2 декабря 2013 Bloomberg
Сильные просадки по отдельным сырьевым активам привели к мощному ценовому падению по всей сырьевой группе, включая зерно, сахар и все остальное. При этом до конца 2013 года ожидается еще большее ценовое падение, и тогда это будет первая годовая потеря по группе сырья с 2008 года
Инвесторы вывели рекордную сумму - $34.1 млрд — из сырьевых фондов (данные EPFR Global). Эти фонды имели постоянный приток активов, если считать с 2000 года. Факторы, работающие на снижение привлекательности сырья — замедление в Китае, усиление производственного сектора Америки (увеличение выработки руды) и др.
15 активов из сырьевого индекса S&P GSCI находятся в уверенном медвежьем тренде, где драгметаллы и зерно — лидеры падения. Зерно просело на 39% - максимальная годовая просадка с 1960 года. Серебро будет иметь первую годовую просадку к концу 2013 года, если вести отсчет с 2000 года — худший итог за последние 3 декады.
Сырьевой индекс упал на 4.1% в 2013 году. В это же время индекс акций MSCI All-Country World Index of equities подтянулся на 18%. Долларовый индекс Bloomberg U.S. Dollar Index вырос на 3.5%. Впервые сырьевые активы падают на фоне растущих акций, и растущего доллара одновременно.
Согласно оценке Goldman Sachs Group, в следующем году следует ждать существенного падения по железной руде, золоту, соевым бобам и меди.
Акции рискуют просесть на 40%
Акции торгуются на максимумах, подгоняемые большим спекулятивным аппетитом инвесторов. Дэвид Макалвани, глава McAlvany Financial Group, полагает, что акции могут просесть на все 40% в ближайшем будущем
Индекс Standard & Poor's 500 вырос более чем на 170% против минимумов марта 2009 года.
Макалвани обеспокоен тем, что торговые объемы на рынке акций очень небольшие. Торговая активность просела на 50-60%, если сравнивать с тем, что было лет пять назад. Кроме всего прочего, есть еще один тревожный фактор — на рынке в данный момент слишком много игроков, которые покупают акции не на свои деньги. Маржинальный долг вырос до рекорда в $401 млрд для членов биржи Euronext в Нью-Йорке. То говорит о том, что подавляющая часть инвесторов ставит на рост акций на будущие периоды. Макалвани говорит, что эти миллиарды — горячие деньги, которые могут выйти из рынка в любой момент и этого будет достаточно, чтобы обрушить рынок.
Макалвани полагает, что в ближайшее время он оценивают ситуацию таким образом, что акции могут упасть на 15-20%, а чуть погодя на нарастающей панике - на все 40%. Другой «медвежий» фактор — агрессивная торговля на инсайдерской информации. Присутствует такой момент: наемные корпоративные боссы продают свои опционные (бонусные) акции, а владельцы корпораций выкупают акции обратно, создавая почву для роста цен на бумаги по нарастающей. Так как «байбэки» увеличивают показатель прибыли на акцию — корпорациям становится легко достигать хороших финансовых показателей, выше прогнозов аналитиков.
В сухом остатке, Макалвани рекомендует инвесторам вывести часть денег из акций в ликвидный кэш — в качестве страховки от вероятных просадок. Эксперт также советует покупать больше драгметаллов. Серебро в настоящий момент торгуется дешевле своего пика на 60%, золото — на 30%.
Китайский индустриальный сектор показал отличную динамику в ноябре
Рост китайского промышленного сектора оказался существенно выше ожиданий аналитиков — это означает, что попытки властей помочь экономике имеют таки определенный успех
Индекс оптовых закупок Purchasing Managers’ Index достиг уровня 51.4 в ноябре, по данным Национального бюро статистики Китая. В октябре индекс составил аналогичную величину — это был 18-месячный максимум и значение, оказавшееся выше 24 из 26 прогнозов Bloomberg. Любое значение выше 50 сигнализирует о росте экономике.
Инвестиции в индустриальный сектор набирают обороты. Розничный сектор экономики вырос на 13% по данным на конец ноября 2013 года. Тем не менее, Китай пока не смог выйти на уверенный путь избавления от ключевых своих проблем — перепроизводства индустриального сектора, избыточного корпоративного долга и медленного роста экспорта. Тем не менее, хорошие экономические показатели дают китайским властям шанс — особенно по части стимулирования внутреннего спроса и активации экспортного потенциала.
Индекс фондового рынка Китая Shanghai Composite Index вырос на 3.7% в ноябре — максимальный месячный рост с августа.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу