отмечают, что недавние сигналы со стороны ФРС охладили надежды на скорое сокращение количественного ослабления, а политическая неопределенность в США делает их лишь еще более туманными. Тем временем, сегодняшнее выступление Марио Драги подтвердило, что ЕЦБ остается в «режиме ожидания», и в этих условиях быки по евро/доллару, по мнению стратегов BoA - ML, могут чувствовать себя вполне комфортно. В банке сообщают, что повысили прогноз на конец года с $1.25 до $1.30, но не ждут значимого роста пары с текущих уровней, а также остаются медведями в среднесрочной перспективе, сохраняя прогноз на конец 2014 года на уровне $1.22
Morgan Stanley и Citigroup уверены в устойчивом росте доллара США в 2014 году
Валютные стратеги из Morgan Stanley и Citigroup продолжают придерживаться мнения о том, что доллар, несмотря на его недавнюю слабость, будет более высоко оценен участниками рынка в следующем году, поскольку экономическое восстановление в США будет проходить более ускоренными темпами, а ФРС будет сворачивать свои стимулирующие действия. В настоящий момент экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, уверены на 50%, что ФРС начнет сворачивать свою программу покупки активов в декабре, с 80-процентной вероятностью они ожидают от ФРС этот шаг в январе 2014 года и со 100-процентной вероятностью уверены, что ФРС пойдет на это к марту 2014 года. При этом по мнению Citigroup, в этот момент именно валюты развивающихся стран и валюты товарно-сырьевого блока будут в большом проигрыше, а доллар начнет устойчивое движение вперед. Morgan Stanley ожидает, что курс евро/доллар опустится до 1.25 к середине следующего года. «Укрепление доллара будет на устойчивой основе развиваться в следующем году. Это будет обусловлено динамикой развития экономического роста, шагами в рамках денежно-кредитной политики и соответствующими инвестиционными потоками», - сказал Ян Стэннард, глава европейской валютной стратегии Morgan Stanley в Лондоне.
Доллар/франк. Технические комментарии Bank of America Merrill Lynch
Макнил Карри, валютный стратег и аналитик из Bank of America Merrill Lynch, пишет в своих комментариях о том, что дневное закрытие ниже 0.9021 в паре доллар/франк является риском резкого последующего снижения цен, в рамках которого может быть протестирована отметка 0.8862. В то время как технический анализ на основании волн Элиота подразумевает возможность коррекции вплоть до 0.9145/75, закрытие ниже 0.9021 резко снижает вероятность этой восходящей коррекции
Евро/доллар достиг новых 8-месячных максимумов в Азии
Курс евро/доллар в рамках азиатской торговой сессии в четверг достиг 8-месячного максимума в области 1.3622 на фоне того, как американские законодатели не могут согласовать бюджет. Частичная неработоспособность правительства США окажет негативное влияние на экономический рост. Спикер Палаты представителей Джон Бонер заявил, что президент США Барак Обама отказался вести переговоры с четверкой лидеров Конгресса. Текущая ситуация дополнительно усугубляется тем фактом, что помимо согласования бюджета американским законодателям еще предстоит договориться по поводу повышения лимита государственного долга. Чтобы избежать технического дефолта страны им нужно успеть это сделать до 17 октября.
Следует понимать, что формирование новых максимумов в евро/долларе есть результат роста волатильности. Помимо нервозности участников рынка, вызванной противостоянием в Вашингтоне, инвесторы устремили свой взгляд на публикуемые в пятницу данные по рынку труда в США за октябрь. Фактические цифры этого отчета будут играть важную роль в формировании ожиданий будущих действий ФРС относительно их программы количественного ослабления. Согласно среднему прогнозу экономистов, американская экономика в первом месяце осени должна создать 180 000 новых рабочих мест. При этом уровень безработицы должны остаться неизменным по сравнению с августов (7.3%)
Citi: валюты развивающихся стран потеряли привлекательность в глазах управляющих резервами центробанков
Как следует из обзора Citigroup, во втором квартале мировые центробанки сократили объем своих резервов, номинированных в валютах валют развивающихся стран, сразу на 30%, что привело к обвальному снижению их курсов. Ссылаясь на данные МВФ, валютный стратег Citi Стивен Ингландер пишет о том, что были проданы активы на сумму в $20 миллиардов, и предполагает, что аналогичная ситуация может наблюдаться и в третьем квартале. «Думаю, можно с уверенность сказать о том, что подобные резкие колебания курсов валют развивающихся стран делают их гораздо менее привлекательными средне- и долгосрочными инвестициями в глазах управляющих резервами центральных банков», - считает господин Ингландер. – «Это – довольно новый тренд, так как с 2009 и до конца прошлого года мировые ЦБ старались диверсифицировать свои резервы, избавляясь от основных валют. Теперь, по данным МВФ, объем активов ЦБ, относящихся в категории «другие валюты» снизился со $100 миллиардов до $75 миллиардов». Отметим, что, в соответствии с классификацией МВФ, к «другим валютам» относятся все валюты, кроме доллара, иены, евро, франка, фунта, аусси и луни
Societe Generale советует продавать евро/доллар
Евро/доллар не оставляет попыток продолжить рост, но продвижение выше дается нелегко, и валютные стратеги Societe Generale, комментируя динамику пары, выражают сомнение в наличии у нее потенциала для значимого движения выше. В банке рекомендуют занимать короткие позиции по текущим уровням со стопом на $1.3720, отмечая, что поддержку евро/доллару в последнее время оказывало сужение дифференциалов доходностей периферийных страны Еврозоны, которое, кажется, исчерпало себя. Кроме того, в банке полагают, что к концу 2016 дифференциал ставок ФРС и ЕЦБ составит 1.50%, учитывая опережающий характер восстановления американской экономики, и в среднесрочной перспективе доллар остается привлекательным. В Societe Generale советуют не придавать слишком большого значения политическим играм в США и ожидают развития нисходящего тренда евро/доллара в направлении паритета
Доллар/франк. Ситуация складывается в пользу медведей
Быки по доллар/франку в последние дни предпринимают отчаянные попытки удержать пару от дальнейшего падения, но стабилизация вблизи Chf0.9000 пока выглядит крайне неуверенной. Американская валюта не может похвастаться расположением инвесторов, учитывая политический кризис в США, и малейшие попытки подняться выше привлекают устойчивый интерес к продаже. Крупные офера видны в районе Chf10.9040, и, в то время как следом, по слухам, размещены стопы, дилеры предупреждают о массивных ордерах на продажу вблизи Chf0.9080. Некоторые из них полагают, что прорыв выше может стать катализатором для коррекции, тогда как другие считают, что об улучшении обстановки можно будет говорить лишь в случае возвращения и стабилизации доллар/франка выше Chf0.9200. Дилер одного из британских банков, комментируя динамику пары, отмечает, что краткосрочные риски смещены в пользу тестирования поддержки на Chf0.89, но взгляд на более масштабную картину дает повод говорить о формировании вершины и потенциале для движения, по крайней мере, к Chf0.86.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
"В сложившейся ситуации мы, обдумывая свою стратегию, предпочитаем заглядывать дальше приостановки работы правительства и долгового лимита. Мы держим длинные позиции в кроссах с иеной (покупаем GBPJPY) и держим длинные позиции по корзине развивающихся валют (PLN, MYR, PHP, MXN, BRL и COP). По валютам развивающихся стран следует отметить, что в период спада в 2011 году (во время предыдущего спора о долговом лимите) они не подверглись существенным распродажам, - отметили в Nomura. "Что касается новых позиций, мы рассматриваем возможности в паре доллар/иена и в валютах ЕМ против доллара. Между тем, мы не готовы наращивать длинные позиции по доллару против валют Большой Десятки, учитывая то, что ФРС решила отложить процесс нормализации политики, а также учитывая неоднозначность экономической картины"
BoA-ML: евро/доллар упадет, но позже
Валютные стратеги Bank of America - Merrill Lynch отмечают, что недавние сигналы со стороны ФРС охладили надежды на скорое сокращение количественного ослабления, а политическая неопределенность в США делает их лишь еще более туманными. Тем временем, сегодняшнее выступление Марио Драги подтвердило, что ЕЦБ остается в «режиме ожидания», и в этих условиях быки по евро/доллару, по мнению стратегов BoA - ML, могут чувствовать себя вполне комфортно. В банке сообщают, что повысили прогноз на конец года с $1.25 до $1.30, но не ждут значимого роста пары с текущих уровней, а также остаются медведями в среднесрочной перспективе, сохраняя прогноз на конец 2014 года на уровне $1.22
Morgan Stanley и Citigroup уверены в устойчивом росте доллара США в 2014 году
Валютные стратеги из Morgan Stanley и Citigroup продолжают придерживаться мнения о том, что доллар, несмотря на его недавнюю слабость, будет более высоко оценен участниками рынка в следующем году, поскольку экономическое восстановление в США будет проходить более ускоренными темпами, а ФРС будет сворачивать свои стимулирующие действия. В настоящий момент экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, уверены на 50%, что ФРС начнет сворачивать свою программу покупки активов в декабре, с 80-процентной вероятностью они ожидают от ФРС этот шаг в январе 2014 года и со 100-процентной вероятностью уверены, что ФРС пойдет на это к марту 2014 года. При этом по мнению Citigroup, в этот момент именно валюты развивающихся стран и валюты товарно-сырьевого блока будут в большом проигрыше, а доллар начнет устойчивое движение вперед. Morgan Stanley ожидает, что курс евро/доллар опустится до 1.25 к середине следующего года. «Укрепление доллара будет на устойчивой основе развиваться в следующем году. Это будет обусловлено динамикой развития экономического роста, шагами в рамках денежно-кредитной политики и соответствующими инвестиционными потоками», - сказал Ян Стэннард, глава европейской валютной стратегии Morgan Stanley в Лондоне.
Доллар/франк. Технические комментарии Bank of America Merrill Lynch
Макнил Карри, валютный стратег и аналитик из Bank of America Merrill Lynch, пишет в своих комментариях о том, что дневное закрытие ниже 0.9021 в паре доллар/франк является риском резкого последующего снижения цен, в рамках которого может быть протестирована отметка 0.8862. В то время как технический анализ на основании волн Элиота подразумевает возможность коррекции вплоть до 0.9145/75, закрытие ниже 0.9021 резко снижает вероятность этой восходящей коррекции
Евро/доллар достиг новых 8-месячных максимумов в Азии
Курс евро/доллар в рамках азиатской торговой сессии в четверг достиг 8-месячного максимума в области 1.3622 на фоне того, как американские законодатели не могут согласовать бюджет. Частичная неработоспособность правительства США окажет негативное влияние на экономический рост. Спикер Палаты представителей Джон Бонер заявил, что президент США Барак Обама отказался вести переговоры с четверкой лидеров Конгресса. Текущая ситуация дополнительно усугубляется тем фактом, что помимо согласования бюджета американским законодателям еще предстоит договориться по поводу повышения лимита государственного долга. Чтобы избежать технического дефолта страны им нужно успеть это сделать до 17 октября.
Следует понимать, что формирование новых максимумов в евро/долларе есть результат роста волатильности. Помимо нервозности участников рынка, вызванной противостоянием в Вашингтоне, инвесторы устремили свой взгляд на публикуемые в пятницу данные по рынку труда в США за октябрь. Фактические цифры этого отчета будут играть важную роль в формировании ожиданий будущих действий ФРС относительно их программы количественного ослабления. Согласно среднему прогнозу экономистов, американская экономика в первом месяце осени должна создать 180 000 новых рабочих мест. При этом уровень безработицы должны остаться неизменным по сравнению с августов (7.3%)
Citi: валюты развивающихся стран потеряли привлекательность в глазах управляющих резервами центробанков
Как следует из обзора Citigroup, во втором квартале мировые центробанки сократили объем своих резервов, номинированных в валютах валют развивающихся стран, сразу на 30%, что привело к обвальному снижению их курсов. Ссылаясь на данные МВФ, валютный стратег Citi Стивен Ингландер пишет о том, что были проданы активы на сумму в $20 миллиардов, и предполагает, что аналогичная ситуация может наблюдаться и в третьем квартале. «Думаю, можно с уверенность сказать о том, что подобные резкие колебания курсов валют развивающихся стран делают их гораздо менее привлекательными средне- и долгосрочными инвестициями в глазах управляющих резервами центральных банков», - считает господин Ингландер. – «Это – довольно новый тренд, так как с 2009 и до конца прошлого года мировые ЦБ старались диверсифицировать свои резервы, избавляясь от основных валют. Теперь, по данным МВФ, объем активов ЦБ, относящихся в категории «другие валюты» снизился со $100 миллиардов до $75 миллиардов». Отметим, что, в соответствии с классификацией МВФ, к «другим валютам» относятся все валюты, кроме доллара, иены, евро, франка, фунта, аусси и луни
Societe Generale советует продавать евро/доллар
Евро/доллар не оставляет попыток продолжить рост, но продвижение выше дается нелегко, и валютные стратеги Societe Generale, комментируя динамику пары, выражают сомнение в наличии у нее потенциала для значимого движения выше. В банке рекомендуют занимать короткие позиции по текущим уровням со стопом на $1.3720, отмечая, что поддержку евро/доллару в последнее время оказывало сужение дифференциалов доходностей периферийных страны Еврозоны, которое, кажется, исчерпало себя. Кроме того, в банке полагают, что к концу 2016 дифференциал ставок ФРС и ЕЦБ составит 1.50%, учитывая опережающий характер восстановления американской экономики, и в среднесрочной перспективе доллар остается привлекательным. В Societe Generale советуют не придавать слишком большого значения политическим играм в США и ожидают развития нисходящего тренда евро/доллара в направлении паритета
Доллар/франк. Ситуация складывается в пользу медведей
Быки по доллар/франку в последние дни предпринимают отчаянные попытки удержать пару от дальнейшего падения, но стабилизация вблизи Chf0.9000 пока выглядит крайне неуверенной. Американская валюта не может похвастаться расположением инвесторов, учитывая политический кризис в США, и малейшие попытки подняться выше привлекают устойчивый интерес к продаже. Крупные офера видны в районе Chf10.9040, и, в то время как следом, по слухам, размещены стопы, дилеры предупреждают о массивных ордерах на продажу вблизи Chf0.9080. Некоторые из них полагают, что прорыв выше может стать катализатором для коррекции, тогда как другие считают, что об улучшении обстановки можно будет говорить лишь в случае возвращения и стабилизации доллар/франка выше Chf0.9200. Дилер одного из британских банков, комментируя динамику пары, отмечает, что краткосрочные риски смещены в пользу тестирования поддержки на Chf0.89, но взгляд на более масштабную картину дает повод говорить о формировании вершины и потенциале для движения, по крайней мере, к Chf0.86.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter