Денис Шабанов, Потеря доверия со стороны широкого круга инвесторов к правительству США и планируемым мерам по предотвращению краха основных ипотечных игроков Fannie Mae и Freddie Mac

Россия

Потеря доверия со стороны широкого круга инвесторов к правительству США и планируемым мерам по предотвращению краха основных ипотечных игроков Fannie Mae и Freddie Mac, дополняемое резкой коррекцией на рынке "черного золота", незамедлительно сказалось на настроениях фондовых рынков. Продолжающееся снижение финансового сектора не могло не затронуть четвертого по величине кредитора, банк Wachovia Corp., потерявшего более 7% и снизившегося до 17-летнего минимумов в 9,08$ за акцию. Стоит отметить, что с момента начала кризиса объемы операций на рынках сократились более чем на 13 триллионов долларов ввиду схлопывания ликвидности, а также уменьшения количества операций на рынках. В период с октября прошлого года по сегодняшний день кредитные потери составили порядка 416 млрд. долларов, дополняемые скачкообразным ростом цен на сырье, замедлением темпов экономического развития и увеличением инфляции. Из 23 промышленно развитых стран входящих в состав MSCI World Index, только Канада отвратила "медвежьи" тенденции на своих рынках.

Позиция российского фондового рынка на сегодняшний день продолжает оставаться напряженной, однако положение индекса ММВБ на недельных графиках с учетом осциллятора Stochastic говорит о том, что подобная нынешней перепроданность рынка не наблюдалась с первой половины 2004 г. В связи с этим мы полагаем, что в краткосрочной перспективе мы можем увидеть восстанавливающее движение на российском рынке, при поддержке иностранных инвесторов и отечественных участников рынка. В тоже время спекулятивная составляющая не может служить оправданием покупки, основанной не на реальных показателях деятельности, а на ожиданиях. Приобретение акций фундаментально сильных эмитентов по приемлемым ценам - на наш взгляд, является грамотным выбором разумного инвестора.

Европа

Фондовые рынки Европы снизились на 1,9 процента по итогам торгов во вторник из-за растущих опасений по поводу состояния финансового сектора, однако резкое снижение цен на нефть помогло индексам немного отыграть падение. Цены на американскую легкую нефть WTI снизились почти на $7 после выступления главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, сказавшего, что кризис на рынке жилья в США, жесткие кредитные условия и растущие цены на нефть угрожают экономике страны. Панъевропейский индекс FTSEurofirst снизился по итогам торгов на 1,88 процента до 1.112, 59 пункта - самого низкого уровня с мая 2005 года, по ходу торгов опустившись на все 3,0 процента. Больше других вновь пострадали акции банков, где лидером со знаком минус оказался Fortis, чьи бумаги подешевели на 11 процентов после сообщения, что банк будет вынужден искать дополнительные средства для предоставления регуляторам плана финансирования. Акции Royal Bank of Scotland упали в цене на 7,1 процента, акции Natixis - на 9,7 процента, а акции Anglo Irish Bank - на 6,9 процента.

Азия

Азиатские акции на сегодняшних торгах показывают разнонаправленную динамику на фоне снижения цен на нефть и отрицательной динамики на рынке металлов по причине опасений, что замедление экономического роста, будет способствовать сокращению спроса. Cnooc Ltd. - ведущая китайская нефтедобывающая компания и Mitsubishi Corp. находятся под давлением продаж по причине падения цены нефти на 6 долларов на предыдущих торгах. China Southern Airlines Ltd. - увеличила свою рыночную капитализацию на спекулятивной информации о возможно дальнейшем снижении цен на нефть. Woolworths Ltd. - крупнейший ритейлер Австралии, при поддержке со стороны поставщиков, находится в положительной зоне торгов, после опубликования прогноза о годовом размере прибыли компании.

США

Американский рынок акций во вторник закрылся снижением индексов Dow и S&P в связи с тем, что инвесторы потеряли веру в финансовый сектор после заявления властей США о планах по спасению двух крупнейших ипотечных компаний в случае необходимости, однако технологический сектор проявил завидное упорство и вырос вопреки общему спаду. Главный американский биржевой "барометр", индекс Dow industrial впервые за последние два года опустился к закрытию ниже отметки в 11.000 пунктов. Акции ипотечных гигантов Freddie и Fannie потеряли более 25 процентов, так как намеченные правительством меры могут сильно их "разводнить". Глава Минфина Генри Полсон в выходные обещал в крайнем случае выкупить бумаги этих двух столпов жилищного рынка. Банковский сектор стал лидером падения. Соответствующий индекс KBW banking опустился на 3,08 процента. Акции энергетических компаний пострадали в результате снижения цен на нефть. Бумаги Exxon Mobil подешевели на 3,8 процента. Тем не менее, технологические акции держались в позитивной зоне благодаря уверенности инвесторов в компании Microsoft Corp, которая отчитается о прибыли в конце недели. Акции производителя программного обеспечения подскочили на 4,0 процента.

Закрытие торгов по ADR & GDR на западных площадках носило умеренно негативный настрой инвесторов.

Цены приведены из расчета на 1 акцию.

* отношение цены закрытия расписки на биржах США и Европы к цене закрытия акции на ММВБ.

Из ожидаемых данных экономической статистики, на наш взгляд, стоит отметить Индекс потребительских цен в июне, Промышленное производство в том же периоде, а также Запасы нефти за предыдущую неделю, и Индекс рынка жилья в июле. Данные поступят в 16-30, 17-15, 18-35 и 21-00 по московскому времени, соответственно.