24 декабря 2013 Forex4You Глушков Сергей
Опубликованный на прошлой неделе индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе еврозоны произвел сильное впечатление. После двух месяцев снижения подряд он не только совершил рывок вверх, но и установил рекорд за два с половиной года. Если рассматривать индексы PMI как опережающие индикаторы делового цикла, такой рекорд позволяет надеяться на ускорение роста промышленного производства еврозоны в первой половине 2014 года.
Впрочем, анализ соответствующих индексов отдельных стран несколько портит впечатление от общего мощного отчета. Посудите сами: германский производственный PMI, как и общий индекс, обновил 2.5-летние максимумы. А вот французский индекс, наоборот, упал до семимесячного минимума…
Эта статистика снова поднимает тему значительного расхождения в экономической ситуации между различными странами еврозоны. Что самое печальное, это расхождение наблюдается не только при сравнении показателей крупнейших экономик региона и небольших стран так называемой «периферии», но и внутри самой первой тройки. Германия, Франция и Италия вместе формируют порядка двух третей общего ВВП еврозоны. При этом становится очевидным, что восстановление экономики региона происходит главным образом за счет его «локомотива» – Германии, в то время как вторая и третья экономики, Франция и Италия, вызывают справедливую озабоченность.
Сложности, которые испытывает французская экономика, отражают не только опросные данные (вроде индексов PMI), но и официальная статистика. Дефицит текущего счета платежного баланса (3.6 млрд. евро в сентябре), слабый рынок труда (безработица в районе 10%), пониженная инфляция и отрицательная динамика ВВП по итогам третьего квартала – эти тревожные «звоночки» трудно игнорировать.
Проблемы Италии еще более остры. Страна только что пережила полуторагодовую рецессию. По итогам 2013 года будет зафиксирована отрицательная динамика ВВП. Уровень безработицы составляет около 12% и, как ожидается, продолжит расти в следующем году. При этом страна несет колоссальное долговое бремя.
Конечно, в 2014 году ситуация во Франции и Италии будет улучшаться. Но разогнать до высоких оборотов эти два гигантских остановившихся двигателя быстро не получится. Так что роль главного драйвера роста по-прежнему будет вынуждена нести Германия. А значит, тезис о замедленном темпе восстановления еврозоны в 2014 году еще раз подтверждается. Вряд ли одна экономика, пусть и очень сильная, сможет полностью компенсировать слабость своих соседей по валютному блоку…
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Впрочем, анализ соответствующих индексов отдельных стран несколько портит впечатление от общего мощного отчета. Посудите сами: германский производственный PMI, как и общий индекс, обновил 2.5-летние максимумы. А вот французский индекс, наоборот, упал до семимесячного минимума…
Эта статистика снова поднимает тему значительного расхождения в экономической ситуации между различными странами еврозоны. Что самое печальное, это расхождение наблюдается не только при сравнении показателей крупнейших экономик региона и небольших стран так называемой «периферии», но и внутри самой первой тройки. Германия, Франция и Италия вместе формируют порядка двух третей общего ВВП еврозоны. При этом становится очевидным, что восстановление экономики региона происходит главным образом за счет его «локомотива» – Германии, в то время как вторая и третья экономики, Франция и Италия, вызывают справедливую озабоченность.
Сложности, которые испытывает французская экономика, отражают не только опросные данные (вроде индексов PMI), но и официальная статистика. Дефицит текущего счета платежного баланса (3.6 млрд. евро в сентябре), слабый рынок труда (безработица в районе 10%), пониженная инфляция и отрицательная динамика ВВП по итогам третьего квартала – эти тревожные «звоночки» трудно игнорировать.
Проблемы Италии еще более остры. Страна только что пережила полуторагодовую рецессию. По итогам 2013 года будет зафиксирована отрицательная динамика ВВП. Уровень безработицы составляет около 12% и, как ожидается, продолжит расти в следующем году. При этом страна несет колоссальное долговое бремя.
Конечно, в 2014 году ситуация во Франции и Италии будет улучшаться. Но разогнать до высоких оборотов эти два гигантских остановившихся двигателя быстро не получится. Так что роль главного драйвера роста по-прежнему будет вынуждена нести Германия. А значит, тезис о замедленном темпе восстановления еврозоны в 2014 году еще раз подтверждается. Вряд ли одна экономика, пусть и очень сильная, сможет полностью компенсировать слабость своих соседей по валютному блоку…
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу