30 октября 2013 Еврофинансы
М.Фридман в его известном обращении 1967г. к американской Экономической Ассоциации "Роль валютной политики" подчеркивал, что центральные банки не могут (и не должны) настойчиво таргетировать неденежные цели - такие как уровень безработицы, которая определяется слишком многими другими факторами …
США.Сессия вторника закрылась ростом, индекс Dow Jones =0,72, NASDAQ =0,31, S&P 500 =0,56, несмотря, а, может быть, и благодаря негативному характеру макростатистики как фактора в защиту QE. Так, розничные продажи в сентябре сократились на 0,1% при ожиданиях их роста на 0,1%, индекс цен производителей снизился за месяц на 0,1%. В рамках квартальной корпоративной отчетности обратим внимание, например, на результаты крупнейшей независимой нефтеперерабатывающей компании Valero Energy, прибыль на акцию которой составила 0,57 долл. (1,21 долл. годом ранее), что, несмотря на снижение, оказалось выше прогнозов (0,41 долл.). Опять же крупнейшая в стране фармацевтическая компания Pfizer получила 0,39 долл. прибыли на акцию при ожиданиях в 0,56 долл.
Сегодня продолжится заседание Комитета по открытым рынкам ФРС, результаты заседания будут известны в 22.00 мск. Мы уже писали, что большинство аналитиков не ждет изменений в программе количественного смягчения, имея в виду негативное влияние на состояние экономики отсутствия бюджета половину месяца, некоторые же допускают чисто символическое сокращение в целях обозначить ориентацию динамики программы ФРС на улучшение экономической ситуации.
Россия.Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера характеризовались повышением котировок акций на ММВБ (индекс увеличился в итоге на 0,31%) и снижением, вследствие ослабления национальной валюты, индекса РТС на 0,10%. Ликвидности в банковской системе достаточно, так, ЦБ провел вчера аукцион по предоставлению однодневного РЕПО в сумме 290 млрд. руб., спрос составил 260 млрд. руб., кредит выдан в размере спроса под 5,59%, ставка рынка 6,31%. Кроме кредита на 1 день, ЦБ предложил банкам семидневное РЕПО в сумме 2230 млрд. руб., спрос был равен 1988 млрд., ставка 5,52% (ставка рынка 6,96%), видим, что регулятор продолжает кредитовать банки по ставке ниже рыночной, что не способствует развитию рынка МБК, а также выдает кредит на больший срок по более низкой ставке, что противоречит всем основам макроэкономики. Казначейство также пополняло ликвидность, предложив к размещению на банковские депозиты под проценты 325 млрд. руб. на 14 дней, спрос составил 193 млрд. руб. (чуть более половины от предлагаемой суммы), средства размещены в 10 банках под 5,7% (ставка рынка 6,48%, без комментариев). Сегодня Минфин изымает ликвидность, размещая ОФЗ-ПД двух выпусков общей суммой 35 млрд. руб. сроком на 5 и 10 лет.
Интересно.По мнению Совета директоров Газпрома, добыча сланцевого газа в России в настоящее время нецелесообразна, поскольку имеются большие запасы традиционного газа, добыча которого сопряжена с меньшими экологическими рисками.
Микрофинансы.Чистая прибыль Роснефти по МСФО за 9 месяцев относительно соответствующего периода прошлого года возросла в 1,46 раза (!) до 417 млрд. руб., свободный денежный поток составил 152 млрд. руб. (рост в 4,75 раза!), заметим, что рост ВВП при этом ожидается на уровне 1,3%.
Европа.Торги вчера закрылись повышением индексов (FTSE 100 на 0,73, DAX на 0,48, CAC 40 на 0,62%), инвесторы ждут от ФРС сохранения программы QE. Региональных новостей немного, так, индекс потребительского доверия во Франции за месяц не изменился и остался на уровне 85 пунктов, как, впрочем, и ожидалось. Индекс формируется на основе телефонных опросов до 2 тыс. домашних хозяйств по поводу делового климата в стране, условий на рынке труда и его перспектив, текущих и прогнозируемых доходов.
Азия.Сессия вторника закрылась разнонаправлено, Nikkei и SSE снизились соответственно на 0,49 и 0,23%, Kospi и Hang Seng увеличились каждый на 0,18%. Инвесторы в Японии негативно реагировали на корпоративную отчетность и прогнозы компаний на следующий финансовый год (начинается 1 марта), котировки отдельных предприятий в моменте снижались более чем на 8%. Народный банк Китая провел операцию РЕПО с целью пополнения ликвидности в банковской системе, но ставки денежного рынка продолжали оставаться высокими вплоть до закрытия торгов. Утром сегодня вышла статистика по Японии, за месяц промпроизводство увеличилось на 1,5% после снижения на 0,9% розничные продажи повысились больше прогноза (3,1 и 1,9% соответственно), безработица снизилась с 4,1 до 4,0%, как и ожидалось.
Золото.Фьючерсы на золото утром вчера торговались по 1355,15, к 14.00 по 1344,94, сегодня утром по 1342,59 долл. за унцию, металл дешевеет в силу технической коррекции.
Нефть.Brent и Light утром вторника шли по 109,21 и 98,41, к 14.00 по 108,98 и 98,25, сегодня утром по 108,83 и 97,71 долл. за барр., цены снижаются на опасениях роста запасов в США. Между тем, у нефти сорта Brent появился драйвер роста цены – это забастовки в Ливии и резкое снижение по этой причине экспортных поставок (нефть отсюда идет в основном в Европу). Заменить дефицит ливийской нефти поставками из Саудовской Аравии не так просто, здесь нефть имеет другие характеристики (более тяжелая по плотности и содержит больше серы, чем ливийская), а Brent по характеристикам близка к ливийской нефти. Выходит, что несмотря на достаточное предложение нефти на мировом рынке, структурный дефицит может способствовать росту цен на конкретный сорт.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Германии (11.45), ряд экономических индексов Германии и еврозоны (14.00), по США инфляцию (16.30) и запасы нефти (18.30). Динамика фьючерсов на биржевые индексы США с утра положительная, Азия растет, российские биржи также попытаются обозначить рост.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.10.2013
http://www.eufn.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
США.Сессия вторника закрылась ростом, индекс Dow Jones =0,72, NASDAQ =0,31, S&P 500 =0,56, несмотря, а, может быть, и благодаря негативному характеру макростатистики как фактора в защиту QE. Так, розничные продажи в сентябре сократились на 0,1% при ожиданиях их роста на 0,1%, индекс цен производителей снизился за месяц на 0,1%. В рамках квартальной корпоративной отчетности обратим внимание, например, на результаты крупнейшей независимой нефтеперерабатывающей компании Valero Energy, прибыль на акцию которой составила 0,57 долл. (1,21 долл. годом ранее), что, несмотря на снижение, оказалось выше прогнозов (0,41 долл.). Опять же крупнейшая в стране фармацевтическая компания Pfizer получила 0,39 долл. прибыли на акцию при ожиданиях в 0,56 долл.
Сегодня продолжится заседание Комитета по открытым рынкам ФРС, результаты заседания будут известны в 22.00 мск. Мы уже писали, что большинство аналитиков не ждет изменений в программе количественного смягчения, имея в виду негативное влияние на состояние экономики отсутствия бюджета половину месяца, некоторые же допускают чисто символическое сокращение в целях обозначить ориентацию динамики программы ФРС на улучшение экономической ситуации.
Россия.Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера характеризовались повышением котировок акций на ММВБ (индекс увеличился в итоге на 0,31%) и снижением, вследствие ослабления национальной валюты, индекса РТС на 0,10%. Ликвидности в банковской системе достаточно, так, ЦБ провел вчера аукцион по предоставлению однодневного РЕПО в сумме 290 млрд. руб., спрос составил 260 млрд. руб., кредит выдан в размере спроса под 5,59%, ставка рынка 6,31%. Кроме кредита на 1 день, ЦБ предложил банкам семидневное РЕПО в сумме 2230 млрд. руб., спрос был равен 1988 млрд., ставка 5,52% (ставка рынка 6,96%), видим, что регулятор продолжает кредитовать банки по ставке ниже рыночной, что не способствует развитию рынка МБК, а также выдает кредит на больший срок по более низкой ставке, что противоречит всем основам макроэкономики. Казначейство также пополняло ликвидность, предложив к размещению на банковские депозиты под проценты 325 млрд. руб. на 14 дней, спрос составил 193 млрд. руб. (чуть более половины от предлагаемой суммы), средства размещены в 10 банках под 5,7% (ставка рынка 6,48%, без комментариев). Сегодня Минфин изымает ликвидность, размещая ОФЗ-ПД двух выпусков общей суммой 35 млрд. руб. сроком на 5 и 10 лет.
Интересно.По мнению Совета директоров Газпрома, добыча сланцевого газа в России в настоящее время нецелесообразна, поскольку имеются большие запасы традиционного газа, добыча которого сопряжена с меньшими экологическими рисками.
Микрофинансы.Чистая прибыль Роснефти по МСФО за 9 месяцев относительно соответствующего периода прошлого года возросла в 1,46 раза (!) до 417 млрд. руб., свободный денежный поток составил 152 млрд. руб. (рост в 4,75 раза!), заметим, что рост ВВП при этом ожидается на уровне 1,3%.
Европа.Торги вчера закрылись повышением индексов (FTSE 100 на 0,73, DAX на 0,48, CAC 40 на 0,62%), инвесторы ждут от ФРС сохранения программы QE. Региональных новостей немного, так, индекс потребительского доверия во Франции за месяц не изменился и остался на уровне 85 пунктов, как, впрочем, и ожидалось. Индекс формируется на основе телефонных опросов до 2 тыс. домашних хозяйств по поводу делового климата в стране, условий на рынке труда и его перспектив, текущих и прогнозируемых доходов.
Азия.Сессия вторника закрылась разнонаправлено, Nikkei и SSE снизились соответственно на 0,49 и 0,23%, Kospi и Hang Seng увеличились каждый на 0,18%. Инвесторы в Японии негативно реагировали на корпоративную отчетность и прогнозы компаний на следующий финансовый год (начинается 1 марта), котировки отдельных предприятий в моменте снижались более чем на 8%. Народный банк Китая провел операцию РЕПО с целью пополнения ликвидности в банковской системе, но ставки денежного рынка продолжали оставаться высокими вплоть до закрытия торгов. Утром сегодня вышла статистика по Японии, за месяц промпроизводство увеличилось на 1,5% после снижения на 0,9% розничные продажи повысились больше прогноза (3,1 и 1,9% соответственно), безработица снизилась с 4,1 до 4,0%, как и ожидалось.
Золото.Фьючерсы на золото утром вчера торговались по 1355,15, к 14.00 по 1344,94, сегодня утром по 1342,59 долл. за унцию, металл дешевеет в силу технической коррекции.
Нефть.Brent и Light утром вторника шли по 109,21 и 98,41, к 14.00 по 108,98 и 98,25, сегодня утром по 108,83 и 97,71 долл. за барр., цены снижаются на опасениях роста запасов в США. Между тем, у нефти сорта Brent появился драйвер роста цены – это забастовки в Ливии и резкое снижение по этой причине экспортных поставок (нефть отсюда идет в основном в Европу). Заменить дефицит ливийской нефти поставками из Саудовской Аравии не так просто, здесь нефть имеет другие характеристики (более тяжелая по плотности и содержит больше серы, чем ливийская), а Brent по характеристикам близка к ливийской нефти. Выходит, что несмотря на достаточное предложение нефти на мировом рынке, структурный дефицит может способствовать росту цен на конкретный сорт.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Германии (11.45), ряд экономических индексов Германии и еврозоны (14.00), по США инфляцию (16.30) и запасы нефти (18.30). Динамика фьючерсов на биржевые индексы США с утра положительная, Азия растет, российские биржи также попытаются обозначить рост.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.10.2013
http://www.eufn.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу