18 декабря 2013 МФД-ИнфоЦентр
График: Прогнозируемый баланс ФРС на конец 2013 годаZH: К концу 2013 года объем активов на балансе ФРС составит 4 трлн долл, что будет соответствовать 24% ВВП США
Почему это важно? Все просто: когда придет время, и ФРС решит сократить свой баланс (если это вообще когда-либо произойдет), обратный отток активов будет отвечать за вычет из ВВП по крайней мере 24% к тому моменту, когда начнется [реальное] ужесточение монетарной политики.
Что самое страшное, сейчас эти активы - в ценах акций. Любой дополнительный рост на фондовом рынке должен будет происходить от дополнительного смягчения сверх того, что Бернанке уже объявил (ZH).
Протоколы предыдущего заседания Резервного Банка Австралии: Будет благоразумным сохранять ставки без изменений, но нельзя исключать возможность снижения
- Курс австралийского доллара остаётся тревожно высоким, для сбалансированного роста необходим более низкий курс;
- Есть новые признаки того, что последнее понижение ставки оказывает стимулирующее влияние на экономику;
- В следующем году экономический рост окажется ниже потенциала, но усилится некоторое время спустя;
- Инвестиции в горнодобывающую отрасль продолжат сжиматься в ближайшие годы;
- Другие бизнес-инвестиции повысятся с текущих уровней, но это займёт время;
- Рынок труда остаётся слабым, но есть предварительные признаки стабилизации;
- С III квартала потребление домохозяйств несколько повысилось;
- Прогнозные показатели предполагают рост жилищных инвестиций;
- Китайская экономика во втором полугодии оказалась более сильна, чем в первом;
Содержание доклада не претерпело значительных изменений с ноября. Выступление главы ЦБ Австралии Гленна Стивенса на прошедшей неделе нивелировало ожидания от сегодняшних протоколов.
Полугодовой экономический и финансовый прогноз правительства Австралии: Дефицит бюджета в 2013/14 финансовом году составит 47 млрд AUD против 30 млрд AUD, ожидавшихся в августе
- Чистый уровень госдолга достигнет 15.7% от ВВП;
- Экономический рост в 2013/14 году составит 2.5% (против 2.5% в августовском прогнозе), в 2014/15 году также 2.5% (против 3.0%);
- Прогнозные оценки предполагают, что бюджетный дефицит в 2013/14 году составит 123 млрд AUD;
- Если процентная ставку Банка Австралии не будет меняться, госбюджет будет дефицитным вплоть до 2023/24 фингода, обеим госдолга достигнет 667 млрд AUD;
- Перевод экономики к росту при помощи несырьевых драйверов окажется более медленным, чем ожидалось ранее;
- К июню 2017 уровень госдолга увеличится до 430 млрд AUD против августовского прогноза 370 млрд AUD.
ЦБ Греции улучшил прогноз по динамике ВВП страны в 2013 году
Как ожидается, в текущем году ВВП Греции сократится на 4.0%, тогда как ранее ожидалось снижение на 4.6%. Банк Греции надеется на восстановление экономики в 2014 году, когда, согласно его прогнозу, ВВП возобновит повышение.
Пара EUR/USD отреагировала краткосрочным повышением на данные, свидетельствующие о росте индекса деловых настроений в Германии до 7-летнего максимума
В декабре индекс ZEW Германии вырос до 62.0 пункта против 54.6 в ноябре, существенно превысив прогноз аналитиков 55.3. Индекс достиг наиболее высокого уровня с апреля 2006 года, указывая на то, что бизнес Германии полностью оправился от последствий финансового кризиса.
Благодаря уверенному росту германского индекса аналогичный индикатор еврозоны вырос до 68.3 пункта против 60.2 в ноябре. Вместе с тем, высокий "вес" показателей Германии и расчете индекса ZEW еврозоны не позволил учесть сохраняющиеся проблемы во Франции и в южных странах региона. Улучшение макростатистики Германии в очередной раз указало на расширяющийся разрыв в развитии главного локомотива Европы и "прицепных вагонов".
Пара EUR/USD к текущему моменту достигла отметки 1.3759 после краткосрочного роста к 1.3770.
Bloomberg: Банк Японии рассматривает возможность расширения программы кредитования промышленности на 1 трлн иен
В рамках программы японские банки получают кредиты в Банка Японии по ставке 0.1% годовых для целенаправленной выдачи займов промышленным предприятиям. Решение о продлении программы, срок действия которой завершается в марте 2014 года, планируется принять в январе. Первоначальный объем программы составлял 5.5 трлн иен, из которых уже израсходовано 4.0 трлн иен.
Аналитики BofA-Merrill Lynch опубликовали экономический обзор по Италии
По оценке BofA, вложения нерезидентов в итальянские суверенные бонды за последние два года почти не изменились, резко снизившись за период с 2010 по 2012 г.г.
Данные BofA свидетельствуют о том, что с 2010 года госдолг Италии финансируется преимущественно за счет покупок госбондов местными банками, которые получают дешевые кредиты в ЕЦБ.
Таким образом, положения Устава ЕЦБ, запрещающие финансировать суверенный госдолг, успешно обходятся с участием банковского сектора. Маловероятно, что ЕЦБ об этом не подозревал, но теперь он намерен бороться с подобной практикой, учитывая планы регулятора обратить в ходе стресс-тестов особое внимание на вложения банков в госбонды.
Согласно результатам декабрьского опроса, проведенного CNBC на Уолл-Стрит, большинство участников рынка ожидает более раннего сворачивания QE3
Результаты отличаются от октябрьского опроса (красные столбики), когда ожидания были смещены на март.
С декабря 2011 года по июнь 2013 года европейские банки сократили объем рисковых активов на своих балансах на 1.1 трлн евро
Об этом свидетельствует отчет Европейской службы банковского надзора (EBA).
Доля капитала первого уровня в европейских банках за указанный период выросла до 11.7% с 10% на декабрь 2011 года.
"Шокирующий" прогноз экономистов Saxo Bank превратил ЕС в СССР
В 2014 году Евросоюз может ввести обязательный сбор со всех, кто хранит на счетах в банках более 100 тыс. евро, что в конечном итоге сделает ЕС тоталитарным альянсом с низким уровнем защиты собственности наподобие СССР. Об этом говорится в "шокирующем" прогнозе специалистов Saxo Bank, который традиционно составляется перед Новым годом.
Всего в "шокирующем" прогнозе 10 предсказаний. В частности, в Saxo Bank предполагают, что большинство в Европарламенте получат политические партии, выступающие против единства Европы. Кроме того, банкиры думают, что Япония может отказаться от обслуживания государственного долга, просто "обнулив" его, а во Франции местный фондовый индекс обвалится на 40%.
Другие предсказания Saxo Bank касаются рецессии в Германии, дефляции в США, девальвации на четверть ряда валют развивающихся стран (Бразилии, Индии, ЮАР, Индонезии и Турции), обвала акций нескольких технологических компаний в США (Amazon, Netflix, Twitter, Pandora Media и Yelp), а также снижения цен на нефть Brent до 80 долл за барр.
"Шокирующий" прогноз Saxo Bank не означает, что в него верят даже специалисты самого банка. Скорее его следует воспринимать как шутку, которая основывается на тенденциях, замеченных в 2013 году. Так, предсказание о превращении ЕС в СССР основано на "стрижке вкладов" на Кипре: в начале 2013 года Кипр вынужден был заморозить средства на счетах, на которых хранилось больше 100 тысяч евро, в рамках антикризисной программы.
В прогнозе Saxo Bank на 2013 год говорилось, в частности, что немецкий фондовый индекс DAX упадет на треть (в действительности он даже вырос), нефть подешевеет до 50 долл, а такие компании как Sharp, Panasonic и Sony, будут национализированы (Lenta.ru).
Reuters: JP Morgan и Deutsche bank запретили своим трейдерам общаться в дилерских он-лайн чатах
Подобное решение принято после череды скандалов с обвинением банков в рыночных манипуляциях. Обвинения были выдвинуты в том числе на основании некоторых "неуместных" сообщений трейдеров в он-лайн чатах и социальных сетях.
В первый день официального вступления Ангелы Меркель в должность канцлера Германии на третий срок Греция получила кредитный транш в 1 млрд евро, откладывавшийся с середины лета
Вряд ли это можно назвать совпадением. Однако судя по предыдущим событиям, получение транша не дает никаких гарантий того, что Греция исполнит условия кредитного соглашения.
Европейский карикатурист видит это следующим образом:
Ситуация в чем-то схожа с отношениями России-Украины.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter