12 декабря 2013 МФД-ИнфоЦентр
Реакция доллара США на отчет по розничным продажам была омрачена резким ростом числе первичных обращений за пособием по безработице. Потребительские расходы увеличились максимальными темпами за 5 месяцев, но число безработных достигло наиболее высокого уровня с марта. И хотя рынок обеспокоен по поводу влияния числа первичных обращений за пособием по безработице на декабрьские данные NFP, корреляция между этими отчетами чрезвычайно слаба. Кроме того, рост числа безработных, скорее всего, связан с краткосрочными сезонными искажениями, которые усиливают волатильность данных между двумя праздниками - Днем Благодарения и Рождеством. Если выбирать между двумя отчетами (первичные обращения и розничные продажи), розничные продажи всегда важнее. Ноябрьский рост продаж на 0.7% после повышения на 0.6% в октябре увеличивают шансы на декабрьское сворачивание, и это отразилось в доходности казначейских бондов. Доллар США мог бы укрепиться сильнее, если бы потребительские расходы выросли на 1% или больше, но с корреспондирующим влиянием данных по безработице реакция доллара оказалась приглушенной. Мы полагаем, что после сегодняшний данных шансы на сворачивание в декабре возросли до 55/45 с 50/50.
Федрезерв наверняка обратит внимание на улучшение розничных продаж, доказывающих, что экономика движется в правильном направлении. Двухмесячный рост продаж наверняка внесет ощутимый вклад в ВВП за IV квартал. Без учета продаж автомобилей объем розничных продаж вырос на 0.6%. Некоторые экономисты выражали обеспокоенность снижением объемов продаж одежды, но потребители потратили больше на покупку дорогих товаров - мебели, строительных материалов, автомобилей. Продажи в интернет-магазинах также выросли, и американцы получили больше времени и денег на посещение ресторанов. Рост безработных не должен являться большой проблемой, поскольку в ближайшие недели сезонные искажения исчезнут, и число первичных обращений опустится с нынешнего завышенного уровня 368 тыс. до менее 330 тыс.
Увеличившаяся вероятность декабрьского сворачивания ограничила положительную реакцию фондовых рынков на позитивные данные по розничным продажам. Праздники - всегда непростое время для финансовых рынков, и если инвесторы найдут какую-либо причину для фиксации прибыли, особенно после внушительного ралли с начала года, они это сделают.
За последние 30 лет Федрезерв ужесточал монетарную политику в декабре только 4 раза.. За исключением 1986 года, повышение процентных ставок было согласовано с длительным периодом ужесточения монетарной политики, которое начиналось задолго до декабрьского заседания и продолжалось в следующем году. В декабре 1986 года повышение ставки было первым из серии повышений. Конечно, нынешний уровень монетарного стимулирования отличается от всего того, что мы видели в прошлом, и даже если ФРС решить сократить стимулы, монетарная политика все равно останется чрезвычайно аккомодационной. Таким образом, хотя история показывает, что декабрьское ужесточение - это довольно редкое явление, и мы знаем, что ФРС старается отсрочить неизбежное, рост розничных продаж за октябрь и ноябрь свидетельствует о том, что идея декабрьского сворачивания остается в повестке дня.
Главный валютный стратег Deutsche Bank Таисуке Танака: Пара USD/JPY в 2014 году достигнет уровня 115
- В 2015 году пара вырастет до 120.
Член Управляющего Совета ЕЦБ Эркки Лииканен: Возможности монетарной политики ЕЦБ ещё не исчерпаны
- ЕЦБ готов действовать при необходимости;
- Совет управляющих полагает, что процентные ставки ЕЦБ останутся на текущих или более низких значениях в течение продолжительного периода времени
Эксперты AFP выделили ключевые моменты согласованных ЕС новых правил спасения/ликвидации европейских банков
- Новая система вступит в силу в 2016 году;
- В программе спасения в первоочередном порядке будут участвовать акционеры и держатели облигаций банков;
- Владельцы депозитов объемом менее 100 тыс. евро не понесут никаких затрат, однако вкладчики с депозитами более 100 тыс. евро могут быть затронуты, но с применением "заранее определенной иерархии";
- В каждом государстве еврозоны будет создан национальный фонд спасения банков, который будет заниматься или восстановлением, или ликвидацией проблемного банка в зависимости от ситуации;
- Эти фонды будут созданы за счет взносов со стороны банков, к 2025 году размер взносов должен выйти на уровень 1% от покрываемых банком депозитов в этой стране;
- Все банки должны внести свой вклад, однако для финансовых институтов, принимающих на себя серьезные риски, размер взноса будет увеличен;
- Соглашение не исключает возможности использования государственных средств при спасении проблемного банка, но эта мера будет применяться "в экстраординарных обстоятельствах".
Бюллетень ЕЦБ за декабрь: Понижены прогнозы по инфляции
Темпы роста гармонизированного индекса потребительских цен в еврозоне:
прогноз на 2013 год понижен до 1.4% с 1.5%
прогноз на 2014 год понижен до 1.1% с 1.3%
прогноз на 2015 год: 1.3%.
ВВП еврозоны:
прогноз на 2013 год остался без изменений: -0.4%
прогноз на 2014 год пересмотрен в сторону повышения до +1.1% с +1.0%
прогноз на 2015 год: +1.5%
- ЕЦБ сообщил, что ожидает сохранения процентных ставок на низком уровне в течение длительного периода;
- ЕЦБ тщательно отслеживает ситуацию в экономике и на финансовых рынках;
- В случае необходимости готов рассмотреть все доступные инструменты;
- Восстановление мировой экономики остается подавленным;
- Динамика роста мировой экономики постепенно смещается в сторону развитых стран;
- Недавние индикаторы указывают на дополнительное расширение деловой активности в мире;
- Мировая торговля постепенно укрепляется, но темпы роста остаются намного ниже, чем перед кризисом;
- Темпы роста индекса потребительских цен во всем мире замедляются на фоне снижения цен на продукты питания и энергоносители;
- Как ожидается, инфляционное давление останется сдержанным.
Комментарий Forexlive: Таким образом, даже с "надежно закрепленными инфляционными ожиданиями" в отчетах ЕЦБ все чаще проскальзывает тема низкой инфляции и низких темпов роста ВВП в будущем. Это печальное положение дел, когда экономика в течение двух лет растет лишь на 1.5%, что указывает на проблемы, с которыми придется бороться долгое время. Им будет слишком трудно уменьшить безработицу при таких темпах расширения ВВП.
Пара EUR/USD опустилась более чем на 30 пунктов от внутридневного максимума 1.3803 после публикации ежемесячного бюллетеня ЕЦБ
По словам аналитиков, давление на евро оказало решение ЕЦБ о понижении прогнозов по инфляции на 2013-2014 г.г., что указывает на сохраняющиеся дефляционные риски и открывает путь к дополнительным мерам монетарного смягчения.
Кроме того, негативным фактором для евро стали данные о резком сокращении объема промышленного производства в еврозоне в октябре - на 1.1%, тогда как аналитики прогнозировали рост показателя на 0.3%.
Поводом для продаж евро также стало повышение доходности бондов Италии и Испании, спровоцированное сообщениями о намерении ЕЦБ применять жесткие меры к банкам с избыточными вложениями в суверенные бонды.
Управляющий ЦБ Словении: На рекапитализацию словенских банков потребуется 4.8 млрд евро
Трем крупнейшим банкам Словении необходимо изыскать 3.12 млрд евро, часть средств будет выделена правительством, другую часть банки должны получить за счет размещения правительственных бондов.
Другие пять крупных банков нуждаются в дополнительных средствах в объеме 1.6 млрд долл, причем эти деньги нужно получить до июня 2014 года. Банки планируют изыскать финансирование на внешних рынках с использованием частного капитала.
По сообщению ЦБ Словении, операция по реструктуризации банковского сектора приведет к увеличению госдолга страны до 75.6% от ВВП.
Глава Казначейства США Джек Лью: Длительная рецессия в еврозоне, кажется, завершается, теперь они могут сконцентрироваться на стимулировании рынка занятости
DailyFx: Слабость австралийского доллара вызвана неожиданными "голубиными" комментариями главы ЦБ Австралии Гленна Стивенса
В ходе сегодняшнего выступления Стивенс заявил, что дальнейшее понижение процентных ставок бессмысленно, потому что оно, скорее всего, не повлияет на экономику. Вместе с тем, он отметил, что экономика работала бы лучше, если бы курс австралийского доллара против доллара США находился ближе к 0.8500.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Федрезерв наверняка обратит внимание на улучшение розничных продаж, доказывающих, что экономика движется в правильном направлении. Двухмесячный рост продаж наверняка внесет ощутимый вклад в ВВП за IV квартал. Без учета продаж автомобилей объем розничных продаж вырос на 0.6%. Некоторые экономисты выражали обеспокоенность снижением объемов продаж одежды, но потребители потратили больше на покупку дорогих товаров - мебели, строительных материалов, автомобилей. Продажи в интернет-магазинах также выросли, и американцы получили больше времени и денег на посещение ресторанов. Рост безработных не должен являться большой проблемой, поскольку в ближайшие недели сезонные искажения исчезнут, и число первичных обращений опустится с нынешнего завышенного уровня 368 тыс. до менее 330 тыс.
Увеличившаяся вероятность декабрьского сворачивания ограничила положительную реакцию фондовых рынков на позитивные данные по розничным продажам. Праздники - всегда непростое время для финансовых рынков, и если инвесторы найдут какую-либо причину для фиксации прибыли, особенно после внушительного ралли с начала года, они это сделают.
За последние 30 лет Федрезерв ужесточал монетарную политику в декабре только 4 раза.. За исключением 1986 года, повышение процентных ставок было согласовано с длительным периодом ужесточения монетарной политики, которое начиналось задолго до декабрьского заседания и продолжалось в следующем году. В декабре 1986 года повышение ставки было первым из серии повышений. Конечно, нынешний уровень монетарного стимулирования отличается от всего того, что мы видели в прошлом, и даже если ФРС решить сократить стимулы, монетарная политика все равно останется чрезвычайно аккомодационной. Таким образом, хотя история показывает, что декабрьское ужесточение - это довольно редкое явление, и мы знаем, что ФРС старается отсрочить неизбежное, рост розничных продаж за октябрь и ноябрь свидетельствует о том, что идея декабрьского сворачивания остается в повестке дня.
Главный валютный стратег Deutsche Bank Таисуке Танака: Пара USD/JPY в 2014 году достигнет уровня 115
- В 2015 году пара вырастет до 120.
Член Управляющего Совета ЕЦБ Эркки Лииканен: Возможности монетарной политики ЕЦБ ещё не исчерпаны
- ЕЦБ готов действовать при необходимости;
- Совет управляющих полагает, что процентные ставки ЕЦБ останутся на текущих или более низких значениях в течение продолжительного периода времени
Эксперты AFP выделили ключевые моменты согласованных ЕС новых правил спасения/ликвидации европейских банков
- Новая система вступит в силу в 2016 году;
- В программе спасения в первоочередном порядке будут участвовать акционеры и держатели облигаций банков;
- Владельцы депозитов объемом менее 100 тыс. евро не понесут никаких затрат, однако вкладчики с депозитами более 100 тыс. евро могут быть затронуты, но с применением "заранее определенной иерархии";
- В каждом государстве еврозоны будет создан национальный фонд спасения банков, который будет заниматься или восстановлением, или ликвидацией проблемного банка в зависимости от ситуации;
- Эти фонды будут созданы за счет взносов со стороны банков, к 2025 году размер взносов должен выйти на уровень 1% от покрываемых банком депозитов в этой стране;
- Все банки должны внести свой вклад, однако для финансовых институтов, принимающих на себя серьезные риски, размер взноса будет увеличен;
- Соглашение не исключает возможности использования государственных средств при спасении проблемного банка, но эта мера будет применяться "в экстраординарных обстоятельствах".
Бюллетень ЕЦБ за декабрь: Понижены прогнозы по инфляции
Темпы роста гармонизированного индекса потребительских цен в еврозоне:
прогноз на 2013 год понижен до 1.4% с 1.5%
прогноз на 2014 год понижен до 1.1% с 1.3%
прогноз на 2015 год: 1.3%.
ВВП еврозоны:
прогноз на 2013 год остался без изменений: -0.4%
прогноз на 2014 год пересмотрен в сторону повышения до +1.1% с +1.0%
прогноз на 2015 год: +1.5%
- ЕЦБ сообщил, что ожидает сохранения процентных ставок на низком уровне в течение длительного периода;
- ЕЦБ тщательно отслеживает ситуацию в экономике и на финансовых рынках;
- В случае необходимости готов рассмотреть все доступные инструменты;
- Восстановление мировой экономики остается подавленным;
- Динамика роста мировой экономики постепенно смещается в сторону развитых стран;
- Недавние индикаторы указывают на дополнительное расширение деловой активности в мире;
- Мировая торговля постепенно укрепляется, но темпы роста остаются намного ниже, чем перед кризисом;
- Темпы роста индекса потребительских цен во всем мире замедляются на фоне снижения цен на продукты питания и энергоносители;
- Как ожидается, инфляционное давление останется сдержанным.
Комментарий Forexlive: Таким образом, даже с "надежно закрепленными инфляционными ожиданиями" в отчетах ЕЦБ все чаще проскальзывает тема низкой инфляции и низких темпов роста ВВП в будущем. Это печальное положение дел, когда экономика в течение двух лет растет лишь на 1.5%, что указывает на проблемы, с которыми придется бороться долгое время. Им будет слишком трудно уменьшить безработицу при таких темпах расширения ВВП.
Пара EUR/USD опустилась более чем на 30 пунктов от внутридневного максимума 1.3803 после публикации ежемесячного бюллетеня ЕЦБ
По словам аналитиков, давление на евро оказало решение ЕЦБ о понижении прогнозов по инфляции на 2013-2014 г.г., что указывает на сохраняющиеся дефляционные риски и открывает путь к дополнительным мерам монетарного смягчения.
Кроме того, негативным фактором для евро стали данные о резком сокращении объема промышленного производства в еврозоне в октябре - на 1.1%, тогда как аналитики прогнозировали рост показателя на 0.3%.
Поводом для продаж евро также стало повышение доходности бондов Италии и Испании, спровоцированное сообщениями о намерении ЕЦБ применять жесткие меры к банкам с избыточными вложениями в суверенные бонды.
Управляющий ЦБ Словении: На рекапитализацию словенских банков потребуется 4.8 млрд евро
Трем крупнейшим банкам Словении необходимо изыскать 3.12 млрд евро, часть средств будет выделена правительством, другую часть банки должны получить за счет размещения правительственных бондов.
Другие пять крупных банков нуждаются в дополнительных средствах в объеме 1.6 млрд долл, причем эти деньги нужно получить до июня 2014 года. Банки планируют изыскать финансирование на внешних рынках с использованием частного капитала.
По сообщению ЦБ Словении, операция по реструктуризации банковского сектора приведет к увеличению госдолга страны до 75.6% от ВВП.
Глава Казначейства США Джек Лью: Длительная рецессия в еврозоне, кажется, завершается, теперь они могут сконцентрироваться на стимулировании рынка занятости
DailyFx: Слабость австралийского доллара вызвана неожиданными "голубиными" комментариями главы ЦБ Австралии Гленна Стивенса
В ходе сегодняшнего выступления Стивенс заявил, что дальнейшее понижение процентных ставок бессмысленно, потому что оно, скорее всего, не повлияет на экономику. Вместе с тем, он отметил, что экономика работала бы лучше, если бы курс австралийского доллара против доллара США находился ближе к 0.8500.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter