Причины и последствия понижения ставки ЕЦБ » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Причины и последствия понижения ставки ЕЦБ

В первую очередь, рост безработицы до рекордного уровня: 12.2% против 12% ранее. Число безработных увеличилось в шестнадцати странах еврозоны. Во-вторых, инфляция снизилась до 0.7% против 1.1% ранее. Данный уровень является минимальным за последние четыре года при целевом значении в 2%
8 ноября 2013 Ланта-Банк Поддымников Олег
Текущая ситуация. Европейские и индексы вчера в основном снижались. Американские показали существенное падение. Сегодня японский Nikkei: -0.99%. Китайский Shanghai Composite -1.09%. Фьючерс на американский S&P: +0.14%. Нефть Brent снизилась до $103.66. Золото снизилось до $1309.83.

Основные события мировых рынков

США. ВВП в 3 кв (предв.) вырос на 2.8% (2% прогноз) против 2.5% во 2 кв. Позитивно. Число заявок на пособия снизилось до 336 тыс. (335 тыс. прогноз) против 345 тыс. неделей ранее. Общее число получающих пособие выросло до 2.868 млн. (2.875 млн. прогноз) против 2.864 млн. ранее. Негативно.

Еврозона. ЕЦБ понизил ставку до 0.25% (0.5% прогноз) против 0.5% ранее. Позитивно.

Великобритания. Банк Англии сохранил ставку без изменения: 0.5%. Нейтрально.

Германия. Промпроизводство в сентябре снизилось на 0.9% (-0.2% прогноз) против роста на 1.6% в августе. Негативно.

Китай. Профицит торгового баланса в октябре вырос до $31.1 млрд. ($23.9 млрд. прогноз) против $15.2 млрд. в сентябре. Позитивно.

Фондовый рынок. Индекс S&P 500 вчера снизился до 1747.15 (-1.32%). Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 2.6% (-5 б.п.). В лидерах падения: Alcoa -7.35%; Walt Disney -2.64%; Goldman -2.36%. Лучше рынка торговалиcь: IBM +0.45%; DuPont +0.15%.

ЕЦБ вопреки прогнозам понизил ставку. Какие факторы могли оказать наибольшее влияние на это решение? В первую очередь, рост безработицы до рекордного уровня: 12.2% против 12% ранее. Число безработных увеличилось в шестнадцати странах еврозоны. Во-вторых, инфляция снизилась до 0.7% против 1.1% ранее. Данный уровень является минимальным за последние четыре года при целевом значении в 2%. Кроме того, в октябре уровень избыточных резервов в еврозоне упал до $187.4 млрд. Регулятор мог воспринять это как признак дефицита ликвидности. Ранее ЕЦБ указывал уровень в $200 млрд. в качестве порога для включения вспомогательной монетарной политики. Каковы последствия?

Понижение ставки в средне- и долгосрочной перспективе должно позитивно сказаться на деловой активности в еврозоне. В то же время, стоит ожидать повышения инфляции. Ранее, удержание ставки на уровне 0.75% с середины 2009 до середины 2011 привело к росту цен с минус 0.7% до 2.7%. Кроме того, у ЕЦБ практически не остается возможностей для влияния на монетарную политику через ставку.

Рост ВВП США оказался существенно выше прогнозов. Инвесторы восприняли это как фактор для сокращения стимулирования ФРС.

Днем выйдет блок европейской статистики. В 17:30 данные по персональным доходам и расходам в США. Кроме того будут опубликованы очень важные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и общий уровень безработицы в США.

Индекс РТС вчера вырос до 1468.22 (+0.64%). Открытый интерес на декабрьский фьючерс РТС вырос до 881 276 (+6.69%). Объем длинных позиций открытых физлицами вырос до 124 535 (+1.46%). Объем коротких позиций снизился до 150 550 (-1.04%). У юрлиц без особых изменений: 307 462; короткие выросли до 281 447 (+1.33%).

В лидерах роста: Северсталь +3.46%; Газпром +2.07%; Аэрофлот +1.82%. Хуже рынка торговались: Уралкалий -1.73%.

Валютный рынок. Доллар к евро вырос до 1.34. Доллар к рублю вырос до 32.587. Ситуация на рынке банковской ликвидности по прежнему напряженная. Ставки овернайт на уровне 6.45% (MosPrime). Остатки на корсчетах выросли до 878.3 млрд. руб. (+12.01%). Открытый интерес в декабрьском фьючерсе на доллар вырос до 2 707 272 (+9.03%).

На фоне понижения ставки ЕЦБ евро резко подешевел к доллару. Кроме того, нефть продолжила снижение быстрыми темпами. Основная причина? Прогресс в отношениях Ирана и США. В итоге рубль возобновил снижение к доллару. Спрос населения на наличную валюту в сентябре вырос в 1.5 раза относительно августа, до рекордных для 2013 года $3 млрд. При этом текущее снижение курса рубля к доллару пока нельзя назвать большим. Это, в свою очередь, потребовало от ЦБ РФ существенных усилий. Регулятор практически весь год проводил валютные интервенции. Общая сумма покупки валюты с начала года по 6 ноября составила 636.5 млрд. руб. (порядка $19.6 млрд.).

Сегодня заседание ЦБ РФ по ставке. Изменения не ожидается. Тем не менее, не исключено что регулятор предложит новые инструменты повышения ликвидности.

Драгметаллы. Золото снизилось до $1309.83. Объем фонда SPDR Gold не изменился. Акции золотодобывающих компаний снижались: Goldcorp -3.02%; Barrick -0.87%; Newmont -2.04%; Kinross -3.17%.

Серебро снизилось до $21.71. Объем фонда iShares Silver не изменился.

http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311098148_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter