15 ноября 2013 Pro Finance Service
Вот и миновал китайский пленум. Стремясь реформировать вторую по величине мировую экономику Коммунистическая партия Китая заявила, что позволит рынкам играть ключевую роль в распределении ресурсов. Однако декларации не вызвали серьезных сдвигов котировок, разве что просели цены на медь. Китай пообещал реформы и весомые результаты к 2020 году. "Ключевой вопрос – перемены в отношениях между правительством и рынком, право рынка играть решающую роль в распределении ресурсов и коррекция роли правительства", - подчеркивается в заявлении Компартии. Декларативный характер заявлений отвел китайскую тему на второй план.
В Европе основное внимание сегодня было приковано к фунту стерлингов. Его рост выдался впечатляющем – полторы фигуры. Сейчас пара с долларом вновь торгуется выше психологического рубежа в 1.6000. Банк Англии сообщил в среду, что ожидает более быстрого снижения безработицы до уровня в 7%, при котором актуализируется вопрос ужесточения монетарной политик и повышения ключевой процентной ставки, которая составляет сейчас рекордно низкие 0.5% годовых. Если в августе Банк Англии прогнозировал с вероятностью 50%, что безработица в стране снизится до 7% во втором квартале 2016 года то теперь, опираясь на свежие данные, это событие ожидается к третьему кварталу 2015 года. Реакция фунта не заставила себя ждать, что бузусловно оказало поддержку и евро.
Правда евро снижался в последние часы в реакции на комментарии, прозвучавшие со стороны Европейского центрального банка. Член исполнительного совета ЕЦБ Питер Прат заявил в интервью Wall Street Journal, что при наличии соответствующих рисков мандат банка позволит ему принять все необходимы меры. Имелось ввиду введение отрицательных процентных ставок и покупка активов. Реакция евро, правда, была не сильной. Не удивительно. Ранее другой член правления Европейского центрального банка и одновременно глава Бундесбанка Йенс Вейдман заявлял, по информации агентства Bloomberg, что «текущая стимулирующая денежная политика оправдана при учете перспектив ценовой стабильности». Вейдман настаивает на необходимости учитывать все риски, сопряженные с низкими процентными ставками". "Важно, чтобы отрицательная процентная ставка не была введена на постоянной основе и чтобы правительства и рынки не стали заложниками кредитно-денежной политики. Ультра-мягкая политика не способствует структурным реформам, так необходимым в некоторых странах Еврозоны", - настаивает банкир. Это мнение вполне соответствует антиинфляционному германскому духу. В то же время, складывается впечатление, что в ЕЦБ столько же мнений, сколько и людей, а окончательная редакция, которую готов принять рынок, может сойти лишь с уст главы ЕЦБ Марио Драги. В итоге, мы видим, как евро легко вернулся в русло коррекционной торговли, а центром притяжения вновь выступает уровень в 1.3450.
Ну и теперь рынок плавно переключается на события за океаном, где в четверг в банковском комитете Сената США состоится номинация Джаннет Йелен на пост главы американского центробанка. Напомним, в январе Бен Бернанке уходит в отставку. Практика такова, что те, кого номинируют на этот высокий пост, и становятся во главе этого могущественного финансового учреждения. Джанет Йелен предстоит ответить на множество, возможно, не простых вопросов. До номинации Йелен была активной сторонницей программ стимулирования, правой рукой Бернанке. После известия о том, что ее выдвигают на пост председателя федрезерва госпожа кандидат несколько умерила свою риторику. И завтра, наконец, это затишье прервется. Разумеется, возможны резкие движения курса доллара в этом свете
Societe Generale верит в потенциал роста доллар/иены
Стратеги Societe Generale отмечают, что продажа японской валюты по-прежнему является популярной стратегией, и текущая динамика доллар/иены дает повод для оптимизма относительно дальнейших перспектив. В банке отмечают, что, в то время как быки не находят поддержки в виде роста доходности по американским облигациям, в отсутствии существенного снижения таковой руки у них остаются развязаны. В Societe Generale ожидают, что спады пары сохранят сдержанный характер, и советуют придерживаться тренда, который, как ожидают в банке, в первом квартале следующего года выведет доллар/иену к Y108
Commonwealth Bank of Australia считает выгодной продажу евро против фунта
Активация короткой позиции в паре евро/фунт на подъеме к 0.8516, текущему значению 100-дневной скользящей средней, может быть выгодной стратегией до конца года, считает Питер Драгицевич, валютный стратег и аналитик из Commonwealth Bank of Australia. По мнению эксперта, улучшение экономических перспектив Великобритании будут приводить к росту ожиданий более быстрого наступления срока ужесточения политики Банка Англии в контрасте с политикой, проводимой ЕЦБ. Расхождения на макро уровне между Великобританией и еврозоной будут продолжать расширяться в пользу островного государства. На текущих уровнях существенный рост курса евро/фунт представляется маловероятным. Двухлетний спрэд своп между Германией и Великобританией должен оставаться отрицательным, оказывая давление на евро/фунт в предстоящие ближайшие кварталы
UBS открыл продажу в евро/долларе от 1.3460 с целью на 1.3175
Валютные стратеги из UBS сообщили о возобновлении коротких позиций в паре евро/доллар на уровне 1.3460 с целью на 1.3175. Ричард Адрок, технический валютный стратег данного банка, пишет, что восходящая коррекция в паре евро/доллар, которая наблюдалась от 1.3293 до 1.3501, полностью завершена. UBS сообщает, что в случае возвращения цен к 1.3501, будет добавляться к короткой позиции. Стоп-приказ на ограничение убытка по короткой позиции размещен на 1.3570.
На рынке сохраняется относительная стабильность
Курс доллара США несколько укрепился по отношению к ведущим валютам в ходе торгов в четверг. В целом, на рынке сохраняется относительная стабильность в преддверии публикации американских данных и выступления в Сенате США Джаннет Йеллен, претендента на пост главы ФРС. Ранее сегодня мы уже слышали ее комментарии. Это, однако, не привело к каким либо существенным переменам в динамике курсов валют. Йеллен констатировала, что американскому центральному банку предстоит еще проделать значительную работу для содействия экономике и рынку труда, из чего многие наблюдатели сделали вывод о том, что сворачивание стимулирующих мер вряд ли произойдет в ближайшее время.
"Я верю, что поддержание экономики сегодня - это наиболее оптимальный путь в текущей монетарной политике", - сказала Йеллен в комментариях, подготовленных к выступлению перед банковским комитетом Сената. Йеллен указала, что состояние экономики и рынка труда остаются "намного хуже" потенциала, ценовое давление при этом остается сдержанным. "Инфляция находится ниже ориентира ФРС в 2 процента и по прогнозам такая ситуация сохранится в течение ближайшего времени", - сказала она. Эти комментарии укрепили веру рынка в то, что федеральный резерв продолжит свою ультрамягкой денежно-кредитной политики, ведь Йеллен как раз является проводником такой политики. "Я так понимаю, что Йеллен очень осторожно относится к вопросу сокращения программы покупки облигаций", - сказал в интервью Reuters Таппей Ино, аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ в Сингапуре.
В ходе ее выступления в Сенате могут прозвучать каверзные вопросы со стороны законодателей, ранее работавших в инвестиционной сфере, особенно республиканцев. Если Сенат утвердит назначение Йеллен, она станет первой женщиной во главе американского центрального банка. Ожидается, что она получит поддержку Сената. Обратных прецедентов история пока не знала.
С другой стороны позиции доллара укрепились после ряда событий, пошатнувших позиции его конкурентов. Так, в частности некоторые участники рынка полагают, что снижение иены было вызвано комментариями Министра финансов Японии Таро Асо. Асо отметил важность такого инструмента предотвращения перекосов на валютном рынке как валютные интервенции.
Европейские новости нисколько не способствовали укреплению позиций евро по отношению к доллару. Рост немецкого ВВП в прошедшем квартале замедлился до 0,3% с 0,7%кварталом ранее, что совпало с ожиданиями рынка. Французская экономика просела на 0,1% при прогнозе ее неизменности. В Италии рецессия продолжается уже 9-й квартал подряд
Goldman Sachs о ключевом драйвере роста в доллар/иене
Различия в денежно-кредитной политике между ФРС и Банком Японии остаются ключевым фактором для развития восходящего движения в паре доллар/иена, утверждают Фиона Лейк и Юрико Танака, стратеги из Goldman Sachs. Банк прогнозирует, что BoJ применит дополнительные стимулирующие меры во 2 квартале 2014 года. Сразу после того, как ФРС должна объявить о сворачивании своей программы покупки активов. Именно мартовское объявление ФРС должно стать катализатором ралли в доллар/иене. Goldman Sachs ожидает, что курс поднимется до 107.00 в течение 12 месяцев. Данный сценарий не сможет быть реализован в случае, если правительство Японии не достигнет прогресса в осуществлении своих реформ, экономические перспективы останутся не ясными и инвесторы, разочаровавшись «абеномикой», начнут покидать длинные позиции в доллар/иене и лонги по индексу Nikke
BNP Paribas советует продавать евро/фунт
Попытки евро/фунта возобновить рост сегодня вновь были пресечены, и к концу торгов в Европе пара упала к свежим минимумам вблизи stg0.8360. Настрой остается не слишком оптимистичным, и валютные стратеги BNP Paribas отмечают, что рост различий позиций ЕЦБ и Банка Англии дает повод придерживаться лагеря медведей. В банке отмечают, что избытка коротких позиций в евро/фунте не наблюдается, динамика пары в последнее время носит негативный характер, и они рекомендуют продавать евро от stg0.8380 со стопом на stg0.8485 и расчетом на падение к stg0.81.
Выступление Йеллен не вызвало реакции рынка
Джанет Йеллен обозначила приверженность нынешнему курсу в монетарной политике США в ходе своего выступления в комитете сената США по банковским, жилищным и городским вопросам. Кандидат на пост главы Федеральной резервной системы США считает жизненно важным обеспечение сильного и устойчивого роста американской экономики. Программа QE3 хорошо проявила себя, процесс ее сворачивания будет зависеть от состояния американской экономики. Она будет продолжаться до тех пор, пока рост экономики не приобретет устойчивого характера, обеспечивая создание новых рабочих мест.
"Я считаю обязанностью делать все то, что в наших силах для обеспечения устойчивого восстановления экономики. Мы продолжим программу скупки активов в целях дальнейшего роста занятости. Мы оцениваем эту программы по мере ее реализации. И в настоящее время, я полагаю, выгоды перевешивают издержки", - подчеркнула Йеллен. На вопрос сенатора-республиканца, будет ли программа количественного смягчения продолжаться вечно, она ответила отрицательно, поскольку в этом случае существуют риски стабильности всей финансовой системы, за которыми центробанк постоянно наблюдает. При этом, Йеллен признает как риски преждевременного сворачивания стимулирующих мер, так и риски затягивания QE3. "Я и мои коллеги сохраняем прогноз развития инфляции в районе двух процентов. Нам необходимо удостовериться в том, что по мере дальнейшего восстановления экономики мы вовремя вернем денежную политику в нормальное русло", - подчеркнула Йеллен.
Комментарии Джаннет Йеллен привели к незначительному ослаблению курса доллара. Но уже позднее он попытался вернуть утраченные позиции в реакции на призывы президента США Барак Обама отказаться от идеи введения новых санкций против Ирана.
"Если мы всерьез хотим попытаться найти дипломатическое решение, не стоит вводить новые санкции", - сказал он журналистам, пояснив, что действующие санкции уже оказывают серьезное давление на ближневосточную страну
В Европе основное внимание сегодня было приковано к фунту стерлингов. Его рост выдался впечатляющем – полторы фигуры. Сейчас пара с долларом вновь торгуется выше психологического рубежа в 1.6000. Банк Англии сообщил в среду, что ожидает более быстрого снижения безработицы до уровня в 7%, при котором актуализируется вопрос ужесточения монетарной политик и повышения ключевой процентной ставки, которая составляет сейчас рекордно низкие 0.5% годовых. Если в августе Банк Англии прогнозировал с вероятностью 50%, что безработица в стране снизится до 7% во втором квартале 2016 года то теперь, опираясь на свежие данные, это событие ожидается к третьему кварталу 2015 года. Реакция фунта не заставила себя ждать, что бузусловно оказало поддержку и евро.
Правда евро снижался в последние часы в реакции на комментарии, прозвучавшие со стороны Европейского центрального банка. Член исполнительного совета ЕЦБ Питер Прат заявил в интервью Wall Street Journal, что при наличии соответствующих рисков мандат банка позволит ему принять все необходимы меры. Имелось ввиду введение отрицательных процентных ставок и покупка активов. Реакция евро, правда, была не сильной. Не удивительно. Ранее другой член правления Европейского центрального банка и одновременно глава Бундесбанка Йенс Вейдман заявлял, по информации агентства Bloomberg, что «текущая стимулирующая денежная политика оправдана при учете перспектив ценовой стабильности». Вейдман настаивает на необходимости учитывать все риски, сопряженные с низкими процентными ставками". "Важно, чтобы отрицательная процентная ставка не была введена на постоянной основе и чтобы правительства и рынки не стали заложниками кредитно-денежной политики. Ультра-мягкая политика не способствует структурным реформам, так необходимым в некоторых странах Еврозоны", - настаивает банкир. Это мнение вполне соответствует антиинфляционному германскому духу. В то же время, складывается впечатление, что в ЕЦБ столько же мнений, сколько и людей, а окончательная редакция, которую готов принять рынок, может сойти лишь с уст главы ЕЦБ Марио Драги. В итоге, мы видим, как евро легко вернулся в русло коррекционной торговли, а центром притяжения вновь выступает уровень в 1.3450.
Ну и теперь рынок плавно переключается на события за океаном, где в четверг в банковском комитете Сената США состоится номинация Джаннет Йелен на пост главы американского центробанка. Напомним, в январе Бен Бернанке уходит в отставку. Практика такова, что те, кого номинируют на этот высокий пост, и становятся во главе этого могущественного финансового учреждения. Джанет Йелен предстоит ответить на множество, возможно, не простых вопросов. До номинации Йелен была активной сторонницей программ стимулирования, правой рукой Бернанке. После известия о том, что ее выдвигают на пост председателя федрезерва госпожа кандидат несколько умерила свою риторику. И завтра, наконец, это затишье прервется. Разумеется, возможны резкие движения курса доллара в этом свете
Societe Generale верит в потенциал роста доллар/иены
Стратеги Societe Generale отмечают, что продажа японской валюты по-прежнему является популярной стратегией, и текущая динамика доллар/иены дает повод для оптимизма относительно дальнейших перспектив. В банке отмечают, что, в то время как быки не находят поддержки в виде роста доходности по американским облигациям, в отсутствии существенного снижения таковой руки у них остаются развязаны. В Societe Generale ожидают, что спады пары сохранят сдержанный характер, и советуют придерживаться тренда, который, как ожидают в банке, в первом квартале следующего года выведет доллар/иену к Y108
Commonwealth Bank of Australia считает выгодной продажу евро против фунта
Активация короткой позиции в паре евро/фунт на подъеме к 0.8516, текущему значению 100-дневной скользящей средней, может быть выгодной стратегией до конца года, считает Питер Драгицевич, валютный стратег и аналитик из Commonwealth Bank of Australia. По мнению эксперта, улучшение экономических перспектив Великобритании будут приводить к росту ожиданий более быстрого наступления срока ужесточения политики Банка Англии в контрасте с политикой, проводимой ЕЦБ. Расхождения на макро уровне между Великобританией и еврозоной будут продолжать расширяться в пользу островного государства. На текущих уровнях существенный рост курса евро/фунт представляется маловероятным. Двухлетний спрэд своп между Германией и Великобританией должен оставаться отрицательным, оказывая давление на евро/фунт в предстоящие ближайшие кварталы
UBS открыл продажу в евро/долларе от 1.3460 с целью на 1.3175
Валютные стратеги из UBS сообщили о возобновлении коротких позиций в паре евро/доллар на уровне 1.3460 с целью на 1.3175. Ричард Адрок, технический валютный стратег данного банка, пишет, что восходящая коррекция в паре евро/доллар, которая наблюдалась от 1.3293 до 1.3501, полностью завершена. UBS сообщает, что в случае возвращения цен к 1.3501, будет добавляться к короткой позиции. Стоп-приказ на ограничение убытка по короткой позиции размещен на 1.3570.
На рынке сохраняется относительная стабильность
Курс доллара США несколько укрепился по отношению к ведущим валютам в ходе торгов в четверг. В целом, на рынке сохраняется относительная стабильность в преддверии публикации американских данных и выступления в Сенате США Джаннет Йеллен, претендента на пост главы ФРС. Ранее сегодня мы уже слышали ее комментарии. Это, однако, не привело к каким либо существенным переменам в динамике курсов валют. Йеллен констатировала, что американскому центральному банку предстоит еще проделать значительную работу для содействия экономике и рынку труда, из чего многие наблюдатели сделали вывод о том, что сворачивание стимулирующих мер вряд ли произойдет в ближайшее время.
"Я верю, что поддержание экономики сегодня - это наиболее оптимальный путь в текущей монетарной политике", - сказала Йеллен в комментариях, подготовленных к выступлению перед банковским комитетом Сената. Йеллен указала, что состояние экономики и рынка труда остаются "намного хуже" потенциала, ценовое давление при этом остается сдержанным. "Инфляция находится ниже ориентира ФРС в 2 процента и по прогнозам такая ситуация сохранится в течение ближайшего времени", - сказала она. Эти комментарии укрепили веру рынка в то, что федеральный резерв продолжит свою ультрамягкой денежно-кредитной политики, ведь Йеллен как раз является проводником такой политики. "Я так понимаю, что Йеллен очень осторожно относится к вопросу сокращения программы покупки облигаций", - сказал в интервью Reuters Таппей Ино, аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ в Сингапуре.
В ходе ее выступления в Сенате могут прозвучать каверзные вопросы со стороны законодателей, ранее работавших в инвестиционной сфере, особенно республиканцев. Если Сенат утвердит назначение Йеллен, она станет первой женщиной во главе американского центрального банка. Ожидается, что она получит поддержку Сената. Обратных прецедентов история пока не знала.
С другой стороны позиции доллара укрепились после ряда событий, пошатнувших позиции его конкурентов. Так, в частности некоторые участники рынка полагают, что снижение иены было вызвано комментариями Министра финансов Японии Таро Асо. Асо отметил важность такого инструмента предотвращения перекосов на валютном рынке как валютные интервенции.
Европейские новости нисколько не способствовали укреплению позиций евро по отношению к доллару. Рост немецкого ВВП в прошедшем квартале замедлился до 0,3% с 0,7%кварталом ранее, что совпало с ожиданиями рынка. Французская экономика просела на 0,1% при прогнозе ее неизменности. В Италии рецессия продолжается уже 9-й квартал подряд
Goldman Sachs о ключевом драйвере роста в доллар/иене
Различия в денежно-кредитной политике между ФРС и Банком Японии остаются ключевым фактором для развития восходящего движения в паре доллар/иена, утверждают Фиона Лейк и Юрико Танака, стратеги из Goldman Sachs. Банк прогнозирует, что BoJ применит дополнительные стимулирующие меры во 2 квартале 2014 года. Сразу после того, как ФРС должна объявить о сворачивании своей программы покупки активов. Именно мартовское объявление ФРС должно стать катализатором ралли в доллар/иене. Goldman Sachs ожидает, что курс поднимется до 107.00 в течение 12 месяцев. Данный сценарий не сможет быть реализован в случае, если правительство Японии не достигнет прогресса в осуществлении своих реформ, экономические перспективы останутся не ясными и инвесторы, разочаровавшись «абеномикой», начнут покидать длинные позиции в доллар/иене и лонги по индексу Nikke
BNP Paribas советует продавать евро/фунт
Попытки евро/фунта возобновить рост сегодня вновь были пресечены, и к концу торгов в Европе пара упала к свежим минимумам вблизи stg0.8360. Настрой остается не слишком оптимистичным, и валютные стратеги BNP Paribas отмечают, что рост различий позиций ЕЦБ и Банка Англии дает повод придерживаться лагеря медведей. В банке отмечают, что избытка коротких позиций в евро/фунте не наблюдается, динамика пары в последнее время носит негативный характер, и они рекомендуют продавать евро от stg0.8380 со стопом на stg0.8485 и расчетом на падение к stg0.81.
Выступление Йеллен не вызвало реакции рынка
Джанет Йеллен обозначила приверженность нынешнему курсу в монетарной политике США в ходе своего выступления в комитете сената США по банковским, жилищным и городским вопросам. Кандидат на пост главы Федеральной резервной системы США считает жизненно важным обеспечение сильного и устойчивого роста американской экономики. Программа QE3 хорошо проявила себя, процесс ее сворачивания будет зависеть от состояния американской экономики. Она будет продолжаться до тех пор, пока рост экономики не приобретет устойчивого характера, обеспечивая создание новых рабочих мест.
"Я считаю обязанностью делать все то, что в наших силах для обеспечения устойчивого восстановления экономики. Мы продолжим программу скупки активов в целях дальнейшего роста занятости. Мы оцениваем эту программы по мере ее реализации. И в настоящее время, я полагаю, выгоды перевешивают издержки", - подчеркнула Йеллен. На вопрос сенатора-республиканца, будет ли программа количественного смягчения продолжаться вечно, она ответила отрицательно, поскольку в этом случае существуют риски стабильности всей финансовой системы, за которыми центробанк постоянно наблюдает. При этом, Йеллен признает как риски преждевременного сворачивания стимулирующих мер, так и риски затягивания QE3. "Я и мои коллеги сохраняем прогноз развития инфляции в районе двух процентов. Нам необходимо удостовериться в том, что по мере дальнейшего восстановления экономики мы вовремя вернем денежную политику в нормальное русло", - подчеркнула Йеллен.
Комментарии Джаннет Йеллен привели к незначительному ослаблению курса доллара. Но уже позднее он попытался вернуть утраченные позиции в реакции на призывы президента США Барак Обама отказаться от идеи введения новых санкций против Ирана.
"Если мы всерьез хотим попытаться найти дипломатическое решение, не стоит вводить новые санкции", - сказал он журналистам, пояснив, что действующие санкции уже оказывают серьезное давление на ближневосточную страну
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба