По итогам понедельника соотношение единой европейской валюты и доллара сократилось до уровня 1,3533. Сложившийся внешний фон не способствует ослаблению доллара. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет торговаться в пределах значений 1,3470–1,3560.
Котировки рубля, спровоцированные вчерашним снижением цен на нефть, резко снизились, соотношение доллара и валюты РФ выросло вчера до отметки 33,04 рубля за доллар, завершив день на уровне 32,96 рубля за доллар. Таким образом, в ходе вчерашних торгов российская валюта подешевела к доллару на 20 копеек. Полагаем, сегодня соотношение рубля и доллара будет находиться в диапазоне значений 32,80–33,05 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 44,30–44,70 рубля за евро.
Индекс S&P 500 в ходе вчерашних торгов понизился на 0,13%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на те же 0,13%. Азиатские индексы сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI снижается на 0,61%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,21%; Shanghai Composite повышается на 0,01%; KOSPI прибавляет 0,14%; австралийский S&P/ASX 200 поднимается на 0,08%; индийский SENSEX проседает на 0,35%.
Индекс ММВБ по итогам понедельника понизился на 0,11% до отметки 1502,41. Внешний фон в целом нейтральный: азиатские индексы торгуются разнонаправленно, рост фьючерса на индекс S&P 500 компенсирует вчерашнее проседание своего базового актива, лишь цены на нефть выросли, однако это вряд ли окажет сильную поддержку российскому рынку в начале сегодняшнего дня. Можно предположить, в первой половине сегодняшних торгов Индекс ММВБ не покажет четко выраженной динамики, во второй половине дня направление движения российских индексов будет определять динамика мировых рынков. Полагаем, индекс ММВБ сегодня будет находиться в диапазоне 1495–1520 пунктов.
Башнефть: ожидаемо сильные результаты и бумажные списания (умеренно позитивно)
Чистая прибыль «Башнефти» за 9 месяцев 2013 года по МСФО, за вычетом доли меньшинства, составила 32,542 млрд рублей, что на 21,3% ниже уровня 9М12. Об этом говорится в сообщении компании. В 3 квартале чистая прибыль «Башнефти» снизилась на 43,9% по сравнению со 2К12 и составила 7,388 млрд рублей.
Снижение чистой прибыли компания объясняет реклассификацией финансовых вложений группы в ОАО «Белкамнефть» и их последующей переоценкой. ОАО АНК «Башнефть» прекратила участие в ОАО «Белкамнефть» 30 сентября 2013 года в результате продажи группе частных инвесторов 500 обыкновенных акций ОАО «Белкамнефть» (38,46% от ее уставного капитала) за 6,469 млрд рублей.
За 9 месяцев 2013 года выручка группы от реализации увеличилась на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 417,054 млрд рублей, что было обусловлено ростом объемов реализации нефти и нефтепродуктов, а также благоприятной ценовой конъюнктурой. Скорректированный показатель EBITDA за январь—сентябрь 2013 года вырос по сравнению с 9 месяцами 2012 года на 1,1% — до 76,981 млрд рублей.
Выручка группы от реализации в 3 квартале 2013 года составила 156,571 млрд рублей, что на 16,1% выше результата 2 квартала 2013 г. Скорректированный показатель EBITDA за июль—сентябрь 2013 года достиг рекордного квартального уровня с 2009 года и составил 32,840 млрд рублей, что на 42,5% превышает уровень апреля—июня текущего года.
Как мы и ожидали, результаты «Башнефти» в 3К13 оказались весьма сильными ввиду благоприятной ценовой конъюнктуры на нефтяном рынке, ослабления рубля и отставания экспортных пошлин. Результаты немного превзошли наши прогнозы, что в целом не удивительно, так как сезон был очень сильным для всех нефтяников. Одновременно компания смогла показать сильные операционные результаты, в частности рост добычи на «Требса и Титова» превзошел наши ожидания.
Переоценка проданной «Белкамнефти» значительно сократила номинальную прибыль компании, однако фактически компания, наоборот, получила приток денежных средств от продажи, за счет чего смогла сократить долговую нагрузку, а также анонсировать внушительные дивидендные выплаты.
Отчетность сильная, но с учетом изначально высоких ожиданий, мы не ждем бурной реакции в котировках. Оцениваем результаты компании в 3К13 умеренно позитивно.
Мечел договорился с международными кредиторами (позитивно)
«Мечел» согласовал с банками ковенантные каникулы по синдицированному кредиту на сумму $1 млрд до конца 2014 г., говорится в сообщении компании.
Соглашение подписано от имени синдиката банков, в частности, ING Bank, Societe Generale, UniСredit, Commerzbank Aktiengesellschaft, Raiffeisen Bank International, ВТБ, Caterpillar Financial Services Сorporation, ICBC (London). Заемщиками выступили «Якутуголь» и «Южный Кузбасс» (входят в «Мечел-майнинг»).
По словам старшего вице-президента «Мечела» по финансам Станислава Площенко, «получение согласия на ковенантные каникулы от группы международных кредиторов в столь трудных рыночных условиях и в столь короткий срок — это важная веха в процессе рефинансирования долга компании и признание со стороны ведущих финансовых организаций наших успешных усилий по реструктуризации активов».
«Мечел» продолжает добиваться успехов на ниве переговоров с кредиторами. На этот раз компания смогла договориться не только с госбанками, но и с пулом международных кредиторов. Реструктуризация займа позволит отсрочить выплаты по нему до 2015 года, а также приведет к пересмотру ковенантов, что исключит возможность предъявления займа к досрочному погашению. Переговоры по-прежнему продолжаются, и в результате «Мечел» намерен пересмотреть условия по большинству долгосрочных обязательств таким образом, чтобы высокая долговая нагрузка не вызывала опасений у кредиторов и инвесторов. Завершить переговоры планируется в ближайшее время.
Позитивные итоги переговоров – ключевой шаг в восстановлении доверия инвесторов к бумагам компании, поэтому прогресс на этом направлении мы оцениваем позитивно для акций и облигаций «Мечела».
Ростелеком получит 45% в СП с «Tele2 Россия»: миноритарии против (нейтрально)
Миноритарные акционеры «Ростелекома» предлагают внести 17,7% казначейских акций компании рыночной стоимостью около 54,6 млрд руб. в уставный капитал совместного предприятия с «Tele2 Россия», на базе которого будет создан четвертый федеральный сотовый оператор. В этом случае «Ростелеком» получит контроль в СП, что хотелось бы и Росимуществу. Акционеры «Tele2 Россия» дипломатично настаивают «на рыночном подходе».
На прошлой неделе должно было состояться заседание совета директоров Ростелекома, в повестку которого был включен вопрос о параметрах сделки с «Tele2 Россия». Заседание состоялось, а вот вопрос о сделке с Tele2 был снят с повестки – в связи с тем, что Росимущество недовольно предполагаемым распределением долей операторов в СП. Предполагается, что в совместном предприятии двух операторов Ростелеком получит 45%, а «Tele2 Россия» – 55% владения. Эти цифры были получены, исходя из рыночной оценки стоимостей компаний. Внесение в уставный капитал СП казначейских акций Ростелекома, на наш взгляд, маловероятно. Но, так или иначе, к вопросу о выделении мобильных активов Ростелекома в отдельный бизнес и о сделке с «Tele2 Россия» вернутся ближе к концу года. И мы не ожидаем, что высказанное предложение миноритариев отразится на стоимости акций компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба