12 декабря 2013 БКС Экспресс
Российский рынок акций пока не может определиться с направлением движения. Видимо, судьба новогоднего ралли решится 18 декабря, когда будут объявлены итоги заседания ФРС США и прояснится вопрос с сокращением программы стимулирования. Однако консервативный инвестор может использовать период затишья перед большими движениями, чтобы присмотреться к интересным дивидендным историям. БКС Экспресс спросил у отраслевых аналитиков, в какие бумаги стоит зайти до того, как начнется весенний дивидендный оптимизм.
Сургутнефтегаз ап
Сургутнефтегаз является одним из лидеров российской нефтегазовой отрасли по дивидендной доходности, однако выплаты за 2012 год несколько разочаровали инвесторов. Тогда снижение чистой прибыли привело к тому, что дивидендная доходность по «префам» упала ниже двухзначной цифры и составила около 7%.
Результаты работы компании в течение 9 месяцев 2013 года продемонстрировали нам, что чистая прибыль выросла в 1,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила почти 205 млрд рублей. Согласно прогнозам ФГ БКС, дивиденды компании по итогам 2013 года могут составить 2,52 рубля на привилегированную акцию, что предполагает дивидендную доходность в размере 10%.
Норильский Никель
Хорошей дивидендной бумагой является НорНикель – спасибо «мирному» соглашению, подписанному Владимиром Потаниным и Олегом Дерипаской в конце 2012 года. Так, одним из его условий стало решение существенно увеличить выплаты акционерам в ближайшие три года. Предполагаемый размер дивидендов за 2012-2014 гг. должен составить $8 млрд плюс еще $1 млрд - в случае продажи непрофильных активов. По итогам работы в 2012 году было выплачено $2 млрд. За 2013 и 2014 гг. ГМК должна выплатить акционерам по $3 млрд, а также $1 млрд, когда будут проданы 10.97% Интер РАО. Однако неблагоприятная конъюнктура не позволила компании вовремя исполнить свои обязательства. Были достигнуты новые договоренности, согласно которым ГМК направит на дивиденды 50% EBITDA за 2013 год, но не менее $2 млрд. Недостающую сумму (не более $2 млрд) Норникель выплатит в рассрочку вместе с дивидендами по итогам 2015-2016 гг.
«Несмотря на то что выплаты в текущем году уменьшились, в следующих они будут компенсированы, - комментирует Илья Балакирев, ведущий аналитик UFS IC. - Норникель заплатил порядка $1 млрд в виде промежуточных дивидендов в 2013 году и еще столько же должен заплатить по итогам года. Ждем дивиденды порядка 200-220 рублей на бумагу, что соответствует доходности порядка 4%». Кроме того, стоит отметить, что выплаты могут быть больше, если компании удастся реализовать часть непрофильных активов. Судя по последним новостям, продажа пакета ИнтерРАО не за горами.
Башнефть ао и ап
Башнефть радует своими дивидендами уже несколько лет. Приятный сюрприз компания преподнесла своим акционера по итогам работы за 9 месяцев текущего года, выплатив по 199 рублей на бумагу (доходность превысила 10% по «обычкам» и 13% по «префам»). Скорее всего, компания и дальше будет щедра в отношении акционеров.
«Башнефть защищается от возможного поглощения и готовится к IPO в следующем году, поэтому высокие выплаты сохранятся, - отмечает Илья Балакирев. – По итогам года ожидаем выплату еще как минимум 66 рублей на бумагу (около 4,5% на «префы» и 3,5% на «обычку»)».
Покупку акций Башнефти с расчетом на дивиденды считает удачной идеей и Анна Линевская, аналитик ОАО «МФЦ». Дополнительным полюсом, по ее мнению, является текущее положение компании, которая чувствует себя значительно лучше на фоне устойчивых контрактов и роста прибыли.
Татнефть ап
Согласно политике Татнефти, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций. Однако фактические выплаты в несколько раз превышают этот уровень. Так, по итогам 2012 года акционерам на каждую привилегированную акцию было начислено по 104,49 рубля, а дивидендная доходность составила максимум за всю историю выплат – 8,2%. «Мы рекомендуем обратить внимание на эти акции и в текущем году, - комментирует Роман Ткачук, аналитик ИГ «Норд-Капитал». - Ожидаемая дивидендная доходность 7-8%».
«Большая тройка»
Вновь единым фронтом выступают телекомы. МТС, Ростелеком, VimpelCom Ltd – традиционно платят высокие дивиденды. Судя по первым результатам, не собирается отставать и недавно вышедший на биржу МегаФон.
«В соответствии с дивидендной политикой, по нашим оценкам, МТС сможет выплатить 30 рублей на акцию в течение 2014 года, МегаФон - 82 рубля на акцию, VimpelCom Ltd - 80 центов на ADS, Ростелеком - 3,6 рубля на «преф» и 2,2 рубля на «обычку», - отмечает Сергей Либин, аналитик Райффайзенбанка. Таким образом, наибольшую дивидендную доходность (исходя из котировок на 10 декабря) может показать: МТС – 9,4%, МегаФон – 7,7% и VimpelCom Ltd - 6,7%. «При этом, есть вероятность, что дивиденды МегаФона и VimpelCom Ltd окажутся выше: у МегаФона есть резерв для дополнительных выплат акционерам из-за долговой нагрузки ниже коридора, определенного дивидендной политикой, а VimpelCom Ltd может заплатить дополнительные дивиденды в случае разрешения конфликта с правительством Алжира», - добавляет эксперт.
Стоит отметить, что сотовые операторы перешли на полугодовые выплаты дивидендов, соответственно, указанные суммы - это оставшийся дивиденд за 2013 г. и I полугодие 2014 года.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сургутнефтегаз ап
Сургутнефтегаз является одним из лидеров российской нефтегазовой отрасли по дивидендной доходности, однако выплаты за 2012 год несколько разочаровали инвесторов. Тогда снижение чистой прибыли привело к тому, что дивидендная доходность по «префам» упала ниже двухзначной цифры и составила около 7%.
Результаты работы компании в течение 9 месяцев 2013 года продемонстрировали нам, что чистая прибыль выросла в 1,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила почти 205 млрд рублей. Согласно прогнозам ФГ БКС, дивиденды компании по итогам 2013 года могут составить 2,52 рубля на привилегированную акцию, что предполагает дивидендную доходность в размере 10%.
Норильский Никель
Хорошей дивидендной бумагой является НорНикель – спасибо «мирному» соглашению, подписанному Владимиром Потаниным и Олегом Дерипаской в конце 2012 года. Так, одним из его условий стало решение существенно увеличить выплаты акционерам в ближайшие три года. Предполагаемый размер дивидендов за 2012-2014 гг. должен составить $8 млрд плюс еще $1 млрд - в случае продажи непрофильных активов. По итогам работы в 2012 году было выплачено $2 млрд. За 2013 и 2014 гг. ГМК должна выплатить акционерам по $3 млрд, а также $1 млрд, когда будут проданы 10.97% Интер РАО. Однако неблагоприятная конъюнктура не позволила компании вовремя исполнить свои обязательства. Были достигнуты новые договоренности, согласно которым ГМК направит на дивиденды 50% EBITDA за 2013 год, но не менее $2 млрд. Недостающую сумму (не более $2 млрд) Норникель выплатит в рассрочку вместе с дивидендами по итогам 2015-2016 гг.
«Несмотря на то что выплаты в текущем году уменьшились, в следующих они будут компенсированы, - комментирует Илья Балакирев, ведущий аналитик UFS IC. - Норникель заплатил порядка $1 млрд в виде промежуточных дивидендов в 2013 году и еще столько же должен заплатить по итогам года. Ждем дивиденды порядка 200-220 рублей на бумагу, что соответствует доходности порядка 4%». Кроме того, стоит отметить, что выплаты могут быть больше, если компании удастся реализовать часть непрофильных активов. Судя по последним новостям, продажа пакета ИнтерРАО не за горами.
Башнефть ао и ап
Башнефть радует своими дивидендами уже несколько лет. Приятный сюрприз компания преподнесла своим акционера по итогам работы за 9 месяцев текущего года, выплатив по 199 рублей на бумагу (доходность превысила 10% по «обычкам» и 13% по «префам»). Скорее всего, компания и дальше будет щедра в отношении акционеров.
«Башнефть защищается от возможного поглощения и готовится к IPO в следующем году, поэтому высокие выплаты сохранятся, - отмечает Илья Балакирев. – По итогам года ожидаем выплату еще как минимум 66 рублей на бумагу (около 4,5% на «префы» и 3,5% на «обычку»)».
Покупку акций Башнефти с расчетом на дивиденды считает удачной идеей и Анна Линевская, аналитик ОАО «МФЦ». Дополнительным полюсом, по ее мнению, является текущее положение компании, которая чувствует себя значительно лучше на фоне устойчивых контрактов и роста прибыли.
Татнефть ап
Согласно политике Татнефти, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций. Однако фактические выплаты в несколько раз превышают этот уровень. Так, по итогам 2012 года акционерам на каждую привилегированную акцию было начислено по 104,49 рубля, а дивидендная доходность составила максимум за всю историю выплат – 8,2%. «Мы рекомендуем обратить внимание на эти акции и в текущем году, - комментирует Роман Ткачук, аналитик ИГ «Норд-Капитал». - Ожидаемая дивидендная доходность 7-8%».
«Большая тройка»
Вновь единым фронтом выступают телекомы. МТС, Ростелеком, VimpelCom Ltd – традиционно платят высокие дивиденды. Судя по первым результатам, не собирается отставать и недавно вышедший на биржу МегаФон.
«В соответствии с дивидендной политикой, по нашим оценкам, МТС сможет выплатить 30 рублей на акцию в течение 2014 года, МегаФон - 82 рубля на акцию, VimpelCom Ltd - 80 центов на ADS, Ростелеком - 3,6 рубля на «преф» и 2,2 рубля на «обычку», - отмечает Сергей Либин, аналитик Райффайзенбанка. Таким образом, наибольшую дивидендную доходность (исходя из котировок на 10 декабря) может показать: МТС – 9,4%, МегаФон – 7,7% и VimpelCom Ltd - 6,7%. «При этом, есть вероятность, что дивиденды МегаФона и VimpelCom Ltd окажутся выше: у МегаФона есть резерв для дополнительных выплат акционерам из-за долговой нагрузки ниже коридора, определенного дивидендной политикой, а VimpelCom Ltd может заплатить дополнительные дивиденды в случае разрешения конфликта с правительством Алжира», - добавляет эксперт.
Стоит отметить, что сотовые операторы перешли на полугодовые выплаты дивидендов, соответственно, указанные суммы - это оставшийся дивиденд за 2013 г. и I полугодие 2014 года.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter