21 октября 2013 Инфина Иванищев Александр
На фоне растущих ожиданий сохранения стимулирующей политики ФРС у инвесторов возвращается аппетит к риску. Однако переоценка рисков и повышение лимита заимствований больнее всего бьет по американской валюте. В результате бегства инвесторов от доллара индекс DXY упал до восьмимесячного минимума ниже уровня 79,5 п. Здесь сейчас проходит нижняя граница канала 2012-2013 гг., пробой которого чреват не только дальнейшим ослаблением доллара, но и спровоцирует цепную реакцию инвесторов, озабоченных поиском инвестиционной альтернативы. Именно по этой причине на фоне падения доллара в конце прошедшей недели наблюдалась активная покупка американских гособлигаций и акций. Индекс широкого рынка S&P500 установил новый максимум, однако в приведенном (к корзине мировых валют) виде индекс остается все еще ниже (на 1,5%) своего августовского значения.
Полагаем, что эффект разблокирования бюджета уже отыгран. На этой неделе внимание участников будет целиком сосредоточено на макроэкономической статистике США и оценке ущерба, нанесенного экономике в октябре. Завтра будет опубликована первая порция данных по рынку труда. Если доллар получит поддержку, то это наверняка повысит вероятность фиксации накопленной спекулятивной премии на рынке акций. За период с 9 октября индекс S&P500 вырос без коррекций на 6%, что несет угрозу надувания пузыря.
Промежуточная фиксация прибыли в равной степени была бы полезна и нашему рынку акций. Российская экономика пока не дает веских фундаментальных оснований для роста оптимизма. Активность покупателей поддерживалась в последние недели в основном за счет соответствующего внешнего фона и благоприятных цен нефтяного рынка. Однако это не вызвало притока новых средств на рынок, без чего дальнейший рост представляется проблематичным. Диапазон допустимых колебаний индекса ММВБ на сегодня ограничен сверху январским максимумом (1566 п.) снизу – балансовыми ценами ОВР-5 (1525,7 п.) и ОВР-20 (1499 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба