21 октября 2013 Pro Finance Service
Аналитики Barclays об уроках политического кризиса в США:
Конгресс США наконец-то сумел прийти к соглашению в вопросе повышения долгового лимита, а федеральное правительство снова заработало. Теперь правительство будет финансироваться до 15 января 2014 года, а долгового лимита хватит до 7 февраля. Однако, в отличие от 2011 года, этот план не подразумевает участие Суперкоммитета и угрозу ареста имущества, как рычага давления. у Минфина США останется возможность использовать нетрадиционные меры для того, чтобы отсрочить наступление настоящего дедлайна еще на несколько месяцев. События последних двух недель выставили Конгресс не в самом лучшем свете, но мы можем извлечь для себя кое-какие уроки. Во-первых, Конгресс готов без особых колебаний закрыть правительство ненадолго, но долговой лимит сохраняет священную неприкосновенность. Обе стороны конфликта считали 17 октября строжайшим дедлайном (на самом деле, закон был принят буквально ночью), хотя, по некоторым прогнозам, реальный дефицит наличности наступил бы через несколько дней после этого дедлайна, а крупные купонные выплаты по гос. облигациям ожидаются только через пару недель (31 октября). Таким образом, можно предположить, что переговоры в будущем, скорее всего, не будут затрагивать тему долгового лимита.Во-вторых, экономические последствия приостановки работы правительства невелики. По оценкам наших экономистов, совокупный ущерб в размере 0.25% от роста ВВП в четвертом квартале, скорее всего, полностью компенсируется в первом квартале 2014 года. Мы полагаем, этот факт не сможет сильно повлиять на политические решения Федрезерва. Поэтому не исключено, что Центробанк начнет-таки сокращать программу покупки активов в декабре, с учетом наших прогнозов по росту уровня занятости в четвертом квартале по сравнению со значениями третьего квартала. Доходность по облигациям, вероятно, продолжит расти
Рост экспорта в Японии не оправдал ожиданий
Объем экспорта в Японии не оправдал ожиданий, что ставит под сомнение жизнеспособность Абэномики
Темпы роста экспорта из Японии во все ключевые регионы снижаются, создавая дополнительные препятствия для Премьер министра Синзо Абэ в его и без того нелегкой задаче поддержания на плаву третьей по величине экономики в мире. По данным, опубликованным сегодня министерством финансов, в сентябре отгрузки за пределами страны выросли на 11.5% в годовом исчислении, это ниже пересмотренного показателя за август на уровне 14.6% и среднего прогноза на уровне 15.6%. Объем импорта вырос на 16.5%, и, таким образом, дефицит торгового баланса составил 932.1 млрд. иен. Япония находится в минусе уже пятнадцать месяцев подряд - это рекордный срок за всю историю ведения статистики, начиная с 1979 года. Абэ нужно, чтобы экономика начала следующий год в добром здравии, готовая нестись вперед на всех парах, иначе она не сможет выдержать сокращение потребления, неизбежное на фоне повышения налога на продажи. С начала года японская валюта упала на 12% по отношению к доллару США, что, безусловно, пошло на пользу таким копаниям, как Toyota Motor или Sony, но слабая валюта на фоне реализации плана по отказу от атомной энергии также ведет к росту цен на импорт, в частности, на ввозимые в страну энергоносители.
"Снижение экспорта отчасти отражает внешнеэкономические условия, в частности, потенциальное охлаждение экономики Китая", - отметили аналитики Nomura Securities в Токио. "Но слабая иена в любом случае поможет сдержать падение объемов экспорта". Иена подверглась распродаже после выхода данных, потеряв 0.3%, и опустившись к области 97.26 на утренних торгах в Токио. Индекс Topix вырос на 0.5%.
Рост экспорта из Японии замедлился во все регионы, при этом хуже всего дела обстоят с азиатскими странами. Экспорт в Азию вырос на 8.2% в годовом исчислении по сравнению с 13.5% в августе. Это вызвано снижением поставок в Китай. Отгрузки в США увеличились на 18.8% после роста на 20.6% за предыдущий период. Поставки в Европейский Союз выросли до 14.3% по сравнению с 18% за август. Во втором квартале темпы роста японской экономики составили 3.8% в годовом исчислении и, согласно прогнозам, она продолжит расти вплоть до апреля следующего года, то есть до повышения налога на потребление
Компании набирают сотрудников: Прогноз по уровню занятости в США
На этой неделе нас ждет целый шквал экономических данных из США, публикация которых была отсрочена из-за остановки работы правительства. В частности, во вторник выходит отчет по рынку труда за сентябрь. Согласно прогнозам, в сентябре компании создали больше новых рабочих мест, чем в августе, а ставка б/р останется на минимальном уровне с 2008 года, свидетельствуя о том, что экономика набирала тем до того, как Вашингтон начал свое противостояние. Данные по рынку жилья могут показать снижение объема продаж в сентябре на фоне ухудшения потребительских настроений. "Темпы роста занятости стремительными не назовешь, но этого достаточно, чтобы снизить ставку б/р", - отметили аналитики High Frequency Economics. "Перед тем, как работа правительства была остановлена, все указывало на улучшение экономических перспектив. Теперь же кругом одна неопределенность". Способность рынка труда продолжить стабилизацию и рост зависит от того, насколько быстро крупнейшая экономика в мире оправится от ущерба, нанесенного бизнесу фискальным противостоянием политиков. Согласно прогнозам, остановка работы правительства приведет к сокращению темпов роста ВВП на 0.3%, кроме того, это значит, что ФРС не начнет сокращать свою программу покупки активов раньше марта следующего года. Большинство аналитиков и экономистов считают, что в сентябре уровень занятости вырос на 180 тыс. - это самый высокий показатель с апреля текущего года - после роста на 169 тыс. в августе. По графику публикация отчета была запланирована на четвертое октября, но ее отложили из-за приостановки работы правительства, которое вернулось к своим обязанностям 17 октября
Nordea рекомендует лонг в фунтe
Валютные стратеги Nordea отмечают, что триумфальное ралли фунта под конец прошлой недели является очень хорошим сигналом для быков, и, в то время как британская валюта не сумела преодолеть максимумы начала месяца и в краткосрочной перспективе может скорректироваться ниже, внимание вновь сместилось к верхней границе долгосрочного диапазона. В банке отмечают, что стойкость фунт/доллара, а также улучшение характера экономической статистики из Великобритании настраивает на позитивный лад, и советуют придерживаться лагеря быков. В Nordea рекомендуют занимать длинные позиции на текущих уровнях со стопом на $1.5923 и расчетом на развитие восходящей динамики в направлении 1.67.
Австралиец сбавляет темп; Сможет ли он продолжить рост на этой неделе?
Временное решение вашингтонской проблемы улучшило настроения на рынке, что, согласно прогнозам, будет способствовать росту высокодоходных валют, в том числе и австралийского доллара, на этой неделе. Однако AUD уже развил внушительную восходящую динамику, и теперь может сбавить темп, поскольку инвесторы и так уже накопили слишком много длинных позиций в этой валюте. Но даже в этом случае удорожание австралийской валюты сильно расстроит политиков: выступавший на прошлой неделе глава Резервного банка Австралии Стивен уже высказал свои опасения по этому поводу. За последний месяц торгово-взвешенный индекс вырос почти на 6.0%, поэтому вряд ли стоит удивляться недовольству членов управляющего совета Центробанка по отношению к росту курса валюты. В этом контексте особое значение принимает отчет по CPI в третьм квартале; предполагаемый рост показателя на 0.6% кв/кв, вероятно, уничтожит последние надежды на ослабление политики. В банке полагают, что AUD/USD протестирует уровень 0.9725 перед публикацией отчета и стабилизируется в этой области
Credit Suisse понизил 12-месячный прогноз по евро/франку
Джо Прендергаст, глава валютных исследований из Credit Suisse Private Bank, сообщает о том, что банк понизил свой 12-месячный прогноз по паре евро/франк с 1.3000 до 1.2700. Это решение основано на показаниях собственной модели оценки справедливой стоимости, которая сигнализирует, что в настоящий момент равновесное значение курса евро/франк соответствует уровню 1.2200. Та же модель для валютного курса доллар/франк показывает справедливую стоимость на уровне паритета. «Есть несколько признаков того, что сила франка все еще оказывает негативное влияние на экономическую деятельность и внешние балансы», - добавляет эксперт Credit Suisse
Что покупают и что продают клиенты Morgan Stanley
Согласно данным, опубликованным Morgan Stanley, клиенты банка выступают в качестве покупателей евро 4 недели подряд и выступают продавцами доллара США в течение 3 недель подряд. Клиентское позиционирование в швейцарском франке сместилось с длинной позиции к нейтральной. Наиболее востребованными валютами среди клиентов являются австралийский и канадский доллары, а также евро. Глобальные макро хеджевые фонды имели длинную позицию по доллару в течение многих месяцев. Теперь их позиция в американской валюте стала нейтральной. Самая крупная короткая позиция сохраняется в иене. Самая большая длинная позиции накоплена в евро.
Фунт/доллар. Торговые рекомендации Credit Suisse
Дэвид Снэддон, глава глобального технического анализа из Credit Suisse, рекомендует клиентам банка покупать фунт против американской валюты на 1.6315 с целью в области 1.6300/1.6325. Когда цель будет достигнута, следует выйти из лонгов и рассматривать эти значения курса для открытия коротких позиций. Защитный стоп-приказ на ограничение убытка по рекомендуемым длинным позициям следует разместить на 1.6020.
Рынок в смятении и будет стараться найти направление в цифрах отчета по занятости в США за сентябрь
Динамика доллара в парах с евро и фунтом развивается с переменным успехом и носит в целом коридорный характер сегодня. Однако американской валюте удалось прибавить в цене по отношению к швейцарскому франку и иене при поддержке надежд в стане инвесторов на то, что публикуемые завтра данные по рынку труда за сентябрь покажут сильные цифры и смогут возродить ожидания сворачивания стимулирующей программы ФРС. Рынок в настоящий момент находится в замешательстве. Если еще до того момента, как американские законодатели не приняли бюджет и произошла частичная остановка работы правительства США, рынок в свои ожидания закладывал, что ФРС скажет о начале сворачивания программы покупки активов в декабре, сейчас в своем большинстве рынок уверен, что этот момент будет отложен на первый квартал 2014 года. Если фактические цифры отчета по занятости в сентябре окажутся лучше прогнозных оценок, рыночные ожидания могут вновь измениться.
«Мы прогнозируем, что сентябрьская занятость вне сельского хозяйства в США вырастет на 200 000 рабочих мест, а уровень безработицы упадет до 7.2%. Если результаты совпадут с нашим прогнозом, это, вероятно, приведет к широкому ралли доллара», - говорит Крис Уокер, валютный стратег и аналитик из Barclays. Банк рекомендует открывать длинные позиции по доллару против японской иены. Стоит заметить, что есть ряд банков, которые совсем не разделяют оптимизм Barclays. «В последние 2 месяца цифры по заработной плате пересматривались в сторону понижения. Экономика США теряет пар. На каждом заседании ФРС до конца года рынок будет получать лишь разочарования и доллар будет слабеть», - такое мнение высказывает Дайсуке Уно, главный стартег из Sumitomo Mitsui Bank. Напомним, что до конца текущего года запланированы 2 заседания ФРС: 29/30 октября и 17/18 декабря
Goldman Sachs не ждет от Протокола октябрьского заседания MPC ничего принципиально нового
Протокол последнего заседания MPC Банка Англии, публикация которого намечена на среду, не будет содержать никаких принципиальных изменений по сравнению с предыдущим текстом, считают в Goldman Sachs. «Однако в Протоколе, вероятно, будет отражено беспокойство членов Комитета продолжавшимся в тот момент ухудшением финансовых условий, а также ростом курса британского фунта, подорожавшего на 3% за два месяца, предшествовавших октябрьскому заседанию», - отмечают в банке
Nordea продает доллар/иену
Команда валютных стратегов Nordea сообщает о продаже доллар/иены на 98.05 с целью на 96.49. Защитный стоп-приказ на ограничение убытка первоначально установлен на 98.89. Эксперты Nordea предполагают двигать уровень стопа вниз, когда короткая позиция будет глубже уходить в прибыль. Собственная расчетная модель банка, основанная на показаниях рынка валютных свопов, значений подразумеваемой волатильности и модели Блэка-Шоулза, оценивает вероятность достижения отметки 96.49 на уровне 70%
Иена остается в лидерах снижения
На европейских торгах в понедельник иена дешевеет против 14 из 16 основных валют после публикации в Японии очередной порции слабых данных по сальдо торгового баланса (прим. ProFinance.ru: пятнадцатый месяц подряд) и, благодаря неплохому росту Nikkei 225. Япония продолжает следовать курсом «Абэномики», поэтому ни для кого не стали сюрпризом сегодняшние слова главы ЦБ страны о том, что стимулирующая политика будет проводиться до тех пор, пока инфляция не выйдет на устойчивую траекторию. «Сегодняшняя слабая статистика вновь породила спекуляции на тему того, что для исправления ситуации Банк Японии может принять дополнительные стимулирующие меры», - отмечает Джереми Стреч, глава валютной стратегии CIBC в Лондоне. – «Думаю, этого окажется достаточно для сохранения давления на иену в ближайшей перспективе». Отметим, что на сегодняшней встрече служащих Банка Японии господин Курода заявил о том, что обсуждать стратегию сворачивания стимулирующих мер пока преждевременно
Луни пользуется спросом, благодаря силе доллара
На торгах в понедельник луни пользуется неплохим спросом, дорожая против большинства основных валют накануне публикации в США, являющихся главным торговым партнером Канады, данных по рынку труда за сентябрь. Другим важным событием, которое, вероятно, повлияет на динамику луни, станет заседание по ставкам Банка Канады и публикация им же Отчета по монетарной политике. Оба события запланированы на 23 октября. «Благодаря высокой корреляции доллара и луни, канадская валюта неплохо себя чувствует, когда дорожает американская», - отмечает Адам Коул, глава валютной стратегии G-10 RBC в Лондоне. – «Именно поэтому сегодня луни, рассматриваемый в качестве мини-доллара, укрепляется против большинства валют». Отметим, что, большинство из 22 экономистов, участвовавших в опросе, проведенном Bloomberg, ожидают сохранения Банком Канады ключевой ставки на уровне 1.00%
Nordea: доллар не сдается
Краткосрочный фундаментальный и технический прогноз по доллару США, подготовленный аналитиками Nordea Markets.
Все события валютного рынка на прошлой неделе крутились вокруг доллара - и динамика евро/фунта наглядное тому подтверждение. Рынки боятся возможного понижения рейтинга в США, управляющие резервами мучаются головными болями, не зная, что делать ... и это только начало. И евро/доллар, и фунт/доллар приблизились к критическим многомесячным уровням сопротивления: прорыв выше 1.3950/4000 и 1.6250/350 соответственно, обозначит завершение крупных нисходящих трендов, которые зародились еще в 2008 году. И тут вопрос не в том, произойдет ли этот прорыв, а в том, когда он произойдет. Но терпение - добродетель, а время - наше все.
Сокращению QE не бывать? Фискальные споры и долговые лимиты передвинули на январь- середину февраля, вместе с ними и ожидания по монетарной политике сместились вперед по временной шкале: теперь многие уверены, что Федрезерв начнет сокращать свою программу покупки активов не раньше марта. Разумно... и все же, если экономическая статистика нас не разочарует, рынки могут изменить свои прогнозы на более ранние. Например, региональные исследования по США пока демонстрируют неплохие результаты, а индикатор новых заказов в сентябрьском ISM указывает на возможный рост заказов на товары длительного пользования (отчет публикуется в эту пятницу): не исключено, что быки по доллару воспользуются удобным случаем для того, чтобы протолкнуть американскую валюту вверх. Отчет по рынку труда на этот раз публикуется во вторник. Это данные, предшествующие остановке работы правительства. Они немного устарели, но все же не потеряли своей актуальности. Прогнозы колеблются в основном в диапазоне 170-190 тыс., и отклонение от этих значений, скорее всего, спровоцирует 1) панику, 2) изменение прогнозов по началу сокращения стимулов; как следствие, отношение инвесторов к рисковым активам испортится, что приведет к падению на фондовом рынке. Доллар, между тем, сможет восстановиться после недавнего падения.
С технической точки зрения, очень похоже, что евро/доллар и фунт/доллар формируют краткосрочные вершины, и могут скорректироваться вниз перед новым рывком вверх. Мощная поддержка по евро/доллару проходит на уровне 1.3480, если она будет пройдена, пара может устремиться к 1.3400/30 и затем к 1.32. Застряв ниже уровня закрытия в пятницу, пара проявит свою готовность к медвежьему развороту - самое время продавать. Но в случае прорыва выше 1.3711, можно ждать движения к 1.3800/30 и, вероятно, к 1.40. фунт/доллар, в свою очередь, формирует разворотную модель "голова и плечи", что также указывает на потенциальную коррекцию.
Конгресс США наконец-то сумел прийти к соглашению в вопросе повышения долгового лимита, а федеральное правительство снова заработало. Теперь правительство будет финансироваться до 15 января 2014 года, а долгового лимита хватит до 7 февраля. Однако, в отличие от 2011 года, этот план не подразумевает участие Суперкоммитета и угрозу ареста имущества, как рычага давления. у Минфина США останется возможность использовать нетрадиционные меры для того, чтобы отсрочить наступление настоящего дедлайна еще на несколько месяцев. События последних двух недель выставили Конгресс не в самом лучшем свете, но мы можем извлечь для себя кое-какие уроки. Во-первых, Конгресс готов без особых колебаний закрыть правительство ненадолго, но долговой лимит сохраняет священную неприкосновенность. Обе стороны конфликта считали 17 октября строжайшим дедлайном (на самом деле, закон был принят буквально ночью), хотя, по некоторым прогнозам, реальный дефицит наличности наступил бы через несколько дней после этого дедлайна, а крупные купонные выплаты по гос. облигациям ожидаются только через пару недель (31 октября). Таким образом, можно предположить, что переговоры в будущем, скорее всего, не будут затрагивать тему долгового лимита.Во-вторых, экономические последствия приостановки работы правительства невелики. По оценкам наших экономистов, совокупный ущерб в размере 0.25% от роста ВВП в четвертом квартале, скорее всего, полностью компенсируется в первом квартале 2014 года. Мы полагаем, этот факт не сможет сильно повлиять на политические решения Федрезерва. Поэтому не исключено, что Центробанк начнет-таки сокращать программу покупки активов в декабре, с учетом наших прогнозов по росту уровня занятости в четвертом квартале по сравнению со значениями третьего квартала. Доходность по облигациям, вероятно, продолжит расти
Рост экспорта в Японии не оправдал ожиданий
Объем экспорта в Японии не оправдал ожиданий, что ставит под сомнение жизнеспособность Абэномики
Темпы роста экспорта из Японии во все ключевые регионы снижаются, создавая дополнительные препятствия для Премьер министра Синзо Абэ в его и без того нелегкой задаче поддержания на плаву третьей по величине экономики в мире. По данным, опубликованным сегодня министерством финансов, в сентябре отгрузки за пределами страны выросли на 11.5% в годовом исчислении, это ниже пересмотренного показателя за август на уровне 14.6% и среднего прогноза на уровне 15.6%. Объем импорта вырос на 16.5%, и, таким образом, дефицит торгового баланса составил 932.1 млрд. иен. Япония находится в минусе уже пятнадцать месяцев подряд - это рекордный срок за всю историю ведения статистики, начиная с 1979 года. Абэ нужно, чтобы экономика начала следующий год в добром здравии, готовая нестись вперед на всех парах, иначе она не сможет выдержать сокращение потребления, неизбежное на фоне повышения налога на продажи. С начала года японская валюта упала на 12% по отношению к доллару США, что, безусловно, пошло на пользу таким копаниям, как Toyota Motor или Sony, но слабая валюта на фоне реализации плана по отказу от атомной энергии также ведет к росту цен на импорт, в частности, на ввозимые в страну энергоносители.
"Снижение экспорта отчасти отражает внешнеэкономические условия, в частности, потенциальное охлаждение экономики Китая", - отметили аналитики Nomura Securities в Токио. "Но слабая иена в любом случае поможет сдержать падение объемов экспорта". Иена подверглась распродаже после выхода данных, потеряв 0.3%, и опустившись к области 97.26 на утренних торгах в Токио. Индекс Topix вырос на 0.5%.
Рост экспорта из Японии замедлился во все регионы, при этом хуже всего дела обстоят с азиатскими странами. Экспорт в Азию вырос на 8.2% в годовом исчислении по сравнению с 13.5% в августе. Это вызвано снижением поставок в Китай. Отгрузки в США увеличились на 18.8% после роста на 20.6% за предыдущий период. Поставки в Европейский Союз выросли до 14.3% по сравнению с 18% за август. Во втором квартале темпы роста японской экономики составили 3.8% в годовом исчислении и, согласно прогнозам, она продолжит расти вплоть до апреля следующего года, то есть до повышения налога на потребление
Компании набирают сотрудников: Прогноз по уровню занятости в США
На этой неделе нас ждет целый шквал экономических данных из США, публикация которых была отсрочена из-за остановки работы правительства. В частности, во вторник выходит отчет по рынку труда за сентябрь. Согласно прогнозам, в сентябре компании создали больше новых рабочих мест, чем в августе, а ставка б/р останется на минимальном уровне с 2008 года, свидетельствуя о том, что экономика набирала тем до того, как Вашингтон начал свое противостояние. Данные по рынку жилья могут показать снижение объема продаж в сентябре на фоне ухудшения потребительских настроений. "Темпы роста занятости стремительными не назовешь, но этого достаточно, чтобы снизить ставку б/р", - отметили аналитики High Frequency Economics. "Перед тем, как работа правительства была остановлена, все указывало на улучшение экономических перспектив. Теперь же кругом одна неопределенность". Способность рынка труда продолжить стабилизацию и рост зависит от того, насколько быстро крупнейшая экономика в мире оправится от ущерба, нанесенного бизнесу фискальным противостоянием политиков. Согласно прогнозам, остановка работы правительства приведет к сокращению темпов роста ВВП на 0.3%, кроме того, это значит, что ФРС не начнет сокращать свою программу покупки активов раньше марта следующего года. Большинство аналитиков и экономистов считают, что в сентябре уровень занятости вырос на 180 тыс. - это самый высокий показатель с апреля текущего года - после роста на 169 тыс. в августе. По графику публикация отчета была запланирована на четвертое октября, но ее отложили из-за приостановки работы правительства, которое вернулось к своим обязанностям 17 октября
Nordea рекомендует лонг в фунтe
Валютные стратеги Nordea отмечают, что триумфальное ралли фунта под конец прошлой недели является очень хорошим сигналом для быков, и, в то время как британская валюта не сумела преодолеть максимумы начала месяца и в краткосрочной перспективе может скорректироваться ниже, внимание вновь сместилось к верхней границе долгосрочного диапазона. В банке отмечают, что стойкость фунт/доллара, а также улучшение характера экономической статистики из Великобритании настраивает на позитивный лад, и советуют придерживаться лагеря быков. В Nordea рекомендуют занимать длинные позиции на текущих уровнях со стопом на $1.5923 и расчетом на развитие восходящей динамики в направлении 1.67.
Австралиец сбавляет темп; Сможет ли он продолжить рост на этой неделе?
Временное решение вашингтонской проблемы улучшило настроения на рынке, что, согласно прогнозам, будет способствовать росту высокодоходных валют, в том числе и австралийского доллара, на этой неделе. Однако AUD уже развил внушительную восходящую динамику, и теперь может сбавить темп, поскольку инвесторы и так уже накопили слишком много длинных позиций в этой валюте. Но даже в этом случае удорожание австралийской валюты сильно расстроит политиков: выступавший на прошлой неделе глава Резервного банка Австралии Стивен уже высказал свои опасения по этому поводу. За последний месяц торгово-взвешенный индекс вырос почти на 6.0%, поэтому вряд ли стоит удивляться недовольству членов управляющего совета Центробанка по отношению к росту курса валюты. В этом контексте особое значение принимает отчет по CPI в третьм квартале; предполагаемый рост показателя на 0.6% кв/кв, вероятно, уничтожит последние надежды на ослабление политики. В банке полагают, что AUD/USD протестирует уровень 0.9725 перед публикацией отчета и стабилизируется в этой области
Credit Suisse понизил 12-месячный прогноз по евро/франку
Джо Прендергаст, глава валютных исследований из Credit Suisse Private Bank, сообщает о том, что банк понизил свой 12-месячный прогноз по паре евро/франк с 1.3000 до 1.2700. Это решение основано на показаниях собственной модели оценки справедливой стоимости, которая сигнализирует, что в настоящий момент равновесное значение курса евро/франк соответствует уровню 1.2200. Та же модель для валютного курса доллар/франк показывает справедливую стоимость на уровне паритета. «Есть несколько признаков того, что сила франка все еще оказывает негативное влияние на экономическую деятельность и внешние балансы», - добавляет эксперт Credit Suisse
Что покупают и что продают клиенты Morgan Stanley
Согласно данным, опубликованным Morgan Stanley, клиенты банка выступают в качестве покупателей евро 4 недели подряд и выступают продавцами доллара США в течение 3 недель подряд. Клиентское позиционирование в швейцарском франке сместилось с длинной позиции к нейтральной. Наиболее востребованными валютами среди клиентов являются австралийский и канадский доллары, а также евро. Глобальные макро хеджевые фонды имели длинную позицию по доллару в течение многих месяцев. Теперь их позиция в американской валюте стала нейтральной. Самая крупная короткая позиция сохраняется в иене. Самая большая длинная позиции накоплена в евро.
Фунт/доллар. Торговые рекомендации Credit Suisse
Дэвид Снэддон, глава глобального технического анализа из Credit Suisse, рекомендует клиентам банка покупать фунт против американской валюты на 1.6315 с целью в области 1.6300/1.6325. Когда цель будет достигнута, следует выйти из лонгов и рассматривать эти значения курса для открытия коротких позиций. Защитный стоп-приказ на ограничение убытка по рекомендуемым длинным позициям следует разместить на 1.6020.
Рынок в смятении и будет стараться найти направление в цифрах отчета по занятости в США за сентябрь
Динамика доллара в парах с евро и фунтом развивается с переменным успехом и носит в целом коридорный характер сегодня. Однако американской валюте удалось прибавить в цене по отношению к швейцарскому франку и иене при поддержке надежд в стане инвесторов на то, что публикуемые завтра данные по рынку труда за сентябрь покажут сильные цифры и смогут возродить ожидания сворачивания стимулирующей программы ФРС. Рынок в настоящий момент находится в замешательстве. Если еще до того момента, как американские законодатели не приняли бюджет и произошла частичная остановка работы правительства США, рынок в свои ожидания закладывал, что ФРС скажет о начале сворачивания программы покупки активов в декабре, сейчас в своем большинстве рынок уверен, что этот момент будет отложен на первый квартал 2014 года. Если фактические цифры отчета по занятости в сентябре окажутся лучше прогнозных оценок, рыночные ожидания могут вновь измениться.
«Мы прогнозируем, что сентябрьская занятость вне сельского хозяйства в США вырастет на 200 000 рабочих мест, а уровень безработицы упадет до 7.2%. Если результаты совпадут с нашим прогнозом, это, вероятно, приведет к широкому ралли доллара», - говорит Крис Уокер, валютный стратег и аналитик из Barclays. Банк рекомендует открывать длинные позиции по доллару против японской иены. Стоит заметить, что есть ряд банков, которые совсем не разделяют оптимизм Barclays. «В последние 2 месяца цифры по заработной плате пересматривались в сторону понижения. Экономика США теряет пар. На каждом заседании ФРС до конца года рынок будет получать лишь разочарования и доллар будет слабеть», - такое мнение высказывает Дайсуке Уно, главный стартег из Sumitomo Mitsui Bank. Напомним, что до конца текущего года запланированы 2 заседания ФРС: 29/30 октября и 17/18 декабря
Goldman Sachs не ждет от Протокола октябрьского заседания MPC ничего принципиально нового
Протокол последнего заседания MPC Банка Англии, публикация которого намечена на среду, не будет содержать никаких принципиальных изменений по сравнению с предыдущим текстом, считают в Goldman Sachs. «Однако в Протоколе, вероятно, будет отражено беспокойство членов Комитета продолжавшимся в тот момент ухудшением финансовых условий, а также ростом курса британского фунта, подорожавшего на 3% за два месяца, предшествовавших октябрьскому заседанию», - отмечают в банке
Nordea продает доллар/иену
Команда валютных стратегов Nordea сообщает о продаже доллар/иены на 98.05 с целью на 96.49. Защитный стоп-приказ на ограничение убытка первоначально установлен на 98.89. Эксперты Nordea предполагают двигать уровень стопа вниз, когда короткая позиция будет глубже уходить в прибыль. Собственная расчетная модель банка, основанная на показаниях рынка валютных свопов, значений подразумеваемой волатильности и модели Блэка-Шоулза, оценивает вероятность достижения отметки 96.49 на уровне 70%
Иена остается в лидерах снижения
На европейских торгах в понедельник иена дешевеет против 14 из 16 основных валют после публикации в Японии очередной порции слабых данных по сальдо торгового баланса (прим. ProFinance.ru: пятнадцатый месяц подряд) и, благодаря неплохому росту Nikkei 225. Япония продолжает следовать курсом «Абэномики», поэтому ни для кого не стали сюрпризом сегодняшние слова главы ЦБ страны о том, что стимулирующая политика будет проводиться до тех пор, пока инфляция не выйдет на устойчивую траекторию. «Сегодняшняя слабая статистика вновь породила спекуляции на тему того, что для исправления ситуации Банк Японии может принять дополнительные стимулирующие меры», - отмечает Джереми Стреч, глава валютной стратегии CIBC в Лондоне. – «Думаю, этого окажется достаточно для сохранения давления на иену в ближайшей перспективе». Отметим, что на сегодняшней встрече служащих Банка Японии господин Курода заявил о том, что обсуждать стратегию сворачивания стимулирующих мер пока преждевременно
Луни пользуется спросом, благодаря силе доллара
На торгах в понедельник луни пользуется неплохим спросом, дорожая против большинства основных валют накануне публикации в США, являющихся главным торговым партнером Канады, данных по рынку труда за сентябрь. Другим важным событием, которое, вероятно, повлияет на динамику луни, станет заседание по ставкам Банка Канады и публикация им же Отчета по монетарной политике. Оба события запланированы на 23 октября. «Благодаря высокой корреляции доллара и луни, канадская валюта неплохо себя чувствует, когда дорожает американская», - отмечает Адам Коул, глава валютной стратегии G-10 RBC в Лондоне. – «Именно поэтому сегодня луни, рассматриваемый в качестве мини-доллара, укрепляется против большинства валют». Отметим, что, большинство из 22 экономистов, участвовавших в опросе, проведенном Bloomberg, ожидают сохранения Банком Канады ключевой ставки на уровне 1.00%
Nordea: доллар не сдается
Краткосрочный фундаментальный и технический прогноз по доллару США, подготовленный аналитиками Nordea Markets.
Все события валютного рынка на прошлой неделе крутились вокруг доллара - и динамика евро/фунта наглядное тому подтверждение. Рынки боятся возможного понижения рейтинга в США, управляющие резервами мучаются головными болями, не зная, что делать ... и это только начало. И евро/доллар, и фунт/доллар приблизились к критическим многомесячным уровням сопротивления: прорыв выше 1.3950/4000 и 1.6250/350 соответственно, обозначит завершение крупных нисходящих трендов, которые зародились еще в 2008 году. И тут вопрос не в том, произойдет ли этот прорыв, а в том, когда он произойдет. Но терпение - добродетель, а время - наше все.
Сокращению QE не бывать? Фискальные споры и долговые лимиты передвинули на январь- середину февраля, вместе с ними и ожидания по монетарной политике сместились вперед по временной шкале: теперь многие уверены, что Федрезерв начнет сокращать свою программу покупки активов не раньше марта. Разумно... и все же, если экономическая статистика нас не разочарует, рынки могут изменить свои прогнозы на более ранние. Например, региональные исследования по США пока демонстрируют неплохие результаты, а индикатор новых заказов в сентябрьском ISM указывает на возможный рост заказов на товары длительного пользования (отчет публикуется в эту пятницу): не исключено, что быки по доллару воспользуются удобным случаем для того, чтобы протолкнуть американскую валюту вверх. Отчет по рынку труда на этот раз публикуется во вторник. Это данные, предшествующие остановке работы правительства. Они немного устарели, но все же не потеряли своей актуальности. Прогнозы колеблются в основном в диапазоне 170-190 тыс., и отклонение от этих значений, скорее всего, спровоцирует 1) панику, 2) изменение прогнозов по началу сокращения стимулов; как следствие, отношение инвесторов к рисковым активам испортится, что приведет к падению на фондовом рынке. Доллар, между тем, сможет восстановиться после недавнего падения.
С технической точки зрения, очень похоже, что евро/доллар и фунт/доллар формируют краткосрочные вершины, и могут скорректироваться вниз перед новым рывком вверх. Мощная поддержка по евро/доллару проходит на уровне 1.3480, если она будет пройдена, пара может устремиться к 1.3400/30 и затем к 1.32. Застряв ниже уровня закрытия в пятницу, пара проявит свою готовность к медвежьему развороту - самое время продавать. Но в случае прорыва выше 1.3711, можно ждать движения к 1.3800/30 и, вероятно, к 1.40. фунт/доллар, в свою очередь, формирует разворотную модель "голова и плечи", что также указывает на потенциальную коррекцию.
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба