22 июля 2008 Финмаркет
Москва. 22 июля. Во вторник на корпоративном долговом рынке будут преобладать позитивные настроения на фоне уплаты квартального НДС и ожидания прихода денег фонда ЖКХ на счета управляющих компаний, отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
На фоне очередных налоговых платежей объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро вторника снизился на 250,1 млрд рублей и составил 851,9 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 144,4 млрд рублей.
Однако, несмотря на существенное сокращение ликвидности, ее объем находится на достаточно комфортном уровне и в совокупности с ожиданием перечисления денег фонда ЖКХ десяти управляющим компаниям, которое может начаться уже на следующее неделе, на рынке во вторник будет наблюдаться небольшое преобладание покупателей, считают эксперты.
В понедельник в корпоративном секторе долгового рынка наблюдалось заметное снижение активности. Оборот торгов в корпоративном секторе долгового рынка на ФБ ММВБ (включая режим переговорных сделок) составил всего 5,3 млрд рублей против 13,4 млрд рублей днем ранее.
Как отмечает аналитик ИФК "Алемар" Владимир Евстифеев, "в первом эшелоне в основном наблюдалось снижение котировок, однако по некоторым выпускам в понедельник прошли небольшие спекулятивные покупки".
Аналитик добавил, что в последнее время наблюдается тенденция к снижению спроса не только на бумаги первого эшелона, но также и на более доходные инструменты.
"Мы видим, что на протяжении последней недели падает спрос на так называемые "защитные активы", роль которых в последнее время исполняли бумаги второго эшелона с небольшой дюрацией. То есть, по моему мнению, инвесторы уже сделали свои ставки - либо это уход с рынка, либо это покупка защитных активов", - сказал он.
Среди основных факторов, существенно повлиявших на снижение активности, аналитик назвал перечисление в понедельник квартальных выплат НДС.
"Многие инвесторы заняли выжидательную позицию на период квартальных платежей. То есть сейчас сложилась ситуация, когда запасы ликвидности остаются достаточно значительными, взгляд на период уплаты квартальных налогов остается позитивным, но в то же время инвесторы предпочитают не делать сделок на рынке, потому что очень много неопределенности, особенно в первом эшелоне", - отметил В.Евстифеев.
По словам аналитика, "сейчас основные риски для рынка - это значительный объем размещений эмитентов первого эшелона, запланированных в этом году. Плюс, конечно же, ожидание роста ставок со стороны ЦБ РФ. То есть спред между аукционной ставкой репо ЦБ РФ и доходностью первого эшелона сокращается с каждым повышением ставки. Поэтому первый эшелон находится сейчас не в лучшем состоянии с точки зрения объективных рисков".
По итогам торгов 21 июля ценовой индекс RUXCbonds-P подрос на 0,04%, составив 108,94 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds (за счет накопленного купонного дохода за три дня) вырос на 0,11% - до 223,39 пункта.
Что касается ближайших перспектив, то на текущую неделю у аналитика ИФК "Алемар" "взгляд довольно нейтральный".
"Потому что доходность бумаг первого эшелона уже значительно выросла, и ожидать дальнейшего роста ставок, мне кажется, не стоит, потому что все факторы отыграны", - пояснил он.
"На этой неделе самое интересное - это будет размещение "Вымпелкома" (РТС: VIMP). То есть для телекоммуникационного сектора долгового рынка будет очень интересно посмотреть итоги размещения. При этом озвученный ориентир ставки купона по выпуску немного ниже, чем у недавно размещенного выпуска "МТС" (РТС: MTSS). То есть если "Вымпелком" разместится по верхней границе, это будет нейтрально для рынка".
Среди лидеров по оборотам стоит отметить дебютный выпуск ООО "Миэль-Финанс", по которому в понедельник прошла плановая оферта. Согласно отчету, эмитент приобрел у инвесторов 528,205 тыс. облигаций по номиналу, выкупив 35% выпуска на сумму 528,2 млн рублей. Кроме того, владельцам бумаг был выплачен накопленный купонный доход объемом 1,4 млн рублей.
Во вторник стало известно, что инспекция Федеральной налоговой службы РФ предъявила претензии ОАО "МТС" по итогам проверки за 2005-2006 годы на сумму 1,13 млрд рублей (примерно $49 млн, из них $6 млн - штрафы и пени). По мнению экспертов, эта новость может оказать небольшое давление на котировки недавно размещенного 3-го выпуска МТС, однако существенного снижения котировок, по их мнению, не произойдет.
В понедельник стали известны сроки обращения четырех новых выпусков облигаций ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию" (АИЖК), обеспеченных государственными гарантиями, которые составят 5, 10, 15 и 20 лет. Объем каждого из выпусков равен 7 млрд рублей. Как сообщал глава АИЖК Александр Семеняка, агентство планирует разместить эти облигации в четвертом квартале 2008 года.
На этом фоне в понедельник наблюдалось небольшое снижение по всей кривой обращающихся на рынке выпусков АИЖК, которые просели в среднем на 0,2-0,5%.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На фоне очередных налоговых платежей объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро вторника снизился на 250,1 млрд рублей и составил 851,9 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 144,4 млрд рублей.
Однако, несмотря на существенное сокращение ликвидности, ее объем находится на достаточно комфортном уровне и в совокупности с ожиданием перечисления денег фонда ЖКХ десяти управляющим компаниям, которое может начаться уже на следующее неделе, на рынке во вторник будет наблюдаться небольшое преобладание покупателей, считают эксперты.
В понедельник в корпоративном секторе долгового рынка наблюдалось заметное снижение активности. Оборот торгов в корпоративном секторе долгового рынка на ФБ ММВБ (включая режим переговорных сделок) составил всего 5,3 млрд рублей против 13,4 млрд рублей днем ранее.
Как отмечает аналитик ИФК "Алемар" Владимир Евстифеев, "в первом эшелоне в основном наблюдалось снижение котировок, однако по некоторым выпускам в понедельник прошли небольшие спекулятивные покупки".
Аналитик добавил, что в последнее время наблюдается тенденция к снижению спроса не только на бумаги первого эшелона, но также и на более доходные инструменты.
"Мы видим, что на протяжении последней недели падает спрос на так называемые "защитные активы", роль которых в последнее время исполняли бумаги второго эшелона с небольшой дюрацией. То есть, по моему мнению, инвесторы уже сделали свои ставки - либо это уход с рынка, либо это покупка защитных активов", - сказал он.
Среди основных факторов, существенно повлиявших на снижение активности, аналитик назвал перечисление в понедельник квартальных выплат НДС.
"Многие инвесторы заняли выжидательную позицию на период квартальных платежей. То есть сейчас сложилась ситуация, когда запасы ликвидности остаются достаточно значительными, взгляд на период уплаты квартальных налогов остается позитивным, но в то же время инвесторы предпочитают не делать сделок на рынке, потому что очень много неопределенности, особенно в первом эшелоне", - отметил В.Евстифеев.
По словам аналитика, "сейчас основные риски для рынка - это значительный объем размещений эмитентов первого эшелона, запланированных в этом году. Плюс, конечно же, ожидание роста ставок со стороны ЦБ РФ. То есть спред между аукционной ставкой репо ЦБ РФ и доходностью первого эшелона сокращается с каждым повышением ставки. Поэтому первый эшелон находится сейчас не в лучшем состоянии с точки зрения объективных рисков".
По итогам торгов 21 июля ценовой индекс RUXCbonds-P подрос на 0,04%, составив 108,94 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds (за счет накопленного купонного дохода за три дня) вырос на 0,11% - до 223,39 пункта.
Что касается ближайших перспектив, то на текущую неделю у аналитика ИФК "Алемар" "взгляд довольно нейтральный".
"Потому что доходность бумаг первого эшелона уже значительно выросла, и ожидать дальнейшего роста ставок, мне кажется, не стоит, потому что все факторы отыграны", - пояснил он.
"На этой неделе самое интересное - это будет размещение "Вымпелкома" (РТС: VIMP). То есть для телекоммуникационного сектора долгового рынка будет очень интересно посмотреть итоги размещения. При этом озвученный ориентир ставки купона по выпуску немного ниже, чем у недавно размещенного выпуска "МТС" (РТС: MTSS). То есть если "Вымпелком" разместится по верхней границе, это будет нейтрально для рынка".
Среди лидеров по оборотам стоит отметить дебютный выпуск ООО "Миэль-Финанс", по которому в понедельник прошла плановая оферта. Согласно отчету, эмитент приобрел у инвесторов 528,205 тыс. облигаций по номиналу, выкупив 35% выпуска на сумму 528,2 млн рублей. Кроме того, владельцам бумаг был выплачен накопленный купонный доход объемом 1,4 млн рублей.
Во вторник стало известно, что инспекция Федеральной налоговой службы РФ предъявила претензии ОАО "МТС" по итогам проверки за 2005-2006 годы на сумму 1,13 млрд рублей (примерно $49 млн, из них $6 млн - штрафы и пени). По мнению экспертов, эта новость может оказать небольшое давление на котировки недавно размещенного 3-го выпуска МТС, однако существенного снижения котировок, по их мнению, не произойдет.
В понедельник стали известны сроки обращения четырех новых выпусков облигаций ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию" (АИЖК), обеспеченных государственными гарантиями, которые составят 5, 10, 15 и 20 лет. Объем каждого из выпусков равен 7 млрд рублей. Как сообщал глава АИЖК Александр Семеняка, агентство планирует разместить эти облигации в четвертом квартале 2008 года.
На этом фоне в понедельник наблюдалось небольшое снижение по всей кривой обращающихся на рынке выпусков АИЖК, которые просели в среднем на 0,2-0,5%.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter