30 октября 2013 Алго Капитал Ткачук Роман
Сразу несколько российских компаний приняли решение выплатить дивиденды своим акционерам по итогам 9 месяцев работы. Вчера реестр акционеров закрыл «Уралкалий», выплаты акционерам составят 2.21 рубля (соответствует доходности 1.2%). Сегодня “отсечка” будет у «М.видео» (дивиденд 13.8 рубля, доходность 5%) и ГМК «Норильский Никель» (220.7 рубля, доходность 4.4%). В дальнейшем закрытия реестров произведут «Башнефть» (5 ноября, дивиденд 199 рублей, доходность более 10%) и «Полюс Золото» (14 ноября, дивиденд 26.23 рубля, доходность 3%).
Причины, по которым компании решились на солидные выплаты акционерам по результатам квартальных отчётностей различны. У «М.видео» в конце лета сорвалась сделка по покупке «Эльдорадо», и компания сразу объявила, что зарезервированные под сделку средства будут направлены на выплату “специальных дивидендов”.
Дивиденды «Норильского Никеля» также можно отнести в категорию “специальных” – компания выходит из капитала энергетических компаний – «ФСК ЕЭС», «РусГидро», «Россети», ТГК-6, «Квадре», ТГК-2, ТГК-9, ОГК-2, «Мосэнерго» и других. Но на наш взгляд, причина щедрости тут несколько другая. У одного из основных акционеров компании – «РУСАЛа» – высокая долговая нагрузка, и он нуждается в свободных денежных средствах. Другой мажоритарий – «Интеррос» – пошёл навстречу «РУСАЛу», и 29 октября совет директоров ГМК одобрил идею направить на выплаты акционерам 34.925 млрд рублей. 8.73 млрд рублей из них получит «РУСАЛ», а 10.44 млрд рублей – «Интеррос».
Самое интересное, почему решилась на выплату солидных дивидендов «Башнефть». Суммарные выплаты составят более 45 млрд рублей при том, что прибыль компании за 9 месяцев составила 8.3 млрд рублей, остальная сумма будет взята из нераспределённой прибыли прошлых лет. По итогам 2012 года компания расстроила акционеров, направив на дивиденды малую долю от прибыли (24 рублей на акцию). Т.е нынешние выплаты более чем в 8 раз выше. Нынешние выплаты говорят о том, что мажоритарий компании (АФК «Система», владеющая 75% пакетом) выводит денежные средства из компании. Также АФК «Система» присоединила нефтесервисные компании, ранее принадлежавшие «Роснефти».
Обычно подобные вещи делаются перед продажей. Наиболее вероятные претенденты на этот актив – «Роснефть» и ННК Эдуарда Худайнатова. Недавно созданная ННК находится в поиске интересных нефтяных активов на российском рынке («Башнефть», безусловно, относится к ним), «Роснефть» же проявляет интерес ко всем крупным отечественным нефтегазовым активам. Для миноритариев «Башнефти» присоединение к «Роснефти» может быть негативом, компания неохотно делится своими денежными средствами (достаточно вспомнить историю с ТНК-BP)
Отметим, что в связи с переходом российского рынка на систему T+2 теперь для того, чтобы попасть в реестр акционеров под выплату дивидендов, нужно купить бумаги за два дня до самой “отсечки”. В этом случае поставка акций компании будет совпадать с датой фиксации реестра.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Причины, по которым компании решились на солидные выплаты акционерам по результатам квартальных отчётностей различны. У «М.видео» в конце лета сорвалась сделка по покупке «Эльдорадо», и компания сразу объявила, что зарезервированные под сделку средства будут направлены на выплату “специальных дивидендов”.
Дивиденды «Норильского Никеля» также можно отнести в категорию “специальных” – компания выходит из капитала энергетических компаний – «ФСК ЕЭС», «РусГидро», «Россети», ТГК-6, «Квадре», ТГК-2, ТГК-9, ОГК-2, «Мосэнерго» и других. Но на наш взгляд, причина щедрости тут несколько другая. У одного из основных акционеров компании – «РУСАЛа» – высокая долговая нагрузка, и он нуждается в свободных денежных средствах. Другой мажоритарий – «Интеррос» – пошёл навстречу «РУСАЛу», и 29 октября совет директоров ГМК одобрил идею направить на выплаты акционерам 34.925 млрд рублей. 8.73 млрд рублей из них получит «РУСАЛ», а 10.44 млрд рублей – «Интеррос».
Самое интересное, почему решилась на выплату солидных дивидендов «Башнефть». Суммарные выплаты составят более 45 млрд рублей при том, что прибыль компании за 9 месяцев составила 8.3 млрд рублей, остальная сумма будет взята из нераспределённой прибыли прошлых лет. По итогам 2012 года компания расстроила акционеров, направив на дивиденды малую долю от прибыли (24 рублей на акцию). Т.е нынешние выплаты более чем в 8 раз выше. Нынешние выплаты говорят о том, что мажоритарий компании (АФК «Система», владеющая 75% пакетом) выводит денежные средства из компании. Также АФК «Система» присоединила нефтесервисные компании, ранее принадлежавшие «Роснефти».
Обычно подобные вещи делаются перед продажей. Наиболее вероятные претенденты на этот актив – «Роснефть» и ННК Эдуарда Худайнатова. Недавно созданная ННК находится в поиске интересных нефтяных активов на российском рынке («Башнефть», безусловно, относится к ним), «Роснефть» же проявляет интерес ко всем крупным отечественным нефтегазовым активам. Для миноритариев «Башнефти» присоединение к «Роснефти» может быть негативом, компания неохотно делится своими денежными средствами (достаточно вспомнить историю с ТНК-BP)
Отметим, что в связи с переходом российского рынка на систему T+2 теперь для того, чтобы попасть в реестр акционеров под выплату дивидендов, нужно купить бумаги за два дня до самой “отсечки”. В этом случае поставка акций компании будет совпадать с датой фиксации реестра.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу