Теперь без фантазий посмотрим, что мы объективно имеем по ОАО «Селигдар».
Если посмотреть на итоги торгов за последние 2 с четвертью месяца.
Весьма странный день – 24 декабря 2013 тогда одномоментно прошел объем в 10 млн. акций (1,35%). И цена не изменилась?! Однозначно – это договорная сделка. Такое практикуется — продажа через стакан на ММВБ.
Просто интересно насколько она реальная была, а не просто фиктивная для начала «разгона» цены путем «перелива». Такое тоже практикуется в третьем эшелоне – так как акция малоликвидная, то это реально. Получается рост этот нарисованный, и прошел между «своими». Посмотрим продолжение в 2014 году…
Ниже представлено графически кол-во сделок и объемы в рублях. Декабрь был жарким для акций Селигдара. Вопрос – кто будет продавать по столь низким ценам. А за 5 торговых дней декабря: 17-18 и 24-30 прошел объем в 5,38% всех обыкновенных акций. Это неординарное событие!!! Очень похоже на поднятие бумаги под отчетную дату 31 декабря – всё-таки 2 рубля или 4,8 руб. есть разница.
Количество сделок
Объемы
Так что Василий тут был прав! Было к чему стоит присмотреться. И по поводу фундаменталу также прав. Ведь он предлагал эту акцию не по 19 или 15 рублей, когда она стоила, а по 3,30 рублей, и брать по 2,50-3,00 руб. И спасибо Василию, за такую инвест идею и объект для исследования.
Теперь то, что мне удалось нарыть про данную компанию. Скажу честно, то, что я нашел – не сильно радует, но что есть то, есть.
Кейс по ОАО «Селигдар».
Начнем с истории.
Согласно отчетности ОАО «Селигдар», оно было учреждено в апреле 2007 года одноименной артелью старателей, внесшей в него лицензии на геологоразведку и добычу золота на месторождениях Межсопочное (рудопроявление Гольцовое-1), Самолазовское и Гарбузовское. Затем ОАО провело допэмиссию, увеличив уставный капитал в десять раз. Новые акции выкупили сразу пять компаний — сама артель «Селигдар» (177 млн штук), ООО «Прейсиш-Эйлау» (73 млн штук), ООО «Максимус» (46 млн штук), Gardencom Enterprises Limited (113 млн штук) и Laita Associated SA (39 млн штук). Источник, близкий к ОАО «Селигдар», рассказал «Ъ», что покупателями допэмиссии были структуры «Русских фондов», оплатившие пакет акциями компаний, владеющих лицензиями на месторождения Лунное и Рябиновое, а также ряда небольших золотодобывающих компаний — ООО «Оренбургская Горная Компания», ООО «Артель старателей „Поиск“» и A.Z. International (Киргизия).
Инвестиционная группа «Русские фонды» и якутская артель старателей «Селигдар» объединили свои золотодобывающие активы и активы ряда небольших сибирских золотодобытчиков в новую компанию с объемом добычи 3 тонны золота. Владельцы компании рассчитывали за пять лет войти в пятерку основных российских игроков на рынке, увеличив добычу вчетверо. В 2008 году компания планировало выпустить 3 тонны золота, а к 2012 году — 11 тонн и в итоге войти в пятерку крупнейших российских золотодобывающих компаний.
Но 11 тонн так и остались в планах…
Посмотрите, как на сайте Селигдара очень оптимистично выглядит стагнация добычи золота за последние 4 года:
Вот такой вот рост – внимательно посмотрите на цифры справа – они растут? Нет! А золотые столбики – да! Креативный подход!!! )))
Вот только в уже прошедшем 2013 году дела пошли на поправку. Был даже перевыполнен план по добычи – 3726 кг. золота! Впервые рост добычи за последние 5 лет. И кстати, данная новость выходит 26 декабря 2013 года – в день покупки акций Василием Олейником. Или Василий покупает акции – в день выхода данной новости?
В течение 2008 года была осуществлена реорганизация в рамках, которой были объединены активы, контролируемые пайщиками ПК «Артель старателей «Селигдар», а также руководящим составом и сотрудниками Инвестиционной Группы «Русские Фонды» (Примечание 31.1). Приобретение дочерних компаний частично осуществлялось путем обмена на акции материнской компании ОАО «Селигдар», выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Руководство Группы рассматривает приобретение дочерних компаний, как сделки под общим контролем.
31.1. Связанными сторонами Группы по состоянию на 31 декабря 2008 и 2007 гг. являются:
Конечные бенефициары:
Руководящий состав и сотрудники Инвестиционной Группы «Русские Фонды»:
Бейрит Константин Александрович
Воротилин Борис Иванович
Васильев Сергей Анатольевич
Зиновьев Александр Иванович
Ермаченко Владимир Владимирович
Кискин Владимир Александрович
Иванов Сергей Анатольевич
Лабунь Анатолий Никитович
Лаунер Геннадий Альфредович
Лабунь Игорь Анатольевич
Пайщики ПК «Артель старателей «Селигдар»:
Воротилин Борис Иванович
Зиновьев Александр Иванович
Кискин Владимир Александрович
Лабунь Анатолий Никитович
Лабунь Игорь Анатольевич
Лабунь Олег Анатольевич
Муллина Любовь Ивановна
Накул Виктор Евгеньевич
Питасов Сергей Александрович
Подойникова Лидия Дмитриевна
Прокопьев Максим Анатольевич
Татаринов Сергей Михайлович
Юсупов Магомед Умарович
Половина фамилий совпадают в обоих списках.
В данный момент Совет Директоров состоит из менеджмента компании и сотрудников ИГ Русские фонды. Вот так они связкой и идут по жизни:
В итоге получилась замечательная золотодобывающая компания, которая приносит прибыль.
Размер чистой прибыли приходящейся на Акционеров Группы, тыс. долларов США:
Дальше я проверил по своим фильтрам по информации на 31 декабря 2012 года, больше отчетов МСФО нет, а так как это холдинговая компания, то РСБУ смотреть не имеет смысла. У Селигдара есть еще префы, но об этом позже.
Картина не очень радужная, и сравнивая с близкой по капитализации ОАО «Лензолото» — Селигдар бледно смотрится:
-Рентабельность собственного капитала ниже в разы.
-Дивидендов по обычке за прошлый год не было, а до этого 15 и 12 копеек не впечатляют, по префам установлено 2,25 руб. – но её практически невозможно купить.
-Долги – уже на грани, а у Лензолото – нет долгов вовсе. У Селигдара их тоже могло и не быть, об этом подробнее ниже.
-Соотношение цена-стоимость даже сейчас при ценах в 4,8 руб. и 28 руб. (хотя раньше было и 15 и 19 рублей за обычку) – не очень заманчивая. Хотя по 2 и 20 руб. признаюсь честно, было бы интересно.
Но уже на дворе 2014 год – и будем ждать отчетность за 2013 года, чтобы обновить расчеты.
Кстати, наткнулся на интересный блог одного инвестора, он еще 12 декабря 2013 обратил внимание на данную акцию, но засомневался и вышел раньше времени. Хотя мог сделать свои +150% — вот ссылка на его запись про Селигдар — http://trueinvestor.ru/posts/82.html и http://trueinvestor.ru/posts/87.html Буду читать его дальше...))
Скрин стакана на 12 декабря 2013 года у него позаимствую:
Тогда одномоментно до 2,25 руб. можно было купить 3609 лотов. Если 100 бумаг в лоте, то это 800 тысяч рублей. Довольно много для такого неликвида (купить акций на 800 тр. подняв цену всего на 5 копеек) – может кто-то из иностранных инвесторов закрывал данную позицию уже по любой цене, просто списав в убытки все потери в этой «ужасной» России…
И все дальнейшие обороты были продолжением данной распродажи любой ценой…
Полное закрытие лимитов на Россию на конец 2013 года – тогда это и была та самая новогодняя сказка, только для взрослых!!!
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter