5 ноября 2013 ForexCrunch.com
Предстоящее решение по ставке ЕЦБ стало весьма важным и сверхожидаемым событием. Главная причина этого - заметное падение инфляции в еврозоне. По годовому показателю она составила 0.7 %, и ЕЦБ еще очень далек от своей цели по инфляции - 2 %. Евро уже вошел в крутое пике на ожиданиях действий ЕЦБ (а так же и по другим причинам). Так что же все-таки предпримет ЕЦБ на этот раз?
Рассмотрим 6 потенциальных сценариев для единой валюты - включая уровень вероятности и потенциальную реакцию в паре EUR/USD:
6 возможных cценариев
Что может предпринять ЕЦБ?
1. Никаких действий, но многозначительные намеки: Учитывая потребность поддерживать веру в себя, сейчас ЕЦБ может и воздержаться от действий, но при этом прояснить, что представит новые решения очень скоро – уже в декабре. Эти меры могут изменяться, и Драги может воздержаться от предоставления подробностей, указав, что ЕЦБ собирается с мыслями, и нуждается в большем количестве данных и времени для обдумывания. Вероятность такого сценария высока. В то время как начальная реакция на “отсутствие изменений” может усилить евро, но эта прибыль будет потеряна в случае, если сопроводительный текст будет жестким, и EUR/USD может закончить сессию снижением.
2. Сокращение основной ставки: 6 месяцев назад Драги уже сократил основную ставку до исторически низкого уровня в 0.50 %. Сокращение до 0.25 % спрогнозировано некоторыми аналитиками и на сей раз. Поскольку процентная ставка и так уже низка, такой шаг оказал бы небольшое реальное влияние. Большее воздействие оказало бы то, что курс евро упадет в результате этого шага. Вероятность: от средней до высокой. Потенциальная реакция: существенное снижение EUR/USD.
3. Новый раунд LTRO: ЕЦБ провел две огромные кредитные операции, в общей сложности составившие приблизительно 1 триллион евро - в конце 2011 года и в начале 2012. Предоставляя дешевые кредиты, ЕЦБ предоставлял дополнительную ликвидность банкам. Кроме того, банки использовали эти деньги для покупки государственных облигаций (имеющих более высокую доходность), таким образом разряжая напряженность долгового кризиса. И хотя доходность теперь относительно низка, предоставление дополнительных ресурсов банкам может, конечно, помочь в борбе против ужесточения условий кредитования, которые давят на еврозону. Вероятность: средняя. Потенциальная реакция: маленькое снижение EUR/USD.
4. Установление отрицательной ставки по депозитам: Это возможность применения "ядерного оружия", которым ЕЦБ уже поигрывал в недавнем прошлом. Штрафование банков за депонирование денег в ЕЦБ, как предполагается, заставит их предоставить деньги реальному сектору экономики и улучшить тамошнюю ситуацию. Однако, это очень сильный шаг, который способен вызвать серьезный отток денег из еврозоны. ЕЦБ неоднократно заявлял, что технически он готов пойти на это, но, кажется, держит это средство на черный день. Этот день уже наступил? Это сомнительно. Вероятность: низка. Потенциальная реакция: обвал EUR/USD.
5. Разработка перспективного плана: ЕЦБ уже вводил в действие подобный план в июле, заявляя, что будет сохранять ставки низкими в течение длительного периода времени, или может даже снизить их. Драги может теперь пойти по следам Бернанке и привязать низкие процентные ставки к качественным целям, таким как инфляция и/или уровень безработицы. Это укрепило бы “нисходящую предрасположенность” евро. Вероятность: низка. Потенциальная реакция: существенное снижение EUR/USD, в зависимости от заявленных условий.
6. Никаких действий, и лишь мелкие обещания: При этом маловероятном сценарии ЕЦБ не только сохранит политику без изменений, но и сбросит со счетов озабоченность ситуацией. Банк лишь заявит, что готовится к действиям, но без указания определенного периода времени и степени безотлагательности. Вероятность: низка. Потенциальная реакция: скачки EUR/USD.
Решение ЕЦБ по основной ставке обнародуют в четверг, 7-ого ноября, в 12:45 по Гринвичу, пресс-конференция Драги начнется в 13:30.
Перевод: Forex.ru По материалам: ForexCrunch.com
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рассмотрим 6 потенциальных сценариев для единой валюты - включая уровень вероятности и потенциальную реакцию в паре EUR/USD:
6 возможных cценариев
Что может предпринять ЕЦБ?
1. Никаких действий, но многозначительные намеки: Учитывая потребность поддерживать веру в себя, сейчас ЕЦБ может и воздержаться от действий, но при этом прояснить, что представит новые решения очень скоро – уже в декабре. Эти меры могут изменяться, и Драги может воздержаться от предоставления подробностей, указав, что ЕЦБ собирается с мыслями, и нуждается в большем количестве данных и времени для обдумывания. Вероятность такого сценария высока. В то время как начальная реакция на “отсутствие изменений” может усилить евро, но эта прибыль будет потеряна в случае, если сопроводительный текст будет жестким, и EUR/USD может закончить сессию снижением.
2. Сокращение основной ставки: 6 месяцев назад Драги уже сократил основную ставку до исторически низкого уровня в 0.50 %. Сокращение до 0.25 % спрогнозировано некоторыми аналитиками и на сей раз. Поскольку процентная ставка и так уже низка, такой шаг оказал бы небольшое реальное влияние. Большее воздействие оказало бы то, что курс евро упадет в результате этого шага. Вероятность: от средней до высокой. Потенциальная реакция: существенное снижение EUR/USD.
3. Новый раунд LTRO: ЕЦБ провел две огромные кредитные операции, в общей сложности составившие приблизительно 1 триллион евро - в конце 2011 года и в начале 2012. Предоставляя дешевые кредиты, ЕЦБ предоставлял дополнительную ликвидность банкам. Кроме того, банки использовали эти деньги для покупки государственных облигаций (имеющих более высокую доходность), таким образом разряжая напряженность долгового кризиса. И хотя доходность теперь относительно низка, предоставление дополнительных ресурсов банкам может, конечно, помочь в борбе против ужесточения условий кредитования, которые давят на еврозону. Вероятность: средняя. Потенциальная реакция: маленькое снижение EUR/USD.
4. Установление отрицательной ставки по депозитам: Это возможность применения "ядерного оружия", которым ЕЦБ уже поигрывал в недавнем прошлом. Штрафование банков за депонирование денег в ЕЦБ, как предполагается, заставит их предоставить деньги реальному сектору экономики и улучшить тамошнюю ситуацию. Однако, это очень сильный шаг, который способен вызвать серьезный отток денег из еврозоны. ЕЦБ неоднократно заявлял, что технически он готов пойти на это, но, кажется, держит это средство на черный день. Этот день уже наступил? Это сомнительно. Вероятность: низка. Потенциальная реакция: обвал EUR/USD.
5. Разработка перспективного плана: ЕЦБ уже вводил в действие подобный план в июле, заявляя, что будет сохранять ставки низкими в течение длительного периода времени, или может даже снизить их. Драги может теперь пойти по следам Бернанке и привязать низкие процентные ставки к качественным целям, таким как инфляция и/или уровень безработицы. Это укрепило бы “нисходящую предрасположенность” евро. Вероятность: низка. Потенциальная реакция: существенное снижение EUR/USD, в зависимости от заявленных условий.
6. Никаких действий, и лишь мелкие обещания: При этом маловероятном сценарии ЕЦБ не только сохранит политику без изменений, но и сбросит со счетов озабоченность ситуацией. Банк лишь заявит, что готовится к действиям, но без указания определенного периода времени и степени безотлагательности. Вероятность: низка. Потенциальная реакция: скачки EUR/USD.
Решение ЕЦБ по основной ставке обнародуют в четверг, 7-ого ноября, в 12:45 по Гринвичу, пресс-конференция Драги начнется в 13:30.
Перевод: Forex.ru По материалам: ForexCrunch.com
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter